Down 68%, This Growth Stock Looks Oversold. Is It a Buy?

Key Points
لولو لومون تجاوزت تقديرات الربع الرابع، لكنها جاءت أقل من توقعاتها.
الآن يتم تداول السهم عند مضاعف ربحية مستقبلي قدره 14.
الشركة تجدد مجلس إدارتها، مضيفة الرئيس التنفيذي السابق لشركة ليفي "تشيب بيرغ".
- 10 أسهم نفضلها على لولو لومون أثلتيكا Inc. ›
في غضون عامين، تحولت لولو لومون أثلتيكا (ناسداك: LULU) من كونها من أفضل الشركات أداءً في قطاع الملابس إلى إحدى أسوأها.
الآن السهم انخفض بنسبة 68% من ذروته في نهاية عام 2023 مع تباطؤ النمو بشكل كبير. لا يوجد عامل واحد مسؤول عن هذا التراجع، بل أسباب عديدة. تواجه الشركة منافسة متزايدة حيث يبدو أن سوق الملابس الرياضية يتجه نحو التواضع. وباعترافها، لم تفعل ما يكفي للحفاظ على أساليبها جديدة. كان الإنفاق التقديري ضعيفًا في الولايات المتحدة بسبب سوق العمل البطيء والتضخم العنيد، وتعرضت لولو لومون لضغوط جمركية، وخاصة إلغاء الإعفاء الأدنى، مما أجبرها على إعادة ترتيب شبكة التوزيع الخاصة بها لتلبية طلبات التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة. أدت هذه المشكلات إلى مغادرة الرئيس التنفيذي السابق "كالڤن ماكدونالد"، ولا تزال الشركة في طور البحث عن رئيس تنفيذي دائم. كما يشن المؤسس "تشيب ويلسون" معركة بالوكالة، معربًا عن استيائه من الإدارة، وإلى سروره، عينت لولو لومون الرئيس التنفيذي السابق لشركة ليفي "تشيب بيرغ" في مجلس إدارتها بالأمس أيضًا.
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة المعروفة باسم "الاحتكار الضروري" التي توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
على الرغم من هذه التحديات، يبدو أن السهم قد وصل إلى القاع.
في ليلة الثلاثاء، أعلنت لولو لومون عن أرباح الربع الرابع التي تجاوزت توقعات المحللين، لكن توقعاتها لعام 2026 كانت مخيبة للآمال. انخفض السهم بالفعل بعد انتهاء التداول على إثر التقرير، ولكنه ارتفع خلال الجلسة العادية للتداول، وأغلق مرتفعًا بنسبة 3.8% يوم الأربعاء، وهو ما يشير إلى أن المستثمرين قد يعتقدون أن السهم رخيص للغاية بحيث لا يمكن تجاهله.
ما الذي أخبرنا به تقرير لولو لومون في الربع الرابع
أظهر التقرير في الربع الرابع أن مشاكل لولو لومون لا تزال قائمة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 1% فقط، أو 6% باستثناء الأسبوع الإضافي في عام 2024، لتصل إلى 3.64 مليار دولار، متجاوزة تقديرات 3.58 مليار دولار.
ارتفعت المبيعات المماثلة بنسبة 3%، لكنها انخفضت مرة أخرى في قطاع الأمريكتين الرئيسي، حيث انخفضت بنسبة 3%. ظلت المبيعات الدولية قوية مع ارتفاع المبيعات المماثلة بنسبة 20%، مدفوعة بأداء قوي في الصين.
تقلصت هوامش الربح في المقام الأول بسبب الرسوم الجمركية، والتي كان لها تأثير 520 نقطة أساس على هامش الربح الإجمالي. انخفض هامش الربح الإجمالي من 60.4% إلى 54.9%، ونتيجة لذلك، انخفضت الأرباح التشغيلية بنسبة 22% إلى 812.3 مليون دولار. انخفضت ربحية السهم الواحد من 6.14 دولارًا إلى 5.01 دولارًا، متجاوزة الإجماع البالغ 4.77 دولارًا.
تظهر التوقعات لعام 2026 أن الشركة تتوقع استمرار تحدياتها، حيث توقعت إيرادات بقيمة 11.35 مليار دولار - 11.5 مليار دولار، بزيادة من 11.1 مليار دولار في عام 2025 ولكنها أقل من تقديرات 11.52 مليار دولار.
لم تكن توقعاتها للربح أيضًا مشجعة للغاية، حيث تتوقع الشركة ربحية للسهم الواحد تتراوح بين 12.10 دولارًا - 12.30 دولارًا، بانخفاض من 13.26 دولارًا الذي حققته في عام 2025 وأسوأ من الإجماع البالغ 12.56 دولارًا. كان توقعاتها للربع الأول أقل من التقديرات أيضًا.
تشير التوقعات إلى أن توجيهات لولو لومون ستستمر في الانكماش في عام 2026، وبالفعل تتوقع الشركة انخفاضًا في هامش الربح الإجمالي بنسبة 120 نقطة أساس بسبب انخفاض التكاليف الثابتة والاستثمار في افتتاح متاجر جديدة ومركز التوزيع الخاص بها. وقالت الإدارة أيضًا إن الرسوم الجمركية سيكون لها تأثير سلبي بنسبة 90 نقطة أساس، لكنها تتوقع تعويض معظمها.
هل لولو لومون فرصة للشراء؟
على الرغم من التوقعات المخيبة للآمال، هناك إمكانية للتعافي هنا. قالت الإدارة إنها شهدت في أمريكا الشمالية استجابة جيدة لإطلاق منتجات جديدة ونسبة أعلى من المبيعات بالكامل، وهو أمر بالغ الأهمية لشركة استعادة هوامشها القوية.
بالإضافة إلى ذلك، لا يزال النمو الدولي قويًا ويظهر أن العلامة التجارية لا تزال تتمتع بكانشيه. تتوقع الشركة زيادة الإيرادات في الصين بنسبة 25%-30%، وزيادة إيرادات بقية العالم في منتصف العشرينات. هناك أيضًا عوامل إيجابية أخرى محتملة لصالح الشركة، مثل تعيين رئيس تنفيذي جديد، وتخفيف الرسوم الجمركية أو استعادة الإعفاء الأدنى، على الرغم من أن ذلك قد لا يحدث إلا بعد مغادرة الرئيس دونالد ترامب منصبه.
بناءً على توقعاتها المستقبلية، يتم تداول لولو لومون عند نسبة سعر إلى ربحية أقل من 14. في حين أن الشركة تواجه بالتأكيد تحديات، إلا أن هناك ما يكفي من الإيجابيات لتجميعها لتعافي، بما في ذلك قوتها خارج أمريكا الشمالية وأداء أفضل للأنماط الجديدة، مما يجعل المخاطر والمكافآت مواتية هنا. يبدو أن فتح مركز صغير في السهم أمر معقول الآن.
هل يجب عليك شراء أسهم لولو لومون أثلتيكا Inc. الآن؟
قبل شراء أسهم في لولو لومون أثلتيكا Inc.، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم يكن لولو لومون أثلتيكا Inc. أحدها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك متى تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 510710 دولارًا! * أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 1105949 دولارًا! *
والآن، تجدر الملاحظة أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 929% - وهو تفوق على السوق مقارنة بـ 186% للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم إنشاؤه من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 19 مارس 2026.
جيريمي بومان لديه مراكز في لولو لومون أثلتيكا Inc. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بـ لولو لومون أثلتيكا Inc. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.