صدمة وظائف مارس: زيادة الرواتب بـ 178 ألفًا وهو الأعلى منذ عام 2024، متجاوزًا جميع التقديرات؛ وانخفاض معدل البطالة

صدمة وظائف مارس: زيادة الرواتب بـ 178 ألفًا وهو الأعلى منذ عام 2024، متجاوزًا جميع التقديرات؛ وانخفاض معدل البطالة

عنونّا مقالنا الاستعراضي لبيانات الرواتب غير الزراعية بـ "ارتفاع كبير" وكنا على حق تمامًا: مع توقع الإجماع لارتداد كبير من قراءة فبراير السلبية (التي تم تنقيحها كالمعتاد إلى الأسوأ، من -92 ألفًا إلى -133 ألفًا)، كان ما أبلغت عنه BLS بدلاً من ذلك هو تجاوز كبير للتوقعات بزيادة قدرها 65 ألفًا، حيث ارتفعت وظائف مارس المبلغ عنها بمقدار 178 ألفًا، وهي أكبر زيادة منذ ديسمبر 2024.

كان هذا الرقم مدفوعًا بالكامل بزيادة في عدد العاملين في القطاع الخاص الذين أضافوا 186 ألفًا في مارس، وهو أعلى بكثير من التقديرات البالغة 78 ألفًا. استمر عدد العاملين الحكوميين في الانخفاض، حيث انخفضوا بمقدار 8 آلاف في مارس والآن سلبيون لـ 8 من آخر 9 أشهر.

لم يكن هذا أعلى من جميع التقديرات فحسب، بل كان تجاوزًا بمقدار 3 سيجما للتوقعات المتوسطة، وهو أمر لم نشهده منذ أكثر من عام.

تماشيًا مع التقاليد، تم تنقيح بيانات الشهر السابق بشكل سلبي حاد، من -92 ألفًا إلى -133 ألفًا، على الرغم من توقعات التنقيح التصاعدي. ومع ذلك، للمرة الأولى كان هناك تنقيح تصاعدي في البيانات التاريخية: تم رفع التغيير في إجمالي الرواتب غير الزراعية لشهر يناير بمقدار 34000، من +126000 إلى +160000، وتم تخفيض التغيير لشهر فبراير بمقدار 41000، من -92000 إلى -133000. مع هذه التنقيحات، انخفض عدد الموظفين في شهري يناير وفبراير مجتمعين بمقدار 7000 أقل مما تم الإبلاغ عنه سابقًا. (تنتج التنقيحات الشهرية عن تقارير إضافية تم تلقيها من الشركات والحكومة).

نظرة سريعة على مسح الأسر تظهر أنه في حين أن مسح المؤسسات نشر زيادة قوية قدرها 178 ألفًا، انخفضت الزيادة في الأسر مرة أخرى، حيث انخفضت بمقدار 64 ألفًا، وهو الشهر الثالث على التوالي.

هذا يعني أنه على الرغم من جميع المحاولات لإبعاد تأثير الهجرة غير القانونية، إلا أنها لا تزال قائمة مع عدد الرواتب الإجمالي (المؤسسات) الذي يتجاوز عدد العمال المستخدمين (الأسر).

كان هناك المزيد من الأخبار الجيدة: انخفض معدل البطالة بالفعل من 4.4٪ إلى 4.3٪ على الرغم من توقعات بقاءه دون تغيير. جاء هذا على الرغم من انخفاض العدد الفعلي للعمال المستخدمين (وفقًا لمسح الأسر) ولكن تم تعويضه بانخفاض أكبر في القوة العاملة المدنية، التي انخفضت بأكثر من 400 ألف، من 170.483 مليون إلى 170.087 مليون.

في حين انخفض معدل البطالة، انخفض معدل المشاركة في القوة العاملة إلى أدنى مستوى له في 5 سنوات، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى توقف الهجرة غير القانونية، مما ساعد في الحفاظ على انخفاض البطالة.

من بين المجموعات الرئيسية من العمال، انخفض معدل البطالة للأشخاص من أصل آسيوي (3.7٪) في مارس. وشهدت معدلات البطالة للرجال البالغين (3.8٪) والنساء البالغات (4.0٪) والمراهقين (13.7٪) والأشخاص الذين هم من البيض (3.6٪) أو السود (7.1٪) أو الإسبان (4.8٪) انخفاضًا متواضعًا تسلسليًا.

كان هناك بعض الأخبار الجيدة للاحتياطي الفيدرالي أيضًا، مع زيادة قدرها 0.2٪ في متوسط ​​الأجر بالساعة الشهري، وهو أقل من تقدير 0.3٪ وانخفاض من 0.4٪ في فبراير، وكانت الزيادة السنوية في الأجر بالساعة 3.5٪ فقط، وهو الأدنى في 3 سنوات، وأقل من تقديرات زيادة قدرها 3.7٪. يبدو أن أهم مقياس للاحتياطي الفيدرالي - الأجر بالساعة - بدأ يتأثر.

ومع ذلك، في حين كان ذلك جيدًا للاحتياطي الفيدرالي، فقد لا يكون جيدًا للآخرين: مع تباطؤ نمو الأجور، يظل الأساس التوظيفي - وخاصة بين العمال المولودين محليًا (انظر أدناه) - ضيقًا، ويعتمد على محركات الطلب العامة أو شبه العامة بدلاً من الأنشطة الخاصة الحساسة للأسعار.

بعض النقاط الإضافية من التقرير:

لم يتغير عدد العاطلين عن العمل لفترة طويلة (أولئك الذين يبحثون عن عمل لمدة 27 أسبوعًا أو أكثر) بشكل كبير عند 1.8 مليون في مارس ولكنه ارتفع بمقدار 322000 على مدار العام. شكل العاطلون عن العمل لفترة طويلة 25.4 بالمائة من جميع العاطلين عن العمل في مارس.
انخفض كل من معدل المشاركة في القوة العاملة عند 61.9 بالمائة ونسبة التوظيف إلى السكان عند 59.2 بالمائة إلى أدنى مستوى له في عدة سنوات.
لم يتغير عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي لأسباب اقتصادية، عند 4.5 مليون في مارس. كان هؤلاء الأفراد يفضلون العمل بدوام كامل ولكنهم كانوا يعملون بدوام جزئي لأن ساعات عملهم قد تم تقليلها أو لم يتمكنوا من العثور على وظائف بدوام كامل.
لم يتغير عدد الأشخاص غير المنضمين إلى القوة العاملة والذين يريدون حاليًا وظيفة بشكل كبير عند 6.0 مليون في مارس. لم يتم احتساب هؤلاء الأفراد كعاطلين عن العمل لأنهم لم يكونوا يبحثون بنشاط عن عمل خلال الأربعة أسابيع التي سبقت المسح أو لم يكونوا متاحين لتولي وظيفة.
من بين أولئك غير المنضمين إلى القوة العاملة والذين يريدون وظيفة، زاد عدد الأشخاص المرتبطين بشكل هامشي بالقوة العاملة بمقدار 325000 في مارس إلى 1.9 مليون. كان هؤلاء الأفراد يريدون ومتاحين للعمل وبحثوا عن وظيفة في وقت ما خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ولكنهم لم يبحثوا عن عمل خلال الأربعة أسابيع التي سبقت المسح.
زاد عدد العمال المثبطين، وهي مجموعة فرعية من المرتبطين بشكل هامشي الذين يعتقدون أنه لا توجد وظائف متاحة لهم، بمقدار 144000 في مارس إلى 510000.
بالنظر عن كثب إلى مسح المؤسسات، في مارس، حدثت مكاسب وظيفية في الرعاية الصحية، وفي البناء، وفي النقل والتخزين. استمر التوظيف الحكومي الفيدرالي في الانخفاض.

أضاف قطاع الرعاية الصحية 76000 وظيفة في مارس. ارتفع التوظيف في خدمات الرعاية الصحية العيادية بمقدار 54000، مما يعكس زيادة قدرها 35000 في مكاتب الأطباء حيث عاد العمال من إضراب. كما ارتفع التوظيف في المستشفيات (+15000). على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، أضاف قطاع الرعاية الصحية متوسط ​​29000 وظيفة شهريًا.
نما التوظيف في البناء بمقدار 26000 في مارس ولكنه أظهر تغييرًا طفيفًا في صافي التغير على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
أضاف قطاع النقل والتخزين 21000 وظيفة، مما يعكس مكسبًا في شركات التوصيل والرسائل (+20000). انخفض التوظيف في النقل والتخزين بمقدار 139000 منذ أن بلغ ذروته في فبراير 2025.
استمر التوظيف في المساعدة الاجتماعية في الاتجاه التصاعدي في مارس (+14000)، وخاصة في الخدمات الفردية والعائلية (+11000).
استمر التوظيف الحكومي الفيدرالي في الانخفاض في مارس (-18000). منذ أن بلغ ذروته في أكتوبر 2024، انخفض التوظيف الحكومي الفيدرالي بمقدار 355000، أو 11.8 بالمائة. تم احتساب الموظفين الفيدراليين الذين تم إجازتهم أثناء الإغلاق الجزئي للحكومة على أنهم موظفون في مسح المؤسسات لأنهم عملوا أو تلقوا (أو سيتلقون) أجرًا لفترة الدفع التي تضمنت اليوم الثاني عشر من الشهر.
انخفض التوظيف في الأنشطة المالية بشكل طفيف بمقدار 15000 في مارس، مما يعكس خسارة في التمويل والتأمين (-16000). انخفض التوظيف في الأنشطة المالية بمقدار 77000 منذ أن بلغ ذروته في مايو 2025.
لم يشهد التوظيف تغييرًا كبيرًا على مدار الشهر في الصناعات الرئيسية الأخرى، بما في ذلك التعدين والمحاجر واستخراج النفط والغاز؛ والتصنيع؛ والتجارة بالجملة؛ والتجارة بالتجزئة؛ والمعلومات؛ والخدمات المهنية والتجارية؛ والترفيه والضيافة؛ والخدمات الأخرى.

كان تكوين تقرير وظائف مارس دون المستوى الأمثل: كان نمو الوظائف يهيمن عليه مرة أخرى قطاع الرعاية الصحية، وهو قطاع معزول إلى حد كبير عن النمو المتباطئ أو الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. بمفرده، مثّل قطاع الرعاية الصحية 76000 من الـ 178000 وظيفة المضافة، أي أكثر من 40٪ من إجمالي الشهر، مدفوعًا جزئيًا بعودة العمال من إضراب الأطباء. بخلاف ذلك، لا يوجد الكثير للاحتفال به: أظهر البناء مكاسب متواضعة، ولا يزال النقل أقل من ذروته في عام 2025، واستمرت الأنشطة المالية في تسريح الوظائف. ربما كانت الأخبار الأفضل هي أن العاملين الحكوميين - الذين يضيفون قيمة قليلة على هامش الأمور، وهم استنزاف لموارد دافعي الضرائب - انخفضوا مرة أخرى، الآن للشهر السادس على التوالي و 8 من آخر 9 أشهر.

بالنظر إلى توزيع الجودة في هذا التقرير الشهري، نجد أن هناك 335000 وظيفة بدوام كامل مضافة، تعوضها انخفاض بمقدار 188000 في الوظائف بدوام جزئي.

أخيرًا وليس آخرًا، واحدة من السلاسل التي تتم مراقبتها عن كثب، وهي سلسلة العمال الأصليين مقابل العمال الأجانب (معظمهم غير قانونيين) أظهرت أكبر زيادة شهرية في العمال الأجانب منذ يناير 2025، مما يشير إلى أن القوة في تقرير الوظائف اليوم قد تكون مستمدة من الشيء الذي كان ترامب حريصًا على التخلص منه: العمالة غير القانونية.

* * * المزيد من 2 في المخزون ثم انتهى

تايلر دوردن
الجمعة، 03/04/2026 - 10:01