بالقرب من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا، تعرض نايكي إشارة لا ينبغي للمستثمرين على المدى الطويل تجاهلها

نقاط رئيسية
انخفضت أسهم نايكي، عقب نتائج ربع سنوية لم تلق استحسانًا وتحديثات للتوجيهات.
ومع ذلك، قد يكون هناك بصيص أمل مخفي ضمن هذا الإعلان المخيب للآمال بشأن السنة المالية القادمة.
يمكن للمستثمرين الذين يشترون قبل انتعاش محتمل الدخول اليوم بتقييم معقول، مع أسهم تتمتع بعائد توزيعات أرباح مرتفع بشكل معتدل أيضًا.
- 10 أسهم تعجبنا أكثر من نايكي ›
انخفضت أسهم نايكي (NYSE: NKE)، عقب إعلان الشركة عن أحدث نتائجها الفصلية في 31 مارس. انخفضت أسهم شركة الملابس بأكثر من 15.5٪ في التداول عقب إعلان الأرباح، لتصل إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.
يكشف النظر الأولي إلى أحدث نتائج وتوجيهات نايكي سبب إثارة هذه الأرقام لخروج المستثمرين. ومع ذلك، فإن نظرة أقرب، خاصة إلى مقياس واحد، تظهر أن وول ستريت يغفل الصورة الكبيرة. وتحديداً، أنه بينما ينتج المناخ الاقتصادي الكلي الحالي تحديات مختلفة لشركة الأحذية الرياضية الشهيرة، فإن الأوقات الأفضل قد تكون قاب قوسين أو أدنى.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
لماذا يبيع المستثمرون أسهم نايكي بأعداد كبيرة
من الناحية الفنية، تجاوزت نتائج نايكي للربع الثالث من السنة المالية 2026، أو الربع المنتهي في 28 فبراير 2026، التوقعات. ومع ذلك، نظرًا لأن المحللين كانوا قد قللوا بالفعل من التوقعات، فإن هذا "التفوق في الأرباح" لم يكن شيئًا يُذكر.
بالنسبة للربع، بلغت الإيرادات والأرباح 11.3 مليار دولار و 0.35 دولار للسهم، على التوالي. كانت وول ستريت تتوقع إيرادات بقيمة 11.2 مليار دولار وأرباح بقيمة 0.29 دولار للسهم. بينما كانت أعلى تقنيًا من التوقعات، كانت إيرادات نايكي للربع الثالث من السنة المالية 2026 ثابتة مقارنة بالعام السابق. كانت الأرباح منخفضة بنسبة 35٪.
ومما زاد الأمر سوءًا، أبلغت نايكي عن انخفاض قدره 130 نقطة أساس في هوامش الربح الإجمالية، ناهيك عن زيادة بنسبة 2٪ في نفقات البيع والإدارة. أشارت الإدارة أيضًا إلى أن المبيعات ستنخفض بنسبة تتراوح بين 2٪ و 4٪ في هذا الربع المالي.
مع النتائج والتوجيهات التي تشير بقوة إلى أن قضايا مثل ضعف الطلب والضغوط التضخمية لا تزال تؤثر على الخطوط العليا والسفلى لنايكي، فليس من المستغرب أن يخرج المستثمرون من المراكز بأعداد كبيرة منذ ذلك الحين. مرة أخرى، حتى ضمن هذه النتائج المخيبة للآمال، هناك "برعم أخضر" محتمل، يختبئ في العلن.
بصيص أمل في قطاع البيع بالجملة
قد تشير أرقام نايكي على المستوى الأعلى إلى المزيد من المتاعب على المدى القصير، ولكن رقمًا واحدًا على وجه الخصوص يمكن أن يكون "برعمًا أخضر" لانتعاش طويل الأجل. في الربع الأخير، بينما كانت المبيعات الإجمالية ثابتة، زادت إيرادات البيع بالجملة بنسبة 5٪ مقارنة بالعام السابق.
هذه الزيادة المرتفعة نسبيًا، جنبًا إلى جنب مع انخفاض مماثل بنسبة 4٪ في الإيرادات المباشرة لنايكي، يمكن أن تشير إلى أن الشركة تحقق بالفعل تقدمًا في عودتها إلى نموذج عمل البيع بالجملة "متعدد القنوات"، بعد محاولة التحول إلى أن تكون في المقام الأول موردًا عالي الهامش للملابس والأحذية "مباشر للمستهلك".
بالتأكيد، قد تقلل الإدارة من إمكانية حدوث انتعاش سريع، حيث صرح الرئيس التنفيذي إيليوت هيل بأن الشركة "في منتصف الطريق في عودتنا". ومع ذلك، ماذا لو كانت هذه التصريحات الحذرة تمهد الطريق ببساطة لنتائج أفضل من المتوقع في الأرباع القادمة؟ إذا حدث ذلك، بدلاً من أن يتفاعل المستثمرون بسلبية مع الأرباح، يمكن للسهم أن يعود إلى وضع الارتفاع.
في غضون ذلك، يمكن للمستثمرين المستعدين للمخاطرة ضد التيار في نايكي جمع توزيعات أرباح مرتفعة نسبيًا. تتمتع أسهم هذه الشركة بعائد مستقبلي يقارب 3.7٪. لدى نايكي أيضًا 23 عامًا متتاليًا من نمو توزيعات الأرباح. يتم تداولها بسعر 17.5 مرة فقط من الأرباح المستقبلية، وهو أقل من نطاقها التاريخي بين 20x و 30x الأرباح. إذا حدث انتعاش، فقد تشهد الأسهم بعض التوسع في التقييم أيضًا.
هل يجب عليك شراء أسهم نايكي الآن؟
قبل أن تشتري أسهم نايكي، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم تكن نايكي من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 532,066 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,087,496 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 926٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 185٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لأفراد.
* تعود عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 5 أبريل 2026.
توماس نيل ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في نايكي وتوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.