لماذا تؤثر أسعار النفط المرتفعة على أسهم شركات التعدين للمعادن الثمينة

النقاط الرئيسية
الحرب في الشرق الأوسط تدفع أسعار النفط إلى الارتفاع، مما يغذي مخاوف التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.
قد يتحول المستثمرون إلى شراء السندات، التي تدفع فائدة، بدلاً من الذهب والفضة، التي لا تفعل ذلك.
- 10 أسهم نحبها أكثر من Newmont ›
أسعار الأسهم ترتفع وتنخفض - والأسباب وراء ذلك ليست واضحة دائمًا، على الأقل ليس للوهلة الأولى.
خذ العلاقة بين أسعار النفط وأسعار الذهب. كلاهما سلعة، يتم تسعيرهما بشكل عام بالدولار الأمريكي. عندما يكون الدولار قويًا، يمكن للمرء شراء المزيد من النفط أو الذهب مقابل الدولار، وعندما يكون الدولار ضعيفًا، لا يمكن للمرء شراء الكثير من النفط أو الذهب. إلى حد ما، تتوقع أن ترتفع وتنخفض كل من الذهب والنفط معًا عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي وترتفع.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
هذا المنطق لم يكن يعمل بشكل جيد في الآونة الأخيرة، ومع ذلك.
إيران والنفط والذهب
في 28 فبراير 2026، بدأت القوات الأمريكية والإسرائيلية في قصف إيران. خوفًا من الصراع، فر المستثمرون في البداية إلى الأصول الآمنة مثل الذهب والفضة والدولار الأمريكي، الذي ارتفعت قيمته بنحو 2٪ مقابل العملات الأخرى خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. (بشكل عام، يجب أن يؤدي هذا إلى انخفاض أسعار السلع).
ومع ذلك، ردت إيران على الهجمات بإغلاق مضيق هرمز، مما أدى إلى تقييد الوصول العالمي للشحنات، ودفع سعر النفط إلى الارتفاع بغض النظر. ومع ذلك - انخفضت أسعار الذهب والفضة - وأسهم الذهب والفضة - استجابة لذلك. في الواقع، كانت جميعها تنخفض بثبات خلال الأسبوع ونصف الماضيين.
كبار منتجي الذهب مثل Newmont Corp. (NYSE: NEM) و Barrick Mining (NYSE: B) انخفضت بنسبة 15٪ و 16٪ على التوالي، خلال الأيام السبعة الأخيرة من التداول. انخفضت Hecla Mining (NYSE: HL)، أكبر منتج للفضة في أمريكا، بنسبة 17٪. تتبع الانخفاضات تقريبًا انخفاضات في أسعار الذهب والفضة، بانخفاض 10٪ و 16٪ على التوالي، خلال نفس الفترة.
ولكن بخلاف ارتباطها بالدولار الأمريكي، ما علاقة أسعار الذهب والفضة بسعر النفط؟
لماذا تؤثر أسعار النفط المرتفعة على أسهم شركات التعدين للمعادن الثمينة
النظرية تسير على هذا النحو: يُستخدم النفط في كل مكان في الاقتصاد الحديث. بخلاف البنزين المكرر لسياراتنا الشخصية، فإن السفن والشاحنات التي تنقل كل شيء في اقتصادنا تعمل أيضًا بالنفط. عندما يرتفع سعر النفط، يرتفع سعر النقل أيضًا، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر كل شيء.
عندما يرى الاحتياطي الفيدرالي التضخم يرتفع - وسوف يفعل ذلك - فمن غير المرجح أن يخفض أسعار الفائدة ومن المرجح أن يرفعها. هذا يزيد من تكلفة الديون لجميع الشركات حيث تضطر إلى دفع أسعار فائدة أعلى على سنداتها. وعندما يرى المستثمرون ارتفاع أسعار الفائدة، فإنهم يميلون أكثر إلى الاستثمار في تلك السندات (التي تدفع فائدة) بدلاً من شراء الذهب والفضة، التي لا تفعل ذلك.
(صحيح، أسهم التعدين مثل Barrick و Newmont و Hecla تدفع توزيعات أرباح. لكن توزيعات أرباحها تبدو أقل جاذبية كلما ارتفعت أسعار الفائدة على السندات، لذا فإن التأثير هو نفسه.)
وهكذا، باختصار: أسعار النفط المرتفعة تؤدي إلى تضخم مرتفع، مما يؤدي بدوره إلى رفع أسعار الفائدة. وهذا هو سبب انخفاض أسهم المعادن الثمينة.
هل يجب عليك شراء أسهم في Newmont الآن؟
قبل شراء أسهم في Newmont، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن Newmont واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا!* أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 898٪ - تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* تعود عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 22 مارس 2026.
لا يمتلك Rich Smith أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. The Motley Fool لا يمتلك أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. The Motley Fool لديه سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.