باول: لا حاجة لرفع أسعار الفائدة لمكافحة صدمة النفط: إليك السبب الذي يجعل المستثمرين لا يعلنون النصر على التضخم حتى الآن

نقاط رئيسية

أدت أسعار النفط المتصاعدة إلى ضغوط كبيرة على الاقتصاد العالمي.

على الرغم من ارتفاع التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي يمتنع عن رفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي.

ومع ذلك، فإن هذا لا يعني بالضرورة أن الركود قد تم استبعاده.

• هذه الأسهم العشرة يمكن أن تصنع الموجة التالية من المليونيرات ›

تستمر التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط في إحداث اضطرابات في الأسواق العالمية، مع تسبب ارتفاع أسعار النفط في إحداث فوضى في سلاسل التوريد.

لا تجبر أسعار الغاز المرتفعة العديد من المستهلكين على تقليص الإنفاق التقديري فحسب، بل تؤدي أيضًا إلى دفع الشركات المزيد لنقل البضائع وتصنيع المنتجات البلاستيكية والأسمدة وغيرها من السلع التي تستخدم النفط أثناء عملية الإنتاج.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

تاريخياً، ارتبطت الارتفاعات المطولة في أسعار النفط بالانكماشات الاقتصادية والركود. في الواقع، لاحظ الاحتياطي الفيدرالي نفسه أن "جميع فترات الركود تقريبًا بعد الحرب العالمية الثانية سبقتها أسعار نفط أعلى".

عندما يزداد التضخم، غالبًا ما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في محاولة لكبح جماح الأسعار الجامحة. ومع ذلك، فإن رفع أسعار الفائدة يأتي مع مجموعة مخاطره الخاصة. عندما وصل التضخم إلى مستويات قياسية في عام 2022، على سبيل المثال، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الأسعار بسرعة كبيرة لدرجة أن S&P 500 دخل سوقًا هابطًا استمر معظم العام. لحسن الحظ للأسواق، فإن رفع أسعار الفائدة ليس على الأفق في الوقت الحالي.

الاحتياطي الفيدرالي لا يرفع أسعار الفائدة - في الوقت الحالي

في أواخر الشهر الماضي، أثناء حديثه في جامعة هارفارد، قدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول رؤى حول قرار البنك بعدم رفع أسعار الفائدة في هذا الوقت.

أوضح باول أن صانعي السياسات يتبعون نهج "الانتظار والترقب" فيما يتعلق بالحرب في إيران. يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على رؤية طويلة الأجل عند اتخاذ قرارات بشأن تغييرات الأسعار، حيث يستغرق الأمر غالبًا أشهرًا بعد التعديل لرؤية التأثير المطلوب. نظرًا لأن الصراع في الشرق الأوسط قد يتم حله بحلول ذلك الوقت، يختار الاحتياطي الفيدرالي عدم رفع الأسعار في الوقت الحالي.

طمأنت هذه الأخبار العديد من المستثمرين، وارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 3٪ في الأيام التي تلت تصريحات باول.

ومع ذلك، أشار باول أيضًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب الآن. إن إبقاء أسعار الفائدة منخفضة يفيد سوق العمل الضعيف في الولايات المتحدة، ولكن رفع الأسعار يمكن أن يساعد في تبريد التضخم. قال باول: "هناك توتر بين الهدفين"، مسلطًا الضوء على موقف الاحتياطي الفيدرالي الصعب.

قد لا يكون الوقت قد حان للاحتفال بعد

القلق الرئيسي بين العديد من الأمريكيين هو المدة التي ستستمر فيها الحرب في الشرق الأوسط. إذا تم حلها بسرعة، فقد تنخفض أسعار النفط إلى مستويات طبيعية وقد يتباطأ التضخم من تلقاء نفسه. ولكن كلما طالت مدة استمرارها، زاد خطر الركود.

حذر الخبراء في Vanguard في تقرير نُشر الشهر الماضي من أنه إذا تجاوزت أسعار النفط 150 دولارًا للبرميل لبقية عام 2026، فقد يؤدي ذلك إلى ركود في الولايات المتحدة. سواء واجهنا ركودًا أم لا، فإن ارتفاع أسعار النفط لا يزال بإمكانه الاستمرار في التأثير على التضخم.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يبلغ سعر النفط حوالي 110 دولارات للبرميل. وفقًا لتحليل Vanguard المستند إلى البيانات التاريخية، فإن أسعار النفط التي تزيد عن 100 دولار للبرميل لمدة ربعين على الأقل يمكن أن تدفع التضخم بنسبة 80 نقطة أساس، أو حوالي 0.8٪، مع تقليل الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 20 نقطة أساس.

نظرًا لأن الولايات المتحدة لديها احتياطياتها النفطية الخاصة، فهي ليست معتمدة على النفط الدولي كما كانت قبل عقود. ومع ذلك، يتم تحديد أسعار النفط عالميًا، مما سيستمر في التأثير على سلاسل التوريد والتأثير على معدلات التضخم. يمثل إنفاق المستهلكين حصة كبيرة من الناتج المحلي الإجمالي، لذلك كلما طالت مدة بقاء أسعار النفط مرتفعة، زاد خطر الركود.

ماذا يعني هذا لسوق الأسهم؟

المؤشرات الرئيسية للسوق في حالة تقلب حاليًا. وصل مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى جديد له لهذا العام في أواخر مارس، حيث انخفض بنسبة تقارب 9٪ عن ذروته. تعرض مؤشر Nasdaq الذي يركز على التكنولوجيا لضربة أشد، حيث انخفض بأكثر من 12٪.

منذ ذلك الحين، تعافت الأسعار إلى حد ما. ومع ذلك، مع وجود الكثير من عدم اليقين المحيط بمستقبل الولايات المتحدة في إيران، لا يمكن معرفة إلى أين قد يتجه السوق.

الآن أكثر من أي وقت مضى، من الحكمة الحفاظ على رؤية طويلة الأجل عند الاستثمار. قد يكون سحب الأموال من السوق مغريًا إذا كان الركود وشيكًا، ولكن التقلبات ليست مضمونة. إذا تم حل الصراع في الشرق الأوسط قريبًا وتراجع التضخم، فقد تنخفض احتمالات الركود بشكل كبير.

بدلاً من محاولة التنبؤ باتجاه السوق، من الآمن بشكل عام الاحتفاظ بأسهمك عبر جميع المطبات الوعرة. أثبت سوق الأسهم أنه مرن بشكل لا يصدق بمرور الوقت، ومن خلال الاستثمار في الأسهم القوية ذات الأسس الصحية، فمن المحتمل أن يتحمل محفظتك التقلبات المحتملة أيضًا.

أين تستثمر 1000 دولار الآن

عندما يكون لدى فريق المحللين لدينا نصيحة أسهم، فقد يكون من المفيد الاستماع. بعد كل شيء، فإن العائد الإجمالي المتوسط ​​لـ Stock Advisor هو 928٪ * - أداء يفوق السوق مقارنة بـ 186٪ لمؤشر S&P 500.

لقد كشفوا للتو عما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن، متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 9 أبريل 2026.*

• لدى The Motley Fool سياسة إفصاح. *

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq، Inc.