أبرز ما جاء في مكالمة أرباح دلتا إيرلاينز للربع الأول

إيرادات قياسية ونتائج قوية: سجلت دلتا إيرادات قياسية في الربع المنتهي في مارس بلغت 14.2 مليار دولار وربحية للسهم بلغت 0.64 دولار (أرباح أعلى بنسبة 40% تقريبًا على أساس سنوي)، وحققت تدفقات نقدية حرة بقيمة 1.2 مليار دولار وطلباً واسع النطاق عبر الدرجات الممتازة والدرجة السياحية مع إيرادات متنوعة تمثل 62% من الإجمالي.

صدمة الوقود تدفع الإجراءات: أدت الزيادة الحادة في وقود الطائرات (متوسط الربع الأول 2.62 دولار للجالون؛ تفترض الإدارة حوالي 4.30 دولار للجالون للربع المنتهي في يونيو) إلى قيام دلتا بخفض السعة - خاصة الرحلات خارج أوقات الذروة ورحلات منتصف الليل - وتسريع إجراءات التسعير والرسوم، بهدف استعادة حوالي 40-50% من رياح الوقود المعاكسة للربع.

توقعات مرنة وتقدم في الميزانية العمومية: تتوقع دلتا نموًا في إجمالي الإيرادات بنسبة تتراوح بين 10% و 15% في الربع الثاني بهامش تشغيل يتراوح بين 6-8% وربح قبل الضرائب يبلغ حوالي مليار دولار (ربحية للسهم 1.00-1.50 دولار)، مع خفض صافي الدين المعدل إلى 13.5 مليار دولار (بانخفاض حوالي 20% على أساس سنوي) ورؤية إيرادات الصيانة والإصلاح والعمرة تتضاعف لتصل إلى 380 مليون دولار مع هدف سنوي قدره 1.2 مليار دولار.

الطلب على السفر يرتفع رغم تكاليف الوقود - هل أسهم شركات الطيران تستحق الشراء؟

أعلنت شركة دلتا إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DAL) عن نتائج الربع المنتهي في مارس 2026 التي قال المسؤولون التنفيذيون إنها أظهرت طلبًا قويًا وفوائد قاعدة إيرادات أكثر تنوعًا، حتى مع ارتفاع تكاليف وقود الطائرات في أواخر الربع وسط توترات جيوسياسية في الشرق الأوسط.

قال الرئيس التنفيذي إد باستيان إن دلتا حققت أرباحًا "أعلى بنسبة 40% من العام الماضي ومتوافقة مع توقعاتنا في يناير"، على الرغم مما وصفه بـ "زيادة كبيرة في الوقود والعديد من التحديات الخارجية". حققت الشركة ربحًا قبل الضرائب بقيمة 530 مليون دولار، وأرباحًا بقيمة 0.64 دولار للسهم، وتدفقات نقدية حرة بقيمة 1.2 مليار دولار، إلى جانب عائد على رأس المال المستثمر بنسبة 12%.

إيرادات قياسية للربع الأول وطلب واسع النطاق

5 أسهم كبيرة مقومة بأقل من قيمتها قد تستحق الشراء قريبًا

قال كبير مسؤولي التجارة جو إسبوزيتو إن إجمالي الإيرادات البالغ 14.2 مليار دولار كان رقمًا قياسيًا للربع الأول، بزيادة 9.4% على أساس سنوي و "عدة نقاط أعلى من توقعاتنا الأولية". نمت إيرادات الوحدة الإجمالية بنسبة 8.2%، بما في ذلك "مساهمة تقارب نقطتين من الصيانة والإصلاح والعمرة"، بينما تحسنت إيرادات الوحدة من الركاب بشكل متتابع من الربع الرابع عبر جميع المناطق.

قال إسبوزيتو إن إيرادات الوحدة المحلية والدولية ارتفعت بمعدلات أحادية متوسطة، مدعومة بالقوة في الدرجات الممتازة والدرجة السياحية. كما سلط الضوء على "نقطة تحول في الدرجة السياحية مع أول ربع كامل من نمو إيرادات الوحدة الإيجابي منذ نهاية عام 2024".

هل انخفاض أسهم شركات الطيران بعد هجمات إيران مبرر؟

قال إسبوزيتو إن مصادر الإيرادات المتنوعة واصلت لعب دور كبير، حيث مثلت 62% من إجمالي الإيرادات. نمت إيرادات الدرجات الممتازة والولاء بنسبة تتراوح بين 10% و 15%. زادت العائدات من أمريكان إكسبريس بنسبة 10% لتصل إلى "أكثر من 2 مليار دولار"، مدفوعة بنمو الإنفاق بنسبة 12 وعمليات استحواذ قوية، بينما نمت مبيعات الشركات بمعدل مضاعف وزادت لتسجل رقمًا قياسيًا ربع سنويًا.

ارتفاع الوقود يدفع إلى الانضباط في السعة وإجراءات التسعير

أشارت الإدارة مرارًا وتكرارًا إلى ارتفاع حاد في أسعار الوقود المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط. قال باستيان إن الحرب "دفعت إلى ارتفاع غير مسبوق في وقود الطائرات"، واصفًا الأسعار بأنها "تضاعف تقريبًا ما كانت عليه في وقت سابق من العام". قال المدير المالي والمدير التشغيلي الجديد دان جينكي إن متوسط وقود الربع الأول بلغ 2.62 دولار للجالون، بما في ذلك فائدة مصفاة بقيمة 0.06 دولار، والتي كانت "أعلى بحوالي 40 سنتًا مما توقعناه في بداية الربع، مدفوعة بالارتفاع الحاد في مارس".

بالنسبة للربع المنتهي في يونيو، قال جينكي إن توقعات دلتا تفترض حوالي 4.30 دولار للجالون بناءً على المنحنى الآجل اعتبارًا من 2 أبريل، وهو ما يقرب من ضعف مستوى العام الماضي. يتضمن هذا الافتراض تقديرًا لفائدة قدرها 300 مليون دولار من مصفاة دلتا ويعني "أكثر من 2 مليار دولار من نفقات الوقود الإضافية في الربع" مقارنة بتوقعات بداية العام.

قال باستيان إن دلتا "تقلل بشكل كبير من السعة في الربع الحالي مع اتجاه تنازلي حتى نرى تحسنًا في وضع الوقود"، مع التحرك "بسرعة لاستعادة أسعار الوقود المرتفعة". في مكالمة المحللين، قال المسؤولون التنفيذيون إن الشركة تستهدف تخفيضات في السعة في "أوقات خارج الذروة"، بما في ذلك "حافة اليوم" ورحلات منتصف الليل، والتي لاحظ إسبوزيتو أنه يمكن تعديلها بسهولة استجابة لتكاليف الوقود.

عند سؤاله عن إجراءات الأسعار والرسوم، أشار الإدارة إلى أن توقعات الربع المنتهي في يونيو تفترض استمرار ارتفاع الوقود خلال الربع وتتوقع تحسن الإيرادات لكل ميل مقعد متاح مع بدء سريان إجراءات التسعير. أضاف إسبوزيتو أنه في حين أن استعادة تكاليف الوقود كانت تتأخر تاريخيًا لمدة 60 إلى 90 يومًا، فإن استجابة الصناعة تبدو أسرع هذه المرة بسبب حجم وسرعة تحرك الوقود.

توقعات الربع المنتهي في يونيو: نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 10% و 15%، وتوسع في الهامش متوقع

بناءً على اتجاهات الحجز الحالية، قال باستيان إن دلتا تتوقع "نموًا في الإيرادات بنسبة تتراوح بين 10% و 15% في الربع المنتهي في يونيو"، مع استعادة 40% إلى 50% من رياح الوقود المعاكسة للربع. تتوقع الشركة هامش تشغيل يتراوح بين 6% و 8% وربحًا قبل الضرائب قدره مليار دولار. وجه جينكي توقعات ربحية للسهم تتراوح بين 1 و 1.50 دولار للربع الثاني.

قال إسبوزيتو إن دلتا تتوقع نموًا في إجمالي الإيرادات للربع الثاني بنسبة تتراوح بين 10% و 15% على سعة ثابتة على أساس سنوي، مدفوعًا بنمو إيرادات الوحدة من الركاب بمعدل مضاعف - وهو تسارع من نمو إيرادات الوحدة من الركاب بمعدلات أحادية متوسطة في الربع المنتهي في مارس.

قالت الإدارة إن مؤشرات الطلب لا تزال قوية. أشار باستيان إلى نمو "بمعدل مضاعف" في مبيعات النقد خلال الشهر الماضي واستمرار نمو الإنفاق بمعدل مضاعف على محفظة بطاقات دلتا أمريكان إكسبريس. قال إسبوزيتو إن مبيعات النقد نمت بمعدلات أحادية متوسطة في مارس، مع استمرار الزخم في أبريل "عبر منحنى الحجز وفي كل من الدرجات الممتازة والدرجة السياحية".

في الوقت نفسه، لاحظ المسؤولون التنفيذيون وجود جيوب ضعف. قال إسبوزيتو إن نقطة البيع في أوروبا كانت "أضعف قليلاً"، وشهدت دلتا "ضعفًا قليلاً في قطاع الترفيه في المكسيك" بعد حوادث في بونتا فارا، مما دفع إلى اتخاذ إجراءات بشأن السعة في هذا السوق.

التكاليف، تقدم الميزانية العمومية، ونمو الصيانة والإصلاح والعمرة

قال جينكي إن هامش التشغيل للربع الأول بلغ 4.6%. زادت تكاليف الوحدة غير المتعلقة بالوقود بنسبة 6% على أساس سنوي، مما يعكس نموًا أقل في السعة مما كان مخططًا له وتكاليف استرداد أعلى. قال إن دلتا حققت 2.4 مليار دولار من التدفقات النقدية التشغيلية بعد دفع 1.3 مليار دولار كأرباح مشتركة، وبعد إعادة استثمار 1.2 مليار دولار، حققت 1.2 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة.

واصلت دلتا خفض الرافعة المالية، حيث بلغ صافي الدين المعدل في نهاية الربع 13.5 مليار دولار، بانخفاض 20% عن العام السابق، والرافعة المالية الإجمالية 2.4 مرة. قال جينكي إن دلتا ذات تصنيف استثماري لدى وكالات التصنيف الائتماني الثلاث وقد خفضت صافي الدين المعدل إلى ما دون مستويات عام 2019.

كما سلط جينكي الضوء على أعمال الصيانة والإصلاح والعمرة لطرف ثالث في دلتا، مشيرًا إلى أن إيرادات الصيانة والإصلاح والعمرة للربع الأول "تضاعفت أكثر من الضعف" على أساس سنوي لتصل إلى 380 مليون دولار. تتوقع دلتا "معدل نمو أكثر طبيعية" خلال الأرباع المتبقية ولكنها حافظت على توقعات إيرادات الصيانة والإصلاح والعمرة السنوية البالغة 1.2 مليار دولار، والتي قال جينكي إنها ستمثل تحسنًا بنسبة 50% تقريبًا مقارنة بالعام الماضي مع توسع هوامش الربح.

الموثوقية التشغيلية، تجديد الأسطول، والمبادرات الرقمية

من الناحية التشغيلية، قال باستيان إن Cirium صنفت دلتا كأكثر شركة طيران موثوقة في أمريكا الشمالية للسنة الخامسة على التوالي، لكنه أقر بأن "على مدى الأشهر العديدة الماضية، وخاصة بعد الطقس القاسي، لم تكن موثوقيتنا وتعافينا دائمًا على مستوى معاييرنا العالية بما فيه الكفاية". قال إن دلتا تتخذ إجراءات مستهدفة لتحسين المرونة والتعافي ومعالجة التحديات المتعلقة بالتغييرات التعاقدية في اتفاقية عمل الطيارين، مضيفًا أن شركة الطيران تتعاون مع الطيارين وقيادة النقابة لاستعادة الأداء.

كما وصفت دلتا استثماراتها المستمرة في تجربة العملاء وشبكتها. قال باستيان إن الشركة قدمت طلبات مؤكدة لشراء 95 طائرة إضافية لتسريع تجديد الأسطول ودعم النمو الدولي. كما أشار إلى توسيع الصالات، بما في ذلك صالة Sky Club جديدة في دنفر وتجديدات في أتلانتا، وأشار إلى طرح خدمة Wi-Fi سريعة ومجانية عبر 1200 طائرة.

على الجانب الرقمي، سلط باستيان الضوء على شراكة مع Project Kuiper لتقديم الجيل التالي من الاتصال عبر الأقمار الصناعية وتتوقع دلتا تجاوز 110 ملايين تسجيل دخول للعملاء على Delta Sync هذا العام، مع شركاء بما في ذلك The New York Times و YouTube Premium و Paramount Plus و American Express و T-Mobile.

في جلسة الأسئلة والأجوبة الإعلامية، قال باستيان إن دلتا لم تعدل خطط التوظيف بسبب تغييرات السعة، مضيفًا أن التوظيف الميداني لموسم الصيف "قد اكتمل إلى حد كبير" بالفعل. كما أكد مجددًا على تركيز دلتا على الحفاظ على ميزتها التنافسية، خاصة مع العملاء المميزين وفي الأسواق الساحلية حيث قال إن دلتا تواصل الاستحواذ على "حصة غير متناسبة".

حول دلتا إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DAL)

دلتا إيرلاينز هي شركة طيران عالمية كبرى مقرها الولايات المتحدة تقدم خدمات نقل الركاب والشحن الجوي المنتظمة، وخدمات صيانة وإصلاح الطائرات، ومنتجات سفر ذات صلة. تشمل عملياتها خدمات الركاب الرئيسية المحلية والدولية، وشبكة إقليمية تحمل علامة تجارية تعمل تحت اسم Delta Connection، ونقل الشحن الجوي المخصص، والصيانة والإصلاح والعمرة الداخلية من خلال Delta TechOps. تقدم دلتا مجموعة من منتجات المقصورة لشرائح مختلفة من العملاء، بما في ذلك خدمة درجة رجال الأعمال الممتازة على المسارات الطويلة وعروض اقتصادية متدرجة على الرحلات المحلية والدولية، وتقوم بتسويق مزايا ولاء العملاء من خلال برنامج المسافر الدائم SkyMiles.
تُشغل شركة النقل أسطولًا مختلطًا من الطائرات ضيقة وعريضة البدن من عدة شركات أمريكية.