حزمة رواتب Julius Baer البالغة 30 مليون دولار تظهر تكلفة إعادة ضبط القطاع المصرفي

<p>سلمت جوليوس بير مؤخرًا لرئيسها التنفيذي الجديد أحد أكبر حزم الأجور في القطاع المصرفي الأوروبي. على الورق، كسب ستيفان بولينجر ما يقرب من 24 مليون فرنك سويسري (30.5 مليون دولار) في عام 2025، وهو أكثر من رئيس UBS سيرجيو إرموتي.</p>
<p>لكن الرقم الرئيسي يقول أقل عن الأداء بقدر ما يقول عن السعر الذي ترغب جوليوس بير في دفعه لاستعادة المصداقية بعد تعرضها الكارثي لإمبراطورية العقارات سيجنا المنهارة لرينيه بنكو.</p>
<p>ماذا حدث</p>
<p>قالت جوليوس بير إن الرئيس التنفيذي ستيفان بولينجر تلقى تعويضًا إجماليًا قدره 23.96 مليون فرنك سويسري لعام 2025، وهو عامه الأول في قيادة البنك الخاص الذي مقره زيورخ.</p>
<p>برز هذا الرقم على الفور في القطاع المالي السويسري. حصل الرئيس التنفيذي لـ UBS سيرجيو إرموتي على 14.9 مليون فرنك سويسري لنفس العام، بينما حصل الرئيس التنفيذي لشركة نوفارتيس فسانت ناراسيمهان على 24.9 مليون فرنك سويسري.</p>
<p>لكن حزمة جوليوس بير تتطلب سياقًا. بلغ إجمالي أجر بولينجر لعمله خلال العام 8.27 مليون فرنك سويسري. جاء الباقي من مكافآت بديلة بقيمة 14.76 مليون فرنك سويسري عوضته عن المكافآت المؤجلة التي تخلى عنها عند مغادرته جولدمان ساكس لتولي المنصب.</p>
<p>بمعنى آخر، كان معظم المبلغ المدفوع تكلفة توظيف بدلاً من مكافأة عن أدائه في عامه الأول.</p>
<p>تولى بولينجر قيادة البنك في يناير 2025 بعد رحيل الرئيس التنفيذي السابق فيليب ريكنباخر. تنحى سلفه بعد تداعيات تعرض جوليوس بير الكبير للإقراض لمجموعة العقارات سيجنا التي يسيطر عليها المستثمر النمساوي رينيه بنكو.</p>
<p>أجبر انهيار سيجنا جوليوس بير على تسجيل خسائر كبيرة وأثار تساؤلات جدية حول ثقافة إدارة المخاطر لديها. أضرت هذه الحادثة بسمعة بنك معروف منذ فترة طويلة بالخدمات المصرفية الخاصة المتحفظة وإدارة الثروات المنضبطة.</p>
<p>أمضت المؤسسة العام الماضي في محاولة لإعادة ضبط استراتيجيتها. تقول جوليوس بير إنها تعيد التركيز على أعمالها الأساسية في إدارة الثروات وتتراجع عن الأنشطة الأكثر خطورة التي عقدت ميزانيتها العمومية.</p>
<p>من الناحية التشغيلية، أبلغ البنك عن صورة مختلطة لعام 2025. ارتفعت الأصول تحت الإدارة بنسبة 5٪ لتصل إلى 521 مليار فرنك سويسري وجذب البنك 14.4 مليار فرنك سويسري من الأموال الجديدة الصافية خلال العام. ارتفع الربح الأساسي قبل الضرائب بنسبة 17٪ ليصل إلى 1.266 مليار فرنك سويسري وتحسن الكفاءة.</p>
<p>لكن صافي الربح المبلغ عنه انخفض بنسبة 25٪ ليصل إلى 764 مليون فرنك سويسري، مما يعكس رسومًا لمرة واحدة وخسائر ائتمانية بقيمة 213 مليون فرنك سويسري مرتبطة جزئيًا بتنظيف سيجنا.</p>
<p>لا يزال البنك يخضع أيضًا لإجراء إنفاذ من قبل الجهة التنظيمية السويسرية Finma فيما يتعلق بفشل إدارة المخاطر السابقة. حتى يتم حل هذه العملية، لا يمكن لجوليوس بير استئناف عمليات إعادة شراء الأسهم، مما يحد من قدرته على إعادة رأس المال إلى المساهمين.</p>
<p>لماذا يهم</p>
<p>حدد محللونا للتو سهمًا لديه القدرة على أن يكون مثل Nvidia القادم. أخبرنا كيف تستثمر وسنوضح لك لماذا هو خيارنا رقم 1. اضغط هنا.</p>
<p>تسلط حزمة الأجور الضوء على حقيقة أوسع حول تحولات الشركات. إصلاح امتياز تالف نادرًا ما يكون رخيصًا.</p>
<p>تعد المجالس دائمًا بتقديم نفس الحل عندما تسوء الأمور. يقومون بتعيين قيادة جديدة، وتشديد ضوابط المخاطر، وإعلان بداية استراتيجية جديدة. لكن تجنيد الشخص المقصود ليكون رمزًا للانضباط والمصداقية يتطلب غالبًا عرضًا باهظ الثمن.</p>
<p>هذا صحيح بشكل خاص عندما يأتي المرشح من بنك استثماري عالمي مثل جولدمان ساكس. غالبًا ما يترك المسؤولون التنفيذيون على هذا المستوى سنوات من التعويضات المؤجلة، والتي يجب على أصحاب العمل الجدد تعويضها إذا كانوا يريدون إتمام التعيين.</p>
<p>من الناحية الفنية، هذا يجعل تعويض بولينجر يبدو أقل دراماتيكية. الكثير من المال ببساطة يحل محل الحوافز التي كان قد كسبها بالفعل في مكان آخر. ومع ذلك، فإن هذا التمييز نادرًا ما يغير رد الفعل العام.</p>
<p>لا يقر المستثمرون والموظفون جداول التعويضات بالطريقة التي يقرأ بها المحاسبون. يرون رقمًا رئيسيًا ويحكمون على الرسالة التي يرسلها.</p>
<p>في هذه الحالة، الرسالة معقدة. تحاول جوليوس بير إظهار الحذر والانضباط بعد حادثة إدارة مخاطر مؤلمة. في الوقت نفسه، تدفع لرئيسها الجديد أكثر من قائد أكبر بنك في سويسرا.</p>
<p>يعكس هذا التوتر التحدي الأعمق الذي تواجهه المجموعة. يجب على جوليوس بير إقناع العملاء والمستثمرين بأن حادثة سيجنا كانت خطأً معزولًا بدلاً من ضعف هيكلي في كيفية تقييم البنك للمخاطر.</p>
<p>لذلك، فإن تفويض بولينجر يتعلق بأكثر من مجرد الأداء المالي. يجب عليه استعادة الثقة في ثقافة المؤسسة واتخاذ قراراتها.</p>
<p>هناك أيضًا سياق سويسري أوسع. لا يزال أجر المسؤولين التنفيذيين حساسًا سياسيًا في البلاد، خاصة في القطاع المصرفي. لا يزال UBS يخضع لتدقيق مكثف بعد استحواذه على Credit Suisse والنقاش التنظيمي الذي تلا ذلك.</p>
<p>في ظل هذه الخلفية، كان من المتوقع أن تجذب حزمة أجور تقارب 24 مليون فرنك سويسري الانتباه، حتى لو كان جزء كبير منها تكلفة توظيف لمرة واحدة.</p>
<p>ما هو التالي</p>
<p>الاختبار الحقيقي لبولينجر لن يكون تعويضه بل ما إذا كانت الاستراتيجية ستنجح.</p>
<p>سيراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان بإمكان جوليوس بير تحقيق ربحية أقوى في عام 2026 مع تجنب مفاجآت جديدة من التعرضات القديمة. سيحظى التقدم مع الجهات التنظيمية بالأهمية أيضًا لأن البنك لا يمكنه استئناف عمليات إعادة شراء الأسهم حتى يتم حل عملية الإنفاذ من قبل Finma.</p>
<p>إذا نجحت عملية إعادة الضبط، ستبدو حزمة توظيف بولينجر استثمارًا باهظ الثمن ولكنه عقلاني في القيادة. إذا فشلت، سيصبح رقم الأجر رمزًا سهلاً لبنك دفع ثمنًا باهظًا للتغيير ولكنه كافح لتحقيقه.</p>
<p>سهم واحد. إمكانات بمستوى Nvidia. يثق أكثر من 30 مليون مستثمر في Moby للعثور عليه أولاً. احصل على الاختيار. اضغط هنا.</p>