لقد تعرض سهم Nvidia للضرب بتحول لم يشهده منذ 13 عامًا. إليك ما يجب على المستثمرين فعله بعد ذلك

نقاط رئيسية
صناديق التحوط تبيع الأسهم، بما في ذلك Nvidia، بأسرع وتيرة في 13 عامًا.
يتعارض هذا مع النتائج التشغيلية والمالية الممتازة للشركة.
في بعض الأحيان، أفضل شيء يمكنك فعله هو عدم فعل أي شيء.
- 10 أسهم نفضلها على Nvidia ›
كان هذا عامًا صعبًا حتى الآن بالنسبة لـ Nvidia (NASDAQ: NVDA). على الرغم من تحقيقها نتائج قياسية وتوقعات مذهلة، إلا أن السهم لا يزال يعاني ويتداول في نطاق ضيق لأكثر من ثمانية أشهر. لا يوجد شيء واحد يعيق شركة تصنيع الرقائق (AI)، ولكن مجموعة من الأحداث التي أبقت السهم في نطاق سعري محدد.
لقد أثقلت الخلفية الجيوسياسية والتضخم المستمر والأسئلة حول التبني المستقبلي لـ AI سهم Nvidia، وحتى بعض المستثمرين المخضرمين بدأوا يفقدون الثقة.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا للتو تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
الآن بدأت صناديق التحوط في الانخراط في هذا الإجراء، حيث باعت الأسهم الشهر الماضي بأسرع وتيرة في 13 عامًا، وفقًا لبيانات كشفت عنها Goldman Sachs. كانت بعض أكبر الأسماء في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك Nvidia، ضحايا عملية البيع بالجملة. سعى مديرو الصناديق أيضًا إلى تعزيز مراكزهم من خلال البيع على المكشوف لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، وهو مؤشر سلبي بشكل خاص يشير إلى اعتقادهم بأن أسعار الأسهم ستنخفض. تاريخيًا، فإن هذه التحركات تبشر بالسوء بالنسبة للسوق.
هذا يترك مستثمري Nvidia يتساءلون عما يجب عليهم فعله بعد ذلك. دعونا نتعمق في الأمر.
النظر إلى الوراء
شهد سهم Nvidia ارتفاعًا ملحميًا لمدة ثلاث سنوات حتى نهاية عام 2025، خلالها ارتفع سعر السهم بأكثر من 1180٪. بعد هذا الارتفاع، من المفهوم أن العديد من مستثمري Nvidia يتطلعون إلى التراجع وتقييم الوضع - بمعنى ما - وهناك الكثير مما يعجبهم.
على الرغم من المقارنات الصعبة، تواصل شركة تصنيع الرقائق تحقيق نتائج حسدية تسارعت حتى. في الربع الرابع من السنة المالية 2026 (المنتهي في 26 يناير)، حققت Nvidia إيرادات قياسية بلغت 68 مليار دولار، بزيادة قدرها 73٪ على أساس سنوي و 20٪ على أساس تسلسلي. ونتيجة لذلك، بلغ صافي الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) 1.62 دولارًا، بزيادة قدرها 82٪. وقد غذت الأرباح المتوسعة هوامش ربح إجمالية مثيرة للإعجاب لـ Nvidia بلغت 71.1٪.
بعد أسابيع قليلة، عقدت Nvidia مؤتمرها السنوي لتكنولوجيا وحدة معالجة الرسومات (GTC) وقدمت المزيد من الأخبار الجيدة. في أواخر العام الماضي، كشف المسؤولون التنفيذيون أن الشركة لديها "رؤية" لدفتر طلبات يبلغ أكثر من 500 مليار دولار لرقائق Blackwell و Vera Rubin AI حتى نهاية عام 2026. كان التحديث الذي قدمه الرئيس التنفيذي Jensen Huang لافتًا للنظر، مما يشير إلى أن Nvidia ستحقق "ما لا يقل عن" تريليون دولار من هذه الرقائق التي تركز على الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2027.
علاوة على ذلك، تواصل Nvidia توسيع إمبراطوريتها، واستثمار مليارات الدولارات في الشركات التي تمنحها وصولاً هائلاً داخل نظام AI البيئي. تمتلك الشركة الآن حصصًا بقيمة 2 مليار دولار في مزودي السحابة الجديدة CoreWeave و Nebius Group، وشركات تكنولوجيا البصريات Lumentum Holdings و Coherent، ومزود مكونات الشبكات Marvell Technology، ومزود الحلول الهندسية Synopsys - هذا بالإضافة إلى حصة الشركة البالغة 5 مليارات دولار في Intel. تمنح هذه الاستثمارات والشراكات الاستراتيجية التي تأتي معها Nvidia نفوذًا غير مسبوق على الاتجاه المستقبلي لـ AI.
كل من هذه التطورات، بمفرده، يشير إلى أن المستقبل مشرق لـ Nvidia، ولكن معًا فإنها ترسم صورة لشركة في قمة لعبتها.
ماذا يفعل مستثمرو Nvidia؟
بشكل عام، تلعب صناديق التحوط لعبة مختلفة عن المستثمرين على المدى الطويل. يستخدم مديرو الأموال الذين يرأسون هذه الصناديق مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار العدوانية للغاية، والعديد منهم لديهم معدل دوران مرتفع للغاية في ممتلكات محافظهم الاستثمارية. ونتيجة لذلك، تكون العائدات غير متسقة، ويفشل معظم مديري صناديق التحوط في التفوق على السوق، كما يقاس بمؤشر S&P 500.
من ناحية أخرى، يتمتع المستثمرون على المدى الطويل بميزة لا تتمتع بها صناديق التحوط. إنهم لا يتم تقييمهم بناءً على أدائهم ربع السنوي ولا يحاولون تضخيم نتائجهم للتغلب على المعايير التعسفية. هذا يحرر المستثمرين الأفراد من قيود الاستثمار القائم على التاريخ.
هذا يعني أن المستثمرين يمكنهم الجلوس والانتظار والتغلب على حالة عدم اليقين، بدلاً من الانخراط في الزخم مثل الليمينغ المتوجهين نحو جرف غير مرئي.
في حين أن سهم Nvidia يسبح عكس التيار، فإن الأعمال التجارية تسير على ما يرام من الناحية التشغيلية والمالية.
بسعر 36 ضعفًا للأرباح، قد يبدو Nvidia مكلفًا للوهلة الأولى، لكن هذا أقل بكثير من مضاعفه المتوسط ​​البالغ 73 خلال السنوات الثلاث الماضية. تؤكد مقاييس التقييم الأخرى أن السهم يتم تسعيره بشكل جذاب. يبلغ نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG) 0.54، حيث أن أي رقم أقل من 1 هو المعيار لسهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. علاوة على ذلك، بسعر 21 ضعفًا للأرباح المستقبلية، فإن السهم صفقة رائعة.
مجرد أن مديري الصناديق يبيعون أسهم Nvidia لا يعني أنه القرار الصحيح. الشركة تسير على ما يرام، وأفضل شيء يمكن للمستثمرين فعله هو الجلوس والانتظار. في معظم الحالات، فإن تجاهل العمليات اليومية للسوق المالية وعدم فعل أي شيء هو أفضل مسار للعمل. أعتقد أن Nvidia ستستأنف مسارها التصاعدي في الوقت المناسب، حيث أن سعر السهم سيتبع في النهاية الأعمال والنتائج المالية الأعلى.
هذا ليس مجرد كلام فارغ من جانبي. Nvidia هو أكبر ممتلكاتي بنسبة 15٪ من محفظتي (اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير)، ولا أخطط لبيع سهم واحد.
هل يجب عليك شراء أسهم Nvidia الآن؟
قبل شراء أسهم Nvidia، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن ... ولم يكن Nvidia من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 533522 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فسيكون لديك 1089028 دولارًا! *
تجدر الإشارة إلى أن متوسط ​​العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 930٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 185٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 أسهم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.
*عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 8 أبريل 2026.
Danny Vena، CPA لديه حصص في Nvidia. تمتلك Motley Fool حصصًا وتوصي بـ Coherent و Goldman Sachs Group و Intel و Lumentum و Marvell Technology و Nvidia و Synopsys. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والأفكار المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.