إليك الأشياء الكبيرة الأربعة التي نراقبها في سوق الأسهم في الأسبوع المقبل

<p>سيكون لدى المستثمرين الكثير على طبقهم في الأسبوع المقبل. من المقرر أن ينتهي موسم الأرباح، وهناك العديد من التحديثات الاقتصادية الرئيسية في طريقنا - كل ذلك على خلفية الحرب المستمرة في إيران. قد يكون أسبوعًا آخر متقلبًا في الأفق. 1. الحرب الأمريكية الإيرانية هي أهم شيء يجب مراقبته. سواء كنت في وول ستريت أو في الشارع الرئيسي، فأنت تشعر بالفعل بتأثيراتها مع ارتفاع أسعار الطاقة. كما أوضحنا في مقال الأسبوع الماضي، فإن الارتفاع الكبير في أسعار النفط لا يضغط فقط على المستهلكين عند المضخة، مما يمنحهم دولارات أقل لإنفاقها على المنتجات التي تبيعها شركاتنا، ولكنه يعني أيضًا أن هذه الشركات بحاجة إلى مواجهة ارتفاع تكاليف المدخلات واتخاذ خيارات صعبة حول كيفية التعامل معها. الظروف المتدهورة في مضيق هرمز تضع ضغطًا تصاعديًا على أسعار النفط، ومن المحتمل أكثر من الهجمات القليلة الموثقة على البنية التحتية النفطية. يشعر المتداولون بالقلق بشأن اضطرابات الإمدادات، وهذا بالضبط ما نراه في المضيق. هذا الممر المائي الحيوي - الذي يمر عبره حوالي 20 مليون برميل من النفط الخام في يوم عادي، أي حوالي خُمس استهلاك النفط العالمي - تم إغلاقه فعليًا خوفًا من أن تقوم إيران أو وكلاؤها بمهاجمة أي شيء يمر عبره. هذا إشكالي بشكل واضح. إنه يؤثر على الإنتاج لأن البلدان لديها فقط قدر معين من السعة التخزينية للاحتفاظ بالنفط الذي تصدره بخلاف ذلك عبر مضيق هرمز. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الجمعة أن الكويت قلصت إنتاج النفط مع تقلص مساحة التخزين لديها، وقد تتبعها تخفيضات أكبر. يوم الجمعة، أعلنت إدارة ترامب عن برنامج إعادة تأمين بقيمة 20 مليار دولار لناقلات النفط، في خطوة تهدف إلى إعادة حركة الملاحة البحرية في المضيق. الوقت وحده كفيل بإخبارنا ما إذا كان ذلك سينجح. يحتاج المستثمرون أيضًا إلى النظر في وجهة الكثير من نفط الخليج الفارسي هذا. وجهة رئيسية؟ الصين. الصين هي أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. تشير بعض التقديرات إلى أن أكثر من 80٪ من النفط الإيراني الخام يذهب إلى الصين. طريقة أخرى للتفكير في الأمر هي أن حوالي 50٪ من واردات الصين من النفط تمر عبر المضيق. في حين أن الصين لديها احتياطيات - وقد كانت تنمو مخزونها بسرعة - فإننا نلاحظ هذا للإشارة إلى التأثيرات المتتالية الشديدة على الجميع. ويمكن أن تكون هذه التأثيرات سلبية للغاية بالنسبة للصين، التي أفادت التقارير أنها أجرت محادثات مع إيران بشأن السماح لسفن النفط بالمرور بأمان عبر المضيق. بالإضافة إلى كونها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، فإن الولايات المتحدة والصين لديهما بالفعل علاقة "صديق عدو" متوترة، وهي علاقة لا نريد أن نراها تتوتر أكثر. أي شيء يغضب بكين لدرجة أنها تزيد الضغط على تايوان سيجلب مجموعة كاملة أخرى من المشكلات التي قد تكون أكبر. الغالبية العظمى من الرقائق الأكثر تقدمًا في العالم يتم إنتاجها في تايوان، لذا فإن أي شيء يزعزع استقرار سلسلة التوريد هذه سيكون سلبيًا لسوق الأسهم والاقتصاد العالمي. بينما نواصل مراقبة الوضع في الشرق الأوسط، لا نريد التقليل من التكلفة البشرية لهذا الصراع. ولكن في سياق عالم الاستثمار وما يعنيه لأرباح الشركات، يركز السوق على مدى سرعة إعادة فتح مضيق هرمز لتدفق إمدادات النفط العالمية. 2. يصل التقرير الاقتصادي الأكثر أهمية لهذا الأسبوع صباح الأربعاء، عندما نحصل على مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير، مما يحمل آثارًا على سياسة الاحتياطي الفيدرالي. اعتبارًا من يوم الجمعة، وفقًا لـ FactSet، يتوقع الاقتصاديون زيادة بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي. عادةً، كنا سنشير إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي يوم الجمعة باعتباره التقرير الذي يجب مراقبته لأنه المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، بسبب التأخيرات المتعلقة بإغلاق الحكومة، فإن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الصادرة يوم الجمعة تخص شهر يناير. هذا يعني أننا بحاجة إلى أن نكون على دراية بأنها أكثر تراجعًا من المعتاد. في الواقع، يجب أن نوضح أنه في حين أن هذين التقريرين للتضخم هما من أهم الإصدارات الاقتصادية الشهرية التي نحصل عليها في أي شهر معين، يجب أخذ كلاهما بحذر هذه المرة لأنه لن يعكس أي منهما حقيقة أن أمريكا الآن في حرب مع إيران. بعبارة أخرى، لن تعكس هذه التقارير الارتفاع في أسعار النفط أو أي تغييرات في سلوك المستهلك نتيجة لهذا التطور. ومع ذلك، يمكننا استخدامها لقياس ما إذا كانت العوامل التضخمية الهامة الأخرى، مثل تكاليف المأوى، قد انخفضت بالفعل قبل الحرب. من هناك، يمكننا تعديل توقعاتنا للتضخم بناءً على مدة استمرار ارتفاع أسعار النفط. ضع في اعتبارك: الأسواق تتطلع إلى المستقبل. بينما نولي دائمًا اهتمامًا وثيقًا للبيانات الاقتصادية لصقل فهمنا للحاضر والمستقبل، من المهم أن نتذكر أن كيفية تفاعل السوق مع البيانات هي وظيفة للتوقعات المستقبلية. لذلك، ستحتاج أي استنتاجات نتوصل إليها من هذه التقارير إلى مراعاة التطورات الجيوسياسية الأخيرة. بخلاف تحديثات التضخم هذه، تأكد من مراقبة إصدار مسح فرص العمل ودوران العمالة - ما يسمى بتقرير JOLTS - صباح الجمعة. يستخدم المستثمرون هذا التقرير لقياس مدى ضيق سوق العمل، مما يؤثر على التوقعات بشأن تضخم الأجور؛ في سوق عمل ساخن، تحتاج الشركات إلى الدفع لجذب المواهب، ولكن عندما يكون هناك عدد أكبر بكثير من الباحثين عن عمل مقارنة بالوظائف الشاغرة، تكون الحوافز المالية الأقل مطلوبة. يقيس تقرير JOLTS أيضًا الطلب على العمالة. ببساطة، هل تحاول الشركات توظيف أشخاص؟ كما أنه يحتوي على "معدل الاستقالات"، وهي طريقة لفهم ما إذا كان العمال يشعرون بالراحة الكافية لترك وظائفهم طواعية. كلما كان سوق العمل أضعف، كلما توقعت أن يكون معدل الاستقالات أقل. في أعقاب تقرير الوظائف المخيب للآمال يوم الجمعة، يسعى المستثمرون لفهم ما إذا كان فقدان 92 ألف وظيفة في فبراير مجرد زلة أم نذير لمزيد من تخفيضات الرواتب مع زيادة اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي. بالتأكيد، هذا الاعتماد يجعل العمال أكثر كفاءة، ولكن القلق هو أن المزيد من الكفاءة لكل عامل يؤدي في النهاية إلى عدد أقل من العمال. يجادل البعض بأن الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى وظائف جديدة وربما يتطلب المزيد من المواهب مع زيادة الإنتاجية وربما يثير المزيد من الطلب. يشعر آخرون بقلق مبرر من أن العكس قد يكون النتيجة حيث تتطلع الشركات إلى خفض عدد الموظفين كوسيلة لتعويض التكاليف المتزايدة في أماكن أخرى. هناك أيضًا وجهة نظر وسطية، حيث يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى المزيد من الوظائف على المدى الطويل ولكن فقط بعد فترة انتقالية مضطربة للغاية. هذا ليس نوع النقاش الذي سيتم حله بين عشية وضحاها. ولكن في الوقت الحالي، أي وجهة نظر مفادها أن ضعف سوق العمل سيُنظر إليه بشكل سلبي. بالإضافة إلى ذلك، سنحصل على نظرتنا الثانية لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع يوم الجمعة، بالإضافة إلى العديد من التحديثات الهامة حول سوق الإسكان. يوم الثلاثاء، سنحصل على بيانات مبيعات المنازل القائمة لشهر فبراير، تليها بدءات الإسكان لشهر يناير يوم الخميس. ضمن محفظتنا، Home Depot هي الشركة التي تستفيد أكثر من زيادة النشاط في سوق الإسكان. 3. سنراقب أيضًا كيف يتعامل السوق مع مشكلة الاحتياطي الفيدرالي الجديدة: مخاوف الركود التضخمي. إنه مصطلح يجب أن نتوقع سماعه بشكل متكرر بعد الارتفاع في أسعار النفط وتقرير الرواتب الضعيف لشهر فبراير. في الواقع، حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن غولزبي، من مخاطره بعد ظهر يوم الجمعة في مقابلة مع وول ستريت جورنال. الركود التضخمي، وهو مزيج من كلمتي "ركود" و "تضخم"، هو كابوس اقتصادي يحدث عندما ترتفع البطالة جنبًا إلى جنب مع زيادة في التضخم. الارتفاع المرتبط بالحرب في أسعار النفط يغذي مخاوف التضخم، تمامًا كما علمنا أن الاقتصاد الأمريكي فقد وظائف في فبراير عندما كان الاقتصاديون يتوقعون زيادة. هذه الديناميكية تضع الاحتياطي الفيدرالي في مأزق حقيقي: سوق العمل الأضعف يعني أنه يجب عليهم خفض أسعار الفائدة، ولكن الارتفاع المستمر في التضخم يملي عليهم رفعها. بالطبع، شهر واحد لا يشكل اتجاهًا - وهو ما أقر به غولزبي في تلك المقابلة - وقد نتعلم أن هذا كان انحرافًا. لكن الديناميكية مهمة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها. وول ستريت والشوارع الرئيسية على حد سواء متوترة بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل، وتأثير الحرب الإيرانية على سوق الطاقة. لذلك، فهو خطر نراقبه. نشك في أننا سنسمع المزيد عنه في الأسابيع القادمة. ومع ذلك، فإن مدى ارتفاع الصوت الذي ستصبح عليه المحادثة يعتمد على وجهة أسعار النفط من هنا. 4. أخيرًا، لا تزال هناك بعض تقارير الأرباح على رادارنا، على الرغم من غياب أسماء النادي في التقويم. سنحصل على فحص آخر لحالة الطلب على مراكز البيانات مع تقرير Hewlett Packard Enterprise مساء الاثنين و Oracle المقرر مساء الثلاثاء. ستوفر شركة تصنيع الطائرات بدون طيار AeroVironment، والتي ستصدر أيضًا مساء الثلاثاء، رؤى إضافية حول نوايا الإنفاق الدفاعي العالمي على خلفية الحرب في الشرق الأوسط. في غضون ذلك، ستسلط مجموعة من تجار التجزئة الضوء على صحة المستهلك: Kohl's صباح الثلاثاء، و Dick's Sporting Goods و Dollar General قبل جرس الافتتاح يوم الخميس، و Ulta Beauty مساء الخميس. بين الأربعة، سنحصل على فهم دقيق لكيفية إنفاق المستهلكين لأموالهم. سنراقب عن كثب أي تعليقات حول ما إذا كان سلوك الإنفاق قد تغير منذ أن بدأت الأسعار عند المضخة في الارتفاع في الأسبوع الماضي. وضع محلل التجزئة في JPMorgan مات بوس، أحد أصواتنا المفضلة في جانب البيع، بعض الأرقام لهذه الديناميكية بعد ظهر يوم الجمعة على CNBC: "المقياس هو زيادة بنسبة 30٪ في أسعار الغاز [التي شهدتها في النفط حتى الآن]، وهي حوالي 9 مليارات دولار رياح معاكسة لإنفاق المستهلك. ومع ذلك ... استرداد الضرائب في فبراير ارتفع بنسبة 10٪. هذا في الواقع حوالي 9 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار رياح مواتية. لذا، في مارس وأبريل، إذا استمر هذا، فإن هذين الأمرين يلغيان بعضهما البعض تقريبًا." أخيرًا، مساء الخميس يقدم لشركة Adobe، وهي واحدة من أشهر الشركات في مجال البرمجيات كخدمة (SaaS)، فرصة للدفاع عن سبب المبالغة في المخاوف بشأن اضطراب الذكاء الاصطناعي. تحسن الشعور تجاه مجموعة SaaS بهدوء بعد عملية بيع وحشية لبدء عام 2026، مع ارتفاع أسهم Adobe يوم الجمعة بنحو 15٪ عن أدنى إغلاق لها في العام في 23 فبراير. هذا يضيف طبقة أخرى من الإثارة إلى التقرير. الأسبوع المقبل الاثنين 9 مارس قبل الجرس: ZIM Integrated Shipping (ZIM) بعد الجرس: Hewlett Packard Enterprise (HPE)، Voyager Technologies (VOYG)، Zevra Therapeutics (ZVRA)، Casey's General Stores (CASY)، LifeMD (LFMD)، Vail Resorts (MTN) الثلاثاء 10 مارس 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: مبيعات المنازل القائمة قبل الجرس: NIO (NIO)، Kohl's (KSS)، ABM Industries (ABM)، Priority Technology Holdings (PRTH)، Uranium Energy (UEC)، BioNTech (BNTX)، United Natural Foods (UNFI) بعد الجرس: Oracle (ORCL)، AeroVironment (AVAV)، Auna (AUNA)، Avino Silver &amp; Gold Mines (ASM)، Evolv Technology (EVLV)، Franco-Nevada (FNV)، Kodiak AI (KDK)، Concrete Pumping Holdings (BBCP)، Beachbody Company (BODI)، Cadre Holdings (CDRE) الأربعاء 11 مارس 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: مؤشر أسعار المستهلك قبل الجرس: Campbell Soup (CPB) بعد الجرس: UiPath (PATH)، Netskope (NTSK)، Stitch Fix (SFIX)، Algoma Steel Group (ASTL)، Bumble (BMBL)، Descartes Systems Group (DSGX)، Viant Technology (DSP)، Petco Health and Wellness Company (WOOF) الخميس 12 مارس 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: مطالبات البطالة الأولية 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: بدءات الإسكان قبل الجرس: DICK'S Sporting Goods (DKS)، Dollar General (DG)، Li Auto (LI) بعد الجرس: Adobe (ADBE)، Rubrik (RBRK)، SentinelOne (S)، Nektar Therapeutics (NKTR)، Ulta Beauty (ULTA)، ServiceTitan (TTAN)، Green Dot (GDOT) الجمعة 13 مارس 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: الناتج المحلي الإجمالي 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: الإنفاق والدخل الشخصي 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة: JOLTs Job Openings (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في Jim Cramer's Charitable Trust.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه تجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام ائتماني أو واجب، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة محددة أو ربح.</p>