الذهب مقابل بركان مالي ثائر

الذهب مقابل بركان مالي ثائر

بقلم ماثيو بيپنبرغ عبر VonGreyerz.gold،

فيما يلي، ننظر بجدية إلى الحالة التاريخية للذهب في ظل العناوين الحالية ونظام مالي عالمي يقترب من لحظة الانفجار.

على الرغم من أن محفزات النفط والحرب وتعطل السندات والأسهم المبالغ فيها قد تبدو حديثة وفريدة من نوعها، إلا أن الحالة الحالية للذهب خالدة وثابتة مثل الطبيعة نفسها.

توازيات البركان…

في مايو 1980، كان ديفيد ألكسندر جونستون، عالم براكين في هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، يتولى مهمة في مركز مراقبة على بعد 10 كيلومترات من بركان جبل سانت هيلينز النشط في ولاية واشنطن.

في 18 مايو، سيكون أول من يبلغ عن ثوران البركان المفاجئ.

في غضون دقائق، ومع ذلك، سيُقتل جونستون بسبب "الانفجارات الجانبية" للبركان. لم يتم استعادة جثته، وسيموت 56 شخصًا آخر - إلى جانب 7000 حيوان كبير، و 12 مليون سمكة، و 200 منزل، و 300 كيلومتر من الطرق السريعة، و 15 كيلومترًا من السكك الحديدية.

على الرغم من أن مراقبة البراكين قد تبدو بعيدة تمامًا عن مراقبة الصدمات الاقتصادية، إلا أن هناك هزات بركانية تحت أسواق النفط والائتمان والأسهم والعملات العالمية التي على وشك الانفجار.

مثل جونستون، قلة يدركون مدى سرعة تحول المراقبة فجأة إلى خطر شديد.

في الواقع، فإن "الهدوء الذي يسبق الانفجار المالي" الحالي يبدو سرياليًا تقريبًا عند مقارنة الحقائق الصعبة لمؤشرات النفط والسندات والشوارع الرئيسية العالمية مقابل سوق الأسهم المتصدر وسرد "صراع" لا يمكن فهمه تمامًا قادم من واشنطن العاصمة.

لجعل هذا "إعلان الانفجار" واضحًا اقتصاديًا وحقيقيًا بشكل جاد بدلاً من مجرد إثارة، كل ما نحتاجه هو لحظة صمت للتفكير في الرياضيات البسيطة، والإيقاع المتناغم للتاريخ، وقدر ضئيل من الواقعية (والمنطق السليم).

لنبدأ بالنفط.

عدادات تحذير النفط

يذكرنا التاريخ بأن "صدمات النفط" الكبرى الأخيرة في عامي 1973 و 1990 كان لها آثار مضاعفة هائلة على الأسواق الأمريكية واقتصادات الشوارع الرئيسية.

ومع ذلك، فإن ما هو قادم سيكون أسوأ بكثير.

خلال فترة الحظر النفطي عام 1973، على سبيل المثال، شهد العالم عجزًا بنسبة 7٪ في إمدادات النفط. أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط بنسبة 300٪، وانخفاض في الأسهم الأمريكية بنسبة 52٪ (على مدى عامين)، ومستوى تضخم بلغ ذروته بأكثر من 12٪.

بعد سبعة عشر عامًا، خلال حرب الخليج، شهد العالم عجزًا عالميًا مماثلًا في النفط (7٪)، وارتفاعًا في أسعار النفط بنسبة 75٪، وانخفاضًا في الأسهم الأمريكية بنسبة 21٪.

ولكن بالانتقال إلى الوقت الحاضر، نرى لحظة سريالية تقريبًا من التجاهل التام لمثل هذه التحذيرات بالإضافة إلى العمى تجاه البركان المالي الذي يزأر في الأفق.

منذ أن عبرت آخر ناقلة نفط مضيق هرمز في أواخر فبراير، انخفض الاستهلاك العالمي للنفط البالغ 100 مليون برميل يوميًا بنسبة 13٪، حيث تم تأخير 13 مليون برميل يوميًا بسبب ضباب الحرب.

يمثل هذا عجزًا عالميًا في النفط في عام 2026 يقارب ضعف المستويات التي شوهدت في عامي 1973 و 1990، ومع ذلك يتداول سوق الأسهم الأمريكية (دائمًا الأخير في تلقي الخبر) عند أعلى مستوياته على الإطلاق تقريبًا وقت كتابة هذا التقرير.

هذا جنون…

على مستوى العالم، تنفد احتياطيات النفط، بما في ذلك داخل الولايات المتحدة، التي تبلغ احتياطياتها النفطية الاستراتيجية نصف مستوى 400 مليون برميل.

الوضع أسوأ بكثير في آسيا والهند وأفريقيا، حيث انتهت آخر شحنات النفط من مضيق هرمز قبل أيام.

هذا يفسر سبب إغلاق الفنادق في مومباي، ونفاد الوقود من قوارب الصيد قبالة سواحل تايلاند.

بالنسبة لأستراليا والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، جاءت آخر شحناتهم من هرمز في 10 أبريل.

الآن يحاول قادتهم بعصبية الحد من الطلب مع الأمل في وقف إطلاق نار حقيقي ودائم لصراع إيراني مدفوع بحساب على Truth-Social بدلاً من الدبلوماسية المهنية أو حتى فهم أساسي للتمويل العالمي.

حتى لو انتهى هذا الصراع الآن، فإن الآثار الاقتصادية المتأخرة لهذه العجزات القياسية في الطاقة هي وستكون استثنائية.

هذه ليست حكاية خرافية بل حقيقة.

النفط، الذي يغذي العالم، ينقل أيضًا البضائع التي تطعم وتحرك العالم.

عندما ترتفع أسعار النفط، ترتفع تكلفة كل شيء، بما في ذلك الغذاء المنقول على السفن التي تعمل بالنفط، والغذاء الذي يُزرع من الأسمدة المصنوعة من النفط.

في غضون الأسابيع القليلة المقبلة، قد نواجه أزمة غذاء إنسانية في الاقتصادات النامية.

في هذه الأثناء، في الولايات المتحدة، يقع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان بالقرب من القاع بينما يقترب مؤشر S&P من ذروته - مما يمثل انفصالًا تامًا (ومأساويًا كوميديًا) عن مؤشرات الشارع الرئيسي وجنون وول ستريت، وهو أمر لم نشهده من قبل.

لم نشهد أيضًا من قبل في التاريخ هذا الانفصال السريالي بين سعر الورق (عقود خام برنت الآجلة) للنفط وسعر المبيعات الفعلي ("برنت المؤرخ") للسلعة في الوقت الفعلي - بفارق يزيد عن 35 دولارًا.

يمثل هذا الفارق بين تسعير النفط الحقيقي وتسعير النفط الورقي محاولة بائسة من قبل صانعي السياسات لقمع الذعر نفسياً بمساعدة - حسنًا - بصدق خالص.

ولكن بعد ذلك، فإن عدم الصدق كمسألة سياسة ليس بالأمر الجديد على الأنظمة المالية المحطمة، وهي حقيقة أثبتتها تقارير التضخم الخاطئة، أو إنكار الركود، أو أحدث عمليات الاحتيال التي تم تقنينها على COMEX.

(بالمناسبة، فإن الوكلاء الحكوميين الذين يسبقون مناورة أسعار النفط الآجلة المزيفة يواجهون ضغطًا هائلاً ما لم يتم حل هذه الحرب - وارتفاع أسعار النفط - على الفور ...)

باختصار، ما نختبره حاليًا هو أسوأ عجز في إمدادات النفط في التاريخ، على وشك إذلال فقاعة الأسهم الأمريكية عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، والتي انفصلت تمامًا عن الشارع الرئيسي في نفس الوقت الذي تستعد فيه أزمة الأسمدة / الغذاء للانفجار في الاقتصادات الأكثر ضعفًا في العالم.

ثم هناك سوق السندات…

ولكن حتى مثل هذه الظروف المروعة تتضاءل مقارنة بما تخبرنا به أسواق السندات العالمية.

كما كررت لسنوات: "سوق السندات هو الشيء".

ممل؟ ربما. لكن السندات حاسمة للغاية. مع انخفاض الطلب على السندات السيادية وبالتالي ارتفاع عوائد السندات، ترتفع تكلفة الدين / الاقتراض.

هذا قاتل للاقتصادات التي تعمل الآن بالكامل تقريبًا على الديون.

ولا يوجد مقياس أفضل لتكاليف الديون من عائد السندات السيادية لمدة 10 سنوات، والتي يرتفع معظمها مثل زعانف القرش حول الدول الغارقة (والمشبعة بالديون) مثل المملكة المتحدة وألمانيا والولايات المتحدة واليابان.

ولكن ما هو أكثر إثارة للدهشة في سوق السندات العالمي هو ما نراه من الصين، حيث تنخفض عوائدها، ولا ترتفع.

هذا يعني أن السندات الصينية لديها طلب أكثر من سندات الخزانة الأمريكية، وسندات الخزانة البريطانية، والسندات اليابانية، والسندات الألمانية، مما يعني أيضًا أن أيام الهيمنة الغربية على السندات بشكل عام، وهيمنة سندات الخزانة الأمريكية بشكل خاص، تشهد نقطة تحول تاريخية، وهي نقطة كنا نحذر منها لسنوات.

في حالة الولايات المتحدة، يقترب عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل خطير من خطها الأحمر الذي يسبب الركود "أوه-أوه" البالغ 4.6٪ إلى 4.8٪.

مع 40 تريليون دولار من الديون العامة الأمريكية، لا يمكن للعم سام ببساطة البقاء على قيد الحياة مع مثل هذه العوائد المرتفعة.

بغض النظر عمن يجلس في بنك الاحتياطي الفيدرالي (الذي ليس "فيدراليًا" ولا "احتياطيًا" ولا حتى "بنكًا")، سيتعين طباعة تريليونات لشراء سندات أمريكا غير المرغوبة وغير المطلوبة والمُسلحة.

قد يحاول بيسنت "تخلفًا افتراضيًا" لسندات الخزانة الأمريكية عن طريق تثبيت العوائد بشكل غير قانوني (ولكن باسم "الأمن القومي") وتمديد آجال استحقاق السندات لفترة أطول.

ولكن حتى مثل هذه الإجراءات اليائسة لن توقف "النقر بالفأرة" الحتمي لتريليونات الدولارات في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي وتوسع المعروض النقدي M2 لإنقاذ أسواق السندات لدينا على حساب عملتنا.

باختصار، لن يكون لدى العم سام خيار سوى إنشاء أموال سيئة من الهواء لسداد فاتورة مشروباته المهملة إجراميًا.

حتى لو تم إعلان السلام بطريقة ما اليوم في الشرق الأوسط، فإن الضرر الناتج عن الديون والعملة كان مريضًا بشكل قاتل قبل وقت طويل من قيام الصراع في إيران بتسريع عملية الاحتضار.

وهذا يقودنا، بالطبع، إلى المال الحقيقي مقابل المال المزيف…

كل الطرق تؤدي إلى الذهب

إن التدمير الذي لا يمكن إنكاره الآن لقوة الشراء المطلقة للدولار والإجراءات اليائسة ولكن الفاشلة لاستعادة الهيمنة الدولارية بطريقة ما أمر لا جدال فيه.

لن تنتهي الولايات المتحدة ودولارها، لكن هيمنتها تتراجع بالفعل (وستستمر في التراجع). بغض النظر عما سيحدث بعد ذلك في إيران أو في أي مكان آخر، فقد تم إلقاء النرد للديون الأمريكية، وبالتالي للدولار الأمريكي، منذ فترة طويلة.

نعم، هناك الكثير من التغيير في كل مكان وكل يوم، خاصة الآن. كلنا نرى هذا.

لكن هذا الكلام الصريح ليس مناهضًا لأمريكا. إنه واقعية مالية وتمييز بسيط للأنماط، لأنه على الرغم من كل التكهنات، والثرثرة، وتغيير العناوين، والتغريدات، والتخمينات العسكرية من وراء المكتب، لم يتغير شيء حقًا على الإطلاق…

يذكرنا التاريخ مرارًا وتكرارًا بأن الدول المحطمة التي تجاوزت قدراتها في حروب فاشلة ومطولة، والإنفاق العجز المفرط، وسوء الإدارة السياسية قد قللت دائمًا من قيمة عملاتها لإنقاذ صورتها السياسية وإرثها على المدى القصير مؤقتًا.

هذا يعني دائمًا "ازدهار مؤقت يليه خراب دائم" تم إنشاؤه بواسطة حفنة من "الانتهازيين السياسيين والاقتصاديين"، الذين، كما حذر همنغواي، يقودون بلادهم نحو تدمير العملة والحرب - وهو السيناريو الذي نجد أنفسنا فيه الآن بشكل علني.

مع فقدان العملة الاحتياطية العالمية ببطء ثقتها وإيمانها ومصداقيتها وقوتها الشرائية في خلفية كلاسيكية ولكن مألوفة تاريخيًا، سيستمر الذهب، كما فعل لآلاف السنين، في الارتفاع بصدق في بيئة من عدم الأمانة المضحكة تقريبًا الآن.

مثل ديفيد جونستون، راقب الكثير منا بركان الديون المالي وهو يتدحرج في المسافة.

اعتبارًا من عام 2026، هذا البركان يثور الآن. الأمر متروك الآن لكل واحد منا لتجنب الانجراف بعيدًا بسبب "انفجاراته الجانبية" لتدمير العملة الورقية.

بمعنى آخر، الأمر متروك لكل واحد منا لامتلاك أموال حقيقية وصادقة لحماية أنفسنا من الحمم المالية المتدفقة نحونا.

تايلر دوردن
الثلاثاء، 21/04/2026 - 15:00