Nvidia تتداول بسعر 21 ضعف الأرباح المستقبلية. هل سهم الذكاء الاصطناعي (AI) الأكبر في العالم هو في الواقع استثمار قيم؟

النقاط الرئيسية
ارتفع سهم Nvidia بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية بفضل قوته في مجال الذكاء الاصطناعي.
بعد الانخفاضات الأخيرة في سعر سهمه، أصبح Nvidia أرخص بكثير مما كان عليه قبل بضعة أشهر فقط.
- 10 أسهم نحبها أكثر من Nvidia ›
أثبتت Nvidia (NASDAQ: NVDA) قدرتها على تحقيق عوائد مذهلة للمستثمرين، حيث ارتفعت بأكثر من 1200٪ على مدى السنوات الخمس الماضية. سبب هذه المكاسب بسيط: في غضون سنوات قليلة قصيرة، بنت Nvidia إمبراطورية في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث تبيع مجموعة واسعة من منتجات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الجوهرة التاجية، وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بها.
أصبحت الشركة، بفضل سرعة وكفاءة هذه الشرائح بشكل عام، رائدة شرائح الذكاء الاصطناعي في وقت مبكر، ويستمر هذا مع إطلاق Nvidia للابتكارات تلو الأخرى.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
كل هذا دفع الأرباح وسعر السهم إلى مستويات قياسية، ووصل التقييم أيضًا إلى ذروته. ولكن، في الآونة الأخيرة، أثر عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي العام، بالإضافة إلى مخاوف معينة بشأن سوق الذكاء الاصطناعي، على سهم Nvidia. واليوم، يتداول بسعر منخفض بشكل مدهش، عند 20 ضعف تقديرات الأرباح المستقبلية فقط. هل سهم الذكاء الاصطناعي الأكبر في العالم هو في الواقع استثمار قيم؟ دعنا نكتشف.
تركيز Nvidia على الذكاء الاصطناعي
أولاً، دعنا نأخذ خطوة إلى الوراء وننظر في مكانة Nvidia في سوق الذكاء الاصطناعي اليوم وما قد يكون في الأفق. كما ذكرنا، أصبحت Nvidia عملاقًا في السوق. بدأت الشركة، التي ركزت في الأصل على توفير الشرائح لسوق الألعاب، في التركيز على الذكاء الاصطناعي قبل حوالي عقد من الزمان. رأى جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، الفرصة وتعهد بتصميم وحدات معالجة الرسومات خصيصًا لتشغيل الذكاء الاصطناعي.
كان رهان هوانغ بالتأكيد حكيمًا، حيث سمح لـ Nvidia بدخول هذا السوق قبل الآخرين وترسيخ ريادتها. وعدت الشركة أيضًا بتحديث شرائحها سنويًا للحفاظ على هذا المركز المتميز، وقد وفّت بذلك: على مدار العام ونصف العام الماضيين، أطلقت Blackwell و Blackwell Ultra، وهي في طريقها لإصدار نظام Vera Rubin في وقت لاحق من هذا العام.
تدفق العملاء، بقيادة عمالقة التكنولوجيا مثل Meta Platforms و Amazon، إلى Nvidia للحصول على الشرائح والأنظمة، مما ساعد الأرباح على الارتفاع. في العام الكامل الأخير، بلغ الإيرادات رقماً قياسياً بلغ 215 مليار دولار ووصل صافي الدخل إلى 120 مليار دولار.
في السنوات السابقة، اشتهرت شرائح Nvidia بقوتها في تدريب نماذج اللغة الكبيرة - ولا تزال تقوم بهذه المهمة الضرورية - ولكن محرك النمو المستقبلي سيكون وضع الذكاء الاصطناعي في العمل. وهذا يشمل تشغيل الاستدلال، أو عمليات نماذج الذكاء الاصطناعي التي تؤدي إلى حل المشكلات.
تشغيل وكلاء الذكاء الاصطناعي
وكلاء الذكاء الاصطناعي، الذين قد يكونون الشيء الكبير التالي في الذكاء الاصطناعي، هم أنظمة تأخذ في الاعتبار البيانات وتخطط وتتخذ إجراءات - وهم بحاجة إلى الاستدلال للقيام بذلك. تم تصميم أحدث منصات Nvidia مع وضع هذا في الاعتبار، مما يشير إلى أن الشركة يجب أن تلعب دورًا رئيسيًا في هذه المرحلة التالية من نمو الذكاء الاصطناعي.
الآن، دعنا ننظر في فكرة أن Nvidia - وهو سهم نمو واضح - يبدو بالفعل وكأنه سهم قيم أيضًا. الأسهم القيمة هي تلك التي تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية، وقد يكون هذا هو الحال مع Nvidia في الوقت الحالي.
يتداول السهم بسعر 21 ضعف تقديرات الأرباح المستقبلية، بانخفاض من أكثر من 40 ضعفًا قبل بضعة أشهر فقط.
يبدو هذا رخيصًا بشكل لا يصدق لشركة حققت مكاسب إيرادات مزدوجة وثلاثية الأرقام على مدى السنوات القليلة الماضية - ولديها آفاق مشرقة. على سبيل المثال، خلال مؤتمر GTC للشركة الأسبوع الماضي، قال هوانغ إن الطلبات حتى الآن تشير إلى إيرادات بقيمة تريليون دولار حتى عام 2027. ومن المهم ملاحظة أن نمو Nvidia قد صاحب ربحية قوية على المبيعات، حيث تجاوز هامش الربح الإجمالي 70٪.
علاوة على ذلك، تظهر البيانات أن تقييم Nvidia أقرب إلى تقييم سهم القيمة المتوسط هذه الأيام من متوسط سهم النمو. اعتبارًا من بداية هذا العام، تتداول أسهم النمو بسعر حوالي 29 ضعف تقديرات الأرباح المستقبلية، بينما تتداول أسهم القيمة بأكثر من 17 ضعف هذه التقديرات، وفقًا لـ Siblis Research. هذا يعتمد على مؤشرات Russell 1000 Growth و Russell 1000 Value.
وفي الوقت نفسه، يظل نمو Nvidia عند مستويات أسهم النمو. كل هذا يعني أن Nvidia اليوم يمكن أن تكون صفقة رائعة لكل من مستثمري النمو والقيمة.
هل يجب عليك شراء أسهم Nvidia الآن؟
قبل شراء أسهم Nvidia، ضع في اعتبارك هذا:
فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن Nvidia من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 898٪ - وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 22 مارس 2026.
أدريا سيمينو لديها مراكز في Amazon. تمتلك The Motley Fool مراكز في Amazon و Meta Platforms و Nvidia وتوصي بها. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.
تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ووجهات نظر Nasdaq, Inc.