مخاوف من صدمة نفطية طويلة الأمد تتزايد مع اندلاع الحرب في إيران في شهرها الثاني

مخاوف من صدمة نفطية طويلة الأمد تتزايد مع اندلاع الحرب في إيران في شهرها الثاني
جوي ويلترموث، جريج روب ومايرا بي. سايفونغ
4 دقائق للقراءة
شهدت الأسواق شهرًا فوضويًا منذ هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في 28 فبراير، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط.
انخفض المؤشر الصناعي داو جونز DJIA إلى حدوث تصحيح الجمعة لأول مرة منذ اضطراب تعريفات الرئيس ترامب "يوم التحرير" قبل عام تقريبًا. وانضم إلى مؤشرات ناسداك كومباوزيت COMP وروسل 2000 RUT في منطقة التصحيح، والتي تُعرَّف بأنها إغلاق أقل بنسبة 10٪ على الأقل من ذروة حديثة.
قال مايك هاكيت، كبير محللي السوق في ناثان وايد، لـ MarketWatch يوم الجمعة: "المشكلة هي أننا لا نصدق أخبار الهدنة، بشكل جماعي". والأكثر من ذلك، يبدو أن المستثمرين الأفراد ينضمون الآن إلى اللاعبين المؤسسيين على الهامش، كما قال، مشيرًا إلى تدفقات الأموال الأسبوعية.
قال هاكيت: "على مدى الأسابيع الأربعة الماضية، كنا نلعب الفكرة القائلة بأننا سوف نجد حلاً [لنزاع] وسنحصل على ارتفاع". "هذا الأمل بدأ يتلاشى".
كانت وول ستريت تعتمد على نزاع موجز يرى أن أسعار النفط الخام تستقر بسرعة دون 100 دولار للبرميل. الفكرة هي أن النفط بسعر 90 دولارًا لا يزال سيكلف الأمريكيين أكثر عند مضخة الوقود، لكنه لن يدمر بالضرورة أموالهم أو الاقتصاد الأمريكي.
المشكلة هي قبضة إيران على مضيق هرمز - الذي يمنحها نفوذاً ليس فقط على التدفقات العالمية للنفط الخام، ولكن أيضًا على إمدادات الأسمدة قبل موسم الزراعة بالإضافة إلى الهليوم، وهو مكون حاسم في صناعة أشباه الموصلات وبناء الذكاء الاصطناعي.
قالت أنجي جيلديا، رئيسة قسم النفط والغاز العالمية في KPMG: "حتى لو تم فتح المضيق بشكل فعال غدًا، فلا يمكنك تشغيل الصنبور مرة أخرى". "مع الآبار المغلقة والأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للغاز الطبيعي، سيكون لدينا آثار طويلة الأمد سترفع سعر النفط لعدة أشهر قادمة على الأقل".
سجل عقد مايو العالمي القياسي برنت BRNK26 عند 112.57 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، وهو الأعلى منذ يوليو 2022 - بزيادة 55٪ في شهر مارس حتى الآن، وفقًا لبيانات سوق داو جونز. أنهى النفط الأمريكي الخام غرب تكساس الوسيط لشهر مايو CL00 CL.1 CLK26 يوم الجمعة عند 99.64 دولارًا للبرميل، بزيادة ما يقرب من 49٪ حتى تاريخ اليوم.
قال محمد العريان، المستشار الاقتصادي الرئيسي في أليانز، في مقابلة مع Fox Business يوم الجمعة: "نحن نعبر عن كل أنواع نقاط التحول في الشرق الأوسط". "الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للطاقة حقيقية، وهذا يعني أن هذه الحرب سيكون لها تأثير".
القضية الأساسية ليست مجرد الإنتاج ولكن أيضًا أمن طرق العبور الرئيسية، قال أنطونيو دي جاكومو، المحلل الرئيسي في XS.com. "حتى مع الجهود الدبلوماسية المؤقتة والجداول الزمنية العسكرية المؤجلة، فإن المخاطر الهيكلية على سلاسل التوريد وتدفقات الشحن لم تنخفض بشكل كبير"، كما لاحظ.
منذ بداية الحرب، انتقل سوق النفط من "تسعير الاضطرابات المحتملة إلى تسعير صدمة إمداد مستمرة وقابلة للقياس"، كما قال دي جاكومو لـ MarketWatch عبر البريد الإلكتروني.
أدت مخاوف بشأن ارتفاع التضخم مرة أخرى إلى الضغط على سوق سندات الخزانة البالغة 20 تريليون دولار، حيث ارتفعت العوائد وتم استقبال المزادات في الأسبوع الماضي بطلب ضعيف.
أضافت التقلبات في السوق يوم الجمعة 13٪ أخرى إلى مؤشر تقلبات Cboe VIX، المعروف أيضًا باسم VIX أو "مقياس الخوف" في وول ستريت. دفعت ذلك مؤشر VIX فوق 31 في نهاية الأسبوع. لقد كان أعلى بكثير من متوسطه طويل الأجل البالغ 20 خلال شهر مارس.
يمكن بالفعل الشعور بصدمة النفط بالقرب من المنزل، حيث تترك أسعار البنزين المرتفعة عند المضخة المستهلكين الأمريكيين يشعرون بالتشاؤم الشديد. كان الاقتصاد الأمريكي في وضع هش قبل الحرب وسيشهد تدهورًا إضافيًا في الأشهر المقبلة، كما قال براين بيثون، عالم اقتصاد في كلية بوسطن.
قال بيثون: "هناك احتمال كبير أن يكون لدينا ربع سنوي سلبي". يجب أن يحقق الاقتصاد نموًا بنسبة 1.5٪ في الربع الأول، لكنه سيبدأ الربع الذي يمتد من أبريل إلى يونيو "على أسس سيئة حقًا".
أضاف بيثون: "هذا لا يعني الركود". لكنه أضاف أن ذلك سيعتمد على مدة الحرب. لكن العديد من الأسر استنزفت بالفعل مدخراتها للحفاظ على الإنفاق في النصف الثاني من العام الماضي، مما ساعد على الحفاظ على نمو الاقتصاد، كما قال.
الآن، قررت المستهلكين إعادة بناء مدخراتهم المستنزفة في وقت مبكر من عام 2026، وهذا يعني إنفاقًا أقل، كما قال بيثون.
هذا يعني أن الحصول على النفط والغاز والبضائع مرة أخرى عبر مضيق هرمز سيكون أمرًا بالغ الأهمية للاقتصاد الأمريكي. تحتاج السوق إلى "دليل واضح على أن البنية التحتية للطاقة آمنة، وأن طرق الشحن تعمل بكامل طاقتها وأن خطر الاضطرابات المتجددة قد انخفض بشكل كبير"، كما قال دي جاكومو في XS.com.