سهم شركة Coca-Cola عادةً ما يكون اسمًا دفاعيًا. بيانات الخيارات تشير إلى أنه حان الوقت للانطلاق نحو الهجوم.

مع تركيز العالم على الصراع في إيران والطرق العديدة التي يمكن أن تتدهور بها الأزمة، فإن الاستثمار الدفاعي مثل Coca-Cola (KO) له ما يبرره تمامًا. سهم KO ليس فقط قد بدأ بداية جيدة، على الرغم من أن أدائه حتى تاريخ اليوم البالغ حوالي 8٪ لا يضر. علاوة على ذلك، يصنف مؤشر Barchart Technical Opinion الأسهم على أنها شراء بنسبة 40٪، مما يشير إلى تحيز صعودي في الحفاظ على المسار الحالي.

بالنسبة للمستثمرين غير المتأكدين من مكان وضع أموالهم، فإن استقرار أعمال المشروبات الأساسية - والمكافآت الملموسة التي تأتي معها - يوفر على ما يبدو الجاذبية الأكبر. لا، المنتجات الأساسية لا تعيد اختراع العجلة. ولكنها تعمل كحجر الزاوية للاحتياجات اليومية للمستهلكين. وقد تُرجم هذا الديناميكية إلى 65 عامًا متتالية من زيادة توزيعات الأرباح، بعائد أمامي قدره 2.82٪.

مع متوسط قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية البالغ 1.89٪ فقط، فإن سهم KO سيجذب الأنظار.

من الناحية الأساسية، دعم السوق بثقة الإدارة في تقدم الشركة على المدى الطويل. في فبراير من هذا العام، ذكرت Coca-Cola أنها تتوقع تحقيق تدفق نقدي حر قدره 12.2 مليار دولار، وبالتالي إنشاء وسادة ضخمة لإعادة شراء الأسهم وعمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية وبالطبع توزيعات الأرباح. لذا، على الرغم من أن سهم KO قد لا يتمتع بقوة الرسوم البيانية المشابهة للعملة المشفرة، إلا أن هناك حافزًا واضحًا للشراء.

بالإضافة إلى ذلك، كانت شركة المشروبات العملاقة أكثر عدوانية في خط أنابيب الابتكار الخاص بها. ربما يكون هذا هو الأهم، فقد انتقلت Coca-Cola إلى فئات ذات نمو أعلى مثل المشروبات الكحولية الجاهزة للشرب (ARTD) من خلال شراكات مختلفة مع علامات تجارية معروفة. يجب أن تساهم هذه الجهود في هوامش ربح أعلى من المشروبات الغازية التقليدية، مما يعزز الحالة الصعودية الإجمالية.

أخيرًا، من الناحية الفنية، واجه سهم KO بعض الضعف على المدى القصير. في الشهر الماضي، انخفض الأصل بأكثر من 3٪. ربما، يمكن أن يوفر البيع النسبي الملحوظ - نحن نتحدث عن سهم لديه بيتا لمدة 60 شهرًا تبلغ 0.36 فقط - خصمًا للمضاربين.

الانطلاق نحو الهجوم مع سهم KO

بشكل أساسي، يدور الجزء الأكبر من الحالة الصعودية التقليدية لسهم KO حول سماته الدفاعية - وهذا ليس تقليلًا من شأن الاسم. عندما يواجه الاقتصاد العالمي أزمة مثل الوضع الحالي، فإن اللعب الدفاعي يستحق وزنه في الذهب. ومع ذلك، هذا لا يعني بالضرورة أنه لا توجد قدرات هجومية هنا.

أود أن أجادل بأن KO، على المدى القصير، يقدم إمكانات صعودية مغرية، خاصة عند إقرانها برافعة تأثير الخيارات.

في أي فترة زمنية قصيرة، يتمتع سهم KO إحصائيًا بانحياز صعودي. باستخدام البيانات التي تعود إلى يناير 2019، من المرجح أن ينتهي الأمر بموقف طويل في أسهم Coca-Cola في الأراضي الإيجابية. على وجه التحديد، يجب أن يقع سهم KO بين 74.50 دولارًا و 78 دولارًا في فترة احتفاظ مدتها 10 أسابيع بناءً على السعر الحالي (75.31 دولارًا). علاوة على ذلك، تبلغ نسبة التجاوز - أو مدى احتمالية تجاوز السهم للسعر الحالي - 61.2٪.

بعبارة أخرى، أنت مدفوع للشراء سهم Coca-Cola كصفقة جانب ديبيتر لأنك من المرجح إحصائيًا أن تفوز 61 من أصل 100 مرة. ومع ذلك، فإن حجم هذه الانتصارات محدود - وهو ما نتوقعه من استثمار دفاعي موثوق به ولكنه ممل.

ومع ذلك، فإن حجتي هي أن التوزيعات الأمامية الاحتمالية ليست محفورة في الحجر. بمعنى آخر، إذا سألتني، ما هي فرصة أن يكون سهم KO صعوديًا بعد 10 أسابيع، فلن أقول تلقائيًا 61.2٪. نعم، 61.2٪ هو "الإجابة" في ظل الظروف التراكمية التي تعود إلى يناير 2019. ولكن الاحتمالات تعتمد أيضًا على حالة النظام الحالية.

غالبًا ما يتغير معدل الضرب للاعب البيسبول اعتمادًا على عدد اللاعبين الموجودين على القاعدة وموقعهم. يجبر وجود هؤلاء اللاعبين الرماة المنافسين على رمي الكرة بطريقة معينة، والتي يمكن لمضرب قوي استغلالها. الأمر نفسه ينطبق على الأسهم.

في آخر 10 أسابيع، قام سهم KO بطباعة سبع أسابيع صعودية ولكن مع ميل نزولي إجمالي. هذا الإشارة غير العادية إحصائيًا تؤدي إلى توزيع مختلف، مع أحد الآثار المتمثلة في ارتفاع نسبة التجاوز إلى 75٪.

الاستفادة من فرصة محتملة

ميل ملحوظ آخر للإشارة المذكورة أعلاه هو التحول في التوزيع. في ظل الحالة السلوكية الحالية لسهم Coca-Cola، نتوقع أن يتراوح سهم KO بين 74 دولارًا و 82 دولارًا تقريبًا، مع ذروة كثافة الاحتمالية حول 78.50 دولارًا.

نظرًا للاتجاه الملحوظ، أنا أحب فكرة أن أكون عدوانيًا مع نشرة مكالمات الثور 77.50/80 التي تنتهي صلاحيتها في 18 يونيو. إذا ارتفع سهم KO فوق سعر 80 دولارًا عند انتهاء الصلاحية، فإن الحد الأقصى للربح يتجاوز 201٪. على الرغم من أن 80 دولارًا هو هدف طموح، إلا أن سعر الكسر لهذا النشرة يقع عند 78.33 دولارًا، وهو عتبة مغرية للغاية.

للحفاظ على العدالة، فإن منهجية الاستقراء المذكورة أعلاه ليست مضمونة. في حين أنك قد ترى ألف بجعة بيضاء، فإن هذا وحده لا يعني بالضرورة أن جميع البجعات بيضاء - هناك دائمًا فرصة لبجعة سوداء تنهار على الفور من هذا الافتراض الارتباطي. ومع ذلك، فإن الاستقراء يوفر لنا على ما يبدو أفضل آلية للتنبؤ بما قد يحدث في المستقبل.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يمكن للمضاربين الجريئين أن يأخذوا فكرة مملة في سهم KO ويحولونها بشكل محتمل إلى دفعة مالية كبيرة.

اعتبارًا من تاريخ النشر، لم يكن لدى جوش إينوموتو (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) أي مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. نُشرت هذه المقالة في الأصل على Barchart.com