هل يشير هذا المؤشر الخفي إلى كارثة للأسهم هذا الأسبوع؟ إليك ما تقوله لنا التاريخ.

لسنوات، كان الثيران هم المسيطرون في وول ستريت. على مدار الأشهر الخمسة الماضية، شهدنا مؤشر S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) الذي يحظى بمتابعة واسعة، ومؤشر Nasdaq Composite(NASDAQINDEX: ^IXIC) المدفوع بالنمو، ومؤشر Dow Jones Industrial Average(DJINDICES: ^DJI) التاريخي يصلون لفترة وجيزة إلى مستويات نفسية تبلغ 7,000 و 24,000 و 50,000 على التوالي.
على الرغم من أن التاريخ أظهر أن الصبر والمنظور هما مزيج رابح للمستثمرين على المدى الطويل، إلا أن المستقبل القريب يبدو أكثر خطورة بالنسبة للأسهم. بينما تتجه كل الأنظار على ما يبدو إلى أسعار النفط الخام، فإن أحد المؤشرات الخفية يشير إلى كارثة محتملة للأسهم.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
استعد لـ "التحرك"
قبل المتابعة، كلمة سريعة حول المؤشرات التنبؤية: لا يمكنها ضمان المستقبل. بينما ارتبطت بعض المقاييس بقوة بالأحداث المستقبلية، فإن التنبؤ بالتحركات الاتجاهية قصيرة الأجل في مؤشرات Dow و S&P 500 و Nasdaq لا يزال يعتمد على الحظ أكثر من العلم.
مع ما سبق، يشير أحد مؤشرات التنبؤ القائم على التقلبات والذي يتم تجاهله في كثير من الأحيان إلى أن الأعمال على وشك أن تنشط في وول ستريت.
من المحتمل أن يكون معظم المستثمرين على دراية بمؤشر CBOE للتقلبات(VOLATILITYINDICES: ^VIX) (المعروف باسم "VIX")، والذي يقيس التقلبات المتوقعة لمدة 30 يومًا بناءً على خيارات أسهم S&P 500. يترجم ارتفاع قراءة VIX إلى زيادة متوقعة في التقلبات في الأسهم.
ومع ذلك، لم يسمع معظم المستثمرين عن مؤشر Merrill Lynch Option Volatility Estimate (MOVE)، أو مؤشر MOVE من Bank of America. بينما يقيس VIX التقلبات المتوقعة في الأسهم، يقيس مؤشر BofA MOVE التقلبات المتوقعة في عوائد سندات الخزانة (من سنتين إلى 30 عامًا).
يوم الجمعة، 20 مارس، ارتفع مؤشر BofA MOVE بنسبة 28٪ ليغلق عند 108.84 - أعلى إغلاق له منذ أواخر أبريل 2025. كما أنه تضاعف فعليًا منذ أواخر يناير.
التداعيات بسيطة: تزداد تقلبات عوائد السندات بسبب الحرب الإيرانية، ويقوم سوق السندات بتسعير احتمالية ارتفاع معدل التضخم. تسبب اضطراب تاريخي في إمدادات الطاقة ناجم عن إغلاق إيران شبه الكامل لمضيق هرمز في ارتفاع أسعار النفط وقد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ إجراء.
كان البنك المركزي في دورة تخفيف أسعار الفائدة منذ سبتمبر 2024، لكنه قد يُجبر على وقف أو حتى عكس سياسته النقدية المتساهلة بناءً على البيانات الاقتصادية المستقبلية. ستكون هذه أخبارًا سيئة لسوق الأسهم الذي دخل عام 2026 بتقييم هو ثاني أغلى تقييم له في التاريخ، يعود إلى 18 يناير 1871.
التاريخ بندول يتأرجح في كلا الاتجاهين
بينما يشير مؤشر BofA MOVE إلى احتمال متزايد للتقلبات قصيرة الأجل وضعف الأسهم، من المهم أن نتذكر أن السوابق التاريخية تسير في كلا الاتجاهين.
على الرغم من أن بعض الحالات السابقة لتضاعف مؤشر MOVE في إطار زمني قصير جدًا تبعتها انخفاضات بنسبة مئوية مضاعفة في مؤشرات Dow و S&P 500 و Nasdaq Composite، إلا أن التصحيح الكبير في سوق الأسهم أو الانهيار بعيد كل البعد عن كونه أمرًا مؤكدًا. على سبيل المثال، بالكاد تحركت مؤشرات الأسهم الرئيسية في وول ستريت في مارس 2023، بينما ارتفع مؤشر MOVE خلال أزمة البنوك الإقليمية قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى ذلك، أظهر التاريخ أن أحداث تقلبات عوائد السندات تميل إلى المرور بسرعة. هذا لا يعني أن تقلبات العوائد الكبيرة لا يمكن أن تعطل سوق الأسهم أو تؤثر على مشاعر المستثمرين. بل هو النظر إلى سوق الأسهم بموضوعية وإدراك أن الأسواق الصاعدة تستمر لفترة أطول بكثير من الأسواق الهابطة أو أحداث الانهيار.
إذا كان مؤشر BofA MOVE على حق، فإن تقلبات سوق الأسهم ستزداد في الأيام القادمة - ولكن لا تتوقع أن تستمر لفترة طويلة جدًا.
هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل شراء أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مؤشر S&P 500 من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 898٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
Bank of America هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. لدى Sean Williams مراكز في Bank of America. ليس لدى The Motley Fool أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.