ثور مقابل دب: هل انفيديا شراء أم بيع؟ دعنا ننظر إلى الحالات الصعودية والهبوطية للسهم.

عندما تبحث عن الاستثمار في سهم، من الجيد دائمًا معرفة الجانبين الهبوطي والصعودي. بهذه الطريقة، تميل إلى أن تكون هناك مفاجآت أقل، ويمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة بشكل أفضل مع ظهور معلومات جديدة. أول سهم أرغب في النظر إليه في سلسلة مستمرة من المقالات هو انفيديا (NASDAQ: NVDA). إليك وجهتي نظر.

الحالة الصعودية

انفيديا في مركز أحد أقوى الاتجاهات التكنولوجية التي شهدها العالم في الذكاء الاصطناعي (AI). وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الخاصة بها هي الرقائق الرئيسية المستخدمة لتشغيل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تتمتع بحصة سوقية تقريبية تبلغ 90٪.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من انفيديا وإنتل. تابع »

لقد شكلت الشركة خندقًا واسعًا من خلال النظام البيئي الذي بنته حول وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها. يبدأ هذا بمنصة برمجيات CUDA الخاصة بها، حيث تم كتابة جميع أكواد الذكاء الاصطناعي التأسيسية المبكرة تقريبًا على منصتها وتحسينها لرقائقها. في الوقت نفسه، يسمح نظام NVLink الخاص بها للرقائق الخاصة بها بالعمل كوحدة قوية واحدة.

الجزء الأكثر قوة في قصة انفيديا، مع ذلك، هو قدرة الشركة على التنبؤ باتجاهات السوق والتطور. لقد أنشأت CUDA قبل حوالي عقد من الزمان من شركة Advanced Micro Devices طورت برامجها المنافسة، وزودتها بحكمة للمؤسسات التي كانت تجري أبحاثًا مبكرة في مجال الذكاء الاصطناعي. ثم، في عام 2020، استحوذت على شركة شبكات متطورة تسمى Mellanox أصبحت أساسًا لقسم الشبكات القوي الخاص بها.

في الآونة الأخيرة، وضعت الشركة نفسها بشكل أفضل لعصر الاستدلال والذكاء الاصطناعي الوكيل من خلال "استحواذاتها" على Groq و SchedMD. وقد أدى ذلك إلى إدخال وحدات معالجة اللغة (LPUs) المصممة خصيصًا للاستدلال ومنصة NemoClaw الخاصة بها لنشر وكلاء الذكاء الاصطناعي. لقد طورت حتى وحدات المعالجة المركزية (CPUs) الخاصة بها. ونتيجة لذلك، يمكنها الآن تقديم رفوف خوادم كاملة مصممة خصيصًا لمهام الذكاء الاصطناعي المحددة، مثل التدريب والاستدلال والذكاء الاصطناعي الوكيل. وقد ساعد هذا في تحويلها إلى شركة بنية تحتية كاملة للذكاء الاصطناعي وليس مجرد صانع رقائق.

في غضون ذلك، لا يزال سباق الذكاء الاصطناعي يبدو في مراحله الأولى، مع تسابق بعض أكبر الشركات في العالم والحكومات العالمية لعدم التخلف عن الركب. هذا يخلق مسارًا طويلاً للنمو لانفيديا.

الحالة الهبوطية

بينما سيطرت انفيديا على سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإنها تشهد منافسة أكثر مما كانت عليه في الماضي. بدأت شرائح ASIC المخصصة للذكاء الاصطناعي (الدوائر المتكاملة للتطبيقات المحددة)، وهي شرائح مصممة خصيصًا لمهام محددة، في إحداث اختراقات، خاصة في الاستدلال، نظرًا لخصائص كفاءة الطاقة المتفوقة.

هذا الشهر فقط، أعلنت Anthropic أنها ستوسع قدرتها باستخدام وحدات معالجة Tensor (TPUs) من Alphabet، بينما لديها بالفعل مركز بيانات كبير يعمل على شرائح Trainium من Amazon. المزيد والمزيد من مقدمي الخدمات السحابية الكبرى، في غضون ذلك، يتطلعون إلى تصميم شرائحهم المخصصة، غالبًا بمساعدة شركاء مثل Broadcom أو Marvell Technology.

ثاني أكبر لاعب في وحدات معالجة الرسوميات، AMD، يبدأ أيضًا في إحداث بعض الاختراقات. لقد تحسنت منصة برمجيات ROCm الخاصة بها بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية، وقد شكلت شراكات مع كل من OpenAI و Meta Platforms لتقديم وحدات معالجة الرسوميات مقابل ضمانات في الشركة. في غضون ذلك، يساعد التحول إلى أكواد جديدة مكتوبة على منصات مفتوحة المصدر على فتح الباب لاكتساب حصة، خاصة في سوق الاستدلال الأقل تطلبًا.

الحجة الأكبر ضد انفيديا، مع ذلك، هي أن سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يصل إلى ذروة مستويات الإنفاق. من المتوقع أن تنفق أكبر خمس شركات سحابية كبرى وحدها 700 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام. هذا يمثل حوالي 1.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي (الناتج المحلي الإجمالي)، وهو ما يقارب ذروة دورات الاستثمار التكنولوجي السابقة. ستحتاج شركات الحوسبة السحابية ومقدمي الخدمات السحابية الكبرى الآخرين إلى رؤية عوائد قوية على استثماراتهم للحفاظ على هذا الإنفاق.

الحكم

في رأيي، بينما ستفقد انفيديا بعض الحصة السوقية حتمًا، ستظل اللاعب الأكثر أهمية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نظرًا لنظامها البيئي القوي والمتنامي. في غضون ذلك، أعتقد أن مقدمي الخدمات السحابية الكبرى يرون عوائد جيدة على استثماراتهم وأن الإنفاق سيستمر بوتيرة سريعة. لا أعتقد أن شركة تصنيع الرقائق الرائدة Taiwan Semiconductor Manufacturing كانت ستزيد من إنفاقها الرأسمالي لبناء مصانع جديدة إذا لم يكن الأمر كذلك، حيث أن الكثير على المحك بالنسبة لها ليكون لديها مصانع فارغة في غضون بضع سنوات.

مع تداول السهم بسعر ربح مستقبلي يبلغ 21، أعتقد أنه شراء نظرًا لمسار النمو الطويل الذي أتوقع رؤيته في السنوات القادمة.

هل يجب عليك شراء أسهم انفيديا الآن؟

قبل شراء أسهم انفيديا، ضع في اعتبارك ما يلي:

حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن انفيديا من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 555,526 دولارًا!* أو عندما ظهرت انفيديا في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,156,403 دولارًا!*

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 968٪ - وهو تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 191٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

جيفري سيلر لديه مراكز في Advanced Micro Devices و Alphabet و Amazon و Broadcom و Meta Platforms. تمتلك The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Advanced Micro Devices و Alphabet و Amazon و Marvell Technology و Meta Platforms و Nvidia و Taiwan Semiconductor Manufacturing. توصي The Motley Fool بـ Broadcom. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.