هل مايكروسوفت صفقة لا تعوض؟ يرى محلل من وول ستريت ذلك

النقاط الرئيسية
مايكروسوفت انخفضت الآن بنسبة ثلاثة أعشار من ذروتها في أواخر أكتوبر.
بنك أوف أمريكا يرى أن السهم سيصل إلى 500 دولار.
عمليات البنية التحتية السحابية الخاصة بها تستفيد بوضوح من الذكاء الاصطناعي.
- 10 أسهم نفضلها على مايكروسوفت ›
مايكروسوفت (ناسداك: MSFT) ربما كانت الشركة التكنولوجية الأكثر هيمنة باستمرار على مدار الـ 50 عامًا الماضية.
ومع ذلك، في عصر الذكاء الاصطناعي، والذي ساعدت فيه مايكروسوفت بإطلاقها شراكة OpenAI، تجد مايكروسوفت نفسها فجأة في الخارج تنظر إلى الداخل.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة تقريبًا، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الأساسية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
في أقل من خمسة أشهر، انخفض سهم مايكروسوفت بنحو ثلاثة أعشار، حتى في الوقت الذي استمرت فيه الشركة العملاقة في مجال التكنولوجيا في تقديم نتائج قوية. وقد لُقيت الشركة المصنعة لنظام Windows بالاهتمام بسبب المخاوف الأوسع المتعلقة بتهديد الذكاء الاصطناعي على البرامج المؤسسية، حيث انخفض قطاع البرامج بأكمله تقريبًا بسبب إطلاق Anthropic لوكلاء مزعجين جدد. كانت هناك أيضًا تقارير غير رسمية عن شركات تحل محل برامج المؤسسات التقليدية بأدوات مخصصة تم إنشاؤها باستخدام الذكاء الاصطناعي، والتي تُعرف غالبًا باسم vibecoding.
تتداول مايكروسوفت الآن عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 23 بناءً على الأرباح المقبولة عمومًا (GAAP)، وهي أرخص مما كانت عليه في أدنى نقطة لها خلال سوق الدب في عام 2022، وحوالي أرخص ما كانت عليه في السنوات العشر الماضية.
كانت النتائج الأخيرة لمايكروسوفت رائعة أيضًا. في الربع المالي الثاني، ارتفعت الإيرادات بنسبة 17٪ لتصل إلى 81.3 مليار دولار، وارتفع صافي الدخل المعدل بنسبة 23٪ ليصل إلى 30.9 مليار دولار، أو 4.14 دولار للسهم الواحد.
تتداول مايكروسوفت بخصم على S&P 500 وتنمو بنسبة 20٪، فهل مايكروسوفت صفقة؟ يرى محلل من وول ستريت ذلك.
هل ستصل مايكروسوفت إلى 500 دولار؟
أعاد بنك أوف أمريكا تغطية مايكروسوفت بتقييم شراء و سعر مستهدف قدره 500 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 34٪.
أشار المحلل إلى أن مايكروسوفت في وضع فريد بين شركات التكنولوجيا حيث يمكنها الاستفادة من الذكاء الاصطناعي سواء كشركة بنية تحتية من خلال خدمة Azure cloud computing السحابية ومن خلال مزود تطبيقات برمجية مع منتجات مثل Office 365.
في النتيجة المثالية في تطور الذكاء الاصطناعي، تدعم هاتان العمليتان بعضهما البعض حيث تعتمد العملاء على Azure لتوفير الحوسبة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تحتاجها، بينما يستخدمون برامج مايكروسوفت لأداء المهام اليومية وسير عمل الذكاء الاصطناعي. وقال محلل BofA Tal Liani إنه "في قلب دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة" وسيكون "مستفيدًا رئيسيًا من تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي".
لم يكن هذا البيان كافيًا لرفع سهم مايكروسوفت حيث صدر في نفس اليوم الذي تقوم فيه Anthropic بإثارة قطاع البرمجيات، لكن الحجة تستحق نظرة فاحصة من قبل المستثمرين.
الجانب السلبي محدود
في حين من المرجح أن يرتفع سهم مايكروسوفت إذا كان Liani على حق بأنه في قلب دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، فمن الجدير أيضًا مراعاة الجانب السلبي في السهم في هذه المرحلة، مع انخفاض مايكروسوفت بالفعل بنسبة 33٪.
تتمتع مايكروسوفت بمكانة مختلفة تمامًا عن شركات البرامج المؤسسية النقية مثل Salesforce و ServiceNow، حيث إنها متنوعة عبر أعمال متعددة، بما في ذلك، بالإضافة إلى البرامج و Azure، Windows، والألعاب مع Xbox و Activision Blizzard، و LinkedIn، والإعلانات من خلال Bing والأخبار، والأجهزة مثل جهاز Surface اللوحي، بالإضافة إلى منتجات أخرى. كما أنها لديها حصة في OpenAI، تقدر قيمتها بـ 135 مليار دولار في نهاية أكتوبر ومن المحتمل أن تكون قيمتها أعلى الآن.
مع انخفاض بنسبة 33٪، يبدو أن المستثمرين يقومون بتسعير انخفاض أعمالها البرمجية، وهو أمر بعيد كل البعد عن أمر مسلم به. تقدم مايكروسوفت نتائج في ثلاثة قطاعات أعمال. أكبر قطاع من حيث الإيرادات هو الإنتاجية والعمليات التجارية بقيمة 34.1 مليار دولار، وهو يتكون في الغالب من تطبيقاتها البرمجية السحابية. ومع ذلك، فإن الأسرع نموًا هو السحابة الذكية، والتي زادت بنسبة 29٪ في الربع الأخير لتصل إلى 32.9 مليار دولار. أصغر قطاع هو الحوسبة الشخصية، والتي جلبت 14.3 مليار دولار في الربع.
لا تزال الإنتاجية والعمليات التجارية تمثل أكثر من نصف دخلها التشغيلي، ولكن هذا يجب أن يتغير مع نمو وحدتها السحابية.
بشكل عام، تُظهر الأرقام أن أعمال مايكروسوفت البرمجية السحابية كبيرة، لكنها تمثل أقل من 40٪ من إيرادات الشركة. حاليًا، يتم تسعير السهم كما لو أن البرامج على وشك الانخفاض في حين أنها نمت بنسبة 17٪ في الربع الأخير.
بناءً على ذلك، فإن النمو القوي في السحابة وتقييمها، فإن مايكروسوفت تبدو وكأنها عملية شراء. قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتغير سرد اضطراب الذكاء الاصطناعي، لكن مايكروسوفت في وضع أفضل من أي شركة برمجية أخرى للتعافي من الخسائر الأخيرة.
هل يجب عليك شراء أسهم مايكروسوفت الآن؟
قبل شراء أسهم مايكروسوفت، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ومايكروسوفت لم تكن واحدة منها. يمكن للأسهم العشرة التي اجتازت الاختبار أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك متى أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، فستحصل على 503592 دولارًا! * أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت من توصيتنا، فستحصل على 1076767 دولارًا! *
الآن، تجدر الملاحظة أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 913٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 185٪ لسهم S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بُني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 24 مارس 2026.
بنك أوف أمريكا هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. لدى جيريمي بومان مراكز في بنك أوف أمريكا. لدى Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Microsoft. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.