فيصل إسلام: الحرب في إيران لها تأثير كبير على الاقتصاد البريطاني

فيصل إسلام: الحرب في إيران لها تأثير كبير على الاقتصاد البريطاني
لا يوجد شيء مثل أن يُطلب منك أن تشرح للجمهور البريطاني في برنامج Five Live مع نيكي كامبل لماذا تؤدي الهجمات الصاروخية على حقل نفط إيراني إلى تأثير الدومينو، ويرتد صداه في أسواق الرهن العقاري.
عندما تسمع مباشرة من المزارعين الذين يقللون من استخدام الديزل الأحمر أو من أصحاب المنازل الذين يتم إلغاء عروض الرهن العقاري الخاصة بهم، فإن ذلك يعيد الرسوم البيانية والأرقام إلى الحياة.
لا يتم تصدير جزيء واحد من الغاز الإيراني إلى المملكة المتحدة، لذا فإن سرعة هذه الصدمات مذهلة، لشخص يغطي جهود السيطرة على التضخم لأكثر من ربع قرن.
لقد خرجت للتو من بنك إنجلترا حيث أجريت مقابلة مع الحاكم نيابة عن أجهزة البث. الخلاصة هي أن البنك لم يخفض أسعار الفائدة، كما كان التوقع الواضح قبل بدء الحرب. لن تنخفض التضخم الآن إلى الهدف البالغ 2٪، كما كان متوقعًا أيضًا قبل الحرب.
قال مُحَلّلو البنك إن التضخم يمكن أن يصل إلى 3.5٪ في الأشهر المقبلة بناءً على أسعار النفط والغاز يوم الأربعاء. إذا استمر الارتفاع الحاد في أسعار النفط والغاز يوم الخميس، فقد يرتفع بشكل أكبر بكثير.
تأرجحت الأسواق عند قراءة قرار بنك إنجلترا بتعليق أسعار الفائدة. ارتفعت أسعار الفائدة طويلة الأجل على ديون الحكومة البريطانية، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا يعتقدون أن البنك سيرفع أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات هذا العام. بدا الأمر وكأنه رد فعل مبالغ فيه.
ولكن المسار القريب للاقتصاد البريطاني يمكن أن ينعكس تمامًا نتيجة لهذه الأحداث على بعد آلاف الأميال.
كانت هناك علامات، حتى في صباح يوم الخميس مع أرقام سوق العمل، على أن الزوايا على وشك أن تنحني - لولا صدمة أسعار الطاقة. كانت تخفيضات أسعار الفائدة وانخفاض التضخم جزءًا من تلك الصورة.
هذا لن يحدث، كما قال الحاكم، مشيرًا إلى أن التضخم لم يتم تعيينه الآن للوصول إلى هدفه. من الواضح أن التضخم سيكون أعلى، حيث يتم تمرير أسعار الغاز على وجه الخصوص إلى الأسر، وخاصة في شهر يوليو. السؤال هو، إلى أي مدى سيرتفع التضخم، وما مقدار الضرر الاقتصادي الذي سيحدث؟
في محادثتي مع الحاكم، كان حريصًا على القول إن الأسواق "تسبق نفسها" في افتراض ارتفاعات متعددة في أسعار الفائدة.
"أود أن أحذر من الوصول إلى أي استنتاجات قوية بشأن رفع أسعار الفائدة"، قال.
"اليوم قدمنا ​​رسالة واضحة جدًا. المكان الصحيح هو التعليق."
وقال إن البنك سيفحص مدى وشدة الصراع "بعناية وبشكل مستمر".
حاول أيضًا طمأنة الجمهور بأنه ليس تكرارًا لصدمة الطاقة في عام 2022 عندما غزت روسيا أوكرانيا. كانت أسعار الفائدة أعلى بالفعل منه في ذلك الوقت، واقترح أنه على الرغم من أن التضخم سيكون أعلى مما كان متوقعًا، إلا أنه لم يكن مرتفعًا مثل الصدمة المكونة من رقمين التي عانى منها قبل أربع سنوات.
"السياق مختلف جدًا بالفعل. لا أتوقع أن يرتفع التضخم بهذه الطريقة"، قال لي.
بالقول إن البنك في "وضع الانتظار والترقب"، هو تهوين. لن يؤدي رفع أو خفض أسعار الفائدة إلى إصلاح منشآت الغاز في قطر، أو إلغاء حظر مضيق هرمز. لذا، مثل بقية منا، فإنه ينتظر لمعرفة ما سيحدث على مدى ستة أسابيع قبل اجتماعه التالي في نهاية أبريل.
لقد أدت الحرب بالفعل في غضون ثلاثة أسابيع فقط إلى قلب ما كان تخفيضًا محتملاً لأسعار الفائدة، وإرسال التضخم عن مساره، وسحب أسعار الفائدة الفعالة المدفوعة من قبل الحكومة، وأدت إلى إعادة تسعير أساسية للرهون العقارية ذات السعر الثابت، مع تأثير على بعض أجزاء سوق الإسكان.
لا عجب أن الحاكم ووزير الخزانة يدعوان إلى خفض التصعيد.