هجوم رأس لفان يحطم وهم وفرة الغاز العالمية

السرد المهيمن خلال العامين الماضيين في أسواق الغاز العالمية كان يتمحور حول الوفرة الوشيكة؛ كان الجميع يحذرون من تسونامي غاز مسال قادم. استمر محللو السوق في الإشارة إلى موجة من إمدادات الغاز المسال الجديدة، مدفوعة بشكل أساسي بالتوسعات في قطر والولايات المتحدة وكندا وأجزاء من أفريقيا. كان العالم بوضوح في نظرهم يتجه نحو فائض بحلول أواخر عام 2020. توقعت أسواق السلع والمحللون، مدعومين بالخوارزميات وجداول البيانات، أن تنخفض الأسعار، وتزداد المرونة، وتخف مخاوف أمن الطاقة. لم ينظر أحد حتى إلى الجغرافيا السياسية، أو الاقتصاد الجيوسياسي، أو الجغرافيا، أو علامات الحرب الواضحة في الأفق.
لقد تم كسر سرد الفائض بشكل أساسي الآن.
مع هجوم واحد على مجمع رأس لفان في قطر، حدث أكثر من مجرد اضطراب في الإمدادات. لقد كشف هذا الهجوم عن هشاشة هيكلية في نظام الغاز المسال العالمي تم التقليل من شأنها لفترة طويلة، مما حول السرد من فائض في الإمدادات إلى نقص محتمل وتقلبات في السوق.
أولاً وقبل كل شيء، رأس لفان ليست منشأة هامشية، بل هي القلب التشغيلي لقطاع الغاز المسال في قطر. بلا شك، يعد المجمع أحد أهم العقد في نظام الطاقة العالمي. تحتل دولة الخليج العربي ما يقرب من 20٪ من صادرات الغاز المسال العالمية، والتي يتركز معظمها في رأس لفان وحولها. الأضرار المبلغ عنها، كما اعترف القطريون، تبلغ حوالي 12-13 مليون طن سنويًا، أو ما يقرب من 17٪ من القدرة القطرية. لم يعد الضرر اضطرابًا محليًا؛ بل يضرب مباشرة بقوة تسونامي في العمود الفقري لإمدادات الغاز المسال العالمية.
إذا احتاجت الأضرار المبلغ عنها إلى إصلاح، تشير التقديرات الأولية إلى أن استعادة هذه القدرة قد تستغرق من ثلاث إلى خمس سنوات. يعتمد الأخير على افتراض عدم حدوث أي شيء آخر في السوق وأن قطر ستتمكن من الوصول إلى إمدادات التكنولوجيا الخاصة بها على الفور. في الوقت نفسه، يدرك السوق ببطء، وببطء مفاجئ، أن التأثير الحقيقي يتجاوز الجدول الزمني للإصلاح. أدخل هجوم رأس لفان أسوأ كوابيس السوق، وهو فئة جديدة من المخاطر: إمكانية أن البنية التحتية للغاز المسال واسعة النطاق لم تعد محصنة ضد الصراع الجيوسياسي. هذا الواقع الجديد سيغير بشكل كبير كيفية تقييم الإمدادات المستقبلية وتمويلها وتسليمها.
ذات صلة: الشركات الثلاث التي تعيد بناء ترسانة المعادن الأرضية النادرة الأمريكية
لو كنت قد أشرت حتى إلى هجوم على مصنع أو مجمع غاز مسال في الأشهر القليلة الماضية، لتم طردك من المكتب. حتى هذا الأسبوع، كانت تقييمات المخاطر الإجمالية للقطاع تستند إلى فائض في الغاز المسال، تعتمد بالكامل على التوسع السلس للقدرة العالمية. هذا التوسع، وربما توسعات أخرى في الأيام أو الأسابيع القادمة، أصبح موضع تساؤل الآن. من المتوقع أن يواجه توسع حقل الشمال القطري، الذي كان من المتوقع في جميع السيناريوهات التقليدية أن يوفر عشرات الملايين من الأطنان من القدرة الإضافية بحلول نهاية العقد، ليس فقط تأخيرات أو زيادة في التكاليف مع تشديد المخاوف الأمنية، وزيادة أقساط التأمين وشروط التمويل، ولكن أيضًا تدقيقًا متزايدًا على الجدوى وصورة المخاطر في ضوء أمن الإمدادات. سيتم بالتأكيد إعادة تقييم مشاريع أخرى، لا سيما في المناطق ذات المخاطر الجيوسياسية الأعلى، مثل الإمارات العربية المتحدة وعمان ومصر وقبرص، وبالطبع مستقبل الغاز المسال الإيراني.
تدرك الأسواق والمؤسسات المالية والمتداولون أيضًا أن افتراض أنه يمكن استبدال أحجام الغاز القطرية المفقودة بسهولة هو افتراض غير واقعي. مهما كانت واشنطن أو كتائب ترامب ستنشرها لوسائل الإعلام، فإن الولايات المتحدة، على الرغم من أنها أكبر مصدر للغاز المسال الآن، لن تملأ الفجوة، حيث إنها تعمل بالفعل بالقرب من طاقتها الكاملة. بسبب الحرب في إيران، والقيود البحرية، وارتفاع أسعار الطاقة، ستواجه المشاريع الجديدة في الولايات المتحدة تضخمًا في التكاليف، ونقصًا في العمالة، وتحديات تنظيمية. الخيار الآخر، مشاريع الغاز المسال الكندية، ستحاول بالتأكيد القفز إلى الفجوة، ولكن هذه الأحجام ملتزمة بالفعل للمشترين الآسيويين. يمكن أن تكون المشاريع الأفريقية جزءًا من الحل، ولكن، كما أظهر التاريخ، تظل معرضة لمخاطر الأمن والتنفيذ.
بالنسبة لأوروبا، تتجه كل الأنظار إلى النرويج، حيث إنها أكبر مورد خط أنابيب للقارة. ومع ذلك، فإن الطاقة الإنتاجية الاحتياطية محدودة للغاية، ويظل الغاز الروسي ليس فقط مقيدًا سياسيًا ولكنه أيضًا غير موثوق به هيكليًا، ويواجه تهديدات حركية متزايدة أيضًا. بعبارة أخرى، يمتلك نظام الغاز العالمي مرونة أقل بكثير مما افترض سرد الفائض.
لجعل الصورة أكثر قتامة، أو الوضع أكثر خطورة، فإن القيود المتزايدة في شحن الغاز المسال العالمي تزيد من تأثير رأس لفان. طالما ظل مضيق هرمز مغلقًا بسبب المخاطر الأمنية المتزايدة، تتوقع السوق ارتفاع تكاليف التأمين، وإعادة توجيه السفن، وزيادة أوقات العبور. على المدى القصير والمتوسط، عوامل الشحن البحري قللت وستستمر في تقليل الإمدادات المتاحة عن طريق تأخير تسليم الشحنات.
يأتي هذا في وقت يكون فيه أسطول ناقلات الغاز المسال العالمي، على الرغم من توسيعه في السنوات الأخيرة، مقيدًا. ترتبط العديد من السفن بعقود طويلة الأجل، مما يحد بشكل مباشر من توافرها لتعديلات السوق الفورية. يزداد السوق تشديدًا بسبب زيادة الازدحام والتأخير، بينما يواجه أيضًا زيادة في تكاليف الانتظار.
يبدو أن هناك حاجة حقيقية لمعظم قطاعات الطاقة وصانعي السياسات والمتداولين أو المستثمرين لبدء فهم أن الخدمات اللوجستية أصبحت بنفس أهمية الإنتاج. عندما تتأخر الشحنة لأسابيع، فلن تتأخر فحسب، بل ستكون السفينة غائبة فعليًا عن السوق. هذا أمر بالغ الأهمية إذا كانت نفس السفينة (السفن) مطلوبة بشدة. التأثير المركب الذي نراه حاليًا وفي المستقبل سيشكل وضعًا حيث حتى مستويات الإنتاج المستقرة ستترجم مباشرة إلى انخفاض في الإمدادات الفعالة.
بينما تركز معظم الاهتمام على آسيا، وخاصة الصين واليابان والهند وباكستان، على الجانب الآخر من الكرة الأرضية توجد أوروبا. هذه القارة تقع حاليًا في مركز هذا الخلل الناشئ. منذ الغزو الروسي لأوكرانيا، اعتمدت أوروبا بشكل متزايد على الغاز المسال. زادت أوروبا من تنويعها العام ولكنها نسيت أن هذا زاد أيضًا من تعرضها لتقلبات السوق العالمية.
بالنسبة لبروكسل وجميع العواصم الأوروبية الأخرى، لم يكن بإمكان إيران-هرمز-رأس لفان أن يأتي في وقت أسوأ. تواجه القارة بالفعل مستويات تخزين منخفضة للغاية، مما يعرضها لمخاطر عالية بسبب القدرة الاحتياطية المحدودة. في الوقت نفسه، من الواضح أن المنافسة من آسيا لن تشتد فحسب، بل ستشعل حرب مزايدة في أسرع وقت ممكن. مع اضطراب الإمدادات القطرية، سيبدأ المشترون الآسيويون، وخاصة أولئك الذين ليس لديهم غاز مسال وتخزين، في التفوق على أوروبا في عروض الأسعار للشحنات المتاحة. النتيجة هي تحول هيكلي في ديناميكيات التسعير.
لا تعتقد أن أوروبا ستكون قادرة على تأمين الغاز المسال، لكن تكاليف هذه العملية ستكون باهظة. ترتفع الأسعار المرتفعة مباشرة إلى التضخم، والقدرة التنافسية الصناعية، والنمو الاقتصادي. منذ أوكرانيا، وربما حتى منذ بدء تنفيذ استراتيجيتها للانتقال في مجال الطاقة، استوردت القارة فعليًا التقلبات جنبًا إلى جنب مع إمدادات الطاقة الخاصة بها.
في الوقت الحاضر، لم يعد سوق الغاز المسال يحكمه الاقتصاد وحده، بل الجغرافيا السياسية، والمخاطر الأمنية، والقيود اللوجستية. هناك تحول كبير ولكنه واضح جدًا من نظام قائم على الكفاءة والمرونة إلى نظام محدد بالمرونة والندرة.
هناك عواقب وخيمة على المستثمرين وصانعي السياسات، حيث تغير الوضع العام، ربما إلى الأبد. ستصبح المشاريع في المناطق المستقرة سياسيًا ذات طرق الشحن الآمنة جذابة بشكل متزايد، بينما ستواجه المشاريع الأخرى، وخاصة في المناطق ذات المخاطر الأعلى، تدقيقًا متزايدًا. في السنوات القادمة (3-5)، من المتوقع أن تزداد تكاليف التمويل، حيث ستحتاج إلى عكس المخاطر المتصورة الأعلى. في الوقت نفسه، وهو ما سيحدث على مستوى العالم، وليس فقط في الشرق الأوسط أو أفريقيا، سيتطور تصميم البنية التحتية أيضًا، حيث سيكون هناك تركيز أكبر على التكرار والأمن والتنويع.
من المتوقع أن تستعيد العقود طويلة الأجل أهميتها، حيث إن هذا هو رد الفعل الطبيعي للمؤسسات المالية، أو تجار السلع، أو المرافق، وكلها ستسعى لتأمين إمدادات موثوقة في بيئة غير مؤكدة. تظهر المشاعر بالفعل أن مرونة الأسواق الفورية، التي كانت تُعتبر ذات يوم قوة، يمكن أن تصبح عبئًا خلال فترات الضيق. ضع في اعتبارك أن العقود طويلة الأجل تبدو أكثر أمانًا، ولكن التطورات في قطر (إيران-هرمز-رأس لفان) وروسيا أظهرت أيضًا أن العقود طويلة الأجل لا تعني شيئًا إذا كانت الجغرافيا والقوة الصلبة تلعب دورًا.
يبدو من الواضح أن أسواق الغاز العالمية ستظل تحت الضغط لعدة سنوات. على المدى القصير، سيتركز كل الاهتمام على إدارة وتخفيف التأثير المباشر لاضطراب رأس لفان. بلا شك، ستبقى أسعار الغاز مرتفعة ومتقلبة للغاية. كما هو الحال مع الطقس، ستكون هناك ارتفاعات أكثر تكرارًا مدفوعة باضطرابات الإمدادات، أو زيادات الطلب، أو الخوف والعاطفة الصريحة.
من المتوقع أنه على المدى المتوسط، سيكون السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت القدرة الجديدة يمكن أن تأتي عبر الإنترنت بسرعة كافية لتعويض الأحجام المفقودة. يجب أن تكون الأخيرة قادرة أيضًا على مواجهة وتلبية الطلب العالمي المتزايد. بينما لا أحد يريد معالجة هذا، من المتوقع عدد متزايد من التأخيرات في المشاريع الكبرى، لا سيما في قطر، بسبب القضايا البحرية والتصنيعية والمالية. سيؤدي هذا إلى تمديد فترة الضيق.
بحلول نهاية العقد، هناك خيار لتوازن سوق جديد. بالنسبة للمتفائلين، لن يشبه سيناريو الفائض المتوقع سابقًا. ستتميز النظام في المستقبل بأسعار أعلى، وتقلبات أكبر، ومخاطر جيوسياسية متزايدة إذا لم تنشأ أزمات جيوسياسية أخرى في الشرق الأوسط أو في أي مكان آخر.
لا يمكن تقديم جدول زمني للتعافي الكامل في الوقت الحالي. بينما يعتقد الخبراء أن القدرة المتضررة في رأس لفان يمكن استعادتها في غضون ثلاث إلى خمس سنوات، فإن عاملًا رئيسيًا آخر سيستغرق وقتًا أطول: الثقة. لا يُتوقع إعادة بناء الثقة في نظام الغاز المسال العالمي قبل أوائل الثلاثينيات.
يجب الاعتراف بالهجوم على رأس لفان كنقطة تحول في أسواق الطاقة العالمية. لقد تم الكشف عن نقاط ضعف النظام، كما أظهر نقص المرونة. بضربة واحدة، أحدثت اضطرابًا في توقعات الإمدادات الوفيرة، مع تقديم طبقة جديدة من المخاطر.
فائض الغاز المسال لن يأتي، حيث ستكون هناك فترة من الضيق الهيكلي. سيصبح الوصول إلى الطاقة أولوية قصوى وشغلًا شاغلًا استراتيجيًا. بالنسبة لأوروبا، كل الأضواء حاليًا حمراء، حيث ستحتاج إلى التنقل في مشهد طاقة أكثر تقلبًا وتكلفة. بالنسبة لصناعة الغاز المسال العالمية، فهذا يعني إعطاء الأولوية للأمن والمرونة على التكلفة والحجم وحدهما.
لقد انتهى عصر الغاز الرخيص والوفير. لقد بدأت حقبة النقص.
بقلم سيريل ويدرسوفن لـ Oilprice.com
المزيد من أهم القراءات من Oilprice.com
يجلب لك Oilprice Intelligence الإشارات قبل أن تصبح أخبارًا رئيسية. هذا هو نفس التحليل الخبير الذي يقرأه المتداولون المخضرمون والمستشارون السياسيون. احصل عليه مجانًا، مرتين في الأسبوع، وستعرف دائمًا سبب تحرك السوق قبل أي شخص آخر.
تحصل على الاستخبارات الجيوسياسية، وبيانات المخزون المخفية، وهمسات السوق التي تحرك المليارات - وسنرسل لك 389 دولارًا من الاستخبارات المتميزة في مجال الطاقة، مجانًا، فقط لاشتراكك. انضم إلى أكثر من 400,000 قارئ اليوم. احصل على وصول فوري بالنقر هنا.