قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للتو الجزء الهادئ بصوت عالٍ -- وهذه الكلمات الثماني تثير اضطرابًا في وول ستريت

النقاط الرئيسية
تعد قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) من بين أكثر الإعلانات ترقبًا في وول ستريت.
على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي يسير بخطى ثابتة ولا يزال الإنفاق الاستهلاكي مرنًا، إلا أن التضخم يمثل عاملًا غير مؤكد يمكن أن يعطل السياسة النقدية الحالية للاحتياطي الفيدرالي.
تزيد لجنة FOMC المنقسمة تاريخيًا من تعقيد الأمور لسوق الأسهم المرتفع.
- 10 أسهم نفضلها أكثر من مؤشر S&P 500 ›
قليل من الإعلانات تضع المستثمرين على أعصابهم مثل قرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. تجتمع لجنة FOMC كل ستة أسابيع تقريبًا وتشكل السياسة النقدية الأمريكية.
بينما يُنظر إلى الاحتياطي الفيدرالي غالبًا على أنه حجر الزاوية في وول ستريت وقوة مهدئة للأسهم، فإن ثماني كلمات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد اجتماع FOMC في 18 مارس قد تكون قد أفسدت الحفلة لمؤشر داو جونز الصناعي (DJINDICES: ^DJI) ومؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) ومؤشر ناسداك المركب (NASDAQINDEX: ^IXIC).
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن الشركة الواحدة غير المعروفة، والتي يطلق عليها "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
جيروم باول قال الجزء الهادئ بصوت عالٍ
من نواحٍ عديدة، سار اجتماع FOMC في مارس 2026 وفقًا للخطة. صوتت لجنة FOMC بنتيجة 11-1 للحفاظ على سعر الفائدة المستهدف لصندوق الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير عند 3.50٪ إلى 3.75٪، وهو ما كان متوقعًا للمستثمرين قبل الاجتماع. أشارت تصريحات باول أيضًا إلى نمو اقتصادي مطرد وإنفاق استهلاكي "مرن".
ولكن في البيان الافتتاحي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في المؤتمر الصحفي للجنة FOMC، نطق بثماني كلمات أدت في النهاية إلى اضطراب وول ستريت ومؤشراتها الرئيسية للأسهم. ردًا على الإجراءات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية ضد إيران والارتفاع اللاحق في أسعار النفط الخام، أعلن باول: "ستؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى زيادة التضخم العام".
بينما تعهد جيروم باول والأعضاء الآخرون في لجنة FOMC بالالتزام بالولاية المزدوجة المتمثلة في استقرار الأسعار وتعظيم التوظيف، فإن تصريحه يسلط الضوء على التضخم باعتباره مصدر قلق حقيقي للغاية في أعقاب الحرب في إيران.
احتمالات رفع سعر الفائدة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة أعلى الآن من احتمالات خفضه. قبل شهر، لم يكن أحد ليصدق ذلك. pic.twitter.com/a9K0cTXJS1
- رايان ديتريك، CMT (@RyanDetrick) 17 مارس 2026
على الرغم من أن مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي - وهو توقع من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لمكان انتهاء أسعار الفائدة كل عام من السنوات الثلاث المقبلة - لا يزال يتوقع خفضًا واحدًا لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في عام 2026 وواحدًا آخر في عام 2027، فإن عدم اليقين الناجم عن صدمة تاريخية في سلسلة توريد الطاقة يمكن أن يعطل تمامًا دورة تخفيف أسعار الفائدة الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، يخصص بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا الآن احتمالات أعلى لرفع أسعار الفائدة، بدلاً من خفضها، خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
قد يكون التحول في السياسة النقدية مدمرًا لسوق الأسهم
دخل سوق الأسهم عام 2026 بتقييم هو الثاني الأعلى في التاريخ، منذ عام 1871. على الرغم من أن صعود الذكاء الاصطناعي (AI) هو سبب ارتفاع الأسهم، إلا أنه ليس السبب الوحيد. كان المستثمرون يضعون أيضًا في الاعتبار العديد من تخفيضات الأسعار لعام 2026. إذا لم تتحقق هذه التخفيضات (وهو ما يبدو غير مرجح للغاية نظرًا لما يحدث في الشرق الأوسط)، فقد يكون الحفاظ على التقييمات المتميزة الحالية مستحيلاً.
لزيادة تعقيد الأمور بالنسبة لمؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب، ينتهي ولاية جيروم باول في أقل من شهرين، ولجنة FOMC أكثر انقسامًا مما كانت عليه منذ فترة طويلة.
آنا على حق أدناه عندما تقول:
- جيم بيانكو (@biancoresearch) 17 سبتمبر 2025
"لم أر اجتماعًا مليئًا بهذا القدر من التناقضات."
---
كان هذا الاجتماع فوضى.
انظر إلى الملصقات في مخطط النقاط أدناه.
يعتقد أحد أعضاء لجنة FOMC أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة هذا العام. يعتقد واحد (ستيفن ميران) أنه سيخفضها ... https://t.co/TRUQmD5I2E pic.twitter.com/qPlJGL57ln
بما في ذلك اجتماع مارس 2026، شهدت كل من اجتماعات FOMC الستة الأخيرة رأيًا معارضًا واحدًا على الأقل. في أكتوبر وديسمبر، شهدنا معارضات في اتجاهين متعاكسين (على الأقل عضو واحد يفضل عدم خفض، بينما دفع آخر لخفض أكثر عدوانية بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة المستهدف لصندوق الاحتياطي الفيدرالي). لم يكن هناك سوى ثلاثة اجتماعات للجنة FOMC مع معارضات متعاكسة في السنوات الـ 36 الماضية، وقد حدث اثنان منها منذ أواخر أكتوبر.
يبدو أن التحول في السياسة النقدية أصبح حتميًا في أعقاب صدمة تاريخية في أسعار النفط - وقد يكون ذلك مدمرًا لسوق الأسهم المرتفع.
هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل شراء أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن ... ولم يكن مؤشر S&P 500 من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهر Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 508,877 دولارًا! * أو عندما ظهر Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,115,328 دولارًا! *
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 936٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 189٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 18 مارس 2026.
لا يمتلك Sean Williams أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. The Motley Fool لا يمتلك أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.