مايكروسوفت أصبحت الآن أرخص سهم في مجموعة Magnificent Seven. هل هذا يجعلها صفقة شراء؟

النقاط الرئيسية
تواجه مايكروسوفت عاصفة مثالية من التحديات.
يمكن لموارد مايكروسوفت الضخمة أن تساعد الشركة على التقدم خلال رياحها المعاكسة.
- 10 أسهم نفضلها على مايكروسوفت ›
قد يأتي كصدمة لبعض المستثمرين أن مايكروسوفت (ناسداك: MSFT) أصبحت الآن أرخص سهم في مجموعة Magnificent Seven وفقًا لنسبة السعر إلى الأرباح. فقد وصل مضاعف أرباحها إلى 25، وهو أدنى تقييم منذ أسوأ مراحل سوق الدب في عام 2022. حتى ألفابت وميتا بلاتفورمز، اللتان كانتا تتمتعان سابقًا بأدنى تقييم في Magnificent Seven، اكتسبتا زخمًا نسبيًا مقارنة بمايكروسوفت.
لذا فإن السهم رخيص نسبيًا. لكن مجرد أن تصبح أسهم شركة تكنولوجيا عملاقة غير مكلفة لا يضمن حدوث انتعاش. مع وضع ذلك في الاعتبار، هل يجب على المستثمرين اعتبار هذا فرصة شراء في مايكروسوفت أم البقاء على الهامش؟
هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ لقد أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة غير المعروفة، والتي تُسمى "احتكار لا غنى عنه" والتي توفر التكنولوجيا الحاسمة التي يحتاجها كل من نفيديا وإنتل. تابع القراءة »
ماذا حدث لمايكروسوفت؟
واجهت مايكروسوفت عاصفة مثالية من التحديات. أولًا، لديها شراكة وثيقة مع OpenAI. قد يتذكر مستثمرو التكنولوجيا كيف أدت الشكوك المحيطة بشراكة Oracle البالغة 300 مليار دولار مع OpenAI إلى بعض الضرر لسهم Oracle. وبالمثل، فإن حوالي 45% من الطلبات المتراكمة لدى مايكروسوفت البالغة 625 مليار دولار مرتبطة بـ OpenAI، مما يلقي بعض الشكوك على مصدر رئيسي للإيرادات.
علاوة على ذلك، بيعت أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل عام وسط إنفاق ضخم على النفقات الرأسمالية (capex) المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. في هذا الصدد، أنفقت 49 مليار دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026 (المنتهية في 31 ديسمبر)، مما يضعها على مسار حوالي 100 مليار دولار من النفقات الرأسمالية خلال السنة المالية.
الأوضاع المالية لمايكروسوفت سليمة
يبدو أن 100 مليار دولار مبلغًا ضخمًا من المال لإنفاقه. لكن يجب أيضًا ملاحظة أن مايكروسوفت تحتفظ بـ 89 مليار دولار من السيولة وحققت أكثر من 97 مليار دولار من التدفقات النقدية الحرة خلال الـ 12 شهرًا الماضية. هذا يشير إلى أنها تستطيع تحمل هذه الاستثمارات باهظة الثمن.
علاوة على ذلك، تتوقع Grand View Research معدل نمو سنوي مركب (CAGR) للذكاء الاصطناعي بنسبة 31% حتى عام 2033، مما يجعل حجم الصناعة يصل إلى 3.5 تريليون دولار إذا ثبتت صحة هذا التوقع، لذا فإن الاستثمارات لديها فرصة جيدة لتحقيق عائد للشركة.
علاوة على ذلك، يستمر أداؤها المالي في التحسن. في النصف الأول من السنة المالية 2026، ارتفعت الإيرادات البالغة 159 مليار دولار بنسبة 18% على أساس سنوي. أيضًا، نظرًا لأنها حافظت على نمو المصروفات تحت السيطرة، فقد ارتفع صافي دخلها البالغ 66 مليار دولار للربعين الأولين من السنة المالية 2026 بنسبة 36% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
أخيرًا، حتى مع انخفاض أسعار الأسهم في الأشهر الأخيرة، تداول سهم مايكروسوفت بشكل ثابت على مدار العام الماضي. ساهم هذا العامل في نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 25 المذكورة سابقًا، مما دفع المستثمرين المحتملين على الأرجح إلى تحديد ما إذا كانت مايكروسوفت صفقة شراء في هذه المرحلة.
هل سهم مايكروسوفت صفقة شراء؟
بالنظر إلى مكانة مايكروسوفت، يبدو السهم صفقة شراء في ظل الظروف الحالية.
بصراحة، الاعتماد على OpenAI والإنفاق الضخم على النفقات الرأسمالية يبدو مقلقًا.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن مايكروسوفت لا تزال تمتلك طلبات متراكمة ضخمة منفصلة عن OpenAI. بالإضافة إلى ذلك، تمكنها سيولتها وتدفقاتها النقدية الحرة من الإنفاق بكثافة على النفقات الرأسمالية في المستقبل المنظور، ونظرًا للنمو المتوقع للذكاء الاصطناعي، من المرجح أن تحقق الاستثمارات عائدًا على المدى الطويل.
في النهاية، مع طلبات الذكاء الاصطناعي المتراكمة والتقييم عند أدنى مستوى له في عدة سنوات، تعد مايكروسوفت بلا شك أكثر أسهم الذكاء الاصطناعي أمانًا التي يمكنك امتلاكها.
هل يجب عليك شراء سهم مايكروسوفت الآن؟
قبل أن تشتري سهم مايكروسوفت، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق محللي The Motley Fool في Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنها أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن مايكروسوفت واحدة منها. يمكن أن تحقق الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر عندما دخلت Netflix هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 495,179 دولارًا! أو عندما دخلت Nvidia هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,058,743 دولارًا!
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 898% - وهو تفوق ساحق في السوق مقارنة بـ 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10 أسهم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.
*عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 21 مارس 2026.
ليس لدى Will Healy أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في Alphabet وMeta Platforms وMicrosoft وOracle وتوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء وآراء المؤلف وقد لا تعكس بالضرورة آراء ناسداك، Inc.