هل يمكن لتقييم SpaceX البالغ 1.75 تريليون دولار أن يجعلها أكبر طرح عام أولي في التاريخ؟

النقاط الرئيسية
قد تقدم SpaceX طلبًا لطرح عام أولي طال انتظاره في الأسبوع المقبل.
قد يكون سعر الافتتاح مرتفعًا، لكنه قد يستحق تقييمه المتميز.
- هذه الأسهم العشر يمكن أن تصنع الدفعة التالية من المليونيرات ›
SpaceX، شركة الطيران والفضاء والذكاء الاصطناعي التي أسسها إيلون ماسك، تستعد للإعلان عن طرح عام أولي. وفقًا لـ The Information و CNBC، يمكن للشركة جمع ما يصل إلى 75 مليار دولار والسعي إلى تقييم يصل إلى 1.75 تريليون دولار. دعونا نرى كيف ستجعل هذه الأرقام الشائعة SpaceX أكبر طرح عام أولي في التاريخ -- وما إذا كان يجب على المستثمرين شرائها.
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة تقريبًا، تُسمى "احتكارًا لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ما مدى سرعة نمو SpaceX؟
تولد SpaceX معظم إيراداتها من بيع أقمار Starlink وخدمات الإنترنت، وكذلك من خدمات الإطلاق باستخدام صواريخ Falcon الخاصة بها. تشمل عملائها الرئيسيين وكالة ناسا، ووزارة الدفاع الأمريكية، والوكالات الفضائية الدولية، وشركات الأقمار الصناعية التجارية.
وهذا يجعلها قابلة للمقارنة مع AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS)، التي تبيع أقمار صناعية للاتصالات الخلوية، و Rocket Lab (NASDAQ: RKLB)، التي توفر صواريخ مدارية قابلة لإعادة الاستخدام وخدمات الإطلاق. ومع ذلك، فإن SpaceX أكبر بكثير من كلتا الشركتين.
استنادًا إلى تقديرات المحللين في Payload و Wall Street Journal، ضاعفت SpaceX إيراداتها من 2.3 مليار دولار في عام 2021 إلى 4.6 مليار دولار في عام 2022، ثم ارتفعت بنسبة 90٪ إلى 8.7 مليار دولار في عام 2023. وفقًا لـ Sacra، زادت إيراداتها بنسبة 51٪ إلى 13.1 مليار دولار في عام 2024 و 18٪ إلى 15.5 مليار دولار في عام 2025. لا تزال SpaceX تنمو بمعدل مثير للإعجاب، لكن أعمالها تتطور بوضوح.
على المدى الطويل، تتوقع SpaceX أن يؤدي Starship -- صوخها بعيدة المدى ومركبة الفضاء الركاب للبعثات إلى القمر والمريخ -- إلى دفع نموها إلى ما وراء عمليات الإطلاق المدارية. يمكن لاكتسابها الأخير لشركة xAI، وهي شركة الذكاء الاصطناعي الأصغر التابعة لماسك والتي أنشأت منصة Grok التوليدية للذكاء الاصطناعي، أن تعزز مبيعاتها وتقوي أعمالها الأساسية للأقمار الصناعية والصواريخ.
هل سيكون تقييم SpaceX منطقيًا؟
عند 1.75 تريليون دولار، ستتفوق SpaceX على طرح 1.7 تريليون دولار القياسي لشركة Saudi Aramco في عام 2019. ومع ذلك، فإن هذا سيقيم الشركة بـ 113 ضعف مبيعاتها لعام 2025. سيكون أيضًا أكثر من ضعف تقييمها الأخير البالغ 800 مليار دولار في أواخر عام 2025.
ليس من غير المألوف أن تتداول أسهم الفضاء عالية النمو بتقييمات عالية. تتداول AST SpaceMobile و Rocket Lab بـ 142x و 44x على التوالي لمبيعاتها المتوقعة لعام 2026. ولكن إذا دفعت ضجة السوق بسعر سهم SpaceX أعلى من ذلك، فقد يصبح الأمر ساخنًا جدًا بحيث لا يمكن التعامل معه. وفقًا لرويترز، يمكن لـ SpaceX تخصيص ما يصل إلى 30٪ من أسهم طرحها العام الأولي للمستثمرين الأفراد -- لذلك قد نرى ارتفاعها في البداية ثم انخفاضها إلى مستويات أكثر استدامة.
تبدو SpaceX استثمارًا مثيرًا للاهتمام، لكنني سأنتظر مراجعة ملفها الفعلي قبل أن أقرر ما إذا كانت سهمًا فضائيًا أفضل من AST SpaceMobile أو Rocket Lab. من المحتمل أيضًا أن أتجنب طرحها العام الأولي وأنتظر تراجعها قبل تجميع أي أسهم.
أين تستثمر 1000 دولار الآن
عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة بشأن الأسهم، قد يكون من المفيد الاستماع. بعد كل شيء، بلغ متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor 898٪ * - وهو تفوق على السوق مقارنة بـ 182٪ لـ S&P 500.
لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن، وهي متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 27 مارس 2026.
ليو صن ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool مراكز في ويوصي بـ AST SpaceMobile و Rocket Lab. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.