ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
النتيجة النهائية للفريق هي أنه بينما يضخم تأثير باتيل تشكك الداخلين بشأن جداول "التعلم المستمر"، مما قد يؤخر الذكاء الاصطناعي التحويلي إلى حوالي 10 سنوات، يظل الطلب على المدى القصير لأعباء عمل NVDA المكثفة للاستدلال قويًا. ومع ذلك، قد تكون قصة النمو طويلة الأجل لـ NVDA و TSM أبطأ مما هو مسعر حاليًا بسبب احتمال أن تكون دورات الإنفاق الرأسمالي أطول وأكثر فوضوية مما كان مفترضًا سابقًا.
المخاطر: يمكن للاختناقات التنظيمية التي تخنق النشر، مثل ضوابط التصدير على الرقائق المتقدمة، ومراجعات السلامة الإلزامية، والتدقيق في مكافحة الاحتكار، أن تعيد تسعير مضاعفات الإنفاق الرأسمالي انخفاضًا بغض النظر عن نطاق الاستدلال.
فرصة: يمكن لضغط المواهب تسريع كفاءة العمالة في مجال الذكاء الاصطناعي وضغط احتياجات الإنفاق الرأسمالي بشكل أسرع مما كان متوقعًا، وهو أمر إيجابي لاستخدام مصنع TSM.
كان دواركش باتيل طالبًا جامعيًا في سنته الثانية يشعر بالملل ويبحث عن تحفيز فكري. الآن يقود مقابلات مع جنسن هوانغ ومارك زوكربيرج ويحافظ على مستواه مع باحثي الذكاء الاصطناعي ذوي العقول العلمية العميقة.
مدعوم بـ
عندما دخل دواركش باتيل مطعم سوشي صغير في حي سوما بسان فرانسيسكو في إحدى أمسيات الاثنين الأخيرة، انتشرت موجة من الإثارة بين أربعة شبان كانوا يجلسون معًا بالقرب من الباب. قبل أن يتمكن السيد باتيل، وهو بودكاستر يبلغ من العمر 25 عامًا، يتمتع ببنية جسدية معززة برفع الأثقال ولحية كثيفة يصفها الأصدقاء بأنها "مهيبة"، من الاقتراب من المضيفة، طلب اثنان من الرجال التقاط صور سيلفي معه. لقد وافق، ثم خرج للانتظار للحصول على طاولة. سألت عما إذا كان هذا يحدث كثيرًا. قال: "أشعر أن الأمر أصبح مكثفًا بشكل خاص في الأشهر القليلة الماضية".
على الرغم من أن السيد باتيل غير معروف إلى حد كبير لغير المتخصصين في التكنولوجيا، إلا أن "بودكاست دواركش" يحقق ما معدله مليوني استماع لكل حلقة، وداخل فقاعة بناة الذكاء الاصطناعي وداعميه وقلقيه، يعد الاستماع إليه إلزاميًا. يجلس الرؤساء التنفيذيون الأكثر انشغالًا (ساتيا ناديلا، مارك زوكربيرج) والباحثون الأكثر تأثيرًا في مجال الذكاء الاصطناعي (إيليا سوتسكيفر، أندريه كارباثي) معه لإجراء مقابلات غالبًا ما تتجاوز ساعتين. يصف تايلر كوين، الاقتصادي والمفكر العام، السيد باتيل بأنه "المؤرخ رقم 1 لعصر الذكاء الاصطناعي؛ لا أحد يقترب منه بهذه الطريقة".
حقق السيد باتيل هذا التميز من خلال الانغماس في مجتمع الذكاء الاصطناعي والتحدث بلغته. انتشرت حلقة تضمنت، دون توقف لتعريفات، مصطلحات "تكاليف الانتباه التربيعية" و "متجهات KV" و "تسعة من الموثوقية" في دوائر الذكاء الاصطناعي. أخبرني السيد باتيل أن هدفه هو التعمق في المناقشات على جبهة تطوير الذكاء الاصطناعي. "وهذه الأشياء تضيع ببساطة إذا كنت، في تلك اللحظة، تحاول الترجمة لأشخاص آخرين."
تستمد هالة السلطة الودية للسيد باتيل أيضًا، إن لم تكن من شهادته الجامعية العادية في علوم الكمبيوتر، فمن بيئته من الأصدقاء وزملاء السكن وزملاء مجموعات الدردشة الذين يشملون باحثين في مختبرات الذكاء الاصطناعي والمستثمرين والمفكرين المرتبطين بالذكاء الاصطناعي. كل شيء مريح للغاية. مساعد السيد باتيل هو شقيق رئيس موظفي الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أموداي، الذي بدوره هو خطيبة ليوبولد أسينبرينر، صديق السيد باتيل وضيف سابق في البودكاست، الذي يستأجر منه السيد باتيل مساحة مكتبية من صندوق استثماره الذي يركز على الذكاء الاصطناعي والذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات، Situational Awareness. شولتو دوغلاس، باحث في Anthropic وهو أحد زملاء سكن السيد باتيل وضيف متكرر في بودكاسته، تنافس مؤخرًا مع السيد باتيل في مواجهة "chestmaxxing" في عرض على YouTube يسمى "Swole as a Service" (حيث تلتقي تمارين الضغط بالكتف مع دردشة الذكاء الاصطناعي). يقول ساشا دي ماريني، كبير مسؤولي الاتصالات في Anthropic: "لا يعتبره الناس معلقًا على الذكاء الاصطناعي". "إنه جزء من المجتمع، في الدائرة الداخلية."
مقابلاته تشكل رأي النخبة. على مدار العام الماضي، زاد تشكك السيد باتيل في إمكانات نماذج الذكاء الاصطناعي الحالية لـ "التعلم المستمر" - وهي قدرة الذكاء الاصطناعي على الاستمرار في التعلم بنفسه، بالطريقة التي يفعلها البشر. لا يزال السيد باتيل واثقًا من أن الذكاء الاصطناعي سيصل إلى نقطة التحول هذه، وأنه سيكون له تأثير كبير قبل ذلك؛ إنه يعتقد فقط أن الذكاء الاصطناعي التحويلي قد يستغرق ما يصل إلى عقد من الزمان للوصول، بدلاً من عام أو عامين، بسبب "الاختناقات" التقنية المختلفة. فيما يتعلق بعدم حدوث التعلم المستمر بالسرعة المتوقعة، يقول السيد دوغلاس: "من الواضح أن الناس كانوا على دراية به كمشكلة"، "لكن الكثير من مختبرات الذكاء الاصطناعي بدأت في الحديث عنه علنًا بعد أن زاد دواركش من بروزها العام."
تجسد ذوق السيد باتيل في الضيوف، ونهجه في مقابلتهم، رؤية عالمية - مزيج من الوضوح العقلاني، والميل الليبرتاري، والنظرة المتفائلة للمستقبل التكنولوجي - وهو أمر مألوف جدًا في أجزاء من وادي السيليكون. إذا كنت تبحث عن اعتبارات حذرة حول الإمكانات الديستوبية للذكاء الاصطناعي أو حتى عدم الاكتراث بقيمته، فإن بودكاست السيد باتيل ليس لك. ولكن إذا كنت تريد أن تعرف كيف يفكر ويتحدث الأشخاص الذين يبنون العالم الذي سنعيش فيه مع بعضهم البعض، فلا يوجد مكان أفضل للتجسس.
## محتوى ذو صلة
إعلان
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يؤدي الاحتراف في البودكاست "الداخلي" إلى إنشاء غرفة صدى تسرع من النشوة السوقية من خلال تطبيع الافتراضات التقنية المضاربة بين فئة المستثمرين."
يشير صعود دواركيش باتيل كقناة أساسية لخطاب الذكاء الاصطناعي النخبوي إلى حلقة تغذية راجعة خطيرة في تخصيص رأس المال. من خلال أن يصبح فعليًا كاتبًا لملاحظات "الدائرة الداخلية"، فإنه يقلل الاحتكاك بين مختبرات البحث والتطوير والمشاعر المؤسسية. في حين أن هذا يوفر للمستثمرين الأفراد والمؤسسيين وصولاً غير مسبوق إلى النماذج الذهنية للقادة في NVDA أو TSM، فإنه يخلق "فخ الإجماع". عندما يكون المصدر الأساسي للمعلومات هو أيضًا الزميل الاجتماعي للموضوعات، يتم غسل الشكوك النقدية فيما يتعلق بكفاءة CAPEX أو فرضية "قوانين القياس" فعليًا من خلال قناع من الصرامة الفكرية، مما قد يؤدي إلى تضخيم مضاعفات التقييم بما يتجاوز المنفعة الأساسية.
قد توفر براعة باتيل التقنية العميقة والوصول المباشر إلى المهندسين إشارة أكثر دقة وعالية الدقة للاختناقات التقنية من أبحاث المبيعات التقليدية، والتي غالبًا ما تكون منفصلة عن الحالة الفعلية لتدريب النماذج.
"يقوم باتيل بتعميم الجداول الزمنية للذكاء الاصطناعي التي تمتد لعشر سنوات، مما يضغط على التقييمات قصيرة الأجل لقادة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي NVDA و TSM."
بودكاست دواركيش باتيل، الذي يحصل على متوسط 2 مليون استماع ويضم ناديلا وزوكربيرغ وكبار الباحثين، يضخم تشكك الداخلين بشأن اختناقات "التعلم المستمر"، مما يؤخر الذكاء الاصطناعي التحويلي إلى حوالي 10 سنوات مقابل 1-2. هذه الواقعية - التي يرددها ضيوف مثل شولتو دوغلاس من Anthropic - تتناقض مع الضجيج الذي يدفع مضاعفات NVDA البالغة 40 ضعفًا للمبيعات المستقبلية و TSM البالغة 25 ضعفًا لـ P/E، حيث تتحول المختبرات علنًا بعد الحلقات. مخاطر أشباه الموصلات على المدى القصير قد تنخفض إذا تضاءل حماس الإنفاق الرأسمالي وسط تباطؤ نمو النماذج المتوقع. لا يزال الاضطراب على المدى الطويل قائمًا، لكن راحة غرفة الصدى (المساحات الفرعية، زملاء السكن من دوائر أموداي/أشنبرنر) تشير إلى نقاط ضعف في التفكير الجماعي.
تؤكد شبكة باتيل النخبوية وتفاؤله التكنولوجي على دورات استثمار الذكاء الاصطناعي المستمرة، مما يضمن طلبًا قويًا على الرقائق لـ NVDA/TSM حتى مع تمديد الجداول الزمنية.
"إذا كانت مختبرات الذكاء الاصطناعي تستخدم بودكاستر للتراجع علنًا عن الجداول الزمنية من 1-2 سنة إلى حوالي 10 سنوات للقدرات التحويلية، فإن ذلك يشير إما إلى مخاطر التواصل المفرط أو رياح معاكسة تقنية حقيقية تضغط على نمو الإنفاق الرأسمالي على المدى القصير."
هذه المقالة عبارة عن ملف شخصي، وليست أخبارًا مالية - فهي تصف تأثير باتيل على رأي الذكاء الاصطناعي النخبوي، وليس التطورات التي تحرك السوق. الإشارة الحقيقية: إذا كان تشكك بودكاستر يبلغ من العمر 25 عامًا بشأن "جداول التعلم المستمر" يغير كيفية تأطير مختبرات الذكاء الاصطناعي لخرائط طريقها علنًا، فهذا يشير إما إلى (1) أن المختبرات كانت تبالغ في الوعود وتحتاج إلى غطاء لإعادة المعايرة، أو (2) أن اختناقات تقنية حقيقية موجودة لم يتم الاعتراف بها على نطاق واسع. في كلتا الحالتين، يشير هذا إلى أن دورات الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي قد تكون أطول وأكثر فوضوية مما افترضته حالة الصعود في 2023-2024. بالنسبة لـ NVDA و TSM، فإن الجداول الزمنية الأطول للذكاء الاصطناعي التحويلي = نمو أبطأ في الطلب على أشباه الموصلات مما هو مسعر، على الرغم من أن أعباء عمل الاستدلال قصيرة الأجل تظل قوية.
قد يقوم باتيل ببساطة بتضخيم ما كانت تعرفه المختبرات بالفعل سرًا؛ قد يكون "تأثيره" غسيلًا للسرد بدلاً من تغيير حقيقي للرأي. والميل التحريري للبودكاست نحو التفاؤل العقلاني لا يبطل التقدم الأساسي في الذكاء الاصطناعي - إنه يعني فقط أن المتشائمين ليسوا جمهوره.
"يمكن للسرديات الداخلية أن تشوه تسعير المخاطر، مما قد يؤدي إلى هبوط على المدى القصير إذا تأخر التقدم الفعلي أو واجهت قيود السياسة."
تؤكد المقالة على الجاذبية الثقافية للذكاء الاصطناعي ومحركات التمويل، عبر وصول دواركيش باتيل إلى كبار البناة والمستثمرين. تبدو وكأنها ملف شخصي لنظام بيئي مصغر أكثر من كونها موجزًا للسوق، مما يعني أن السرد الداخلي يمكن أن يحرك التصور بقدر ما تحركه الأساسيات. السياق المفقود واسع: المخاطر التنظيمية، وقيود السلامة، والتدقيق في مكافحة الاحتكار، وتوزيع فوائد الذكاء الاصطناعي خارج وادي السيليكون. كما أنه يخفي تضارب المصالح المحتمل في شبكة باتيل وخطر التفكير الجماعي الذي يكبح المعارضة. إذا عامل السوق هذا الخطاب النخبوي كإشارة قصيرة الأجل، فقد يتم تسعير الأسماء المعرضة للذكاء الاصطناعي (مثل NVDA) لتحقيق اختراقات أسرع مما يمكن تقديمه بشكل واقعي، مما يخلق خطرًا هبوطيًا إذا تباطأ التقدم.
حجة مضادة قوية: الوصول الداخلي يمكن أن يكون إشارة جودة، مما يعني أن تدفق رأس المال والمواهب قد يدعم النشر الفعلي والربحية، وليس مجرد ثرثرة.
"يوفر الطلب على الاستدلال على مستوى المؤسسات أرضية تقييم لـ NVDA منفصلة عن مناقشات قوانين القياس طويلة الأجل التي تجري في دوائر البودكاست النخبوية."
يا غروك، تركيزك على اختناقات "التعلم المستمر" يتجاهل التحول الهائل والفوري في الإنفاق الرأسمالي نحو أعباء العمل المكثفة للاستدلال. حتى لو امتدت الجداول الزمنية للذكاء الاصطناعي العام (AGI)، فإن الطلب على Blackwell من NVDA وما بعدها مدعوم بمهام العمل الوكيلة على مستوى المؤسسات، وليس فقط القياس المضاربة. "فخ الإجماع" الذي تذكره Gemini حقيقي، لكن مخاطر التقييم لا تتعلق فقط بقوانين القياس؛ بل تتعلق بما إذا كان بإمكان هؤلاء المقدمين للخدمات السحابية تحقيق الدخل من الاستدلال على نطاق واسع قبل أن تؤثر الدورة التالية من تدهور الأجهزة على ميزانياتهم العمومية.
"يعزز خطاب باتيل قياس الذكاء الاصطناعي بدلاً من تعطيله، مما يعزز الطلب على NVDA/TSM من خلال التقدم والتحسينات في الكفاءة التي تم التحقق منها."
تتجاهل جميع وجهات النظر المتشائمة بشأن الجداول الزمنية (Grok، Claude) تفاؤل باتيل نفسه: إنه يؤطر "التشكك" على أنه تحسين المسارات نحو الذكاء الاصطناعي العام، وليس إيقاف التقدم. حجة مضادة تجريبية: قفزات الاستدلال في o1-preview تؤكد قوانين القياس تجريبيًا، مما يدعم تسريع استدلال H100/H200 من NVDA (إيرادات الربع الثالث +94% سنويًا). خطر غير ملحوظ: يؤدي سرقة المواهب المدفوعة بالبودكاست إلى تسريع كفاءة العمالة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يضغط على احتياجات الإنفاق الرأسمالي بشكل أسرع مما كان متوقعًا - وهو أمر إيجابي لاستخدام مصنع TSM.
"لا يبرر طلب الاستدلال وحده مضاعفات NVDA/TSM الحالية دون دليل على التقاط إيرادات المؤسسات على نطاق واسع."
تتجاهل أطروحة Grok حول طلب الاستدلال عدم تطابق توقيت حاسم: تظل مهام العمل الوكيلة للمؤسسات في مرحلة ما قبل الإيرادات أو مرحلة تجريبية. مدفوعات الربع الثالث من NVDA +94% سنويًا تأتي من الإنفاق الرأسمالي للتدريب، وليس الاستدلال الذي تم تحقيق الدخل منه. إذا تحولت المختبرات نحو الاستدلال دون تسارع إيرادات مقابل، فإننا نرى استخدامًا دون توسع في الهامش - جهاز مشي للإنفاق الرأسمالي، وليس قصة نمو مستدامة. يمكن أن يؤدي ضغط المواهب فعليًا إلى *تقليل* كفاءة الإنفاق الرأسمالي على المدى القصير إذا قامت المختبرات بإلغاء فرق بعضها البعض.
"يمكن للمخاطر التنظيمية أن تعرقل صعود الإنفاق الرأسمالي حتى مع وجود نطاق استدلال صحي."
أنت على حق في أن الإشارات الداخلية يمكن أن تحرك التصور، لكنك تقلل من شأن مخاطر السياسة. العائق الحقيقي أمام NVDA/TSM ليس منحنى قياس أبطأ بل اختناقات تنظيمية - ضوابط التصدير على الرقائق المتقدمة، ومراجعات السلامة الإلزامية، والتدقيق في مكافحة الاحتكار - التي يمكن أن تخنق النشر حتى مع دفع المختبرات للتقدم. قد يؤدي تأثير باتيل إلى رفع التوقعات بما يكفي لاستدعاء رقابة أشد؛ إذا أثرت اللوائح، فإن مضاعفات الإنفاق الرأسمالي ستعاد تسعيرها انخفاضًا بغض النظر عن نطاق الاستدلال.
حكم اللجنة
لا إجماعالنتيجة النهائية للفريق هي أنه بينما يضخم تأثير باتيل تشكك الداخلين بشأن جداول "التعلم المستمر"، مما قد يؤخر الذكاء الاصطناعي التحويلي إلى حوالي 10 سنوات، يظل الطلب على المدى القصير لأعباء عمل NVDA المكثفة للاستدلال قويًا. ومع ذلك، قد تكون قصة النمو طويلة الأجل لـ NVDA و TSM أبطأ مما هو مسعر حاليًا بسبب احتمال أن تكون دورات الإنفاق الرأسمالي أطول وأكثر فوضوية مما كان مفترضًا سابقًا.
يمكن لضغط المواهب تسريع كفاءة العمالة في مجال الذكاء الاصطناعي وضغط احتياجات الإنفاق الرأسمالي بشكل أسرع مما كان متوقعًا، وهو أمر إيجابي لاستخدام مصنع TSM.
يمكن للاختناقات التنظيمية التي تخنق النشر، مثل ضوابط التصدير على الرقائق المتقدمة، ومراجعات السلامة الإلزامية، والتدقيق في مكافحة الاحتكار، أن تعيد تسعير مضاعفات الإنفاق الرأسمالي انخفاضًا بغض النظر عن نطاق الاستدلال.