أبرز ما جاء في مكالمة أرباح مانهايم أسيوشيتس للربع الأول

تفوقت مانهايم على التوقعات في الربع الأول بإجمالي إيرادات بلغ 282 مليون دولار (بزيادة 7% على أساس سنوي؛ +13% باستثناء الإيرادات من التراخيص/الصيانة)، وإيرادات سحابية بزيادة 24% لتصل إلى 117 مليون دولار، والتزامات الأداء المتبقية (RPO) بزيادة 24% لتصل إلى 2.35 مليار دولار، وقامت الإدارة برفع توقعات العام بأكمله للإيرادات وهامش التشغيل المعدل وربحية السهم مع الحفاظ على هدف التزامات الأداء المتبقية (RPO) البالغ 2.62-2.68 مليار دولار.

يعرض عرض الذكاء الاصطناعي الوكيل للشركة، Active Agents، طلبًا مبكرًا قويًا مع تجارب تجريبية مدفوعة لمدة 90 يومًا وأمثلة على عائد الاستثمار للعملاء (دورات طلب أسرع، تقليل الاستثناءات)، لكن مانهايم تتوقع أن يظهر التأثير الأكبر لتحقيق الدخل في عام 2027 بدلاً من عام 2026.

الإجراءات المالية والرأسمالية: بلغ التدفق النقدي التشغيلي 84 مليون دولار، وأنهت الشركة الربع بـ 226 مليون دولار نقدًا وبدون ديون، وأعادت شراء أسهم بقيمة 150 مليون دولار (مع تفويض متبقٍ بقيمة 350 مليون دولار)، وأضافت حوالي 120 موظفًا في قسم الخدمات لدعم عمليات النشر.

أعلنت شركة مانهايم أسيوشيتس (NASDAQ:MANH) عن نتائج الربع الأول من عام 2026 التي وصفتها الإدارة بأنها "بداية قوية" للعام، مشيرة إلى إيرادات وربحية أفضل من المتوقع، وتسارع نمو السحابة، وزيادة حادة في التزامات الأداء المتبقية (RPO). كما رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله لإجمالي الإيرادات وهامش التشغيل وربحية السهم، مع الحفاظ على هدفها السنوي لالتزامات الأداء المتبقية (RPO).

النتائج الفصلية: نمو السحابة وتحسين الخدمات

قال الرئيس والمدير التنفيذي إريك كلارك إن مانهايم "تغلبت على ظروف الاقتصاد الكلي العالمية المتقلبة" مع تحقيق "نتائج قياسية أفضل من المتوقع"، تميزت بنمو 24% في إيرادات السحابة واستمرار تحسن نمو إيرادات الخدمات.

أفادت المديرة المالية ليندا بيني، التي تولت المنصب مؤخرًا بعد عملها كمراقبة مالية عالمية وكبيرة مسؤولي المحاسبة، أن إجمالي الإيرادات بلغ 282 مليون دولار، بزيادة 7% على أساس سنوي. باستثناء إيرادات التراخيص والصيانة، ارتفعت إجمالي الإيرادات بنسبة 13%، مما يعكس انتقال الشركة المستمر إلى السحابة.

إيرادات السحابة: 117 مليون دولار، بزيادة 24%.

إيرادات الخدمات: 126 مليون دولار، بزيادة 4%.

التزامات الأداء المتبقية (RPO): 2.35 مليار دولار، بزيادة 24% على أساس سنوي و 5% على أساس ربع سنوي.

ربح التشغيل المعدل: 91 مليون دولار، بهامش تشغيل معدل بلغ 32.4%.

ربحية السهم المعدلة: 1.24 دولار، بزيادة 4%.

عزت بيني تفوق إيرادات السحابة إلى "مزيج من التنفيذ القوي، ورسوم تجاوز الحد الزائد، وانخفاض معدلات التوقف عن الخدمة في محفظة تجديداتنا عن المتوقع". وأشارت لاحقًا إلى أن بعض رسوم تجاوز الحد الزائد كانت "مرة واحدة" و "لن تتكرر"، وقالت إن الشركة تبقي على افتراضاتها للربع الثاني إلى الرابع بما يتماشى مع ما شاركته سابقًا بسبب تقلبات الاقتصاد الكلي.

فيما يتعلق بالربحية، قالت بيني إن ربح التشغيل المعدل الأفضل من المتوقع في الربع كان مدفوعًا بنمو قوي في إيرادات السحابة، والذي "عوض بعض الاستثمارات المتزايدة في الوصول إلى السوق" التي نوقشت في الربع الماضي. وأضافت أن ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) تأثرت بارتفاع غير متوقع في مصروفات الضرائب المرتبطة بـ "انخفاض في مزايا تعويضات الأسهم".

زخم الحجوزات يرفع التزامات الأداء المتبقية (RPO)؛ الشعارات الجديدة تظل محركًا رئيسيًا

شددت الإدارة على قوة الحجوزات وتنفيذ المبيعات كعوامل رئيسية وراء زيادة التزامات الأداء المتبقية (RPO). قال كلارك إن الاستثمارات التي تمت طوال عام 2025 لتحسين فعالية الوصول إلى السوق "بدأت تؤتي ثمارها في الربع الأول وساهمت في زيادة التزامات الأداء المتبقية (RPO) بنسبة 24% لتصل إلى 2.35 مليار دولار".

قال كلارك أيضًا إن حجوزات العملاء الجدد "ظلت قوية"، مع "أكثر من 55% من حجوزات السحابة الجديدة" القادمة من شعارات جديدة. وأشار إلى تحسن حجم الصفقات "عبر جميع أنواع الصفقات"، ولاحظ مساهمة أكبر من المنتجات بخلاف Active Warehouse، بما في ذلك Active Omni و Active Transportation و Active Planning.

في قسم الأسئلة والأجوبة، أخبر كلارك المحللين أن حجم الصفقات زاد بشكل عام، مما قلل الاعتماد على الصفقات الكبيرة. وقال إن "حجم صفقات مانهايم عبر كل هذه الأنواع زاد في الربع الأول، لذلك لم نعد نعتمد بشكل كبير على الصفقات الكبيرة"، مضيفًا أن أكبر صفقتين للشركة في الربع جاءتا من أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ. كما قال إن مقياس معدل الفوز للشركة كان "أعلى باستمرار من 70%"، وأن أداء التجديد كان "صلبًا وداعمًا للخطة" التي نوقشت سابقًا.

قالت بيني إن مدة العقد ظلت حوالي 5.5 إلى 6 سنوات، مع توقع الاعتراف بـ 38% من التزامات الأداء المتبقية (RPO) كإيرادات على مدى الـ 24 شهرًا القادمة.

Active Agents: تجارب تجريبية، أمثلة مبكرة على عائد الاستثمار، ونهج تحقيق الدخل

خصص كلارك جزءًا كبيرًا من ملاحظاته المعدة لعرض الذكاء الاصطناعي الوكيل من مانهايم، Active Agents، واصفًا الطلب المبكر بأنه قوي وقال إن برنامج التجربة التجريبية "بدأ بداية أفضل من المتوقع". وحدد مكونين: "مجموعة من الوكلاء الأساسيين الجاهزين للتفعيل الفوري"، و "Agent Foundry"، الذي يمكّن العملاء من بناء ونشر وكلائهم الخاصين على منصة Active الخاصة بمانهايم.

جادل كلارك بأن بنية مانهايم توفر ميزة لأن العملاء "لا يحتاجون إلى تنفيذ بحيرات بيانات خارجية مكلفة ومعقدة"، مشيرًا إلى "بنية تعتمد على واجهة برمجة التطبيقات (API-first)" يمكنها نشر الوكلاء "في دقائق، وليس أشهر". وقال إن الشركة لديها بالفعل "عشرات العملاء في مراحل مختلفة من نضج الذكاء الاصطناعي" وأن Active Agents ستظهر بشكل بارز في مؤتمر المستخدمين Momentum الشهر المقبل، بما في ذلك "معسكر تدريب Active Agent" المصمم لتوفير خبرة عملية في Agent Foundry.

شارك كلارك العديد من الأمثلة المبكرة لتأثير العملاء، بما في ذلك عميل تجزئة أمريكي شهد تحسنًا بنسبة 5% في أوقات دورة الطلب وتقليل متطلبات العمالة في أكبر مركز توزيع له باستخدام وكيل Foundry مخصص. ووصف أيضًا عميلًا في مجال الرعاية الصحية حقق "انخفاضًا بنسبة مزدوجة الرقم في أوقات التحميل وتحسنًا في مغادرات الشحن في الوقت المحدد"، وأشار إلى وكيل Wave Coordinator أساسي قلل الاستثناءات "بنسبة تصل إلى 75%" لأحد عملاء توزيع الأغذية. وأضاف أنه بالنسبة لعميل توزيع صناعي، زاد نفس الوكيل "عدد الخطوط المشحونة بأكثر من 30%" وحسن أوقات دورة الطلب "بأكثر من 25%".

فيما يتعلق بتوقيت تحقيق الدخل، قال كلارك إن الوصول الأولي إلى السوق يتم من خلال "تجربة تجريبية لمدة 90 يومًا"، وهي مدفوعة، مع مناقشة التحويل إلى اشتراك في نهاية التجربة. وقال إن محادثات التحويل هذه بدأت في الربع الثاني وفي بعض الحالات "بدأت بالفعل". قال كلارك إن الشركة تتخذ "نهجًا متحفظًا لتحقيق الدخل"، وتتوقع "تأثيرًا أكبر... في عام 2027 مما هو عليه في عام 2026".

عند سؤاله عن التشغيل المستقل، قال كلارك إن معظم الوكلاء يمكنهم العمل بشكل مستقل إذا اختار العملاء ذلك، بدءًا بالاقتراحات ثم الانتقال إلى الإجراء المستقل "عندما يشعر المستخدم بالراحة".

رفع التوقعات؛ الحفاظ على هدف التزامات الأداء المتبقية (RPO)

قالت بيني إن الشركة رفعت توقعاتها للعام بأكمله لعام 2026 لإجمالي الإيرادات وهامش التشغيل المعدل وربحية السهم بعد تجاوز الربع الأول، مع الحفاظ على المعلمات لبقية العام دون تغيير. وقالت: "لقد أخذنا تجاوزنا في الربع الأول وطبقناه على كل واحد من مقاييسنا"، مضيفة أن الشركة كانت حذرة نظرًا لتقلبات الاقتصاد الكلي.

بالنسبة لعام 2026، تواصل مانهايم استهداف التزامات أداء متبقية (RPO) تتراوح بين 2.62 مليار دولار و 2.68 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 18% إلى 20%. تشمل توقعات الشركة المحدثة للعام بأكمله:

إجمالي الإيرادات: 1.147 مليار دولار إلى 1.157 مليار دولار.

هامش التشغيل المعدل: زاد المتوسط إلى 35% من 34.75%.

ربحية السهم المعدلة: 5.29 دولار إلى 5.37 دولار.

ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP): تم رفع المتوسط إلى 3.59 دولار؛ تستهدف ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للربع الثاني 0.86 دولار.

إيرادات السحابة: زاد المتوسط إلى 495 مليون دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 21%.

إيرادات الخدمات: من المتوقع أن ترتفع بنسبة 3% لتصل إلى 518 مليون دولار.

قالت بيني إن أسعار الصرف كانت عامل دعم بنقطتين لنمو إجمالي الإيرادات على أساس سنوي في الربع الأول، ورداً على سؤال من أحد المحللين، قالت إن أسعار الصرف كانت "أكثر بقليل من 1% عامل دعم لإيرادات السحابة" في الربع وأن الشركة تتوقع "حوالي 1% عامل دعم إجمالي" على الإيرادات للعام بأكمله.

التدفق النقدي، عمليات إعادة شراء الأسهم، والاستثمارات في الموظفين

أفادت بيني أن التدفق النقدي التشغيلي بلغ 84 مليون دولار، بزيادة 12%، مما يترجم إلى هامش تدفق نقدي حر بنسبة 28.3% وهامش EBITDA معدل بنسبة 33.1%. ارتفعت الإيرادات المؤجلة بنسبة 20% على أساس سنوي لتصل إلى 356 مليون دولار. أنهت الشركة الربع بـ 226 مليون دولار نقدًا وبدون ديون.

أعادت مانهايم شراء أسهم بقيمة 150 مليون دولار خلال الربع وكان لديها 350 مليون دولار متبقية ضمن تفويض إعادة الشراء المعلن عنه في مارس، وفقًا لبيني.

فيما يتعلق بالتوظيف وقدرات الخدمات، قال كلارك إن الشركة أضافت "حوالي 120 موظفًا إلى فريق الخدمات لدينا" وكان لديها "حوالي 70 آخرين إما في انتظار البدء أو شاغرين"، واصفًا الإضافات بأنها مدفوعة بالطلب. وقال إن جهود المهندسين المنتشرين في الخطوط الأمامية مدعومة بشكل كبير بأشخاص لديهم خبرة عبر فرق هندسة الخدمات والبحث والتطوير في مانهايم لدعم النشر السريع للوكلاء وإنشاء وكلاء مخصصين من خلال Agent Foundry.

اختتم كلارك المكالمة بشكر المدير المالي المتقاعد دينيس ستوري على مساهماته على مدى 20 عامًا والتعبير عن تفاؤله بشأن فرص النمو، مشيرًا إلى خط أنابيب قوي وابتكار مستمر عبر منصة Active الموحدة من مانهايم.

حول مانهايم أسيوشيتس (NASDAQ:MANH)

مانهايم أسيوشيتس، إنك (NASDAQ: MANH) هي مزود لحلول برمجيات سلسلة التوريد والتجارة متعددة القنوات مصممة لتحسين تدفق السلع والمعلومات والأموال عبر عمليات المؤسسة. تشمل عروضها الرئيسية إدارة المستودعات وإدارة النقل وإدارة الطلبات وتطبيقات تلبية الطلبات متعددة القنوات. يتم تقديم هذه الحلول من خلال منصة سحابية أصلية تسمى Manhattan Active، والتي تمكّن تجار التجزئة والمصنعين وشركات النقل ومقدمي الخدمات اللوجستية الخارجيين من تنسيق المخزون وإدارة التوزيع وتحسين خدمة العملاء في الوقت الفعلي.

تشمل مجالات المنتجات الرئيسية Manhattan Active Warehouse Management، التي تقوم بأتمتة وتحسين عمليات المستودعات من الاستلام إلى الشحن؛ Manhattan Active Transportation Management، التي تدعم اختيار الناقل والتوجيه ودفع الشحن؛ و Manhattan Active Omni، التي توحد التقاط الطلبات ورؤية المخزون وتلبية الطلبات عبر المتاجر ومراكز التوزيع وقنوات التجارة الإلكترونية.