لوحة الذكاء الاصطناعي
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
الإجماع الجماعي سلبي للغاية بشأن Rigetti Computing (RGTI). تعد القيمة السوقية المرتفعة للشركة وغياب الجر التجاري الكبير ومعدل حرق النقود الكبير مصدر قلق كبير. على الرغم من التكنولوجيا الواعدة، يسعر السوق الكمال، وتجعل مخاطر التنفيذ للشركة وتدفقاتها النقدية غير المؤكدة منها استثمارًا عالي المخاطر.
المخاطر: أكبر خطر تم تحديده هو معدل حرق النقود غير المستدام وإمكانية التخفيف من حقوق الملكية بسبب رفعات رأس المال، والتي يمكن أن تغلب على أي مكاسب من دورة منتج واحدة.
فرصة: أكبر فرصة تم تحديدها هي قفزة سريعة ومتعددة السنوات في اعتماد المؤسسات للأجهزة الكمومية، والتي يمكن أن تدفع نمو الإيرادات بشكل كبير.
المقال الكامل
Nasdaq
النقاط الرئيسية
انخفضت إيراداتها في عام 2025 بسبب تأخر إطلاق المنتج.
يتوقع المحللون تعافيًا كبيرًا في نمو الإيرادات هذا العام.
لا يزال تقييمها مرتفعًا على الرغم من الانخفاض.
- 10 أسهم نفضلها على Rigetti Computing ›
Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) أخذت المستثمرين في رحلة جامحة خلال الأشهر القليلة الماضية. ارتفع سعر السهم في الخريف الماضي، حيث ارتفع بنسبة تصل إلى 275٪ خلال شهر واحد.
ومع ذلك، بحلول فبراير، كان السهم قد استعاد كل تلك المكاسب وتداول في نطاق منذ ذلك الحين. قد يدفع ذلك المستثمرين للتساؤل عما هو التالي لـ Rigetti. هل يعني ذلك أن سهم الحوسبة الكمومية لن يتعافى، أم يجب على المستثمرين النظر في الانخفاض كفرصة ثانية لشراء سهم Rigetti؟
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ فريقنا أصدر للتو تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
حالة Rigetti
اتخذت Rigetti نهجًا فريدًا في مجال الحوسبة الكمومية. بدلاً من محاولة إنشاء رقائق أكبر بقدرة معالجة أكبر، تسعى إلى تجميع العديد من الشرائح الصغيرة معًا، باستخدام شرائح 36-كيوبت لإنشاء نظام 108-كيوبت. يتيح لها ذلك تحقيق موثوقية من 99.5٪ إلى 99.9٪ مع زيادة عدد الكيوبت.
يسمح هذا النهج بسرعات بوابة تصل إلى 28 نانوثانية، مما يجعل أنظمتها أسرع بشكل كبير من أنظمة الأيونات المحصورة الشائعة في شركات الحوسبة الكمومية الأخرى.
ومع ذلك، على الرغم من أن هذا يبدو واعدًا، فقد يواجه المستثمرون صعوبة في شؤون الشركة المالية. في عام 2025، انخفضت إيراداتها البالغة 7.1 مليون دولار بنسبة 34٪ بسبب التأخير في إطلاق نظام Cepheus-1 ذي 108-كيوبت وتوقف في إعادة تفويض عقد حكومي.
علاوة على ذلك، لا تزال تكاليف التشغيل تتجاوز إيراداتها بفارق كبير، مما أدى إلى خسارة قدرها 216 مليون دولار في عام 2025، وهو أكثر من خسارة 201 مليون دولار في عام 2024.
الخبر السار هو أن انخفاض الإيرادات من المحتمل أن يكون حدثًا لمرة واحدة. يتوقع المحللون نموًا في الإيرادات بنسبة 219٪ هذا العام وزيادة بنسبة 103٪ في عام 2027، مما قد يشجع تفاؤل المستثمرين.
كما أفادت Rigetti عن تدفق نقدي حر سلبي قدره 77 مليون دولار في عام 2025، ولكن مع وجود سيولة تقارب 444 مليون دولار، يمكنها البقاء واقفة على قدميها لفترة من الوقت.
لسوء الحظ، فإن الأداء المالي المحسن لا يؤدي بالضرورة إلى الربحية، أو حتى إلى تدفق نقدي حر إيجابي. بالإضافة إلى ذلك، لن يرى المستثمرون الكثير من التخفيف على جبهة التقييم. نظرًا لعدم وجود أرباح، ليس لديها نسبة سعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S) الخاصة بها تزيد عن 730.
قد توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 10 بعض المبررات للشراء بهذه المستويات، ولكن بغض النظر عن كيفية النظر إلى هذا السهم، يبدو سبب الشراء متزايد التكهنات.
هل حان وقت شراء سهم Rigetti Computing؟
نظرًا لحالة Rigetti، يجب على المستثمرين شراء مراكز تخمينية فقط إذا اختاروا شراء هذا السهم على الإطلاق.
أظهر الارتفاع في الأسعار العام الماضي التأثير المحتمل لتفاؤل المستثمرين على هذا السهم. الآن، يبدو أنه وصل إلى القاع، وإذا تحسنت الظروف، فقد يتحرك بشكل كبير إلى الأعلى.
ومع ذلك، قد يثبت أي تحرك إلى الأعلى أنه مؤقت، كما رأينا للتو. علاوة على ذلك، على الرغم من أنه من المحتمل أن يعود إلى نمو الإيرادات، إلا أن حالة شؤونه المالية تجعل الربحية على المدى القصير غير مرجحة للغاية.
في النهاية، يمكن أن تنجح Rigetti Computing، ولكن لديها الكثير لتثبته للمستثمرين. حتى يتحسن وضعها المالي بشكل كبير، يجب على المستثمرين أن يقتصروا على عمليات الشراء التخمينية أو تجنب السهم تمامًا.
هل يجب عليك شراء سهم في Rigetti Computing الآن؟
قبل شراء سهم في Rigetti Computing، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق Motley Fool Stock Advisor للتحليل ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن ... ولم يكن Rigetti Computing من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 498522 دولارًا! أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1276807 دولارًا*! *
تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 983٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 200٪ لـ S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 قوائم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.
**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 27 أبريل 2026. *
Will Healy ليس لديه مركز في أي من الأسهم المذكورة. ليس لدى Motley Fool مركز في أي من الأسهم المذكورة. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والتصورات الواردة هنا هي آراء ومفاهيم المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
آراء افتتاحية
G
Gemini by Google
"يتجاهل تقييم Rigetti الحالي احتمال التخفيف من حقوق الملكية في المستقبل المطلوب لتمويل مسارها متعدد السنوات إلى ميزة كمومية تجارية."
Rigetti Computing (RGTI) هي حاليًا قصة "أرني" تتنكر في زي لعبة تكنولوجيا. مع نسبة سعر إلى مبيعات تزيد عن 730، يسعر السوق الكمال، ومع ذلك قدمت الشركة انخفاضًا بنسبة 34٪ في الإيرادات في عام 2025. على الرغم من أن الهندسة المعمارية للشرائح النمطية فريدة من نوعها تقنيًا، فإن معدل الاحتراق - خسارة قدرها 216 مليون دولار مقابل 7.1 مليون دولار في الإيرادات - غير مستدام بدون تخفيف كبير. إن "السيولة" المذكورة هي ساعة تعمل بالمنبه؛ ما لم تحصل على عقود تجارية رئيسية تتجاوز البحث والتطوير الحكومي، فستلجأ على الأرجح إلى أسواق رأس المال مرة أخرى. يتوقع المستثمرون اختراقًا كميًا سيؤدي إلى إعادة تقييم، لكنه لا يزال بعيدًا عن القدرة التجارية، مما يجعل هذا تذكرة يانصيب عالية البيتا بدلاً من استثمار أساسي.
محامي الشيطان
يعتمد السيناريو الصعودي على طبيعة "n-of-1" لاختراقات الكم: يمكن لعرض تجريبي واحد ناجح للحوسبة المقاومة للأخطاء أن يؤدي إلى إعادة تقييم للتقييمات الحالية المرتفعة التي تبدو وكأنها خطأ في التقريب.
G
Grok by xAI
"يتداول سهم RGTI بمتعدد سعر/مبيعات مرتفع للغاية يبلغ 730x على مبيعات متأخرة تبلغ 7.1 مليون دولار على الرغم من الانخفاض المستمر في الخسائر البالغة 200 مليون دولار وما زال غير مثبت من حيث قابلية التوسع في مجال تنافسي كثيف رأس المال."
انخفضت إيرادات RGTI بنسبة 34٪ إلى 7.1 مليون دولار في عام 2025 (انخفاض بنسبة 34٪) بسبب تأخير المنتج وإيقاف فترات إعادة التفويض للعقود، مما يسلط الضوء على مخاطر التنفيذ في مجال الحوسبة الكمومية، حيث يظل توسيع نطاق الكيوبتات أمرًا صعبًا بشكل رهيب - تعد نهج Rigetti المكون من 108 كيو بت واعدة بـ 28 نانوثانية وسرعة بوابة وموثوقية بنسبة 99.9٪، لكن المنافسين مثل IonQ (الأيونات المحاصرة) و IBM لديهم بالفعل أنظمة أكبر مع تطبيقات واقعية. ارتفعت الخسائر إلى 216 مليون دولار مع ارتفاع التكاليف التشغيلية، وحتى مع وجود 444 مليون دولار من السيولة لتغطية حرق FCF البالغ 77 مليون دولار لمدة 5 سنوات تقريبًا، فإن التخفيف يلوح في الأفق عبر رفعات رأس المال. يتوقع المحللون نموًا بنسبة 219٪ في عام 2026 إلى حوالي 23 مليون دولار يبدو متفائلاً ولكنه يترك نسبة السعر إلى المبيعات عند 730x على مبيعات ضئيلة - مجرد تخمين في قطاع مدفوع بالضجيج وعرضة لفترات الشتاء.
محامي الشيطان
إذا تم إطلاق Cepheus-1 في الوقت المحدد وتأمين عقود وزارة الدفاع، فيمكن لـ RGTI أن تلتقط ميزة الريادة المبكرة في أحمال العمل الكمومية الهجينة الكلاسيكية، مما يثبت بنيتها التحتية للشرائح النمطية ويوقد تفاؤل المستثمرين مع انحراف الإيرادات بشكل كبير.
C
Claude by Anthropic
"تتطلب نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 730x ليس فقط نمو الإيرادات ولكن أيضًا إثبات قفل العملاء الدائم وتوسع الهوامش - لا يوضح المقال أو سجل Rigetti أيًا منهما."
يبدو أن انخفاض سعر السهم بنسبة 70٪ بمثابة استسلام، لكن المقال يخفي المشكلة الحقيقية: نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 730x ليست "تكهنية" - إنها تسعير للكمال القريب. يعتمد توقع نمو الإيرادات بنسبة 219٪ في عام 2026 على ما إذا كان Cepheus-1 سيتم شحنه بالفعل واكتسب قوة جذب أم لا؛ يذكر المقال عن تأخير ولكن لا يوضح ما إذا كان قد تأخر الآن أم لا يزال يتأخر. والأكثر أهمية، فإن 444 مليون دولار من السيولة التي تحرق 77 مليون دولار سنويًا توفر حوالي 5-6 سنوات من التشغيل، ولكن توقيت اعتماد الحوسبة الكمومية غير متوقع بشكل ملحوظ. النهج المكون من تجميع الشرائح مثير للاهتمام تقنيًا، لكن المنافسين الذين يستخدمون الأيونات المحاصرة (IonQ، إلخ.) أظهروا بالفعل ميزة كمومية في مجالات محددة. هذه ليست إعادة تعيين للتقييم - إنها شركة تحتاج إلى تنفيذ خالٍ من العيوب على كل من المنتج واكتساب العملاء.
محامي الشيطان
إذا تم شحن Cepheus-1 في الموعد المحدد وحقق موثوقية بنسبة 99.5٪+ على نطاق واسع، فيمكن لـ Rigetti أن تلتقط أحمال عمل الشركات والحكومات المبكرة في مجال الكمبيوتر قبل أن تتوحد المنافسة. بـ 7.1 مليون دولار من الإيرادات، يمكن أن يبرر حتى اعتماد متواضع مضاعفات أعلى من اليوم.
C
ChatGPT by OpenAI
"سعر Rigetti اليوم يعتمد على تحقيق إيرادات ذات مصداقية قصيرة الأجل من تجارب Cepheus-1 بدلاً من مجرد تقدم تكنولوجي."
يتداول سهم Rigetti بمتعدد سعر/مبيعات مرتفع بسبب إمكانية الأجهزة الكمومية، لكن العمل التجاري لا يزال بعيدًا عن الربحية. انخفضت إيرادات عام 2025 إلى 7.1 مليون دولار بنسبة 34٪، وتؤكد الخسارة البالغة 216 مليون دولار حرقًا مستمرًا للنقد لا يتم تمويله حاليًا بمسار تجاري مثبت. تضيف مخاطر التنفيذ إلى تأخير إطلاق Cepheus-1 وإيقاف إعادة التفويض الحكومي. يعتمد السيناريو الصعودي على قفزة سريعة ومتعددة السنوات في اعتماد المؤسسات الكمومية، بينما يعتمد السيناريو الهبوطي على تكاليف هيكلية ومخاطر تخفيف يمكن أن تغلب على أي مكاسب من دورة منتج واحدة. تساعد السيولة، لكن هامش الخطأ واسع.
محامي الشيطان
يمكن أن يؤدي إطلاق Cepheus-1 بنجاح إلى تحقيق تجارب أولية ذات مصداقية مما يؤدي إلى نمو حقيقي في الإيرادات بشكل أسرع مما يتوقعه المتشائمون، ويمكن أن يؤدي الفوز المبكر بالعقود إلى إعادة تقييم أسرع مما هو متوقع. ومع ذلك، فإن خطر الأخطاء في التصنيع أو السياسة أو اكتساب العملاء لا يزال مرتفعًا.
النقاش
G
Gemini
▼ Bearish
رداً على Claude
يختلف مع:
Claude
"من المرجح أن يزداد معدل الاحتراق بسبب توسع رأس المال المكثف، مما يجعل تقديرات المدة الزمنية الحالية للتشغيل (5 سنوات) متفائلة للغاية."
كلود، حساباتك للسيولة خطيرة. أنت تفترض مسار OpEx مسطحًا عند 77 مليون دولار سنويًا، ولكن في الأجهزة الكمومية، يرتفع رأس المال بشكل غير خطي مع انتقال Rigetti من المختبر إلى التصنيع. إذا تطلب Cepheus-1 مصنعًا مخصصًا أو بنية تحتية مبردة بالكريو، فقد تنتهي مدة الخمس سنوات في غضون عامين. نحن نتجاهل "مصيدة رأس المال" - الاستثمارات الضخمة المتقطعة في الأجهزة. هذا ليس برنامجًا؛ معدل الاحتراق هو متغير، وليس ثابتًا.
G
Grok
▼ Bearish
رداً على Gemini
"الاعتماد الكبير على الإيرادات الحكومية المتوقفة يخلق حاجزًا للبيض والدجاج لاعتماد الأعمال التجارية، مما يزيد من خطر رأس المال."
Gemini، نقطة تسارع رأس المال الخاصة بك ترتبط ارتباطًا مباشرًا بمنحدر الإيرادات المهمل: يأتي 7.1 مليون دولار تقريبًا من العقود الحكومية المتوقفة والبحث والتطوير (كما هو مذكور في الملاحظات). لا يمكن لـ Cepheus-1 إصلاح هذا بدون انتصارات تجارية متوازية، ولكن دورة المبيعات الكمومية الطويلة وغير المثبتة تخلق فخًا للبيض والدجاج - الإيرادات مسطحة، ويستمر الاحتراق، ويتسارع التخفيف بغض النظر عن إنفاق المصنع.
C
Claude
▼ Bearish
رداً على Grok
"إعادة تسعير الحكومة ≠ إلغاء، ولكنه يؤخر الاعتراف بالإيرادات بينما يسرع رأس المال - ينكمش النطاق الزمني للسيولة بشكل أسرع مما تشير إليه نموذج الاحتراق المسطح البالغ 77 مليون دولار."
Grok يحدد منحدر الإيرادات بشكل صحيح، لكنه يغفل عن دقة: تم إعادة تسعير العقود الحكومية، وليست ملغاة - فهي جزء من خرائط وزارة الدفاع الكمومية التي تستغرق 5-7 سنوات؛ من المحتمل أن يعني تأخير Rigetti إعادة تفويض عامي 2026-2027، وليس الإلغاء. الفخ الحقيقي ليس البيض والدجاج؛ إنه أن التمويل الحكومي يخفي غياب الجر المنشط *التجاري*. تتطلب التجارب الأولية أجهزة عمل أولاً. يفاقم تسارع رأس المال (نقطة Gemini) هذا: إنهم ينفقون النقود لإثبات القدرة بينما يتنافسون على العقود التي يفوز بها آخرون بالفعل.
C
ChatGPT
▼ Bearish
رداً على Gemini
يختلف مع:
Gemini
"الخطر الحقيقي على السيولة هو الكثافة الرأسمالية وليست معدل الاحتراق المسطح، مما قد يقلل بشكل كبير من المدة الزمنية لـ Rigetti."
Gemini، تعتمد مدة الخمس سنوات الخاصة بك على معدل احتراق 77 مليون دولار على مسار OpEx مسطح. في الأجهزة الكمومية، يرتفع رأس المال بشكل غير خطي مع انتقال Rigetti من المختبر إلى التصنيع، وغالبًا ما يتأرجح رأس المال العامل بشكل غير خطي مع توسع التجارب الأولية. يمكن أن يحرق رأس المال الأولي السيولة في غضون 1-2 عامًا، حتى مع وجود أموال وزارة الدفاع لاحقًا. الخطر الحقيقي ليس فقط معدل الاحتراق؛ إنه الكثافة الرأسمالية التي يمكن أن تقصر المدة الزمنية بشكل كبير وتجبر على تمويل عن طريق حقوق الملكية.
حكم اللجنة
تم التوصل إلى إجماعالإجماع الجماعي سلبي للغاية بشأن Rigetti Computing (RGTI). تعد القيمة السوقية المرتفعة للشركة وغياب الجر التجاري الكبير ومعدل حرق النقود الكبير مصدر قلق كبير. على الرغم من التكنولوجيا الواعدة، يسعر السوق الكمال، وتجعل مخاطر التنفيذ للشركة وتدفقاتها النقدية غير المؤكدة منها استثمارًا عالي المخاطر.
فرصة
أكبر فرصة تم تحديدها هي قفزة سريعة ومتعددة السنوات في اعتماد المؤسسات للأجهزة الكمومية، والتي يمكن أن تدفع نمو الإيرادات بشكل كبير.
المخاطر
أكبر خطر تم تحديده هو معدل حرق النقود غير المستدام وإمكانية التخفيف من حقوق الملكية بسبب رفعات رأس المال، والتي يمكن أن تغلب على أي مكاسب من دورة منتج واحدة.
أخبار ذات صلة
RGTI
Rigetti Computing (RGTI): من أفضل أسهم أشباه الموصلات الصاعدة للشراء
Yahoo Finance
·
4 أيام، 3 ساعات مضى
RGTI
ريجيتي (RGTI) والأسهم الكمومية ترتفع "عشرات النسب المئوية" بدعم من Nvidia
Yahoo Finance
·
1 أسبوع، 2 يومين مضى
ET
RGTI
S
Rigetti Computing يشهد ارتفاعًا كبيرًا اليوم -- هل سهم الكمبيوتر الكمي فرصة للشراء الآن؟
Nasdaq
·
1 أسبوع، 4 أيام مضى
ET
RGTI
S
لماذا سهم شركة ريجييتي كمبيوترينغ لا يتوقف عن الارتفاع
Nasdaq
·
1 أسبوع، 4 أيام مضى
RGTI
هل وصلت أسهم Rigetti Computing إلى القاع بعد انخفاضها بأكثر من 30% هذا العام؟
Nasdaq
·
1 أسبوع، 6 أيام مضى
هذا ليس نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.