أبرزت Oportun Financial مكاسب الأرباح لعام 2025، وفصلت خطة الائتمان والتمويل لعام 2026 في مؤتمر Sidoti

أعلنت Oportun عن تحقيق إيرادات تقارب مليار دولار في عام 2025 وربعها الخامس على التوالي من الربحية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (صافي الدخل للربع الرابع 3.4 مليون دولار؛ الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة الكاملة 148 مليون دولار)، بينما ارتفعت خسائر صافي القروض السنوية للربع الرابع إلى 12.3% مع توقع الإدارة أن يكون الربع الأول من عام 2026 هو الذروة قبل الاعتدال.
بالنسبة لعام 2026، تركز الشركة على تحسين نتائج الائتمان، واقتصاديات الأعمال، وتوريد قروض ذات جودة أعلى، وتقوم باختبار إعادة تقديم منضبطة للتسعير القائم على المخاطر بما يزيد عن 36% من معدل النسبة السنوية (APR) للقروض المختارة ذات المخاطر الأعلى والأجل الأقصر، مع خفض معدلات النسبة السنوية بشكل انتقائي لبعض الأعضاء العائدين.
تعطي Oportun الأولوية لتحسين التمويل - سداد تسهيلات ائتمانية مؤسسية عالية التكلفة بنسبة 15% (انخفاض بقيمة 70 مليون دولار)، وزيادة سعة المستودعات إلى 1.14 مليار دولار، وإتمام إصدارات الأصول المدعومة بالأوراق المالية (ABS) بعوائد أقل من 6% (بما في ذلك صفقة بقيمة 485 مليون دولار بعائد 5.32%) - وتتوقع انخفاضًا لا يقل عن 10% في مصروفات الفوائد وهدف رافعة مالية يبلغ حوالي 6:1 بحلول أواخر عام 2026.
استخدمت Oportun Financial (NASDAQ: OPRT) عرضها التقديمي في مؤتمر Sidoti March Small Cap لمراجعة أدائها لعام 2025، وتحديد الأولويات الاستراتيجية لعام 2026، ومناقشة المبادرات التي تهدف إلى تحسين الربحية، ونتائج الائتمان، وتكاليف التمويل. قاد المناقشة رئيس أسواق رأس المال والمدير المالي المؤقت بول أبلتون، ونائب الرئيس الأول لعلاقات المستثمرين دوريان هير.
نظرة عامة على الأعمال ومزيج المنتجات
وصف أبلتون Oportun بأنها تقدم "حلولاً للاقتراض والادخار" مصممة لمعالجة الوصول إلى الائتمان الميسور التكلفة والقدرة على بناء المدخرات، مع سوق مستهدف للمستهلكين ذوي الدخل المنخفض إلى المتوسط الذين لديهم ملفات ائتمانية ضعيفة أو معدومة. منذ تأسيسها في عام 2005، ذكرت الشركة أنها أصدرت حوالي 8 ملايين قرض، وقدمت أكثر من 21 مليار دولار من الائتمان، وساعدت 1.3 مليون عضو على بناء سجلات ائتمانية.
القروض الشخصية غير المضمونة، والتي وصفت بأنها أكبر خط أعمال وأكثرها ربحية لـ Oportun. بالنسبة للقروض التي تم إصدارها في الربع الرابع من عام 2025، بلغ متوسط حجم القرض حوالي 3,300 دولار بمتوسط مدة 26 شهرًا ومتوسط مرجح لمعدل النسبة السنوية (APR) يبلغ 35.8%.
القروض الشخصية المضمونة (SPL)، المدعومة بسيارة العضو. قال أبلتون إن هذا المنتج نما ليشكل 8% من المحفظة المملوكة في الربع الرابع من عام 2025 (بزيادة من 6% قبل عام) وأن خسائر الائتمان لعام 2025 للقروض الشخصية المضمونة كانت أقل بأكثر من 600 نقطة أساس من القروض غير المضمونة. في الربع الرابع من عام 2025، بلغ متوسط حجم القرض الشخصي المضمون حوالي 6,500 دولار بمتوسط مدة 35 شهرًا ومتوسط مرجح لمعدل النسبة السنوية (APR) يبلغ 33.4%.
Set & Save، وهو منتج ادخار قالت الشركة إنه حصل على تقييم التطبيق رقم واحد في فئته من Bankrate في عام 2025 وتم الاعتراف به من قبل Forbes. ذكرت Oportun أن المنتج يساعد المستخدمين على توفير حوالي 1,800 دولار سنويًا في المتوسط وقد ساهم في توفير أكثر من 12.5 مليار دولار منذ إطلاقه.
الاكتتاب، والقنوات، وملف العضو
أكد أبلتون على أن الاكتتاب في Oportun "مركزي وآلي بنسبة 100% بدون استثناءات"، مضيفًا أنه لا يوجد موظف يحمل لقب مكتتب. وقال إن الشركة تستخدم الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي لتحليل "مليارات نقاط البيانات" وتتخذ قرارات الائتمان والاحتيال باستخدام أكثر من 1000 نقطة نهاية. كما ذكرت الشركة أنها تتحقق من الدخل بنسبة 100% من الوقت واستخدمت Plaid لبيانات المعاملات المصرفية لعدة سنوات.
فيما يتعلق بالوفاء والخدمة، قال أبلتون إنه في الربع الرابع من عام 2025، استخدم 53% من المتقدمين قنوات متعددة (التجزئة، ومراكز الاتصال، والرقمية عبر الهاتف المحمول) وأن 78% استخدموا قناة الهاتف المحمول لجزء على الأقل من الطلب. كما قال إنه من بين المدفوعات المستلمة في الربع الرابع، تم سداد أكثر من 90% عبر الخصم المباشر أو ACH، وأن Oportun تقدم أكثر من 100,000 موقع دفع شريك.
قدم هير تفاصيل إضافية حول خصائص الإصدار في الربع الرابع، مشيرًا إلى أن متوسط الدخل الإجمالي للمقترضين المعتمدين كان حوالي 56,000 دولار، بمتوسط 5.7 سنوات في وظيفتهم الحالية و 6.2 سنوات في سكنهم الحالي. وقال إن 95% من الأعضاء المعتمدين تلقوا عائدات القروض إلى حسابات مصرفية أمريكية. تميزت المحفظة المدارة اعتبارًا من الربع الرابع بمقترضين بمتوسط درجة VantageScore عند الإصدار يبلغ 661.
قال هير إن معدل صافي خسائر القروض السنوية لـ Oportun في الربع الرابع ارتفع كما هو متوقع إلى 12.3%، عند الحد الأدنى من توجيهات الشركة. وأضاف أن "دفتر الأستاذ القديم ما قبل يوليو 2022" ذي الخسائر الأعلى استمر في الانخفاض ويمثل أقل من 1% من المحفظة المملوكة بنهاية العام. بلغ معدل التأخر في السداد لمدة 30 يومًا أو أكثر 4.9%، بزيادة 13 نقطة أساس على أساس سنوي. كمنظور مستقبلي، قال هير إن الشركة تتوقع أن يمثل الربع الأول من عام 2026 ذروة معدل صافي خسائر القروض ربع السنوية لهذا العام، مع بدء الاعتدال في الربع الثاني.
بالنسبة للربع الرابع، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات بلغ 248 مليون دولار وربعها الخامس على التوالي من الربحية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، مع صافي دخل قدره 3.4 مليون دولار وربحية السهم المخفف 0.07 دولار. كما أعلنت عن صافي دخل معدل قدره 13 مليون دولار وربحية السهم المعدلة 0.37 دولار، مما يمثل الربع الثامن على التوالي من الربحية المعدلة. بلغت المصاريف التشغيلية 84 مليون دولار، بانخفاض 6% على أساس سنوي، وهو ما وصفته الإدارة بأنه أدنى إنفاق ربع سنوي لها كشركة عامة. بلغت الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 42 مليون دولار.
بالنسبة للسنة الكاملة 2025، ذكرت الإدارة أن Oportun حققت إيرادات إجمالية تقارب مليار دولار وأرباح معدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 148 مليون دولار. قالت الشركة إنها حققت أرباحًا قدرها 25 مليون دولار على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في عام 2025 وكانت مربحة على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لمدة خمسة أرباع متتالية. قال هير إن صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسنة الكاملة تحسن بمقدار 104 ملايين دولار ونمت ربحية السهم المعدلة بنسبة 89% لتصل إلى 1.36 دولار، وعزا النتائج إلى نمو الإصدارات، وتحسن أداء الائتمان، وتحسين الميزانية العمومية، والانضباط في النفقات.
أولويات عام 2026، وإطار التوجيه، ومبادرة التسعير القائم على المخاطر
كررت الإدارة ثلاث أولويات استراتيجية لعام 2026: تحسين نتائج الائتمان، وتعزيز اقتصاديات الأعمال، وتحديد الإصدارات عالية الجودة. أشار هير إلى أنه في النصف الثاني من عام 2025، حولت الشركة الإصدارات بشكل أكبر نحو الأعضاء الحاليين، حيث شكل 74% من الحجم من الأعضاء الحاليين مقابل 64% في النصف الأول.
فيما يتعلق باقتصاديات الأعمال، قال هير إن نسبة هامش الفائدة الصافي المعدلة حسب المخاطر للسنة الكاملة 2025 تحسنت بمقدار 55 نقطة أساس لتصل إلى 15.8%، بينما تحسنت نسبة المصاريف التشغيلية المعدلة بمقدار 109 نقاط أساس لتصل إلى 12.7% من المحفظة المملوكة. وقال إن هذه التحسينات دفعت الرافعة التشغيلية ورفعت العائد على حقوق الملكية المعدل بما يقرب من 1000 نقطة أساس إلى 17.5%.
ناقش هير أيضًا مبادرة تستكشفها الشركة مع جهات راعية بنكية ومقدمي تمويل مستودعات محتملين: إعادة تقديم التسعير القائم على المخاطر بما يزيد عن 36% من معدل النسبة السنوية (APR) لشرائح مختارة ذات مخاطر أعلى على القروض ذات الأجل الأقصر. وقال إن الشركة تختبر أيضًا بشكل انتقائي معدلات نسبة سنوية (APR) أقل بشكل طفيف لبعض الأعضاء العائدين ذوي الجودة الأعلى لزيادة القيمة مدى الحياة حيثما تقتضي ديناميكيات المنافسة ذلك. ذكرت الإدارة أنها كانت تفترض ربحية إضافية متواضعة في النصف الثاني من عام 2026 مع طرح المبادرة "بطريقة منضبطة ومقاسة"، لكنها اعتقدت أنها يمكن أن تدفع قدرة أرباح أعلى في عام 2027 وما بعده إذا تم تنفيذها بنجاح.
فيما يتعلق بعناصر التوجيه لعام 2026 التي تمت مشاركتها لأول مرة في مكالمة الأرباح في 26 فبراير، قال هير إن توقعات الشركة تشمل نمو الإصدارات بنسبة أحادية الرقم المتوسطة، وانخفاضًا بنسبة 1% - 2% في متوسط رصيد الأصل اليومي، وإيرادات تتراوح من ثابتة إلى انخفاض بنسبة 2%. تتوقع الشركة معدل صافي خسائر القروض مع نقطة منتصف تعكس تحسنًا طفيفًا على أساس سنوي، وانخفاضًا في مصروفات الفوائد لا يقل عن 10%، ومصاريف تشغيلية ثابتة إلى حد كبير. قال هير إن هذه المحركات كان من المتوقع أن تؤدي إلى تحسينات في الربحية، أبرزها نمو ربحية السهم المعدلة بنسبة 16% عند النقطة الوسطى، مع ربحية أعلى في النصف الثاني مقارنة بالنصف الأول.
التمويل والسيولة وأهداف الرافعة المالية
قال أبلتون إن الشركة تتوقع انخفاض مصروفات الفوائد بنسبة 10% على الأقل في عام 2026، مشيرًا إلى تحسين الميزانية العمومية الذي تم إنجازه بالفعل. وقال إن Oportun أنهت الربع الرابع بنسبة دين إلى حقوق ملكية بلغت 7.2 مرة، بانخفاض من 7.9 مرة قبل عام ومن ذروة 8.7 مرة في الربع الثالث من عام 2024. زادت حقوق المساهمين بمقدار 36 مليون دولار، أو 10%، خلال عام 2025.
وصف تقليل ديون الشركات عالية التكلفة كأولوية رئيسية، مشيرًا إلى أن تسهيلات الشركات تحمل سعر فائدة بنسبة 15%. منذ وضع تسهيلات ديون الشركات البالغة 235 مليون دولار في نوفمبر 2024، خفضت Oportun الرصيد المستحق بمقدار 70 مليون دولار (30%)، بما في ذلك مدفوعات أصل بقيمة 37.5 مليون دولار في الربع الرابع. قال أبلتون إن هذه السداد خفضت مصروفات الفوائد السنوية بنسبة 10.5 مليون دولار.
قال أبلتون أيضًا إن Oportun زادت إجمالي سعة تمويل المستودعات الملتزم بها إلى 1.14 مليار دولار من 954 مليون دولار في الربع الرابع، ومددت متوسط العمر المتبقي المرجح لتسهيلات المستودعات الخاصة بها من 17 إلى 25 شهرًا، وخفضت متوسط الهامش الإجمالي المرجح بمقدار 43 نقطة أساس. واستشهد بتسهيل ائتماني متجدد جديد بقيمة 247 مليون دولار لمدة ثلاث سنوات وشروط محسنة على التسهيلات القائمة. بعد نهاية الربع، أكملت الشركة صفقة أصول مدعومة بأوراق مالية بقيمة 485 مليون دولار بعائد مرجح متوسط قدره 5.32%، وقال أبلتون إنه على مدى الأشهر العشرة الماضية رفعت Oportun 1.9 مليار دولار في سوق الأصول المدعومة بأوراق مالية بعوائد أقل من 6%.
فيما يتعلق بالسيولة، قال أبلتون إن النقد غير المقيد زاد بمقدار 46 مليون دولار (76%) خلال عام 2025. اعتبارًا من 31 ديسمبر، بلغ إجمالي النقد 199 مليون دولار، بما في ذلك 106 ملايين دولار غير مقيدة و 93 مليون دولار مقيدة. في قسم الأسئلة والأجوبة، قال أبلتون إن الشركة تستهدف نسبة رافعة مالية من الدين إلى حقوق الملكية تبلغ 6 إلى 1 "نحو نهاية عام 2026"، وذلك بشكل أساسي من خلال الاستمرار في سداد ديون الشركات عالية التكلفة.
حول Oportun Financial (NASDAQ: OPRT)
Oportun Financial Corporation (NASDAQ: OPRT) هي شركة تكنولوجيا مالية تقدم منتجات إقراض للمستهلكين تهدف إلى خدمة السكان الذين يعانون من نقص الخدمات المصرفية وعديمي التاريخ الائتماني في الولايات المتحدة. يقع مقر Oportun في ريدوود سيتي، كاليفورنيا، وتدير منصة رقمية تمكن المقترضين من الوصول إلى الائتمان من خلال قروض أقساط شخصية غير مضمونة، وقروض بناء ائتمان مضمونة، ومحفظة هاتف محمول خاصة. تستفيد الشركة من التعلم الآلي ومصادر البيانات البديلة لتقييم الجدارة الائتمانية، وتوسيع الخدمات المالية للعملاء الذين لديهم تاريخ ائتماني محدود أو معدوم.
تشمل عروض الشركة الأساسية القروض بالأقساط الثابتة المصممة لمساعدة الأفراد على تغطية النفقات غير المتوقعة، أو توحيد الديون، أو بناء الائتمان.