العقود الآجلة مستقرة قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومفاوضات وقف إطلاق النار

مستقبلات الأسهم ثابتة قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك، ومفاوضات الهدنة

الأسهم الأمريكية الآجلة ثابتة، وتتعافى من انخفاض سابق، وتستعد لتمديد الارتفاع لمدة سبعة أيام، وهو الأطول منذ أكتوبر، حيث يتطلع المستثمرون إلى محادثات بين الولايات المتحدة وإيران بحثًا عن علامات على أن الهدنة الهشة يمكن أن تستمر بينما يستعدون لقفزة كبيرة في تقرير مؤشر أسعار المستهلك اليوم (المعاينة الكاملة هنا). اعتبارًا من الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P بنسبة 0.1٪، في طريقها لتحقيق أكبر مكاسب أسبوعية لها في ما يقرب من عام. ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.2٪، وسلسلة مكاسبها هي الأطول منذ سبتمبر، بقيادة أسهم الذاكرة مرة أخرى بينما كانت أسهم Mag 7 مختلطة (NVDA -0.5٪ و MSFT +0.5٪). ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.8٪ حيث أعرب المفاوض الرئيسي لأوكرانيا مع روسيا عن تفاؤل بشأن محادثات السلام. خلال الليل، كانت العناوين الرئيسية هادئة إلى حد كبير حيث يستمر المستثمرون في تقييم تقدم المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. تظل Hormuz ولبنان هما التركيزان الرئيسيان. في غضون ذلك، أدى عنوان BBG هذا الصباح يفيد بأن أوكرانيا قد تكون على وشك التوصل إلى اتفاق مع بوتين إلى ارتفاع طفيف في العقود الآجلة؛ تتداول الذهب بشكل ثابت حول 4765 دولارًا. أسعار السندات دون تغيير إلى 1-2 نقطة أساس أقل، يتداول سند 10 سنوات TSY عند 4.29٪؛ النفط أعلى بنسبة 1٪ إلى 98.6 دولارًا؛ المعادن الأساسية في انخفاض طفيف. كان خام برنت ثابتًا بالقرب من 96 دولارًا للبرميل ولكنه في طريقه لتحقيق أكبر خسارة أسبوعية له في تسعة أشهر. في جدول أعمال اليوم، لدينا مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يليه طلبات المصانع لشهر فبراير والقراءات النهائية لأشهر فبراير للسلع المتينة / الرأسمالية في الساعة 10:00 صباحًا. شعور جامعة ميشيغان أيضًا في الساعة 10:00 صباحًا.

في التداول قبل الافتتاح، أسهم Magnificent Seven أعلى في الغالب (Microsoft +0.2٪، Meta +0.6٪، Alphabet +0.2٪، Amazon +0.2٪، Apple -0.3٪، Tesla +0.2٪، Nvidia -0.1٪)

(CRWV) تكتسب 4٪ بعد أن وافقت Anthropic PBC على تأجير سعة مركز البيانات من الشركة.
(DOCU) تنخفض بنسبة 1.7٪ بعد أن خفضت Citi تصنيف الشركة وأسهم برامج التطبيقات الأخرى إلى محايد، قائلة إن المجموعة ليس لديها أي محفزات مثيرة لمدة 12 شهرًا. تشمل الأسهم الأخرى التي تم تخفيضها Autodesk (ADSK)، والتي انخفضت بنسبة 1.4٪.
(KYIV) ترتفع بنسبة 9٪ بعد أن قال المفاوض الرئيسي لأوكرانيا مع روسيا إنه يرى تقدمًا نحو اتفاق سلام محتمل بين البلدين.
(LITE) تتسلق بنسبة 5٪ بعد أن قالت الشركة إن الطلب من أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية يتسارع. يتسلق زميل Coherent (COHR) بنسبة 4٪.
(OGN) ترتفع بنسبة 21٪ بعد أن ذكرت Economic Times أن شركة Sun Pharmaceutical تستعد لتقديم عرض بقيمة 12 مليار دولار للشركة المثقلة بالديون. صن فαρماسيوتيكالز وصف التقرير بأنه تخميني بطبيعته.
أسهم شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) مرتفعة بنسبة 2٪ بعد أن أبلغت الشركة عن مبيعات شهر مارس عززت كيف أن الشركة ترى طلبًا قويًا على الذكاء الاصطناعي.
(TGLS) تنخفض بنسبة 2٪ بعد أن خفضت الشركة المصنعة للنوافذ توقعاتها المعدلة لـ Ebitda على مدار العام بسبب الرسوم الجمركية على منتجات و مشتقات معينة تحتوي على الألومنيوم.
في أخبار الشركات الأخرى، قد يضع تجاوز الأرباح من CATL الأساس لعملية ضغط البيع القصيرة، بعد ارتفاع في أسهم الشركة المصنعة للبطاريات على خلفية رهانات مرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة. قالت Lumentum إن الطلب من أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية على مكوناتها البصرية يتسارع وفي طريقها لملء دفاتر طلباتها بحلول عام 2028. الذكاء الاصطناعي أيضًا على رادار المتداولين يوم الجمعة هذا. أبلغت TSMC عن زيادة بنسبة 35٪ في الإيرادات ربع السنوية، مما يشير إلى أن الطلب العالمي المستمر على الرقائق لا يزال ساريًا. حصلت شركة Sharetronic المتخصصة في الذكاء الاصطناعي في الصين على مئات أنظمة Super Micro تحتوي على رقائق Nvidia عالية الأداء محظورة. استدعى وزير الخزانة بيسنت ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول رؤساء بنوك وول ستريت لمناقشة الذكاء الاصطناعي الجديد لشركة Anthropic لمناقشة مخاطر الأمن السيبراني.

توقعات محادثات نهاية الأسبوع بين الولايات المتحدة وإيران بعد اتفاقية الهدنة هذا الأسبوع تبقي الأسواق على أهبة الاستعداد. يبدو أن أطول سلسلة مكاسب متتالية لمؤشر S&P 500 منذ أكتوبر ستخضع للاختبار بينما يستعد المتداولون لبيانات مؤشر أسعار المستهلك قبل تحول الانتباه إلى مناقشات الولايات المتحدة وإيران في إسلام أباد في نهاية الأسبوع. الهدنة المعلنة يوم الثلاثاء لا تزال هشة، حيث أبلغت الكويت عن هجمات بطائرات بدون طيار واسعة النطاق على "المنشآت الحيوية" خلال الليل واتهمت إيران ومجموعاتها بالوكالة بانتهاك شروط الاتفاقية.

واصلت إسرائيل استهداف بلدات في جنوب لبنان، حيث تهدد حملتها الموازية ضد حزب الله المدعوم من طهران بتقويض المفاوضات. "أنا لا أتدخل في نهاية الأسبوع"، قال راجيف دي ميلو، مدير محفظة الاقتصاد الكلي العالمي في Gama Asset Management SA. "يبدو اتجاه السفر إلى التحدث بدلاً من القتال".

تشير أحدث النبرة في الأسواق إلى بعض التفاؤل بأن المفاوضين من واشنطن وطهران سيحققون تقدمًا في نزع التسلح على المدى الطويل، على الرغم من النقاط المتبقية من التوتر. مهما كان الناتج، هناك الكثير من الاختناقات في سلسلة التوريد والعواقب المتأخرة التي لا تزال يتعين العمل عليها. يظل حركة المرور التجارية اليومية عبر مضيق هرمز قريبة من الصفر. "الحرب التريليونية" تثقل كاهل التوقعات الاقتصادية العالمية، ولاحظ الاقتصاديون في بلومبرغ الذين يشير أداة تتبع النمو العالمي الخاصة بهم - التي تستخدم خوارزمية التعلم الآلي لاستخلاص الإشارات من البيانات لـ 18 اقتصادًا متقدمًا و أسواق ناشئة - إلى انعكاس مفاجئ، بعد تراكم الزخم في بداية العام. "يأمل المستثمرون في مفاوضات مثمرة"، قال غييرمو هرنانديز سامبيري، رئيس التداول في شركة إدارة الأصول MPPM. ومع ذلك، "سيكون من الصعب تحقيق نتيجة سريعة، حيث تسود المصالح الاقتصادية على جميع الجوانب ولا يريد أحد أن يكون في وضع غير موات".

لا يزال النفط في دائرة الضوء. قالت المملكة العربية السعودية إن طاقتها الإنتاجية قد انخفضت بسبب هجمات على البنية التحتية للطاقة. قد تحافظ WTI على سعر 100 دولار للبرميل - أو أعلى - لفترة أطول إذا أدت الاضطرابات في حركة السفن إلى تقييد تدفق النفط العالمي، كما أشارت بلومبرغ إلى ارتفاع صافي العقود الآجلة للنفط الطويل الأجل وسط علاوة مخاطر متزايدة للنفط.

"نعتقد أن هذا قد يكون بداية النهاية، ويقدم فرصة للمستثمرين للتركيز على الاتجاهات والأساسيات قبل الحرب"، كتب محللو بيرنستين روبال أغاروال وتشنغ تشانغ في مذكرة.

ليس بعض المستثمرين مقتنعين بأن الهدنة تمثل نهاية المشاكل بالنسبة للأسواق المالية. النفط لا يزال فوق 90 دولارًا للبرميل، وهو مستوى يهدد بدفع التضخم وقمع النمو الاقتصادي. "أنا لست متفائلاً للغاية على الإطلاق"، قال نيك فيريس، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Vantage Point Asset Management في سنغافورة. "بشكل عام، شعورنا هو أن العلاوة المستمرة في النفط لم تنعكس بعد في هوامش الربح، وهذا ينبغي أن يساهم في علاوة مخاطر أسهم أعلى".

من المتوقع أن يُظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس أن أسعار البنزين دفعت إلى أكبر زيادة شهرية في الرأس المال الرئيسي منذ ما يقرب من أربع سنوات، بينما من المرجح أن يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هادئًا. تشير الآن التوقعات من Cleveland Fed إلى مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.25٪ على أساس سنوي في شهر مارس (مقارنة بـ 2.4٪ في شهر فبراير)، على الرغم من أن التضخم الأساسي يجب أن يكون أكثر استقرارًا عند حوالي 2.5٪ على أساس سنوي، مما يشير إلى أن القوة في شهر مارس من المرجح أن تأتي من الوقود ومكونات الطاقة الأخرى بدلاً من ارتفاع التضخم الأساسي الواسع النطاق. التوقعات متوسطة من وول ستريت أكثر عدوانية، حيث تتوقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 0.3٪ شهريًا إلى 0.9٪، ومن 2.4٪ إلى 3.4٪ على أساس سنوي. (يمكنك الاطلاع على معاينتنا الكاملة هنا).

"يشكل خطر الحرب المتعلق بالمخاطر هو المحرك الأكبر للتقلبات حتى الآن"، كتب كایل رودا، محلل سوق مالي كبير في Capital.com، في مذكرة. "ومع ذلك، فإن بيانات التضخم تمثل أيضًا مخاطر أحداث ذات مغزى".

ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.8٪ حيث أعرب المفاوض الرئيسي لأوكرانيا مع روسيا عن تفاؤل بشأن محادثات السلام، وترأس الأسهم قطاع البناء والإعلام. تلقت الأسواق دفعة إضافية من الأخبار حول صفقة سلام محتملة بين أوكرانيا وروسيا، على الرغم من أن ذلك أضر بأسهم الدفاع. قفزت العلامة التجارية الإيطالية الفاخرة Brunello Cucinelli بعد نتائج قوية، بينما أثر توجيه Sodexo المخيب للآمال على أسهمها. إليكم أكبر تحركات يوم الجمعة:

Brunello Cucinelli يكتسب ما يصل إلى 6.6٪ بعد أن أبلغت شركة الملابس الفاخرة الإيطالية عن أرباح قوية للربع الأول بفضل المبيعات القوية بالتجزئة، والتي وفقًا للمحللين، تؤكد مكانة الشركة المتميزة في القطاع
أسهم Reply ارتفعت بنسبة 8.4٪ في تداول ميلانو، وهي الأكبر في عام واحد، بعد أن أعلنت الشركة الإيطالية لخدمات الرقمية أنها ستشتري أسهمًا عادية بقيمة تصل إلى 550 مليون يورو
Holcim ترتفع بنسبة 3.1٪ بعد أن قامت Goldman Sachs بترقية شركة مواد البناء السويسرية إلى الشراء من المتعادل، وتراها نقطة دخول جذابة بعد انخفاض أسهمها هذا العام
Tomra تكتسب ما يصل إلى 7.1٪ بعد أن أكدت Pareto Securities توصيتها بالشراء على شركة معدات إعادة التدوير النرويجية، قائلة إن السيناريو ذي المستقبل البعيد المتعلق بالتغييرات في مخطط إعادة إيداع الودائع الأوروبي يتحقق
Instalco تكتسب ما يصل إلى 9.2٪، وهي الأكبر منذ فبراير، بعد أن رفعت كل من Pareto Securities و SEB توصياتها على شركة التركيبات السويدية و الصيانة إلى الشراء من الاحتفاظ
أسهم Plejd تكتسب ما يصل إلى 16٪ لتصل إلى مستوى قياسي جديد بعد أن تجاوزت أرباح الشركة المصنعة للمعدات الكهربائية السويدية توقعات Bloomberg عبر جميع المقاييس، مع ربح Ebit للربع الأول بنسبة 49٪
أسهم Sodexo تنخفض بنسبة 20٪، إلى أدنى مستوى منذ عام 2011، بعد أن أصدرت شركة خدمات الطعام الفرنسية توجيهات أضعف من المتوقع للنمو العضوي للإيرادات وهوامش التشغيل الأساسية
أسهم DEME Group تنخفض بنسبة 8.8٪، وهي الأكبر في عام واحد، بعد أن خفضت ING تصنيفها إلى الاحتفاظ من الشراء، مشيرة إلى الرياح المعاكسة التي تراها تكمن في انتظار الأرباح في شركة الهندسة البلجيكية
أسهم Leonardo تنخفض بعد أن اختار حكومة إيطاليا مديرًا تنفيذيًا سابقًا في شركة الطيران والدفاع، Lorenzo Mariani، ليحل محل Roberto Cingolani. يعمل Mariani حاليًا لدى MBDA، وهي شركة لتصنيع الصواريخ

تقدمت الأسهم الآسيوية، مسجلة أكبر مكاسب أسبوعية لها منذ نوفمبر 2022، حيث أدى الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران إلى رد فعل إيجابي. ارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 0.7٪، مما أدى إلى زيادة أسبوعية بنسبة 6٪. كانت شركات تصنيع الرقائق TSMC و SK Hynix من بين أكبر الداعمين للمؤشر يوم الجمعة. قفز المؤشر القياسي في إندونيسيا بنسبة 2٪، متصدرًا المكاسب في جميع أنحاء المنطقة، يليه الصين و كوريا الجنوبية. تشير الزيادة الأسبوعية إلى عودة الرغبة في المخاطرة في أسواق آسيا بعد خسائر حادة في شهر مارس بسبب مخاوف بشأن الحرب. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين تحوم حول فرص السلام الدائم ومسار أسعار النفط.

في مجال الصرف الأجنبي، يرتفع مؤشر Bloomberg Dollar Spot بنسبة 0.1٪، منهيًا انخفاضًا دام أربعة أيام. انخفض المؤشر بنسبة 1.2٪ هذا الأسبوع، متجهاً إلى أسوأ أداء له منذ يناير. انخفض الين مقابل الدولار؛ انخفضت السندات اليابانية وسط توقعات بزيادة أسعار الفائدة قريبة من بنك اليابان. يقول وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما إن السلطات مستعدة لاتخاذ إجراءات بشأن جميع الجبهات في الأسواق، مع الأخذ في الاعتبار تأثير تحركات العملة على الأسر والاقتصاد.

في أسعار الفائدة، من المتوقع أن تنقطع سندات الخزانة الأمريكية عن سلسلة مكاسبها التي استمرت أربعة أيام بينما ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية لشهر مارس لمعرفة تأثير ارتفاع أسعار النفط من حرب إيران. السندات أرخص قليلاً عبر المنحنى، مع انخفاض العائد بنقطة أساسين إلى نقطتين في وقت مبكر من التداول في الولايات المتحدة قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس المتوقع والذي من المتوقع أن يظهر أكبر زيادة شهرية في المؤشر الرئيسي منذ ما يقرب من أربع سنوات، مدفوعة بأسعار البنزين. السندات الأمريكية أرخص بنقطة أساس واحدة إلى نقطتين عبر منحنى أكثر حدة قليلاً، يتداول سند 10 سنوات عند 4.29٪. انخفضت سندات ألمانيا والمملكة المتحدة بنقطتين أساسيتين و 4 نقاط أساس على التوالي. قبل بيانات التضخم، تسعّر عقود OIS Fed-dated حوالي 6 نقاط أساس من التسهيل بحلول نهاية العام وتسعير زيادة ربع نقطة مئوية بحلول سبتمبر 2027 بالكامل.

في السلع، تتغير عقود خام WTI بشكل طفيف بعد إلغاء زيادة بنسبة 2.6٪. يتداول خام برنت بالقرب من 97 دولارًا / برميل ويتداول خام WTI حول 98.6 دولارًا. انخفضت أسعار الذهب إلى حوالي 4750 دولارًا / أونصة.

تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية يتضمن مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس (8:30 صباحًا)، وطلبات المصانع لشهر فبراير، والقراءات النهائية لشهر فبراير للسلع المتينة / الرأسمالية في الساعة 10:00 صباحًا، وشعور جامعة ميشيغان لشهر أبريل (10:00 صباحًا) والرصيد المالي الفيدرالي لشهر مارس (الساعة 2:00 ظهرًا)

لقطة من السوق

ميني S&P 500 ثابتة بشكل طفيف، ميني Nasdaq 100 ثابتة بشكل طفيف، ميني Russell 2000 -0.2٪
Stoxx Europe 600 +0.4٪، DAX +0.2٪، CAC 40 +0.3٪
عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات +2 نقطة أساس عند 4.29٪
VIX -0.1 نقطة عند 19.43
مؤشر الدولار بلومبرغ ثابت عند 1200.13، اليورو ثابت عند 1.1704 دولارًا
خام WTI +0.8٪ عند 98.66 دولارًا / برميل
أخبار ليلة القدر الأولى

قال الرئيس ترامب يوم الخميس إنه يطالب إيران بالتوقف عن تحصيل الرسوم على الناقلات التي تعبر مضيق هرمز، بينما وعد القائد الأعلى لإيران بالسيطرة على الممر المائي الحيوي. Axios

كانت الهدنة هشة، حيث أبلغت الكويت عن هجمات بطائرات بدون طيار ليلة أمس. تستعد إسرائيل لإجراء محادثات مع لبنان ولكنها قالت إنها ستواصل الضربات على حزب الله، في حين أن دفعة الرئيس ترامب للخروج تضعف العلاقات. BBG

قال الرئيس فولوديمير زيلينسكي إن المفاوض الرئيسي لأوكرانيا مع روسيا قال إنه يرى أوكرانيا تقترب من صفقة سلام مع فلاديمير بوتين. "الجميع يفهم أن الحرب يجب أن تنتهي"، قال كيريلو بودانوف في مقابلة مع بلومبرغ يوم 4 أبريل. BBG

بينما تصوغ كل إدارة استراتيجيتها الدفاعية الخاصة، فإن إدارة ترامب تتخذ الخطوة غير العادية المتمثلة في التخلي عن سياسة صاغتها إدارته الأولى. تتسم هذا النهج الثنائي بالسياسة التي اعتبرت الصين العدو الأكثر أهمية للولايات المتحدة. إطار عمل Trump 2.0 هو تحول زلزالي في السياسة الأمريكية وممارسات التجارة والخطاب تجاه بكين مدفوعًا بشعار جديد: لا تهز القارب. WSJ

قامت الصين بجولة دبلوماسية نادرة في الحرب في إيران، وحثت طهران على الجلوس للتفاوض مع الولايات المتحدة. لم تكن دور بكين حاسمة، لكن الزعيم الصيني شي جين بينغ لديه شيء قيم: رأس مال دبلوماسي مع الرئيس ترامب. WSJ

ارتفعت أسعار المصانع في الصين لأول مرة منذ أكثر من ثلاث سنوات في مارس، في إشارة مبكرة إلى أن الحرب في إيران تغذي ضغوط التكلفة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. جاء مؤشر أسعار المنتجين الصيني أقوى قليلاً من المتوقع عند +0.5٪ على أساس سنوي (مقابل +0.4٪ المتوقعة وارتفاع من -0.9٪ في فبراير) بينما كان مؤشر أسعار المستهلك أبطأ قليلاً عند +1٪ (مقابل +1.1٪ المتوقعة وانخفاض من +1.3٪ في فبراير). رويترز

تقوم إدارة ترامب المزعومة بالنظر في تشديد جديد على عمليات شركات الاتصالات الصينية في الولايات المتحدة، وفقًا للوكالة.

تستكشف شركة Anthropic للذكاء الاصطناعي إمكانية تصميم شرائحها الخاصة، وفقًا لثلاثة مصادر، حيث تستجيب الشركة و منافسيها لنقص شرائح الذكاء الاصطناعي اللازمة لتشغيل وتطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا. بالإضافة إلى ذلك، استدعى سكوت بيسنت وجيروم باول مديري بنوك وول ستريت لمناقشة نموذج الذكاء الاصطناعي الجديد لشركة Anthropic والمخاطر السيبرانية المحتملة. رويترز، BBG

تُبقي توقعات محادثات نهاية الأسبوع بين الولايات المتحدة وإيران بعد اتفاقية الهدنة هذا الأسبوع الأسواق على أهبة الاستعداد. يبدو أن أطول سلسلة مكاسب متتالية لمؤشر S&P 500 منذ أكتوبر ستخضع للاختبار بينما يستعد المتداولون لبيانات مؤشر أسعار المستهلك قبل تحول الانتباه إلى مناقشات الولايات المتحدة وإيران في إسلام أباد في نهاية الأسبوع. الهدنة المعلنة يوم الثلاثاء لا تزال هشة، حيث أبلغت الكويت عن هجمات بطائرات بدون طيار واسعة النطاق على "المنشآت الحيوية" خلال الليل واتهمت إيران ومجموعاتها بالوكالة بانتهاك شروط الاتفاقية.

واصلت إسرائيل استهداف بلدات في جنوب لبنان، حيث تهدد حملتها الموازية ضد حزب الله المدعوم من طهران بتقويض المفاوضات. "أنا لا أتدخل في نهاية الأسبوع"، قال راجيف دي ميلو، مدير محفظة الاقتصاد الكلي العالمي في Gama Asset Management SA. "يبدو اتجاه السفر إلى التحدث بدلاً من القتال".

تشير أحدث النبرة في الأسواق إلى بعض التفاؤل بأن المفاوضين من واشنطن وطهران سيحققون تقدمًا في نزع التسلح على المدى الطويل، على الرغم من النقاط المتبقية من التوتر. مهما كان الناتج، هناك الكثير من الاختناقات في سلسلة التوريد والعواقب المتأخرة التي لا تزال يتعين العمل عليها. يظل حركة المرور التجارية اليومية عبر مضيق هرمز قريبة من الصفر. "الحرب التريليونية" تثقل كاهل التوقعات الاقتصادية العالمية، ولاحظ الاقتصاديون في بلومبرغ الذين يشير أداة تتبع النمو العالمي الخاصة بهم - التي تستخدم خوارزمية التعلم الآلي لاستخلاص الإشارات من البيانات لـ 18 اقتصادًا متقدمًا و أسواق ناشئة - إلى انعكاس مفاجئ، بعد تراكم الزخم في بداية العام. "يأمل المستثمرون في مفاوضات مثمرة"، قال غييرمو هرنانديز سامبيري، رئيس التداول في شركة إدارة الأصول MPPM. ومع ذلك، "سيكون من الصعب تحقيق نتيجة سريعة، حيث تسود المصالح الاقتصادية على جميع الجوانب ولا يريد أحد أن يكون في وضع غير موات".

لا يزال النفط في دائرة الضوء. قالت المملكة العربية السعودية إن طاقتها الإنتاجية قد انخفضت بسبب هجمات على البنية التحتية للطاقة. قد تحافظ WTI على سعر 100 دولار للبرميل - أو أعلى - لفترة أطول إذا أدت الاضطرابات في حركة السفن إلى تقييد تدفق النفط العالمي، كما أشارت بلومبرغ إلى ارتفاع صافي العقود الآجلة للنفط الطويل الأجل وسط علاوة مخاطر متزايدة للنفط.

"نعتقد أن هذا قد يكون بداية النهاية، ويقدم فرصة للمستثمرين للتركيز على الاتجاهات والأساسيات قبل الحرب"، كتب محللو بيرنستين روبال أغاروال وتشنغ تشانغ في مذكرة.

ليس بعض المستثمرين مقتنعين بأن الهدنة تمثل نهاية المشاكل بالنسبة للأسواق المالية. النفط لا يزال فوق 90 دولارًا للبرميل، وهو مستوى يهدد بدفع التضخم وقمع النمو الاقتصادي. "أنا لست متفائلاً للغاية على الإطلاق"، قال نيك فيريس، الرئيس التنفيذي للاستثمار في Vantage Point Asset Management في سنغافورة. "بشكل عام، شعورنا هو أن العلاوة المستمرة في النفط لم تنعكس بعد في هوامش الربح، وهذا ينبغي أن يساهم في علاوة مخاطر أسهم أعلى".

من المتوقع أن يُظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس أن أسعار البنزين دفعت إلى أكبر زيادة شهرية في الرأس المال الرئيسي منذ ما يقرب من أربع سنوات، بينما من المرجح أن يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هادئًا. تشير الآن التوقعات من Cleveland Fed إلى مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.25٪ على أساس سنوي في شهر مارس (مقارنة بـ 2.4٪ في شهر فبراير)، على الرغم من أن التضخم الأساسي يجب أن يكون أكثر استقرارًا عند حوالي 2.5٪ على أساس سنوي، مما يشير إلى أن القوة في شهر مارس من المرجح أن تأتي من الوقود ومكونات الطاقة الأخرى بدلاً من ارتفاع التضخم الأساسي الواسع النطاق. التوقعات متوسطة من وول ستريت أكثر عدوانية، حيث تتوقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 0.3٪ شهريًا إلى 0.9٪، ومن 2.4٪ إلى 3.4٪ على أساس سنوي. (يمكنك الاطلاع على معاينتنا الكاملة هنا).

"يشكل خطر الحرب المتعلق بالمخاطر هو المحرك الأكبر للتقلبات حتى الآن"، كتب كایل رودا، محلل سوق مالي كبير في Capital.com، في مذكرة. "ومع ذلك، فإن بيانات التضخم تمثل أيضًا مخاطر أحداث ذات مغزى".

ارتفع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 0.8٪ حيث أعرب المفاوض الرئيسي لأوكرانيا مع روسيا عن تفاؤل بشأن محادثات السلام، وترأس الأسهم قطاع البناء والإعلام. تلقت الأسواق دفعة إضافية من الأخبار حول صفقة سلام محتملة بين أوكرانيا وروسيا، على الرغم من أن ذلك أضر بأسهم الدفاع. قفزت العلامة التجارية الإيطالية الفاخرة Brunello Cucinelli بعد نتائج قوية، بينما أثر توجيه Sodexo المخيب للآمال على أسهمها. إليكم أكبر تحركات يوم الجمعة:

Brunello Cucinelli يكتسب ما يصل إلى 6.6٪ بعد أن أبلغت شركة الملابس الفاخرة الإيطالية عن أرباح قوية للربع الأول بفضل المبيعات القوية بالتجزئة، والتي وفقًا للمحللين، تؤكد مكانة الشركة المتميزة في القطاع
أسهم Reply ارتفعت بنسبة 8.4٪ في تداول ميلانو، وهي الأكبر في عام واحد، بعد أن أعلنت الشركة الإيطالية لخدمات الرقمية أنها ستشتري أسهمًا عادية بقيمة تصل إلى 550 مليون يورو
Holcim ترتفع بنسبة 3.1٪ بعد أن قامت Goldman Sachs بترقية شركة مواد البناء السويسرية إلى الشراء من المتعادل، وتراها نقطة دخول جذابة بعد انخفاض أسهمها هذا العام
Tomra تكتسب ما يصل إلى 7.1٪ بعد أن أكدت Pareto Securities توصيتها بالشراء على شركة معدات إعادة التدوير النرويجية، قائلة إن السيناريو ذي المستقبل البعيد المتعلق بالتغييرات في مخطط إعادة إيداع الودائع الأوروبي يتحقق
Instalco تكتسب ما يصل إلى 9.2٪، وهي الأكبر منذ فبراير، بعد أن رفعت كل من Pareto Securities و SEB توصياتها على شركة التركيبات السويدية و الصيانة إلى الشراء من الاحتفاظ
أسهم Plejd تكتسب ما يصل إلى 16٪ لتصل إلى مستوى قياسي جديد بعد أن تجاوزت أرباح الشركة المصنعة للمعدات الكهربائية السويدية توقعات Bloomberg عبر جميع المقاييس، مع ربح Ebit للربع الأول بنسبة 49٪
أسهم Sodexo تنخفض بنسبة 20٪، إلى أدنى مستوى منذ عام 2011، بعد أن أصدرت شركة خدمات الطعام الفرنسية توجيهات أضعف من المتوقع للنمو العضوي للإيرادات وهوامش التشغيل الأساسية
أسهم DEME Group تنخفض بنسبة 8.8٪، وهي الأكبر في عام واحد، بعد أن خفضت ING تصنيفها إلى الاحتفاظ من الشراء، مشيرة إلى الرياح المعاكسة التي تراها تكمن في انتظار الأرباح في شركة الهندسة البلجيكية
أسهم Leonardo تنخفض بعد أن اختار حكومة إيطاليا مديرًا تنفيذيًا سابقًا في شركة الطيران والدفاع، Lorenzo Mariani، ليحل محل Roberto Cingolani. يعمل Mariani حاليًا لدى MBDA، وهي شركة لتصنيع الصواريخ

تقدمت الأسهم الآسيوية، مسجلة أكبر مكاسب أسبوعية لها منذ نوفمبر 2022، حيث أدى الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران إلى رد فعل إيجابي. ارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 0.7٪، مما أدى إلى زيادة أسبوعية بنسبة 6٪. كانت شركات تصنيع الرقائق TSMC و SK Hynix من بين أكبر الداعمين للمؤشر يوم الجمعة. قفز المؤشر القياسي في إندونيسيا بنسبة 2٪، متصدرًا المكاسب في جميع أنحاء المنطقة، يليه الصين و كوريا الجنوبية. تشير الزيادة الأسبوعية إلى عودة الرغبة في المخاطرة في أسواق آسيا بعد خسائر حادة في شهر مارس بسبب مخاوف بشأن الحرب. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين تحوم حول فرص السلام الدائم ومسار أسعار النفط.

في مجال الصرف الأجنبي، يرتفع مؤشر Bloomberg Dollar Spot بنسبة 0.1٪، منهيًا انخفاضًا دام أربعة أيام. انخفض المؤشر بنسبة 1.2٪ هذا الأسبوع، متجهاً إلى أسوأ أداء له منذ يناير. انخفض الين مقابل الدولار؛ انخفضت السندات اليابانية وسط توقعات بزيادة أسعار الفائدة قريبة من بنك اليابان. يقول وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما إن السلطات مستعدة لاتخاذ إجراءات بشأن جميع الجبهات في الأسواق، مع الأخذ في الاعتبار تأثير تحركات العملة على الأسر والاقتصاد.

في أسعار الفائدة، من المتوقع أن تنقطع سندات الخزانة الأمريكية عن سلسلة مكاسبها التي استمرت أربعة أيام بينما ينتظر المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية لشهر مارس لمعرفة تأثير ارتفاع أسعار النفط من حرب إيران. السندات أرخص قليلاً عبر المنحنى، مع انخفاض العائد بنقطة أساسين إلى نقطتين في وقت مبكر من التداول في الولايات المتحدة قبل تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس المتوقع والذي من المتوقع أن يظهر أكبر زيادة شهرية في المؤشر الرئيسي منذ ما يقرب من أربع سنوات، مدفوعة بأسعار البنزين. السندات الأمريكية أرخص بنقطة أساس واحدة إلى نقطتين عبر منحنى أكثر حدة قليلاً، يتداول سند 10 سنوات عند 4.29٪. انخفضت سندات ألمانيا والمملكة المتحدة بنقطتين أساسيتين و 4 نقاط أساس على التوالي. قبل بيانات التضخم، تسعّر عقود OIS Fed-dated حوالي 6 نقاط أساس من التسهيل بحلول نهاية العام وتسعير زيادة ربع نقطة مئوية بحلول سبتمبر 2027 بالكامل.

في السلع، تتغير عقود خام WTI بشكل طفيف بعد إلغاء زيادة بنسبة 2.6٪. يتداول خام برنت بالقرب من 97 دولارًا / برميل ويتداول خام WTI حول 98.6 دولارًا. انخفضت أسعار الذهب إلى حوالي 4750 دولارًا / أونصة.

تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية يتضمن مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس (8:30 صباحًا)، وطلبات المصانع لشهر فبراير، والقراءات النهائية لشهر فبراير للسلع المتينة / الرأسمالية في الساعة 10:00 صباحًا، وشعور جامعة ميشيغان لشهر أبريل (10:00 صباحًا) والرصيد المالي الفيدرالي لشهر مارس (الساعة 2:00 ظهرًا)

Tyler Durden
Fri, 04/10/2026 - 08:25