صُدمتُ بمن يدير الآن محفظة أسهم بيركشاير هاثاواي البالغة 308 مليار دولار

نقاط رئيسية
مع تقاعد بوفيت ورحيل تود كومبس، كنت أعتقد أن تيد ويشلر سيدير ممتلكات بيركشاير الضخمة من الأسهم.
ومع ذلك، يبدو أن معظم المسؤولية ستقع على عاتق الرئيس التنفيذي الجديد جريج أبل.
إليك العواقب المحتملة لتولي أبل دورًا متصاعدًا لمساهمي بيركشاير.
- 10 أسهم نفضلها على بيركشاير هاثاواي ›
بينما يسلم وارن بوفيت مقاليد شركة بيركشاير هاثاواي القابضة (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB)، تثار تساؤلات حول من سيُدير حقًا محفظة الأسهم البالغة 308 مليار دولار ويُوظف 373 مليار دولار من النقد وسندات الخزانة قصيرة الأجل.
قبل أكثر من عقد من الزمان، وظف بوفيت تود كومبس وتيد ويشلر، وكلاهما مديران سابقان لصناديق التحوط، وكلفهما بإدارة جزء صغير من محفظة أسهم بيركشاير الإجمالية.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا للتو تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. استمر »
بعد إعلان بوفيت عن تقاعده ورحيل كومبس عن بيركشاير في أواخر العام الماضي، كنت أعتقد أن ويشلر سيدير الجزء الأكبر من استثمارات بيركشاير في الأسهم العامة في المستقبل. ومع ذلك، بدا أن الرسالة الأولى للرئيس التنفيذي الجديد جريج أبل إلى المساهمين تشير إلى شيء مختلف تمامًا.
أبل يرتدي كل القبعات؟
في رسالته الأولى إلى المساهمين، استعرض جريج أبل أعمال بيركشاير بالتفصيل - في الواقع، بمزيد من التفصيل مما كان يفعله بوفيت عادةً. صعد أبل عبر بيركشاير من خلال MidAmerican Energy، وهي عملية الطاقة والمرافق في بيركشاير، لذلك لم يكن من المفاجئ أن يسمعه يستعرض عمليات بيركشاير المملوكة بدقة. ولكن عندما سلم بوفيت وظيفة الرئيس التنفيذي إلى أبل، اعتقد الكثيرون، بمن فيهم أنا، أن أبل سيدير الأعمال التشغيلية في بيركشاير، بينما سيدير ويشلر محفظة الأسهم.
ومع ذلك، لا يبدو أن هذا هو الحال. في رسالته، كتب أبل:
في بيركشاير، تعتبر الاستثمارات في الأسهم أساسية لأنشطة تخصيص رأس المال لدينا؛ تقع المسؤولية في النهاية على عاتقي بصفتي الرئيس التنفيذي. يدير تيد ويشلر حوالي 6٪ من استثماراتنا، بما في ذلك جزء من المحفظة التي كان يشرف عليها سابقًا تود كومبس. يمتد تأثير تيد إلى ما وراء هذه الاستثمارات، حيث أنه يواصل لعب دور أوسع في تقييم الفرص الهامة، وتقديم مدخلات قيمة حول أعمالنا، ودعم بيركشاير بطرق مختلفة أخرى.
يبدو أن أبل، وليس ويشلر، سيكون مسؤولاً في المقام الأول عن الـ 94٪ الأخرى من ممتلكات بيركشاير الأساسية في الأسهم. الآن، لا يسع المرء إلا أن يفترض أن ويشلر سيستشار بشأن أي عملية شراء كبيرة للأسهم؛ ومع ذلك، ربما كان يعتقد أن ويشلر سيخصص له حصة أكبر بكثير من المحفظة لإدارتها.
أبل ليس لديه أي خبرة في اختيار الأسهم
إنه تحول مثير للاهتمام للغاية، على الأقل في نظر هذا المستثمر. بعد كل شيء، لم يدير جريج أبل مطلقًا محفظة أسهم عامة من قبل.
بدأ حياته المهنية كمستشار في شركة PricewaterhouseCoopers (PwC) العملاقة للمحاسبة وسرعان ما بدأ العمل مع شركة المرافق CalEnergy كعميل. ثم أصبح أبل مدققًا لشركة CalEnergy ثم انضم إليها كمدير تنفيذي.
في عام 1999، تم تعيينه رئيسًا لشركة CalEnergy، قبل وقت قصير من استحواذ بيركشاير عليها وإعادة تسميتها MidAmerican Energy. في عام 2008، تمت ترقيته إلى الرئيس التنفيذي لشركة MidAmerican تحت ملكية بيركشاير.
أعجب بوفيت بالطريقة التي أدار بها أبل شركة MidAmerican لدرجة أنه رقى أبل لاحقًا للإشراف على جميع الأعمال التشغيلية في بيركشاير ثم سمّاه خليفته في منصب الرئيس التنفيذي.
هل ستتجنب بيركشاير الأسهم تمامًا؟
لم تقم بيركشاير بأي رهانات كبيرة في سوق الأسهم على مدى العقد الماضي، ليس منذ استثمارها في Apple، الذي حدث في عام 2016. كانت الرهانات العامة الأكثر أهمية في سوق الأسهم منذ ذلك الحين في عمالقة النفط الكبار، والتي تبدو وكأنها تحوطات استراتيجية ضد المخاطر الجيوسياسية، كما نرى الآن. وفي الوقت نفسه، فإن رهان بيركشاير الأخير على Chubb أصغر بكثير من استثمار Apple ويقع ضمن صناعة التأمين، وهي في الأساس الأعمال التشغيلية الأساسية لشركة بيركشاير.
بمعنى آخر، حتى اختيارات بيركشاير الأخيرة في سوق الأسهم أصغر بشكل عام وضمن نفس الصناعات مثل الأعمال التشغيلية الرئيسية لشركة بيركشاير - التأمين والطاقة.
بدلاً من الأسهم، تمحورت معظم أنشطة بيركشاير في السنوات الأخيرة حول عمليات الاستحواذ على الشركات بأكملها في نفس الصناعات. في عام 2022، استحوذت بيركشاير على شركة Alleghany Corporation، وهي شركة تأمين على الممتلكات والحوادث. في عام 2023، استحوذت بيركشاير على حصة مسيطرة في Pilot Travel Centers واستحوذت أيضًا على حصة مسيطرة في منشأة Cove Point لتصدير الغاز الطبيعي المسال (LNG). في عام 2025، اشترت بيركشاير شركة OxyChem، وهي شركة الكيماويات التابعة لشركة Occidental Petroleum، والتي من المحتمل أن يتم دمجها في شركة Lubrizol التابعة لشركة بيركشاير.
تندرج جميع عمليات الاستحواذ هذه ضمن نطاق بيركشاير في أنها تقع ضمن دائرة كفاءة الشركة: التأمين والطاقة والصناعات القائمة وبعض البيع بالتجزئة. في حين أن بوفيت قال منذ فترة طويلة إنه يفضل شراء الشركات بالكامل بدلاً من امتلاك أجزاء من الشركات في سوق الأسهم، فإن تولي أبل المسؤولية يشير إلى أن بيركشاير قد تميل بشكل أكبر نحو عمليات الاستحواذ الكاملة المتعلقة بأعمالها التشغيلية الحالية، بدلاً من الأسهم، في المستقبل.
هل هذا شيء جيد أم سيئ للمساهمين؟
تذكر أن بيركشاير ليست صندوق تحوط؛ إنها شركة تشغيلية تقوم أيضًا باستثمارات. وبينما استخدم بوفيت ذكائه في سوق الأسهم لتعزيز عوائد الطفو التأميني لشركة بيركشاير في الماضي، قد تميل بيركشاير بشكل أكبر إلى الاستحواذ على الشركات بأكملها بدلاً من اختيار الأسهم في المستقبل.
ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن تتخلى بيركشاير عن اختيار الأسهم تمامًا. لا يزال ويشلر في الشركة، ومن الممكن أن يقوم أبل في النهاية بعملية شراء كبيرة في سوق الأسهم في مرحلة ما. بعد كل شيء، قال وارن بوفيت نفسه ذات مرة: "أنا مستثمر أفضل لأنني رجل أعمال، ورجل أعمال أفضل لأنني مستثمر."
هل يجب عليك شراء أسهم في بيركشاير هاثاواي الآن؟
قبل شراء أسهم في بيركشاير هاثاواي، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن ... ولم تكن بيركشاير هاثاواي واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 495179 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 1058743 دولارًا! *
تجدر الإشارة إلى أن متوسط ​​العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 898٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 183٪ لـ S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 أسهم القادمة، والمتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.
*عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 22 مارس 2026.
يمتلك بيلي دوبيرشتاين و/أو عملائه حصصًا في Apple و Berkshire Hathaway. تمتلك Motley Fool حصصًا وتوصي بـ Apple و Berkshire Hathaway وهي قصيرة على أسهم Apple. توصي Motley Fool بـ Occidental Petroleum. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والتصورات الواردة هنا هي آراء ومفاهيم المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.