التقِ بالسهم ذي النمو المذهل الذي اشتريته خلال هبوط سوق الأسهم

النقاط الرئيسية
Sea Limited هي تهديد ثلاثي الأوجه مع أعمال التجارة الإلكترونية المتنامية والخدمات المالية الرقمية والألعاب.
تسارعت إيراداتها للعام الثاني على التوالي في عام 2025، وارتفعت أرباحها بشكل كبير.
يتم تداول سهم Sea بتقييم جذاب للغاية، مما قد يفتح الباب أمام مكاسب كبيرة.
- 10 أسهم نفضلها على Sea Limited ›
شهد مؤشر S&P 500 المرجعي بداية متقلبة لعام 2026، حيث خسر حوالي 5٪ من أعلى قيمة له. مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي، يمكن أن يتحول هذا الهبوط إلى تصحيح بنسبة 10٪ أو أكثر. لكن تاريخيًا، تعافى مؤشر S&P 500 دائمًا إلى مستويات قياسية جديدة على المدى الطويل، لذا فإن الانخفاضات تمثل عادةً فرصًا للمستثمرين للشراء.
لهذا السبب، اشتريت أسهم Sea Limited (NYSE: SE) في وقت سابق من هذا الشهر. إنها شركة تكنولوجيا مقرها سنغافورة تعمل ثلاث شركات أساسية في قطاعات التجارة الإلكترونية والألعاب والخدمات المالية الرقمية. لقد كان أداء سهمها ضعيفًا جدًا مقارنة بالسوق مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة 56٪ من أعلى سعر له في 52 أسبوعًا.
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة المعروفة، والتي تُسمى "الاحتكار الضروري" التي توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
لكنني أعتقد أنه شراء صلب بناءً على تقييمه الجذاب للغاية ونمو الشركة المالي السريع.
تهديد ثلاثي في الاقتصاد الرقمي
تمتلك Sea Shopee، وهي أكبر منصة للتجارة الإلكترونية في جنوب شرق آسيا. قامت بمعالجة 13.9 مليار طلب بقيمة 127.4 مليار دولار خلال عام 2025، وكلا الرقمين كانا قياسيين. تقوم Sea باستخلاص المزيد من الإيرادات من Shopee بمرور الوقت عن طريق بيع الإعلانات الرقمية على المنصة. كما أنها تحسن شبكتها اللوجستية لتسليم المنتجات إلى العملاء بشكل أسرع، مما يؤدي بدوره إلى المزيد من الطلبات.
ثم هناك منصة Sea للخدمات المالية الرقمية، Monee. تقرض المال للتجار في Shopee لمساعدتهم على تنمية أعمالهم، كما تقدم أيضًا قروض "اشتر الآن وادفع لاحقًا" للمستهلكين لتعزيز قوتهم الشرائية. كان لدى Monee 37 مليون مقترض نشط في نهاية عام 2025، وهو نمو بنسبة 40٪ على أساس سنوي. لقد جمعوا 9.2 مليار دولار في القروض، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 80٪.
القطاع التجاري الثالث والأخير لـ Sea هو الترفيه الرقمي، وهو موطن لاستوديو تطوير الألعاب الخاص بالشركة Garena. Garena مسؤولة عن بعض ألعاب الهاتف المحمول الأكثر شعبية في العالم، بما في ذلك Free Fire و Call of Duty: Mobile و EA Sports FC. قدم الاستوديو خدماته لأكثر من 633 مليون مستخدم خلال الربع الرابع من عام 2025، وهو زيادة متواضعة من نفس الفترة في عام 2024.
تتسارع نمو إيرادات Sea
حققت Sea إجمالي إيرادات قياسي قدره 22.9 مليار دولار خلال عام 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 36.4٪ على أساس سنوي. تسارعت هذه وتيرة النمو للعام الثاني على التوالي، مما يسلط الضوء على الزخم المذهل للشركة. فيما يلي كيفية تقسيم إيراداتها لعام 2025.
|
القطاع |
إيرادات 2025 |
النمو على أساس سنوي |
|---|---|---|
|
التجارة الإلكترونية (Shopee) |
16.6 مليار دولار |
33.4٪ |
|
الخدمات المالية الرقمية (Monee) |
3.8 مليار دولار |
60.1٪ |
|
الترفيه الرقمي (Garena) |
2.4 مليار دولار |
26.1٪ |
على الرغم من أن قطاع التجارة الإلكترونية هو بوضوح المصدر الأكبر لإيرادات Sea، إلا أنه يعمل به هوامش ربح رقيقة جدًا لأنه يهدف إلى تقديم أقل الأسعار الممكنة للعملاء. لكنها أحرزت تقدمًا في عام 2025، مع 880.6 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، وهي المقياس المفضل للربحية لـ Sea. كان هذا زيادة بنسبة 465٪ مقارنة بعام 2024.
ومع ذلك، حققت الخدمات المالية الرقمية وقطاع الترفيه الرقمي مجتمعين 2.7 مليار دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للعام على إيرادات أقل بكثير. هذه هي فائدة تشغيل مجموعة متنوعة من الأعمال.
بشكل عام، حققت Sea عامًا ضخمًا في صافي الدخل، حتى على أساس المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). حققت الشركة 1.6 مليار دولار من صافي الدخل، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 259٪ مقارنة بعام 2024.
سهم Sea يبدو رخيصًا الآن
بعد انخفاض بنسبة 56٪ من أعلى سعر له في 52 أسبوعًا، يتم تداول سهم Sea بتقييم جذاب للغاية. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) الخاصة به هي 2.3 فقط، وهو خصم كبير عن متوسطها التاريخي البالغ 8.7، منذ أن طرحت الشركة أسهمها للاكتتاب العام في عام 2017. علاوة على ذلك، تشير تقديرات الإجماع من Wall Street (التي يقدمها Yahoo! Finance) إلى أن Sea يمكن أن تنمو إيراداتها إلى 28.9 مليار دولار خلال عام 2026، مما يضع سهمها عند نسبة P/S مستقبلية تبلغ 1.7 فقط.
هذا يعني أن سهم Sea يجب أن يرتفع بنسبة 400٪ تقريبًا بحلول نهاية عام 2026 لمجرد التداول في خط مع نسبة P/S التاريخية البالغة 8.7. أنا لا أقترح أن يحدث هذا، لكنني أعتقد أن هناك مجالًا واضحًا للارتفاع من هنا.
أخيرًا، أحد الأسباب الأخرى التي دفعتني للاستثمار في Sea هو ميزانيتها العمومية القوية بشكل لا يصدق. أنهت الشركة عام 2025 بـ 11.1 مليار دولار من النقد وما يعادله مقابل 510 ملايين دولار فقط من الديون، لذلك لديها قدر كبير من الموارد المتاحة. هذا الموقف النقدي يتحسن بسبب أرباح Sea المتزايدة، لذلك لا يوجد شيء يمنع الإدارة من الاستثمار بقوة في النمو من هنا.
هل يجب عليك شراء أسهم Sea Limited الآن؟
قبل شراء أسهم Sea Limited، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقد أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم يكن سهم Sea Limited أحدها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك متى أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 508877 دولارًا! * أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، فستحصل على 1115328 دولارًا! *
الآن، تجدر الملاحظة أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 936٪ - وهو تفوق على السوق مقارنة بـ 189٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم إنشاؤه من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
* عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 19 مارس 2026.
أنتوني دي بيزيو لديه مراكز في Sea Limited. لدى The Motley Fool مراكز في Sea Limited. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
تعتبر الآراء ووجهات النظر الواردة هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.