أبرز أحداث المكالمة الهاتفية حول أرباح بنك ميركانتيل للربع الأول

ارتفعت أرباح الربع الأول: أعلنت Mercantile عن صافي دخل قدره 22.7 مليون دولار (1.32 دولار للسهم الموزع) ونتيجة غير GAAP قدرها 25.2 مليون دولار (1.46 دولار)، بزيادة تقدر بنحو 21٪ على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة صافي الفوائد والدخل غير المتعلق بالفوائد وانخفاض مصروفات التخصيص.

حافظت الهامش على استقراره ولكن التوقعات حذرة: تحسن هامش الفائدة الصافي إلى 3.55٪ على الرغم من انخفاض SOFR بمقدار 67 نقطة أساس على مدى خمسة أرباع، لكن الإدارة حذرت من أن نمو الودائع الذي يفوق القروض يدفع الأموال إلى أرصدة Fed منخفضة العائد وقد يؤدي إلى ضغط الهامش بمقدار 2-5 نقاط أساس إذا ظلت المدفوعات مرتفعة.

اتجاهات القروض والسيولة والائتمان: ارتفعت القروض المتوسطة إلى 4.83 مليار دولار بشكل أساسي من استحواذ Eastern Michigan، لكن المدفوعات ضغطت على نمو القروض على أساس ربعي، على الرغم من أن الإدارة تتوقع نمو القروض السنوي بنسبة 5-7٪ وهدف كامل العام من رقم واحد متوسط؛ تتضمن السيولة محفظة أوراق مالية تبلغ حوالي 16٪ من الأصول ومقاييس ائتمانية قوية (مخصص 1.18٪، والأصول غير المنتظمة 11 نقطة أساس).

أعلنت Mercantile Bank (NASDAQ:MBWM) عن أرباح أعلى للربع الأول من عام 2026، مع التأكيد على استقرار الهامش وجودة الأصول القوية والتقدم في دمج Eastern Michigan Financial Corporation، والذي استحوذت عليه في نهاية عام 2025.

ارتفاع أرباح الربع الأول، بفضل ارتفاع صافي دخل الفوائد

قال نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي تشاك كرسمس إن الشركة حققت صافي دخل قدره 22.7 مليون دولار، أو 1.32 دولار للسهم الموزع، للربع الأول من عام 2026، مقارنة بـ 19.5 مليون دولار، أو 1.21 دولار للسهم الموزع، في الفترة المماثلة من العام الماضي. ونسب السيد كرسمس التحسن على أساس سنوي إلى "ارتفاع صافي دخل الفوائد والدخل غير المتعلق بالفوائد، بالإضافة إلى انخفاض مصروفات التخصيص"، والتي "عوضت أكثر من الزيادة في التكاليف العامة".

على أساس غير GAAP باستثناء التكاليف لمرة واحدة بعد الضرائب المرتبطة باستحواذ Eastern Michigan وتحويل نظام مصرفي أساسي ورقمي معلن مسبقًا، قال السيد كرسمس إن صافي الدخل بلغ 25.2 مليون دولار، أو 1.46 دولار للسهم الموزع. باستخدام هذا المقياس، قال إن الأرباح زادت بمقدار 0.25 دولار للسهم، أو حوالي 21٪، مقارنة بالربع الأول من عام 2025.

الهامش مستقر على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة؛ يؤثر تحول المزيج على التوقعات

أشار الرئيس والرئيس التنفيذي رايموند ريتسميا إلى ما وصفه بـ "هامش فائدة صافي قوي ودائم"، مشيرًا إلى أن متوسط ​​سعر SOFR لمدة خمسة أرباع انخفض 67 نقطة أساس بينما ارتفع هامش Mercantile 8 نقاط أساس إلى 3.55٪.

قال السيد كرسمس إن هامش الفائدة الصافي بلغ 3.55٪ في الربع الأول من عام 2026 مقارنة بـ 3.47٪ قبل عام، مع أن التحسن "يعزى بشكل كبير إلى استحواذ Eastern Michigan". وأضاف أن العائد على الأصول المدرة انخفض 31 نقطة أساس بينما انخفض تكلفة الأموال 39 نقطة أساس على أساس سنوي.

خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، تناولت الإدارة سبب اعتدال توقعات الهامش على الرغم من أن توقعات الشركة تفترض عدم وجود تغييرات أخرى في سعر الفائدة الفيدرالي خلال بقية عام 2026. قال السيد كرسمس إن التغيير كان مدفوعًا بمزيج الميزانية العمومية: أدى نمو الودائع إلى تجاوز نمو القروض في الربع بسبب المدفوعات المرتفعة، مما دفع المزيد من الأموال إلى رصيد أقل عائدًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو. "المزيد من الودائع، نفس مستوى القروض"، قال، "تذهب هذه الأرصدة الوديعية الأكثر إلى الحساب ذي العائد المنخفض في الاحتياطي الفيدرالي".

عندما سئل عن تراكم الاستحواذ، قال السيد كرسمس إن تأثير العلامات العادلة على القروض والودائع كان "تأثيرًا بنقطة أساس واحدة" على الهامش المبلغ عنه، على الرغم من أنه لاحظ أن محفظة الأوراق المالية المقيمة بالقيمة العادلة من Eastern Michigan عززت عوائد الأوراق المالية في المستقبل.

تأثر نمو القروض بالمدفوعات المرتفعة؛ تم الاستشهاد بالخط أنابيب كدعم

قال السيد ريتسميا إن نمو القروض في الربع الأول تأثر بالمدفوعات أعلى من المعتاد، بما في ذلك مبيعات أصول المقترضين التي كانت "أكثر من 40 مليون دولار فوق" المتوسط ​​الربع سنوي المرتفع الذي تم تجربته في عام 2025، وخطط لإعادة تمويل مشاريع متعددة العائلات إلى أسواق ثانوية كانت "أكثر من خمس مرات متوسط ​​المبلغ الربع سنوي في عام 2025" (حوالي 40 مليون دولار). على الرغم من ذلك، أشار إلى أعلى مستويات خماسية في 31 مارس 2026 للالتزامات: 289 مليون دولار لتقديم قروض تجارية جديدة و 272 مليون دولار لتمويل مشاريع تجارية وسكنية قائمة.

قال السيد كرسمس إن القروض المتوسطة بلغت 4.83 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026 مقابل 4.63 مليار دولار قبل عام، بزيادة قدرها 199 مليون دولار "تعكس بشكل أساسي استحواذ Eastern Michigan". وأضاف أن "تمويلات القروض التجارية القوية" لـ Mercantile "تم تخفيفها بشكل كبير" بسبب المدفوعات الكبيرة والمدفوعات الجزئية لبعض أرصدة الشركات الكبيرة.

أعادت الإدارة التأكيد على توقعاتها بأن المدفوعات يجب أن تنخفض. قال السيد ريتسميا إن الشركة تتوقع نمو القروض في عام 2026 ليقع ضمن النسب المئوية "المتوسطة من رقم واحد" التي تم التواصل بها مسبقًا. وقال السيد كرسمس، في مناقشة توقعات الشركة، إنها تتوقع نمو القروض بنسبة 5٪ إلى 7٪ على أساس سنوي خلال كل ربع، مما يعكس خط أنابيب تجاري قوي وتوقعات بانخفاض المدفوعات التجارية خلال بقية العام.

ردًا على أسئلة المحللين، قال السيد كرسمس إن المدفوعات غير العادية في الأرباع الأخيرة كانت "حصريًا" من قروض Mercantile القديمة، وليس من قروض Eastern Michigan التي لم يرغبوا في الاحتفاظ بها. وأضاف أنه إذا ظلت المدفوعات مرتفعة، فمن المرجح أن تظهر العواقب السلبية على شكل أرصدة أعلى في الاحتياطي الفيدرالي وضغط طفيف على الهامش، معتقدًا أن هناك انخفاضًا محتملاً قدره "2-5 نقاط أساس" اعتمادًا على الحجم.

تحسين نمو الودائع والسيولة؛ تستهدف الأوراق المالية حوالي 16٪ من الأصول

قال السيد ريتسميا إن نسبة القروض إلى الودائع تحسنت إلى 89٪ في 31 مارس 2026، مقارنة بـ 91٪ في 31 ديسمبر 2025، ومن 98٪ في 31 ديسمبر 2024. وقال إن مزيج الودائع تضمن 25٪ من الودائع غير المدرة للفوائد و 25٪ من "الودائع منخفضة التكلفة"، دون تغيير عن نهاية عام 2025 ولكنها زادت من 20٪ في نهاية الربع الثالث من عام 2025. وقال السيد ريتسميا إن الودائع في الربع الأول من عام 2026 زادت بنسبة 15.8٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2025، مع نمو "متناسب تقريبًا" بين الحسابات غير المدرة للفوائد والحسابات المدرة للفوائد.

فيما يتعلق بنشر السيولة، قال السيد كرسمس إن محفظة الأوراق المالية تبلغ "حوالي 16٪ من إجمالي الأصول الآن"، و "الخطة هي إبقائها هناك". وقال إن الشركة تتوقع الحفاظ على مستوى أعلى من النقد في الاحتياطي الفيدرالي أكثر من المعايير التاريخية، ولكن أقل من المستوى المرتفع الحالي مع تسارع نمو القروض. وأشار إلى أن القاعدة التاريخية قد تكون 80 مليون دولار إلى 100 مليون دولار، وقال إنه يتوقع أن يكون الرصيد "أكثر من 200 مليون دولار" بحلول نهاية عام 2026.

جودة الائتمان تظل قوية؛ ترتفع المصاريف مع النمو والدمج

أكد السيد ريتسميا على جودة الأصول، قائلاً إن الأصول غير المنتظمة بلغت 11 نقطة أساس من إجمالي الأصول اعتبارًا من 31 مارس 2026. وقال إن مخصص الخسائر الائتمانية بلغ 1.18٪ من إجمالي القروض، مما يوفر ما وصفه بـ "تغطية قوية جدًا" فيما يتعلق بمستويات القروض المتأخرة وغير المنتظمة.

قال السيد كرسمس إن الشركة سجلت مصروفًا سلبيًا لتخصيص قدره 1.8 مليون دولار في الربع الأول، مقارنة بـ 2.1 مليون دولار إيجابية في الفترة المماثلة من العام الماضي. ونسب السيد كرسمس المصروف السلبي بشكل أساسي إلى التوقعات الاقتصادية المحسنة وتغييرات مزيج القروض وانخفاض في التخصيصات المحددة ونمو محدود في القروض التجارية الصافي بسبب المدفوعات والمدفوعات. في مناقشة التوقعات، قال السيد كرسمس إن الشركة "بالتأكيد ... تتوقع مصروفًا إيجابيًا لتخصيص" في المستقبل، بافتراض عدم وجود تغييرات كبيرة في التوقعات الاقتصادية بموجب CECL.

فيما يتعلق بالمصروفات، قال السيد كرسمس إن المصروفات غير المتعلقة بالفائدة زادت بمقدار 11 مليون دولار على أساس سنوي. باستثناء 3.2 مليون دولار من التكاليف لمرة واحدة المرتبطة بالاستحواذ وتحويل النظام، قال إن المصروفات غير المتعلقة بالفائدة زادت بمقدار 7.8 مليون دولار، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع الرواتب والمزايا. كما ذكر زيادة قدرها 1.2 مليون دولار في التخصيصات لحساب الالتزامات التجارية غير الممول، مما يعكس مستوى أعلى من الالتزامات التجارية المقبولة من العملاء، ولاحظ أن مصروفات Eastern Michigan Bank غير المتعلقة بالفائدة بلغت 4 ملايين دولار في الربع.

أشار السيد ريتسميا أيضًا إلى النمو في فئات الدخل الرسومية، بما في ذلك زيادة بنسبة 35٪ في الرسوم على الحسابات، ونمو بنسبة 17.6٪ في عروض بطاقات الائتمان والخصم، ونمو بنسبة 12.4٪ في دخل إدارة الرهن العقاري مقارنة بالربع الأول من عام 2025.

قال السيد كرسمس إن معدل الضرائب الفعال لـ Mercantile كان 16.9٪ في الربع، ويعكس فوائد أرصدة الطاقة القابلة للتحويل والإسكان منخفض الدخل وائتمانات الضرائب التاريخية، بالإضافة إلى السندات البلدية المعفاة من الضرائب وتأمين الحياة المملوكة للبنك. وقال إن الشركة تتوقع معدل ضريبة فيدرالية بنسبة 17٪ لبقية عام 2026.

فيما يتعلق برأس المال وإعادة الشراء، قال السيد كرسمس إن نسبة رأس المال القائم على المخاطر الإجمالي لـ Mercantile Bank كانت 13.8٪ في 31 مارس 2026، في حين كانت نسبة Eastern Michigan Bank 20.5٪. وقال إن الشركة لم تسترجع أسهمًا في الربع ولديها 6.8 مليون دولار متبقية بموجب خطة إعادة الشراء الحالية، مضيفًا أن عمليات إعادة الشراء "تبقى دائمًا على الطاولة"، مع احتياجات رأس المال والتقييم والتغييرات المحتملة في رأس المال التنظيمي من بين الاعتبارات.

قال السيد ريتسميا إن العمل في الدمج بعد صفقة Eastern Michigan "يتقدم بشكل جيد"، و "تلاقت الثقافات بشكل جيد جدًا" في وقت مبكر من العملية. كما قال إن الشركة تضيف مواهب مصرفية تجارية في Southeast Michigan وتخطط لمواصلة بناء هذا الفريق، مع الحفاظ على معاييرها الراسخة لأي فرص استحواذ مستقبلية.

حول Mercantile Bank (NASDAQ:MBWM)

Mercantile Bank Corporation (NASDAQ: MBWM) هي شركة قابضة للبنك لـ Mercantile Bank of Michigan، وهو بنك تجاري شامل يقع مقره في Grand Rapids، Michigan. من خلال شركتها الفرعية ذات الحقوق القانونية الولائية، تقدم الشركة مجموعة واسعة من المنتجات والخدمات المالية للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم والمهنيين والمستهلكين في غرب ووسط ميشيغان.

تشمل العروض الأساسية للبنك منتجات الودائع مثل الحسابات الجارية وحسابات التوفير وحسابات سوق المال، إلى جانب محافظ القروض التجارية والاستهلاكية.