أسهم إيلي ليلي تنزلق بعد دعوة سلبية من محلل في وول ستريت — إليك وجهة نظرنا

<p>أسهم إيلي ليلي تنخفض بنسبة 6% يوم الثلاثاء وعلى المسار لتسجيل أسوأ يوم لها منذ فبراير بعد تخفيض تصنيفها من قبل HSBC. جوهر دعوة HSBC: وول ستريت متفائل للغاية بشأن حجم سوق أدوية السمنة GLP-1. يتوقع محللو الشركة أن يتراوح بين 80 مليار دولار و 120 مليار دولار في عام 2032، مقارنة بالإجماع الحالي الذي يتجاوز 150 مليار دولار. وجادلوا أيضًا بأن المنافسة السعرية في سوق GLP-1 "من المرجح أن تكون كبيرة"، على الرغم من أنهم يلاحظون أن توجيهات ليلي لعام 2026 تشير إلى أن الشركة ستشهد نموًا كافيًا في الحجم للتغلب على رياح الأسعار المرتبطة باتفاقها مع إدارة ترامب. في ذلك الاتفاق، الذي تم الكشف عنه في نوفمبر، وافقت ليلي على خفض أسعار بعض أدوية السمنة الخاصة بها مقابل الوصول إلى Medicare. بالإضافة إلى ذلك، قال المحللون إنهم قلقون من أن اعتماد إيلي ليلي على الأشخاص الذين يشترون الأدوية نقدًا - بدلاً من خطة تأمين صحي - قد يصبح مشكلة إذا واجه الاقتصاد الأمريكي فترة صعبة وكان لدى الطبقة الوسطى أموال أقل لإنفاقها على أدوية GLP-1. حتى أنهم ذكروا احتمال تعطيل الوظائف المكتبية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. اعترفت HSBC بأن قوة ليلي حاليًا في سوق الدفع النقدي ميزة على منافستها نوفو التي تعاني، لكنهم يقولون أساسًا إنها قد لا تكون دائمًا تعرضًا مرحبًا به. مصدر قلق آخر لـ HSBC هو أن حبوب السمنة الوشيكة لـ ليلي قد تثبت أنها خيبة أمل على المدى الطويل إذا لم يلتزم المرضى بالدواء. وكتبوا: "نعتقد أن الامتثال والمثابرة المفترضة في السوق على الأدوية الفموية غير متسقة مع معدلات الانقطاع في التجارب السريرية". وأضافوا: "بشكل عام، نحن لا نحب توازن المخاطر / المكافأة في أسهم ليلي". أداء سهم إيلي ليلي على مدى الأشهر الـ 12 الماضية. من الصعب دحض بعض مخاوف HSBC طويلة الأجل في هذه اللحظة بالذات، نظرًا لأن دليل الالتزام بحبوب السمنة والدورية في سوق الدفع النقدي يعتمد على افتراضات مستقبلية. في الوقت نفسه، هناك بعض الجدارة لمخاوف حرب الأسعار وقد اعترفنا بها سابقًا كمخاطر يجب مراقبتها. ولكن بالطريقة التي نراها بها، فإن HSBC متشائمة بشأن سوق GLP-1 بقدر ما رأيناه مؤخرًا. لذا، هذا بالتأكيد دعوة خارج الإجماع. لا يزال رأينا هو أن حبوب ليلي ستكون ضربة كبيرة لأنها تحقق فقدانًا كبيرًا للوزن دون أي قيود على تناول الطعام والماء، وسيجذب خيار GLP-1 الخالي من الإبر مجموعة أوسع من الناس. من المتوقع أن توافق إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على حبوب السمنة من ليلي، المعروفة باسم orforglipron، الشهر المقبل. كانت نوفو أول من دخل السوق بدواء GLP-1 للسمنة في يناير، تحت اسم Wegovy، وقد كانت نقطة مضيئة نادرة لشركة الأدوية الدنماركية. لقد كنا أيضًا مؤمنين بأن التغطية التأمينية لأدوية GLP-1 ستستمر في الزيادة بمرور الوقت، حيث يصبح من الواضح أنها تحسن صحة المرضى في مجالات أخرى، مثل المساعدة في منع أمراض القلب والأوعية الدموية. أظهرت التجارب من ليلي ونوفو، في هذا الصدد، مرارًا وتكرارًا أن هذه الأدوية تحقق فوائد تتجاوز فقدان الوزن. كلما زادت التغطية التأمينية، قل الاعتماد على سوق الدفع النقدي. (صندوق جيم كرامر الخيري يمتلك LLY. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) كمشترك في CNBC Investing Club مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم جيم بإجراء صفقة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.</p>