حذر بيتر ثيل من أن "كارثة" العقارات ستوجه ضربة قوية لليمنيين الشباب. هل نبوءته تتحقق؟

<div class="bodyItems-wrapper"> <p class="yf-1fy9kyt">Moneywise و Yahoo Finance LLC قد تكسب عمولة أو إيرادات من خلال الروابط في المحتوى أدناه.</p> <p class="yf-1fy9kyt">بصفته المؤسس المشارك لـ PayPal والمستثمر الخارجي الأول في Facebook، يُعرف بيتر ثيل على نطاق واسع بخبرته في مجال التكنولوجيا. ولكن لفترة من الوقت، يُطلق رجل رأس المال المخاطر الملياردير تحذيراً بشأن قطاع مختلف تماماً: العقارات.</p> <p class="yf-1fy9kyt">خلال مقابلة مع Common Wealth Canada في أواخر عام 2024، استند ثيل إلى رؤى عالم الاقتصاد في القرن التاسع عشر هنري جورج للتأكيد على خطورة أزمة العقارات في أمريكا (1).</p> <p class="yf-1fy9kyt">قال ثيل: "كان الهوس الأساسي لجورجيست هو العقارات، وكان الأمر إذا لم تكن حريصاً حقاً، فستحصل على أسعار عقارات جامحة، والذين يمتلكون العقارات سيحققون كل المكاسب في المجتمع".</p> <p class="yf-1fy9kyt">أوضح ثيل أن جوهر المشكلة يكمن في الطبيعة "غير المرنة للغاية" للعقارات، خاصة في المناطق ذات قوانين تقسيم المناطق الصارمة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">قال: "ينتهي المطاف بالديناميكية بأنك تضيف 10٪ إلى السكان في مدينة، وربما ترتفع أسعار المنازل بنسبة 50٪، وربما ترتفع رواتب الناس، لكنها لا ترتفع بنسبة 50٪". "لذلك ينمو الناتج المحلي الإجمالي، لكنه مكسب ضخم لأصحاب المنازل من جيل البوم والملاك، وهو ضربة قوية للطبقة الوسطى الدنيا والشباب الذين لا يستطيعون أبداً الحصول على سلم الإسكان."</p> <p class="yf-1fy9kyt">حذر ثيل من أن هذه الكارثة العقارية "الجورجيست" تحدث في العديد من البلدان "الإنجليزية" بما في ذلك الولايات المتحدة وبريطانيا وكندا.</p> <p class="yf-1fy9kyt">ولكن هل كان على حق؟ إليك نظرة على الأرقام، ولماذا يجدها البعض مثيرة للقلق مثل ثيل - وكيف يمكنك الاستفادة من ذلك.</p> <p class="yf-1fy9kyt">بالنظر إلى البيانات، أفاد CBRE Investor Management أنه في أبريل 2025، وصلت نسبة أسعار المساكن إلى الدخل إلى مستوى قياسي تاريخي (2).</p> <p class="yf-1fy9kyt">أكدت الأبحاث من Harvard Joint Center for Housing Studies هذا الاكتشاف، وكشف تحليلهم أن أسعار المنازل وصلت إلى أعلى مستوياتها النسبية بالنسبة للدخول في 35 سوقاً عبر الولايات المتحدة في عام 2024 (3).</p> <p class="yf-1fy9kyt">في الواقع، كانت أسعار المنازل أعلى من ثماني مرات متوسط الدخل في سبعة من أسواق العقارات الأكثر سخونة في البلاد، حيث بلغت بعض الأسعار ما يقرب من 11 ضعفاً متوسط الدخل. ووجدت CBRE أيضاً أنه في السنوات القليلة الماضية فقط (منذ عام 2019) أن الدخل المطلوب لشراء منزل مستقل ازداد إلى الضعف (2).</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">في الوقت نفسه، وجدت Brookings أيضاً أن القدرة على تحمل التكاليف في المدن الكبرى تتفاقم أيضاً. وجدت دراستهم لـ 160 منطقة حضرية في الولايات المتحدة أن 20٪ على الأقل من العاملين في الطبقة الوسطى لا يستطيعون تحمل تكاليف المعيشة في مدنهم (4). تفاقم عدم المساواة في الدخل على أساس العرق أيضاً: "27٪ من العائلات البيضاء، و 39٪ من العائلات السوداء، و 41٪ من العائلات الأمريكية الآسيوية، و 46٪ من العائلات الأمريكية الأصلية، و 50٪ من العائلات اللاتينية أو الهسبانية غير قادرين على تحمل الضروريات الأساسية."</p> <p class="yf-1fy9kyt">بالنظر إلى الأرقام وحدها، فإن التوقعات قاتمة بالنسبة للكثيرين في أمريكا.</p> <p class="yf-1fy9kyt">اقرأ المزيد: <a href="https://moneywise.com/hybrid-nothing-saved-for-retirement-catch-up?throw=HALF_yahoofinance&amp;placement_syn=placement_2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=BL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_e378a0f7-79ba-4153-b5b1-2363ad952c6d">أنا في الخمسين من عمري ولا توجد مدخرات تقاعدية. هل هذا متأخر جداً لتعويض ذلك؟</a></p> <p class="yf-1fy9kyt">اقرأ المزيد: <a href="https://moneywise.com/fundrise-private?throw=HALF2_yahoofinance&amp;placement_syn=placement_2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=BL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_0ae3799c-7155-4386-b607-1a77322026f8">يمكن لغير المليونيرات الآن الاستثمار في صندوق عقارات خاص بقيمة 1 مليار دولار ببدء من 10 دولارات فقط</a></p> <p class="yf-1fy9kyt">بالنسبة لغير أصحاب المنازل على وجه الخصوص، كان الارتفاع في أسعار المنازل في الولايات المتحدة لا يقل عن صادم.</p> <p class="yf-1fy9kyt">بين ديسمبر 2020 وديسمبر 2025، ارتفع مؤشر S&amp;P Cotality Case-Shiller U.S. National Home Price بنحو 40٪ (5). وهذا يشير إلى أن قيمة منزل مستقل في الولايات المتحدة قد تضاعفت تقريباً في السنوات الخمس الماضية.</p> <p class="yf-1fy9kyt">ومع ذلك، هناك أسباب تدعو إلى الاعتقاد بأن النمو قد يتباطأ. تشير استطلاعات الرأي التي أجرتها رويترز إلى أن أسعار المنازل في الولايات المتحدة سترتفع بنسبة 1.4٪ فقط في عام 2026 (6).</p> <p class="yf-1fy9kyt">ومع ذلك، في حين أن هذا الارتفاع سيكون ضئيلاً نسبياً مقارنة بالسنوات القليلة الماضية، إلا أنه لا يزال ارتفاعاً.</p> <p class="yf-1fy9kyt">ربط ثيل الأسعار المتزايدة بالتضخم، قائلاً: "هناك طريقة للتحدث عن التضخم من حيث أسعار البيض أو البقالة، ولكن هذا ليس بنداً كبيراً من التكلفة، حتى بالنسبة للطبقة الوسطى الدنيا. البند الكبير حقاً هو الإيجار (1)."</p> <p class="yf-1fy9kyt">في جوهره، جادل ثيل بأن القضية تنحصر في العرض والطلب.</p> <p class="yf-1fy9kyt">قال: "إذا أضفت المزيد من الأشخاص إلى المزيج، ولم يكن مسموحاً لك ببناء منازل جديدة بسبب قوانين تقسيم المناطق، حيث يكون الأمر مكلفاً للغاية، حيث يكون الأمر منظماً ومقيّداً للغاية، فإن الأسعار سترتفع كثيراً". "وهو هذا التحويل المذهل للثروة من الشباب والطبقة الوسطى الدنيا إلى الطبقة الوسطى العليا والملاك والمتقاعدين."</p> <p class="yf-1fy9kyt">ثيل ليس الوحيد الذي يطلق الإنذار. سلط جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الضوء على مخاوف مماثلة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">قال باول في مؤتمر صحفي في سبتمبر 2025: "المشكلة الحقيقية في الإسكان هي أننا كنا لدينا، ونحن على المسار الصحيح للاستمرار في ذلك، ليس لدينا ما يكفي من المساكن... من الصعب العثور على - لتقسيم الكتل في الأماكن التي يريد الناس أن يعيشوا فيها... أين سنحصل على العرض؟"</p> <p class="yf-1fy9kyt">هذا النقص في سوق الإسكان كبير. كان هناك نقص في المساكن يبلغ 4.7 مليون عقار في عام 2023، على الرغم من إضافة 1.4 مليون منزل جديد، وفقاً لتقرير Zillow (8). ومع ذلك، في فبراير 2026، ذكرت صحيفة The Washington Post أن الاقتصاديين يواجهون صعوبة في الاتفاق على حجم المشكلة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">"تواجه أمريكا نقصاً حاداً في المساكن، وهو ما تقدره موديز سيستغرق أكثر من 2 مليون منزل جديد لحله" (9).</p> <p class="yf-1fy9kyt">"ولكن في شركة Goldman Sachs، يقدر المحللون العدد بـ 3 ملايين. تقدر Zillow أن هناك 4 ملايين منزل مفقودة، وتتوقع Brookings 5 ملايين، وتقدر McKinsey 8 ملايين. في الوقت نفسه، يصر الجمهوريون في الكونجرس على أن النقص أقرب إلى 20 مليون."</p> <p class="yf-1fy9kyt">بغض النظر عن حجم الرقم، هناك بعض الراحة قادمة على المستوى الفيدرالي. اعتباراً من 12 مارس 2026، أقر الكونجرس بقانون القرن الحادي والعشرين الطريق إلى الإسكان، والذي يهدف إلى معالجة أزمة الإسكان على عدة جبهات، بما في ذلك تعزيز البناء في المناطق الريفية، وتقليل الروتين التنظيمي، وتوسيع ملكية المنازل (10).</p> <p class="yf-1fy9kyt">بالإضافة إلى ارتفاع أسعار المنازل، فإن أسعار الرهن العقاري المرتفعة هي عقبة رئيسية أخرى تمنع العديد من الأمريكيين من "الدخول في سلم الإسكان"، كما وصفها ثيل (1).</p> <p class="yf-1fy9kyt">أسعار الرهن العقاري لا تزال مرتفعة بشكل عنيد: من المتوقع أن تصل إلى متوسط 6.18٪ في عام 2026، مقارنة بـ 6.32٪ في عام 2025، وفقاً للاستطلاع الذي أجرته رويترز (6).</p> <p class="yf-1fy9kyt">خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وكان هناك أمل في أن يستمر في القيام بذلك بشكل أكبر. ومع ذلك، بعد تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر 2025، قرر الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة بين 3.50٪ و 3.75٪ في يناير 2026 (11).</p> <p class="yf-1fy9kyt">في حين أن قرارات سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي خارجة عن سيطرتك، إلا أن هناك طرقاً يمكنك من خلالها السيطرة على تأمين أفضل سعر فائدة للرهن العقاري ممكن. توصي Freddie Mac بالتسوق للحصول على عروض أسعار من ثلاثة إلى خمسة مقرضين للعثور على سعر فائدة مثالي (12).</p> <p class="yf-1fy9kyt">حتى تخفيض بسيط في سعر الفائدة يمكن أن يؤدي إلى توفير كبير على مدى عمر القرض.</p> <p class="yf-1fy9kyt">لتسهيل هذه العملية، يمكن لأدوات مثل <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=1&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_796f883d-41d3-4328-b86b-d73c654f8f5b">مركز أبحاث الرهن العقاري (MRC)</a> مساعدتك في مقارنة الأسعار وتقدير الدفعات الشهرية من العديد من المقرضين المعتمدين بسرعة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">من خلال إدخال تفاصيل أساسية - مثل الرمز البريدي الخاص بك ونوع العقار ونطاق السعر والدخل السنوي - يمكنك <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_1f838326-cea5-438e-ba04-896f6b5f9825">عرض عروض الرهن العقاري المخصصة لاحتياجاتك</a> والتسوق بثقة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">يمكنك أيضاً الاستفادة من الملكية الكسرية للاستفادة من دخل الإيجار. في هذا الصدد، يمكنك الحصول على التعرض للعقارات - دون سكب مدخرات حياتك في عقار استثماري.</p> <p class="yf-1fy9kyt">إذا بدا هذا جذاباً لك، فإن منصة الاستثمار العقاري mogul تقدم الآن <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=3&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_3665c6d8-a156-4eb3-a947-459e0b9e6ece">ملكية كسرية في عقارات إيجارية عالية الجودة</a>، والتي يمكن أن تمنح المستثمرين دخلاً إيجارياً شهرياً وتقديراً في الوقت الفعلي ومزايا ضريبية - دون الحاجة إلى دفعة أولى كبيرة أو مكالمات مستأجرين متأخرة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">تأسست من قبل مستثمرين سابقين في شركة Goldman Sachs للعقارات، يقوم الفريق <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=4&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_302d6f1c-77ed-424d-b895-4b9c34d67289">باختيار أفضل 1٪ من المنازل المستأجرة ذات المنازل</a> لك.</p> <p class="yf-1fy9kyt">تخضع كل عقار لعملية فحص، مما يتطلب عائداً لا يقل عن 12٪ حتى في السيناريوهات السلبية. تتميز المنصة بمتوسط عائد سنوي على الاستثمار يتراوح بين 18.8٪. في الوقت نفسه، تتراوح عوائد النقد على النقد الخاصة بهم بين 10 إلى 12٪ سنوياً. <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=5&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_df7ce4ad-30b4-4051-9ead-b8161698e3e7">غالبًا ما تباع العروض في أقل من ثلاث ساعات</a>، وتتراوح الاستثمارات عادةً بين 15000 دولار و 40000 دولار للعقار الواحد.</p> <p class="yf-1fy9kyt"><a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=6&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_7855f3cd-132f-458d-ba8f-5b9054bd8d21">كل استثمار مدعوم بالأصول المادية</a>، وليس الاعتماد على جدوى المنصة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">هناك طريقة أخرى للاستفادة من دخل الإيجار وهي من خلال منصات التمويل الجماعي مثل Arrived، والتي تسمح لك بالدخول في سوق العقارات بمبلغ لا يقل عن 100 دولار.</p> <p class="yf-1fy9kyt">تقدم Arrived إمكانية الوصول إلى أسهم في <a href="https://moneywise.com/c/1/276/1358?placement=7&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_aecced7f-463b-4886-9b65-8fa5a47e93c7">استثمارات مؤهلة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات في المنازل المستأجرة وعقارات العطلات</a>، والتي يتم اختيارها وفحصها لإمكانية زيادة قيمتها ودخلها.</p> <p class="yf-1fy9kyt">مدعومة بمستثمرين عالميين مثل Jeff Bezos، <a href="https://moneywise.com/c/1/276/1358?placement=8&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_40722441-f9f3-4a01-b808-d26a5d96d0c7">Arrived</a> تجعل من السهل دمج هذه العقارات في محفظتك الاستثمارية بغض النظر عن دخلك.</p> <p class="yf-1fy9kyt">يمكن للمستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين <a href="https://moneywise.com/c/1/276/1358?placement=9&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_e51c89d0-5959-44ec-bf82-2a8911f3fdcf">الاستفادة من هذه الفئة من الأصول التي تحمي من التضخم</a> دون الحاجة إلى التعامل مع متاعب المكالمات المتعلقة بالصيانة في منتصف الليل بشأن الأنابيب المتسربة أو الصنابير المتسربة.</p> <p class="yf-1fy9kyt">إذا كان تنويع الاستثمار في العقارات متعددة العائلات أو الصناعية يروق لك، فيمكنك التفكير في الاستثمار مع <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=10&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_4736dd2d-95c2-4883-b4ad-232c11baefac">Lightstone DIRECT</a>، وهي منصة استثمارية جديدة من Lightstone Group، إحدى أكبر شركات العقارات الخاصة في البلاد مع أكثر من 25000 وحدة سكنية متعددة العائلات في محفظتها.</p> <p class="yf-1fy9kyt">نظرًا لأنهم يلغيّون الوسطاء - الوسطاء العقاريين ومنصات التمويل الجماعي - يمكن للمستثمرين المؤهلين الذين لديهم حد أدنى للاستثمار يبلغ 100000 دولار الوصول المباشر إلى فرص متعددة العائلات ذات الجودة المؤسسية.</p> <p class="yf-1fy9kyt">يمكن أن يساعد هذا النموذج المبسّط في تقليل الرسوم مع تعزيز الشفافية والتحكم.</p> <p class="yf-1fy9kyt">ومع Lightstone DIRECT، تستثمر جنبًا إلى جنب مع Lightstone - شريك حقيقي - حيث تضع Lightstone ما لا يقل عن 20٪ من رأس مالها في كل عرض.</p> <p class="yf-1fy9kyt">الطريقة بسيطة: ما عليك سوى التسجيل باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني، ويمكنك <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=11&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_fb484de4-3caf-4503-bbd4-a9d1fddf4a03">جدولة مكالمة مع خبير تكوين رأس المال</a> لتقييم فرص الاستثمار الخاصة بك. من هنا، كل ما عليك فعله هو التحقق من تفاصيلك لبدء الاستثمار.</p> <p class="yf-1fy9kyt">تأسست Lightstone في عام 1986، ولديها سجل حافل بتقديم عوائد قوية ومُدارة بالمخاطر عبر دورات السوق مع متوسط عائد سنوي صافي قدره 27.6٪ ومتعددة للحقوق الصافية 2.54x على الاستثمارات المحققة منذ عام 2004. حتى الآن، لدى Lightstone 12 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة - بما في ذلك في العقارات الصناعية والتجارية.</p> <p class="yf-1fy9kyt">وبالتالي، حتى إذا لم تروق لك العقارات متعددة العائلات، فإن Lightstone تقدم