انخفض سهم Okta بنسبة 20% في عام 2026. هل يمكنه النجاة من نهاية عالم البرمجيات؟

<p>انخفضت شركة إدارة الهوية والوصول Okta (OKTA) بنسبة 6.4% خلال اليوم في 23 فبراير، بعد انخفاض بنسبة 9.2% في 20 فبراير، بعد أن أصدرت شركة الذكاء الاصطناعي (AI) Anthropic أداة أمنية جديدة لنموذجها Claude. وذكر مختبر الذكاء الاصطناعي أن الخدمة يمكنها تحليل شفرة البرامج بحثًا عن عيوب أمنية والتوصية بإصلاحات.</p>
<p>تعرضت شركات البرمجيات للانتقاد، مع مخاوف من "نهاية العالم البرمجية"، حيث يهدد الذكاء الاصطناعي باستبدال استخدامها. مع انخفاض السهم بنسبة 20% هذا العام، هل يمكن لـ Okta أن تخرج منتصرة من هذه العاصفة؟</p>
<p>يقع مقر Okta في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، وتعمل كشركة رائدة في مجال إدارة الهوية والوصول. تقدم منصة قائمة على السحابة تربط الأشخاص بالتكنولوجيا بشكل آمن من خلال خدمات أساسية مثل تسجيل الدخول الأحادي، والمصادقة متعددة العوامل، وإدارة دورة حياة المستخدم.</p>
<p>كمزود لخدمات البرمجيات كخدمة (SaaS)، تلبي Okta احتياجات هوية كل من القوى العاملة والعملاء، وتعمل كمركز محايد يتكامل مع آلاف التطبيقات لتمكين التحكم في الوصول السلس عبر البيئات السحابية والمحلية والهجينة. من قاعدتها العالمية، تدعم الشركة العمليات في جميع أنحاء العالم، مما يتيح تجارب رقمية آمنة للمؤسسات في كل مكان. تبلغ القيمة السوقية للشركة 12.6 مليار دولار.</p>
<p>أثار تباطؤ النمو مخاوف المستثمرين، مع تباطؤ توسع الاشتراكات وتوجيهات ضعيفة بشأن الالتزام المتبقي الحالي (cRPO). على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية، انخفض سهم Okta بنسبة 19.66%، بينما انخفض بنسبة 16.99% منذ بداية العام (YTD). وصل إلى أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 68.77 دولارًا في 23 فبراير بسبب مخاوف الذكاء الاصطناعي، ولكنه ارتفع بنسبة 4.73% عن هذا المستوى.</p>
<p>على أساس معدل للأمام، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لـ Okta البالغة 20.67x أقل من متوسط الصناعة البالغ 22.41x. يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا 31.77، مما يشير إلى أنه يقترب من منطقة البيع المفرط.</p>
<p>تجاوزت Okta توقعات الربع الثالث بتحقيق مكاسب قوية في الإيرادات والأرباح</p>
<p>أعلنت Okta عن نتائج أفضل من المتوقع للربع الثالث من السنة المالية 2026 (الربع المنتهي في 31 أكتوبر 2025). زادت إيرادات الاشتراكات للشركة بنسبة 11.2% على أساس سنوي (YOY) لتصل إلى 724 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة بنسبة 11.6% في إجمالي الإيرادات لتصل إلى 742 مليون دولار. وكان هذا الرقم أعلى أيضًا من 730 مليون دولار التي توقعها محللو وول ستريت.</p>
<p>بحلول الربع الثالث، تجاوز عدد العملاء الذين لديهم قيمة عقد سنوي تزيد عن 100,000 دولار 5,000 عميل. نما الالتزام المتبقي الحالي (cRPO) بنسبة 13% على أساس سنوي، وهو أمر مهم لأنه يرتبط ارتباطًا وثيقًا بإيرادات الاشتراكات المستقبلية. ومع ذلك، فإن معدل الاحتفاظ بالدولار على أساس سنوي لمدة 12 شهرًا لـ Okta يتراجع، على الرغم من أنه لا يزال عند 106% اعتبارًا من الربع الثالث.</p>
<p>ترجم نمو الإيرادات المزدوج الرقم إلى مكاسب في الأرباح. نمت هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لـ Okta من 21% إلى 24% سنويًا. بلغ ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 0.82 دولار، بزيادة 22.4% على أساس سنوي وأعلى من 0.75 دولار التي توقعها المحللون.</p>
<p>المحللون في وول ستريت متفائلون بشأن أرباح Okta المستقبلية. يتوقعون أن ترتفع ربحية السهم للشركة بنسبة 16% على أساس سنوي لتصل إلى 0.29 دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026 (سيتم الإبلاغ عنها في 4 مارس، بعد إغلاق السوق). بالنسبة للسنة المالية 2026، من المتوقع أن ترتفع ربحية السهم بنسبة 210% سنويًا لتصل إلى 1.24 دولار، تليها زيادة بنسبة 16.9% لتصل إلى 1.45 دولار في السنة المالية 2027.</p>
<p>ما رأي المحللين في سهم Okta؟</p>
<p>تلقت Okta مؤخرًا تأكيدات للتصنيفات، بالإضافة إلى تغييرات في السعر المستهدف. هذا الشهر، حافظ المحللون في Mizuho على تصنيف "Outperform" للسهم ولكنهم خفضوا السعر المستهدف من 110 دولارات إلى 100 دولار، مشيرين إلى انكماش المضاعفات في القطاع. يرى المحللون بعض "الاستثمارات الجذابة بشكل غير عادي في البرمجيات" للمستثمرين المستعدين للتحلي بالصبر، على الرغم من المشاعر الهبوطية المحيطة بالقطاع.</p>
<p>في نفس اليوم، احتفظ المحلل في Truist، Junaid Siddiqui، بتصنيف "Buy" لسهم Okta ولكنه خفض السعر المستهدف للشركة من 125 دولارًا إلى 115 دولارًا، كجزء من رؤية Truist الأوسع لقطاع البرمجيات. من المحتمل أن يكون هناك تمييز بين الشركات التي ستنجو من عاصفة الذكاء الاصطناعي وتلك المعرضة للخطر. مشاركة نفس الشعور، احتفظ المحلل في Keybanc، Eric Heath، بتصنيف "Overweight" مع خفض السعر المستهدف من 130 دولارًا إلى 115 دولارًا.</p>
<p>على الجانب الأكثر تفاؤلاً، في الشهر الماضي، قامت شركات تحليل في Stephens بترقية السهم من "Equal Weight" إلى "Overweight"، مع رفع السعر المستهدف من 97 دولارًا إلى 120 دولارًا. سلطت شركة الأبحاث الضوء على توقعات نمو مواتية لأمن الهوية، مدفوعة بالاتجاهات المستمرة مثل الذكاء الاصطناعي واعتماد السحابة، والتي ترفع الهوية كتركيز استراتيجي رئيسي وتشير إلى ثقة أكبر في نقطة تحول نمو Okta.</p>
<p>لا تزال Okta مفضلة في وول ستريت، حيث منحها المحللون تصنيفًا إجماليًا متفقًا عليه "Moderate Buy". من بين 41 محللاً يصنفون السهم، قامت غالبية 25 محللاً بتصنيفه "Strong Buy"، واقترح محللان "Moderate Buy"، بينما يلعب 12 محللاً دورًا آمنًا بتصنيف "Hold"، وأعطى محلل واحد "Moderate Sell"، واقترح محلل واحد "Strong Sell". يمثل السعر المستهدف المتفق عليه البالغ 111.65 دولارًا فرصة صعود بنسبة 55.3% من المستويات الحالية. علاوة على ذلك، يشير أعلى سعر مستهدف في السوق البالغ 145 دولارًا إلى فرصة صعود بنسبة 102.6%.</p>
<p>النتائج الرئيسية</p>
<p>في حين أن انخفاض أسماء البرمجيات قد أثار قلق السوق، فمن غير المرجح أن يختفي استخدام البرمجيات. في الواقع، فيما يتعلق بالتهديد الذي تشكله أداة Anthropic الجديدة على شركات الأمن السيبراني، يعتقد محللو Bank of America أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز الكفاءة في سير العمل المستهدف، مثل فحص الشفرات. ولكنه يفتقر حاليًا إلى الرؤية والتحكم والموثوقية اللازمة لاستبدال منصات الأمان الشاملة من البداية إلى النهاية. على الرغم من توقع تباطؤ طفيف، فإن أساسيات Okta لا تظهر بالضرورة علامات إنذار فوري. لذلك، قد لا يزال السهم يستحق المراقبة.</p>
<p>في تاريخ النشر، لم يكن لدى Anushka Dutta أي مراكز (بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com</p>