«ستصبح مشكلة»: جيمي ديمون يقول إن ديون أمريكا البالغة 39 تريليون دولار ستعني أسواقًا متقلبة وارتفاع الأسعار

حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس، في بودكاست Newsmakers على شبكة NPR هذا الأسبوع من أن ديون البلاد البالغة 39 تريليون دولار تتجه إلى مكان سيء. إنه ببساطة لا يستطيع تحديد متى ستصبح مشكلة حقيقية (1).

قال ديمون، مشيرًا إلى الدين (1): "أعتقد أنه يجب علينا العمل على ذلك". "لكنني لا أعرف - ومرة أخرى، لا أعتقد أن أي شخص يمكنه التنبؤ - هل ستصبح مشكلة حقيقية في غضون ستة أشهر، أو ست سنوات؟ لا أعرف. أعرف أنها ستصبح مشكلة."

يعتقد ديمون أن الدين الإشكالي سيظهر على شكل أسواق متقلبة، وزيادة في أسعار الفائدة، والأشخاص الذين يشترون عادة ديون الحكومة الأمريكية - مستثمرو السندات الذين يمولون كل شيء من الإنفاق العسكري إلى شيكات الضمان الاجتماعي - سيبدأون في المطالبة بعائد أكبر قبل أن يقرضوا.

المصطلح التقني لهؤلاء المستثمرين هو "حراس السندات". إذا أصبح اقتراض الحكومة أكثر تكلفة لأن هؤلاء المستثمرين يقاومون، فإن ارتفاع الأسعار سيؤثر على سوق العمل والاقتصاد بأكمله.

قال ديمون: "الطريقة التي ستظهر بها هي أسواق متقلبة، وارتفاع الأسعار... حراس السندات، وعدم رغبة الناس في شراء سندات الخزانة الأمريكية". "ستظل الولايات المتحدة أفضل اقتصاد، لكنهم لن يرغبوا في امتلاك سندات الخزانة الأمريكية (1)".

في الوقت الحالي، تدفع الولايات المتحدة أكثر من تريليون دولار سنويًا فقط كفوائد على ديونها (2) - ومن المتوقع أن يتضاعف هذا الرقم في السنوات العشر القادمة، وفقًا لمكتب الميزانية بالكونغرس.

لوضع ذلك في المنظور الصحيح، أنفقت الحكومة الفيدرالية بأكملها حوالي 7 تريليونات دولار في عام 2025، مما يعني أيضًا أن الحكومة تنفق الآن 20٪ من كل دولار ضريبي تم جمعه فقط لدفع الفائدة على الديون السابقة.

اقرأ المزيد: كيف تطبق خطوات ديف رامزي السبع للأطفال على حياتك

أشار ديمون أيضًا إلى المرة الوحيدة التي أتيحت فيها للولايات المتحدة فرصة حقيقية لحل هذه المشكلة ولم تفعل ذلك.

في عام 2010، أنشأ الرئيس باراك أوباما لجنة مشتركة بين الحزبين لمعالجة الدين الوطني المتضخم. كانت تسمى لجنة سيمبسون-بولز (3)، نسبة إلى رئيسيها المشاركين، السيناتور الجمهوري آلان سيمبسون والديمقراطي إرسكين بولز.

وضعت اللجنة خطة لخفض الإنفاق التقديري، وإصلاح النظام الضريبي، وإعادة تشكيل تكاليف الرعاية الصحية. كانت مفصلة ومؤلمة سياسيًا بما يكفي لأن كلا الجانبين كان لديهما ما يكرهونه بشأنها.

لكن الكونغرس لم يتمكن من التوصل إلى توافق، لذلك لم يقرها.

قال ديمون (1): "قبل سنوات، كان لدينا حل، لجنة سيمبسون-بولز. لم يتم إنجازه". "كنت أتمنى لو تم إنجازه. كان سيكون ضربة قاضية لجميع الأمريكيين، وكان سيحل بعض هذه المشاكل."

بدلاً من ذلك، تستمر الولايات المتحدة في تسجيل عجز سنوي في الميزانية، حيث تنفق الحكومة أكثر مما تجمعه من الضرائب كل عام.

جزء كبير من المشكلة هو أن معظم الإنفاق الفيدرالي ليس اختياريًا.

من بين حوالي 7 تريليونات دولار أنفقتها الحكومة في عام 2025، أنفقت حوالي 4.2 تريليون دولار على النفقات الإلزامية.

النفقات الإلزامية هي الأموال التي تدفعها الحكومة الفيدرالية والتي يتطلبها القانون، مثل ميديكير وميديكيد والضمان الاجتماعي، لتغطية الرعاية الصحية ودخل التقاعد لعشرات الملايين من الأمريكيين (2).

يصف ديمون هذه النفقات بأنها "راسخة". لا يمكنك ببساطة خفضها دون سحب المزايا التي دفع الناس مقابلها لعقود ويعتمدون عليها حاليًا للبقاء على قيد الحياة.

هذا يترك الـ 2.8 تريليون دولار المتبقية، والتي تمتد بالفعل عبر الدفاع والتعليم والبنية التحتية وكل شيء آخر، كالجزء الوحيد المرن من الميزانية. و 1 تريليون دولار من هذا يذهب الآن مباشرة إلى مدفوعات الفائدة.

كلا الحزبين يعرفان هذا. هذا جزء مما يزعج ديمون. لقد كان يتجول في أروقة الكونغرس لسنوات ويقول إن الجميع تقريبًا الذين يتحدث إليهم يفهمون الرياضيات.

قال (1): "لم يركز الديمقراطيون ولا الجمهوريون على هذا لفترة من الوقت". "لم تكن لدينا الإرادة بعد للتعامل مع الأمر فعليًا".

يتتبع الاقتصاديون مقدار ما تدين به الولايات المتحدة، وكيف يقارن هذا الدين بحجم الاقتصاد.

تبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي الحالية حوالي 123٪ (4)، مما يعني أن البلاد تدين بحوالي 1.23 دولار مقابل كل دولار تنتجه في عام واحد.

فكر في الأمر كمنزل يكسب 100,000 دولار سنويًا ولكنه يحمل ديونًا بقيمة 123,000 دولار. يمكن إدارتها، طالما أن هذا المنزل يحافظ على أسعار الفائدة منخفضة، وينمو دخله باستمرار.

يعتقد ديمون أن الولايات المتحدة يجب أن تركز على تنمية دخلها بدلاً من خفض الميزانيات. يقول إن الولايات المتحدة يجب أن تهدف إلى نمو سنوي للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3٪ - وليس حوالي 2٪ التي كانت تتوسط بها.

قال (1): "إذا نما بنسبة 3٪ وليس 2٪... ستبدأ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في الانخفاض". "هذه هي الأمة الأكثر ابتكارًا التي شهدها العالم على الإطلاق، ولذلك أعتقد أنه يجب علينا التركيز قليلاً على ذلك لحل المشكلة أيضًا، وليس فقط رفع الضرائب أو خفض النفقات".

إنه متفائل بشأن قدرة أمريكا على النمو. لكنه أيضًا صريح بأن النمو وحده ربما لا يكفي، وأن الإرادة السياسية لحل شامل لا تزال غير موجودة.

لا يتوقع ديمون انهيارًا اقتصاديًا. إنه يحاول تحذير صانعي السياسات والجمهور من أن الدين يتراكم ببطء ولكن بثبات.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، إليك ما يمكن أن يعنيه ذلك بالنسبة لك:

إذا بدأ مستثمرو السندات في المطالبة بعوائد أعلى للاحتفاظ بالديون الأمريكية، فإن أسعار الفائدة بشكل عام تميل إلى الارتفاع معهم. هذا يعني أن أسعار الرهن العقاري، وقروض السيارات، وأسعار بطاقات الائتمان - كل ذلك يصبح أكثر تكلفة. إذا كنت تحمل ديونًا ذات سعر متغير، أو تخطط لتحمل ديون جديدة في السنوات القليلة المقبلة، فهذا شيء يجب مراقبته عن كثب.

بالنسبة للمستثمرين، فإن ارتفاع الأسعار هو أخبار سيئة بشكل عام لأسعار الأسهم. لاحظ ديمون نفسه أن "أسعار الفائدة مثل الجاذبية لمعظم أسعار الأصول" - عندما ترتفع الأسعار، تميل التقييمات إلى الانخفاض (5).

الإجابة الصادقة هي أن لا أحد يعرف متى يحدث أي من هذا. لا ديمون، ولا الاحتياطي الفيدرالي، ولا الاقتصاديون الذين يراقبون الأرقام. ما يقوله ديمون هو أنه كلما طال انتظار واشنطن، كان التعديل النهائي أسوأ - وأن "إدارة الأزمات"، كما يسميها، هي طريقة أصعب بكثير لحل مشكلة من التعامل معها قبل أن تنفجر.

انضم إلى أكثر من 250,000 قارئ واحصل على أفضل قصص Moneywise ومقابلات حصرية أولاً - رؤى واضحة تم تنسيقها وتقديمها أسبوعيًا. اشترك الآن.

نحن نعتمد فقط على مصادر تم التحقق منها وتقارير موثوقة من أطراف ثالثة. للحصول على التفاصيل، راجع قواعدنا وإرشاداتنا.

يوتيوب (1)؛ مكتب الميزانية بالكونغرس (2)؛ مركز سياسات الضرائب (3)؛ ديون الولايات المتحدة الآن (4)؛ ياهو فاينانس (5)

ظهر هذا المقال في الأصل على Moneywise.com تحت عنوان: «ستصبح مشكلة»: جيمي ديمون يقول إن ديون أمريكا البالغة 39 تريليون دولار ستعني أسواقًا متقلبة وارتفاع الأسعار

يقدم هذا المقال معلومات فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة. يتم تقديمه دون أي ضمان من أي نوع.