هل شركة Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) سهمًا جيدًا للشراء الآن؟

<p>هل TEVA سهم جيد للشراء؟ صادفنا <a href="https://ditlev.substack.com/p/tevas-teva-pivot-to-growth-hits-high">فرضية صاعدة</a> بشأن شركة Teva Pharmaceutical Industries Limited على Substack الخاص بـ Kontra Investments بواسطة Kontra. في هذه المقالة، سنلخص فرضية الصعود حول TEVA. كان سهم شركة Teva Pharmaceutical Industries Limited يتداول بسعر 31.52 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 10 مارس. كانت نسبة السعر إلى الأرباح المتأخرة والمتوقعة لـ TEVA 26.03 و 11.60 على التوالي وفقًا لـ Yahoo Finance.</p>
<p>دخلت شركة Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) مرحلة جديدة من النمو حيث تواصل الشركة تنفيذ استراتيجيتها "Pivot to Growth"، والانتقال من شركة مصنعة تقليدية للأدوية الجنيسة إلى شركة بيولوجية مبتكرة ذات هامش ربح أعلى. بعد نتائج الربع الرابع والسنة الكاملة لعام 2025، أبلغت Teva عن إيرادات قدرها 17.3 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 5٪ على أساس سنوي، ويشير إلى السنة الثالثة على التوالي من توسع الإيرادات.</p>
<p>تتزايد أهمية ملف الشركة في النمو بفضل محفظتها المبتكرة، والتي تتميز بثلاثة أدوية رئيسية تحمل علامة تجارية - Austedo و Ajovy و Uzedy - والتي تجاوزت مجتمعة 1 مليار دولار من الإيرادات ربع السنوية لأول مرة في تاريخ الشركة. يظل Austedo المحرك الرئيسي للنمو، حيث حقق مبيعات بقيمة 2.26 مليار دولار في عام 2025 (+34٪)، مدعومًا بالاعتماد القوي على تركيبة XR يومية واحدة.</p>
<p>حققت Ajovy إيرادات عالمية قدرها 673 مليون دولار (+30٪)، بينما نما Uzedy، وهو علاج حقن طويل المفعول يتوسع بسرعة، بنسبة 63٪ ليصل إلى 191 مليون دولار. تلعب هذه الأدوية المبتكرة الآن دورًا مركزيًا في استراتيجية Teva بينما تواصل الشركة تحقيق الاستقرار في امتياز الأدوية الجنيسة العالمي الخاص بها، والذي حقق حوالي 9.4 مليار دولار من الإيرادات.</p>
<p>ماليًا، حققت Teva نتائج قوية عبر المقاييس الرئيسية في عام 2025، بما في ذلك EBITDA المعدلة بقيمة 5.3 مليار دولار (+12٪) و EPS غير GAAP بقيمة 2.93 دولار (+19٪) وتدفق نقدي حر بقيمة 2.4 مليار دولار. كما أحرزت الشركة تقدمًا ملموسًا في تحسين الميزانية العمومية، حيث خفضت صافي الديون إلى 13.3 مليار دولار وخفضت نسبة صافي الديون إلى EBITDA إلى 2.5x مع استهداف 2.0x بحلول عام 2027. مدعومة بتحسينات التشغيل من خلال برنامج Teva Transformation، والذي يهدف إلى تحقيق 700 مليون دولار من توفير التكاليف بحلول عام 2027، مع تحقيق حوالي 20٪ منها بالفعل.</p>
<p>بالنظر إلى المستقبل، تتوقع Teva أن يكون عام 2026 عامًا انتقاليًا حيث تمتص رأسًا مال بقيمة 1.1 مليار دولار من تآكل Revlimid الجنيس، وتوجه الإيرادات إلى 16.4–16.8 مليار دولار مع الحفاظ على الربحية القوية والتدفق النقدي الحر. </p>
<p>على الرغم من هذا الضغط قصير المدى، فإن خط أنابيب الشركة في المراحل المتأخرة - المقدر بأكثر من 10 مليارات دولار من الإمكانات البيع القصوى - جنبًا إلى جنب مع التوسع المستمر في محفظتها المبتكرة، يضع Teva في موضع يسمح بنمو متوسط ​​منخفض الرقم الأحادي حتى نهاية العقد. مع انخفاض الرافعة المالية وتقوية التدفق النقدي الحر، ينظر المستثمرون بشكل متزايد إلى Teva على أنها شركة بيولوجية قابلة للعودة مع إمكانات صعودية كبيرة مع بدء السوق في الاعتراف بقيمة مزيج أعمالها المتطور.</p>