بقلم Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
لدى اللجنة آراء متباينة بشأن موافقة NOAA لـ TMC، حيث تفوق المخاوف بشأن المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين التنظيمي والتحديات المالية الفوائد المحتملة.
المخاطر: فخ التمويل بسبب النفقات الرأسمالية العالية والتخفيف المتسلسل المحتمل
فرصة: علاوة ESG محتملة إذا كان يمكن معالجة العقد دون مخلفات هائلة
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
NOAA توافق على أول خطة لتعدين قاع البحار للمعادن الحيوية في المحيط الهادئ
بقلم جيل ماكلوغلين عبر The Epoch Times،
وافقت إدارة ترامب في 1 مايو على أول طلب لاستكشاف المعادن الحيوية في قاع البحار، مقدم من شركة استكشاف المعادن في قاع البحار ومقرها نورث كارولينا، The Metals Company USA (TMC).
تتوقع الشركة العثور على ملايين الأطنان من النيكل والنحاس والكوبالت والمنغنيز في قاع البحر تحتاجها الولايات المتحدة لبطاريات المركبات الكهربائية والبنية التحتية وأنظمة الدفاع الوطني.
قدمت TMC طلبًا للحصول على ترخيص مدته 10 سنوات العام الماضي بعد أن أمر الرئيس دونالد ترامب الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) بتسريع عملية مراجعة وإصدار تصاريح قاع البحار "لإطلاق المعادن والموارد الحيوية الأمريكية في عرض البحر".
"حددت NOAA أن هذا الطلب يتوافق تمامًا مع متطلبات معلومات الطلب المعمول بها"، حسبما أفادت الوكالة في 1 مايو.
ينتقل الطلب الآن إلى مرحلة التصديق وسيخضع لعملية مراجعة بيئية وسيكون مفتوحًا للتعليق العام قبل إصدار الترخيص والتصريح. تتوقع TMC USA أن تنتهي العملية في وقت ما خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2027.
TMC هي شركة تابعة لشركة استكشاف كندية أكبر تحمل نفس الاسم تمتلك حقوقًا فيما تصفه بأنه أكبر مورد غير مطور في العالم من النيكل والنحاس والكوبالت والمنغنيز بدرجة البطارية.
قال جيرارد بارون، الرئيس التنفيذي للشركة الأم TMC، في بيان: "يمثل هذا القرار خطوة مهمة إلى الأمام في عملية NOAA الشفافة والقائمة على القواعد، ويقربنا أكثر من تزويد الولايات المتحدة بمصدر جديد وفير ومنخفض التأثير للمعادن الحيوية".
وأضاف بارون: "إنه يعكس الحجم الهائل للجهود والخبرات العلمية والبيئية والهندسية التي تم بذلها في هذا المشروع على مدى السنوات الـ 15 الماضية، مما يوفر لنا معلومات كافية للمضي قدمًا بكفاءة ومسؤولية في العمليات التجارية تحت إشراف NOAA".
حددت NOAA أن طلب ترخيص الاستكشاف وتصريح الاسترداد التجاري بموجب قانون موارد المعادن الصلبة في قاع البحر يتوافق تمامًا.
تخطط شركة The Metals Company لإجراء استكشاف لتعدين قاع البحر في المنطقة الواقعة خارج الولاية القضائية الوطنية المعروفة باسم منطقة كلاريون-كليبرتون، والتي تمتد حوالي 4500 ميل بين هاواي والمكسيك في شمال المحيط الهادئ.
تعتبر المنطقة "تراثًا مشتركًا للإنسانية" وتديرها السلطة الدولية لقاع البحار (ISA)، وهي هيئة تابعة للأمم المتحدة (U.N.) تدير موارد قاع البحر.
ومع ذلك، لم تضع السلطة الدولية لقاع البحار بعد قواعد عالمية نهائية للمنطقة، وتعتبر دول متعددة الإجراءات في غياب مثل هذه القواعد انتهاكًا لاتفاقية الأمم المتحدة لقانون البحار.
يقوم المهندسون على متن السفينة Hidden Gem بفحص الجزء العلوي من نظام الرفع الذي يبلغ طوله 4 كيلومترات، والذي يستخدم لنقل العقد المجمعة إلى السطح بالهواء المضغوط. The Metals Company
دفعت الولايات المتحدة إلى الأمام هذا العام لإصدار تراخيص بموجب قوانينها الخاصة بدلاً من انتظار السلطة الدولية لقاع البحار، كجزء من جهد أكبر لتجميع إمدادات محلية من المعادن الحيوية للأمن القومي بعد أن بدأت الصين في تقييد الإمدادات العالمية.
يغطي طلب وتصريح الاسترداد الخاص بـ TMC مساحة إجمالية تبلغ 26 ألف ميل مربع في منطقة كلاريون-كليبرتون. مناطق الاستكشاف أكبر، حيث تغطي ما يقرب من 77,220 ميلًا مربعًا.
تعتقد الشركة أن مناطق الاستكشاف تحتوي على ما يقدر بـ 17 مليون طن من النيكل، وأكثر من 14 مليون طن من النحاس، و 2.2 مليون طن من الكوبالت، و 380 مليون طن من المنغنيز.
تلقى الطلب ما يقرب من 300 تعليق عام، بعضها يعارض وبعضها يدعم خطط الشركة.
تقوم مركبة الجمع المصممة بواسطة Allseas برفع العقد المعدنية المتعددة المتروكة بلطف من قاع البحر على أعماق 4 كيلومترات باستخدام نفاثات الماء. The Metals Company
قالت سوزان ريد، فرد من فلوريدا: "أنا أعارض تعدين قاع البحار". "لا ينبغي لنا تدمير العقد الطبيعية المنتجة للأكسجين في المحيط. يرجى اختيار وقف مؤقت لحماية مستقبلنا."
قال المعلق جيمس سيلكي إنه يعتقد أن المشروع ضروري.
كتب سيلكي: "بينما قد يقدم هذا المشروع تأثيرات لا مفر منها على قاع البحر العميق، فإن المساحة النسبية لهذا الترخيص (ومنطقة CCZ بشكل عام) صغيرة جدًا ومعزولة مقارنة باتساع المحيطات في العالم". "يجب على الولايات المتحدة أن تنظر بعمق في آثار الأمن القومي لمثل هذا المشروع، بشكل شمولي، بدلاً من مجرد تقييم التأثيرات التي لا مفر منها، ولكن يمكن التخفيف منها، كعامل حاسم."
سرعت NOAA إصدار التصاريح لشركات تعدين قاع البحار هذا العام باستخدام سياسة من الثمانينيات تسمح للمواطنين الأمريكيين باستكشاف قاع البحر لتعدين المعادن الحيوية حتى يتم وضع النظام التنظيمي الدولي.
تسيطر الولايات المتحدة على موارد المعادن في قاع البحر في المنطقة الاقتصادية الخالصة وجرفها القاري الممتد، والتي تغطي أكثر من 4 ملايين ميل مربع من الأراضي المغمورة حول جزر المحيط الهادئ وألاسكا وساحل المحيط الأطلسي.
في عام 2022، نجحت TMC و Allseas في رفع أكثر من 3000 طن متري من العقد من قاع البحر ونقلها إلى عنبر السفينة Hidden Gem. The Metals Company
يقدر الخبراء أن 43 من أصل 60 معدنًا مدرجة من قبل الولايات المتحدة على أنها حيوية للأمن الاقتصادي والوطني لأمريكا في عام 2025 يمكن العثور عليها على الجرف القاري الخارجي، وفقًا للكونغرس.
أصدرت الوكالة أول صور لعينات جيولوجية من قاع البحر تم الحصول عليها من خلال مشروع مسح لرسم خرائط وتوصيف أكثر من 30 ألف ميل بحري مربع من المياه الفيدرالية في المنطقة الاقتصادية الخالصة للولايات المتحدة خارج المياه الإقليمية لساموا الأمريكية في أبريل.
قال مدير NOAA، نيل جاكوبس، في بيان: "تعد بعثات رسم خرائط NOAA تذكيرًا بأن استكشاف المحيطات جزء حيوي من التنمية الاقتصادية لأمتنا".
وأضاف جاكوبس أن البيانات التي تم جمعها من المشروع ستمكن من اتخاذ قرارات قائمة على العلم لدعم التنمية المسؤولة.
تايلر دوردن
الأربعاء، 06/05/2026 - 17:40
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"اعتماد TMC على التصاريح المحلية للعمل في المياه الدولية يخلق عبئًا قانونيًا وجيوسياسيًا كبيرًا يقلل السوق من قيمته حاليًا."
بينما قد يرى السوق هذا كضوء أخضر لـ TMC، يجب على المستثمرين الحذر من "المراجحة التنظيمية" قيد التشغيل. موافقة NOAA هي خطوة إجرائية محلية، لكنها تتجاوز السلطة الدولية لقاع البحار (ISA)، التي تحكم منطقة كلارion-Clipperton. من خلال العمل في منطقة رمادية قانونية، تواجه TMC مخاطر جيوسياسية وتقاضي هائلة. إذا تصرفت الولايات المتحدة بشكل أحادي دون إطار دولي، فإنها تخاطر بالعزلة الدبلوماسية والتحديات المحتملة على مستوى الأمم المتحدة. الجدول الزمني لعام 2027 للعمليات التجارية متفائل للغاية نظرًا لاحتمال صدور أوامر قضائية بيئية. هذه مضاربة على استقلال الموارد، وليست عملية تعدين خالية من المخاطر.
إن إعطاء الحكومة الأمريكية الأولوية الواضحة للأمن القومي وسلاسل توريد المعادن الحيوية على الإجماع الدولي يمكن أن يجبر على حل سريع ومواتٍ للجمود التنظيمي للسلطة الدولية لقاع البحار.
"يقلل تحديد الامتثال من قبل NOAA من مخاطر ميزة السبق لـ TMC في المعادن الحيوية في أعماق البحار الأمريكية، مما قد يعيد تقييم الأسهم من مضاعفات الاستكشاف إلى الإنتاج."
تمثل موافقة NOAA في 1 مايو على طلب ترخيص استكشاف TMC معلمًا حاسمًا، مما يسرع مسار الشركة التي تتخذ من نورث كارولينا مقرًا لها نحو تعدين 17 مليون طن من النيكل، و 14 مليون طن من النحاس، و 2.2 مليون طن من الكوبالت، و 380 مليون طن من المنغنيز في منطقة كلارion-Clipperton البالغة مساحتها 77220 ميل مربع بحلول الربع الأول من عام 2027. هذا الدفع الأحادي الأمريكي عبر قانون قاع البحار في الثمانينيات يتجاوز تأخيرات السلطة الدولية لقاع البحار، ويعالج قيود الصين على المعادن لاحتياجات المركبات الكهربائية والدفاع. TMC (NASDAQ: TMC)، بعد نجاح رفع 3000 طن من العقد في عام 2022، يتم تداولها بسعر حوالي 1.50 دولار (حتى وقت قريب)، مما يشير إلى إمكانية إعادة تقييم هائلة إذا تم الانتهاء من التصاريح - يمكن أن تتجاوز القيمة الحالية الصافية للموارد 10 مليارات دولار بأسعار المعادن الحالية. محفز قصير الأجل لارتفاع بنسبة 50٪+.
يمكن أن يؤدي المعارضة الدولية عبر السلطة الدولية لقاع البحار واتفاقية الأمم المتحدة لقانون البحار إلى فرض عقوبات أو دعاوى قضائية توقف العمليات، بينما تثير المخاطر البيئية على النظم البيئية البحرية العميقة الغنية بالتنوع البيولوجي وقفًا مؤقتًا أو تراجعًا في NOAA وسط أكثر من 300 تعليق عام حاسم.
"تواجه TMC سباق تنفيذ مدته 4-6 سنوات قد تجعل أسعار السلع وكيمياء البطاريات تجعل الاقتصاديات قديمة، ولا تزال المخاطر الجيوسياسية من معارضة السلطة الدولية لقاع البحار / الاتحاد الأوروبي أقل من قيمتها."
موافقة NOAA لـ TMC هي مسرحية إجرائية تخفي مخاطر تنفيذ هائلة. نعم، تحتاج الولايات المتحدة إلى معادن حيوية وحصار الصين للإمدادات حقيقي - وهذا غير قابل للنقاش. لكن المقال يدفن الجدول الزمني: عام 2027 في أقرب وقت للتصاريح، ثم سنوات أخرى للوصول إلى ذروة الإنتاج الفعلية. في غضون ذلك، انهار سعر النيكل والليثيوم الفوري بأكثر من 70٪ منذ ذروة عام 2022. بحلول الوقت الذي تستخرج فيه TMC العقد على نطاق واسع، قد تكون كيمياء البطاريات قد تحولت بعيدًا عن التصاميم التي تعتمد بكثافة على النيكل، أو قد تكون إعادة التدوير الأرضية والمناجم الجديدة (الأرجنتين، إندونيسيا) قد أغرقت السوق. الفراغ التنظيمي للسلطة الدولية لقاع البحار الذي تستغله TMC اليوم يمكن أن يتحول إلى مسؤولية جيوسياسية - يمكن للاتحاد الأوروبي والصين استخدام المطالبات البيئية كسلاح لمنع العمليات الأمريكية بعد عام 2027.
تأطير المقال لهذه المسألة على أنها انتصار للأمن القومي صحيح: 43 من أصل 60 معدنًا حيويًا على الجرف القاري، وحصار الصين موثق. إذا نفذت TMC ووصلت إلى الإنتاج بحلول عام 2029-2030، فإن ميزة السبق في تكنولوجيا أعماق البحار يمكن أن تكون خندقًا دفاعيًا.
"اليقين التنظيمي والاقتصاديات القابلة للتطوير هي العوامل المحددة؛ بدون الانتهاء من السلطة الدولية لقاع البحار وسلسلة معالجة مثبتة ومنخفضة التكلفة، فإن هذه الخطة هي معلم تنظيمي أكثر من كونها نجاحًا تجاريًا وشيكًا."
بينما تمثل موافقة NOAA معلمًا لطموحات الولايات المتحدة بشأن المعادن الحيوية المحلية، فإن هذه ليست قصة تدفق نقدي على المدى القريب. لا تزال منطقة كلارion-Clipperton تحت حكم السلطة الدولية لقاع البحار مع عدم الانتهاء من القواعد، وتتحرك الولايات المتحدة بموجب سياسة من الثمانينيات يمكن التراجع عنها. المخاطر الرئيسية: النفقات الرأسمالية والتشغيلية الفلكية للعمل على أعماق 4 كيلومترات، ودرجة العقد غير المؤكدة، وما إذا كانت سلسلة المعالجة يمكن أن تحقق أرباحًا من المعادن بتكلفة تنافسية. قد تؤدي ردود الفعل البيئية واحتمال الوقف المؤقت أو التأخير إلى تجاوز الجداول الزمنية لعام 2027. يعتمد النجاح على اليقين التنظيمي والاقتصاديات والتكنولوجيا القابلة للتطوير التي تفتقر حاليًا إلى دليل على نطاقها.
أقوى اعتراض هو أن قواعد السلطة الدولية لقاع البحار قد تشد، أو أن المعارضة قد تؤدي إلى وقف مؤقت؛ حتى الترخيص المواتي لا يضمن الجدوى التجارية نظرًا لمخاطر النفقات الرأسمالية والمعالجة.
"تعتمد الجدوى الاقتصادية لـ TMC على مزايا التكلفة المرتبطة بـ ESG بدلاً من أسعار السلع الفورية فقط، لكن خطر التخفيف يظل التهديد الرئيسي لحاملي الأسهم."
كلود على حق بشأن تحول كيمياء البطاريات، لكن كلود وجروك يتجاهلان واقع "اقتصاديات العقد": معالجة TMC لا تتعلق فقط بأسعار المعادن، بل تتعلق بالملف المعدني الفريد لهذه العقد. إذا تمكنوا من استخراج الكوبالت والنيكل دون مخلفات هائلة من المناجم الأرضية، فإن علاوة ESG الخاصة بهم يمكن أن تعوض النفقات الرأسمالية. ومع ذلك، فإن الخطر الحقيقي هو "فخ التمويل" - إذا قاموا بتخفيف أسهم المساهمين لتمويل هذا، فإن القيمة الحالية الصافية لا تهم أصحاب المصلحة الحاليين.
"تواجه TMC تخفيفًا حتميًا للمساهمين من شأنه أن يؤدي إلى تآكل القيمة قبل وقت طويل من الإنتاج التجاري، مما يجعل إعادة التقييم على المدى القريب غير محتملة."
فخ تمويل Gemini في محله ويزيد من مخاطر النفقات الرأسمالية لـ ChatGPT - نقود TMC البالغة حوالي 36 مليون دولار (تقرير الربع الأول 2024) مقابل إنفاق ما قبل الإنتاج الذي يزيد عن 250 مليون دولار يعني تخفيفًا متسلسلًا بسعر 1.50 دولار للسهم، مما قد يضاعف الأسهم القائمة. يتجاهل ارتفاع جروك بنسبة 50٪ هذا: انخفاض الأسهم بنسبة 15٪ بعد جمع 25 مليون دولار مؤخرًا. الإفلاس أو جولات التمويل التي لا نهاية لها أكثر احتمالاً من التدفق النقدي لعام 2027.
"يمكن أن تتجنب النفقات الرأسمالية المرحلية والشراكات الاستراتيجية دوامة الموت للتخفيف التي حددها جروك، ولكن فقط إذا تخلت TMC عن خيال عام 2027."
حسابات التخفيف لجروك قاتلة ولكنها غير مكتملة: 36 مليون دولار نقدًا + 25 مليون دولار تم جمعها = 61 مليون دولار، ومع ذلك فإن النفقات الرأسمالية البالغة 250 مليون دولار تفترض عدم وجود جسر إيرادات. لكن TMC يمكن أن تتجه تدريجيًا - معالجة العقد التجريبية بتكلفة 50-80 مليون دولار، وإثبات العائدات المعدنية والاقتصاديات الوحدوية قبل البناء الكامل. إذا نجحت التجربة، يمكن تمويل النفقات الرأسمالية من خلال شراكات استراتيجية (مصنعي السيارات، صانعي البطاريات) أو إعانات حكومية (سابقة قانون CHIPS). يموت الجدول الزمني لعام 2027، لكن الإفلاس لا يتبع إذا قاموا بتقليل المخاطر تدريجيًا.
"تخاطر الحوكمة الدولية والعقبات المالية بالارتفاع، مما يجعل نتيجة التدفق النقدي لعام 2027-2030 غير مؤكدة للغاية بدون حزمة تمويل مدعومة بالإعانات."
إلى جروك: التفاؤل بشأن ارتفاع بنسبة 50٪ يفترض تقدمًا أحاديًا سلسًا؛ لكن حوكمة اتفاقية الأمم المتحدة لقانون البحار / السلطة الدولية لقاع البحار، والوقفات المؤقتة البيئية المحتملة، والضغوط الدولية يمكن أن تعرقل الجدول الزمني. حتى مع وجود تجربة، يمكن للعقوبات بعد عام 2027 أو المطالبات بالمسؤولية أن تجمد النفقات الرأسمالية ما لم يكن هناك حزمة إعانات / ضمانات مواتية. يظل التمويل هو الرابط الضعيف: المزيد من التخفيف أو ما هو أسوأ، سحب جزئي للأموال دون وصول تجاري، يمكن أن يدمر القيمة الحالية الصافية قبل أن يبدأ عام 2027 في تحقيق التدفق النقدي.
لدى اللجنة آراء متباينة بشأن موافقة NOAA لـ TMC، حيث تفوق المخاوف بشأن المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين التنظيمي والتحديات المالية الفوائد المحتملة.
علاوة ESG محتملة إذا كان يمكن معالجة العقد دون مخلفات هائلة
فخ التمويل بسبب النفقات الرأسمالية العالية والتخفيف المتسلسل المحتمل