ارتفاع عقود الأسهم الآجلة، تراجع النفط وسط تفاؤل بوقف إطلاق النار في إيران

أسهم العقود الآجلة ترتفع، النفط يهوي وسط تفاؤل بشأن الهدنة الإيرانية

الأسهم الأمريكية في المستقبل أعلى بشكل حاد والنفط يهوي مع تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة قدمت خطة من 15 نقطة للمساعدة في إنهاء الصراع مما أثار راليًا عالميًا؛ في الوقت نفسه، يُقال إن إيران رفضت الخطة واستمرت في شن هجمات بالصواريخ والطائرات بدون طيار على إسرائيل والدول العربية الخليجية ردًا على الهجمات على منشآتها، بينما تواصل الولايات المتحدة نقل أصول عسكرية جديدة إلى مكانها استعدادًا لموعد الرئيس ترامب لإعادة فتح SoH. لذلك، الوضع لا يزال متقلبًا. ومع ذلك، ارتفعت العقود الآجلة لـ S&P بنسبة 1.0٪ وارتفعت العقود الآجلة لـ Nasdaq بأكثر من 1.1٪، مع ارتفاع جميع أسهم Mag 7 قبل السوق؛ تتجه أشباه الموصلات والدورات الاقتصادية باستثناء الطاقة إلى الأعلى مع بعض القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية التي تحافظ على طلب عليها. انخفض العائد على سندات الخزانة لمدة عامين بأربعة نقاط أساس إلى 3.86٪ بينما تم تداول عوائد 10 سنوات بانخفاض إلى 4.31٪؛ الدولار الأمريكي ثابت والسلع تشهد بيعًا. الطاقة والغاز الطبيعي أضعف؛ انخفض برنت بنسبة 6٪ إلى أقل من 99 دولارًا للبرميل على الرغم من بقاء مضيق هرمز مغلقًا بشكل فعال مع تسريع الجهود الدبلوماسية من قبل الولايات المتحدة لمحاولة إنهاء الحرب مع إيران، متجاوزة أخبار إرسال المزيد من القوات إلى المنطقة؛ المعادن الثمينة ترتفع على الرغم من ثبات الدولار الأمريكي. في غضون ذلك، ذكّرتنا بوجود حرب أخرى، استهدفت طائرات بدون طيار ميناء روسيا في أست-لوجا في بحر البلطيق وأشعلت فيه النيران بينما نفذت أوكرانيا أقوى ضربة جوية على عدوتها منذ أكثر من عام. تشمل تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية اليوم مؤشر الأسعار المستوردة والتصدير لشهر فبراير والرصيد الجاري للربع الرابع (الساعة 8:30 صباحًا). تشمل قائمة المتحدثين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي Miran في الساعة 4:10 مساءً.

في التداول قبل الافتتاح، ترتفع جميع أسهم Mag 7 (Alphabet +1.3٪، Amazon +1.3٪، Apple +0.8٪، Nvidia +1.5٪، Meta +0.9٪، Microsoft +1٪، Tesla +1.8٪). كانت أسهم شركات التعدين مثل Newmont Corp. و Freeport-McMoRan Inc. من بين أكبر الرابحين في التداول قبل الافتتاح في الولايات المتحدة.

(ARM) ترتفع بنسبة 12٪ بعد أن قالت شركة تصميم أشباه الموصلات إنها ستبدأ في بيع شرائحها الخاصة لأول مرة. من المتوقع أن تولد الأعمال الجديدة حوالي 15 مليار دولار سنويًا في غضون خمس سنوات.
(BZAI) ترتفع بنسبة 42٪ بعد أن أعلنت شركة أجهزة أشباه الموصلات نتائج الربع الرابع وقدمت توقعات إيجابية من المحللين.
(BRZE) تكتسب 21٪ بعد أن توقعت شركة البرمجيات إيرادات للربع الأول كانت أعلى من متوسط تقديرات المحللين. أبلغت الشركة أيضًا عن إيرادات أفضل من المتوقع للربع الرابع.
(CHWY) تكتسب 6٪ بعد أن سجل بائع التجزئة عبر الإنترنت للأطعمة الخاصة بالحيوانات الأليفة نتائج الربع الرابع.
(GM) تتسلق بنسبة 2٪ بعد أن رفعت وولف تصنيفها إلى تفوق، قائلة إن المستثمرين قد يقللون من تقدير عدة عوامل مساعدة، بما في ذلك عبء تعريفة صافية أقل.
(SATS) ترتفع بنسبة 5٪، و (RKLB) تكتسب 3٪ و (ASTS) تتسلق بنسبة 3٪ بينما ذكرت The Information أن SpaceX تهدف إلى تقديم نشرة إصدار عام أولي في أقرب وقت هذا الأسبوع.
(KBH) تنخفض بنسبة 4٪ بعد أن توقعت شركة بناء المنازل ذات العائلة الواحدة تسليمات للربع الثاني فاترة عن متوسط تقديرات المحللين.
(RGR) ترتفع بنسبة 5٪ بعد أن قالت شركة صناعة الأسلحة إن Beretta Holding أبدت استعدادها لبدء عرض شراء لما يصل إلى 20٪ من الأسهم القائمة غير المملوكة بالفعل بسعر شراء قدره 44.80 دولارًا للسهم الواحد.
(TERN) تكتسب 5٪ بعد أن وافقت شركة Merck & Co. على شراء الشركة المصنعة للأدوية في صفقة بقيمة 6.7 مليار دولار.
في أخبار الشركات الأخرى، أصبحت عملية طرح Meta لنظارات Ray-Ban الذكية المجهزة بشاشة جديدة في الاتحاد الأوروبي معاقة بسبب لوائح البطارية والذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى قيود العرض. Amazon و Qualcomm Ventures و Tether من بين المستثمرين في جولة التمويل الأخيرة لشركة Neura الناشئة في مجال الروبوتات. تهدف SpaceX إلى تقديم نشرة إصدار عام أولي في أقرب وقت هذا الأسبوع، حسبما ذكرت The Information.

في أخبار الذكاء الاصطناعي، أسهم Arm مرتفعة في التداول قبل الافتتاح بعد أن قالت شركة تصميم الرقائق إنها ستبدأ في بيع شرائحها الخاصة لأول مرة، مضيفةً أعمالًا تتوقع أن تولد حوالي 15 مليار دولار سنويًا في غضون خمس سنوات. تخطط OpenAI لإنهاء مولد الفيديو Sora AI الخاص بها بعد ستة أشهر من إطلاق تطبيق مستقل للخدمة. كما ست تتخلى عن شراكة مع Disney والتي كانت تتمحور حول Sora. شهد مدير تنفيذي Disney الآن فشلًا لـ مراهنات تكنولوجيتين في أسبوع واحد.

يجد المتداولون بعض الراحة بعد أسابيع من التقلبات المدفوعة بالعناوين الرئيسية التي دفعت مؤشر S&P 500 على المسار الصحيح لتحقيق أكبر خسارة شهرية له في عام. تم رفع المزاج في الليل على خلفية أنباء عن أن الولايات المتحدة أرسلت إلى إيران خطة من 15 نقطة لحل الصراع؛ التفاصيل لا تزال تخرج، لكن AP أفادت أنها تتضمن تخفيف العقوبات ووقفًا للبرنامج النووي الإيراني وقيودًا على الصواريخ والوصول إلى الشحن عبر مضيق هرمز. على الرغم من الارتداد يوم الأربعاء، لا يزال المستثمرون حذرين حيث استمرت إيران في الهجوم على الدول المجاورة وأشار العديد من المسؤولين إلى أن الجمهورية الإسلامية ليست مستعدة للتفاوض.

"هناك ارتداد في الرغبة في المخاطرة هذا الصباح، وهو أمر منطقي بالنظر إلى تدفق الأخبار، ولكن بالنسبة لنا هذا ليس الوقت المناسب لشراء الارتداد"، قال Christophe Boucher، الرئيس التنفيذي للاستثمار في ABN Amro Investment Solutions. "يمكن للمرء أن يشعر بالفعل بالخوارزميات تتفاعل مع كلمات 'السلام' و 'المفاوضات' و 'الهدنة'."

بالنسبة لـ Francisco Simón، رئيس أوروبا للاستراتيجية في Santander Asset Management، فإن استدامة الارتداد اليوم ستعتمد بشكل كبير على استجابة بناءة من إيران، وكانت الأوضاع الميدانية تعني أن المستثمرين يجب أن يظلوا حذرين.

"النتيجة لا تعتمد فقط على الولايات المتحدة"، قال. "تظل المشهد الجيوسياسي الإقليمي معقدًا، حيث يشارك العديد من الجهات الفاعلة، وأبرزها إيران، التي تحتفظ برافعة تفاوضية كبيرة. وهذا يستمر في إدخال طبقة إضافية من المخاطر، وخاصة من خلال القناة الطاقوية."

انخفض النفط، مع عودة WTI إلى حوالي 88 دولارًا للبرميل. دفع هذا التراجع المتداولين إلى تخفيض التوقعات لسياسة نقدية أكثر تشددًا من البنوك المركزية. الآن تسعّر الصفقات احتمالًا أقل من واحد من خمسة لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، بينما تشير إلى زيادة بين اثنتين وثلاثة من بنك إنجلترا. قام المتداولون بتسعير ثلاث رفعات من بنك إنجلترا يوم الثلاثاء. دفعت الرئيسة التنفيذية لمجموعة البنوك الأوروبية Christine Lagarde أيضًا إلى الوراء توقعات بشأن استجابة وشيكة لارتفاع أسعار الطاقة، قائلة إن البنك المركزي الأوروبي يمكن أن يتجاهل صدمة محدودة وقصيرة الأجل. 

في حين استمرت أسواق السندات في إرسال سيناريو أكثر سلبية للحرب من الأسهم، "يجب أن تتقارب هذه النظرات بمجرد تحسن الرؤية، مما قد يعود إلى خط أساس أكثر ملاءمة"، قال Roberto Scholtes، رئيس الاستراتيجية في Singular Bank.

يستمر تأثير الشركات وسلاسل التوريد في الظهور. أعلنت Airgas أنها ست تقلل شحنات الهيليوم بعد أن أوقفت قطر الإنتاج في منشأة رئيسية للغاز الطبيعي المسال. تتسابق الحكومات لتأمين إمدادات من المغذيات الزراعية الحرجة قبل موسم الزراعة الربيعي. ويُقال إن إدارة ترامب تستعد لـ توسيع الفرصة لمبيعات البنزين E15 عالي الإيثان هذا الصيف.

ارتفع Stoxx 600 الأوروبي بنسبة 1.4٪، متجهاً إلى سلسلة مكاسب لمدة ثلاثة أيام لأول مرة منذ بدء الصراع. أسهم التعدين والتكنولوجيا تقود المكاسب، بينما أسهم الاتصالات والرعاية الشخصية هي أكبر المتخلفين. إليك أكبر الحركات يوم الأربعاء:

UBS تزيد أسهمها بنسبة تصل إلى 2.6٪ وسط مكاسب أوسع للشركات المالية وكمحللي بنك أوف أمريكا يعيدون تأكيد تصنيف الشراء على الشركة السويسرية
Diageo تزيد بنسبة تصل إلى 2.5٪ بعد أن قامت BNP Paribas بترقية سهم صانع المشروبات إلى محايد من أقل من الأداء، مشيرة إلى تحسن في المخاطر والمكافآت بعد ضعف الأداء ومستويات التقييم المنخفضة
Croda تزيد أسهمها بنسبة تصل إلى 5.4٪ بعد أن رفعت Morgan Stanley السهم إلى زيادة الوزن من وزن متساوٍ، وهو البنك الثاني الذي يرفع السهم هذا الأسبوع
Grifols تزيد أسهمها بنسبة تصل إلى 9.5٪، وهي الأكبر منذ 30 يوليو، في أعقاب خطة شركة البلازما الإسبانية لإدراج حصة أقلية في أعمالها الصيدلانية الحيوية في الولايات المتحدة
Lanxess تزيد أسهمها بنسبة 16٪ بعد أن ضاعفت JPMorgan ترقية الشركة الكيميائية المتخصصة الألمانية، قائلة إنها يجب أن تحصل على دفعة أرباح مع تخفيف الضغوط التنافسية وتزايد القدرة على التسعير مع تخفيف الحرب في إيران
Volex تزيد أسهمها بنسبة تصل إلى 13٪ بعد أن قالت مجموعة منتجات الاتصال والطاقة البريطانية إنها تتوقع أن يكون الأداء المالي أعلى بكثير من توقعات السوق
ASOS تزيد أسهمها بنسبة تصل إلى 17٪، وهي الأكبر في أكثر من أربعة أشهر، بعد أن سجل بائع التجزئة عبر الإنترنت للأزياء أرباح النصف الأول التي تجاوزت توقعات المحللين
RS Group تتراجع أسهمها بنسبة تصل إلى 6.7٪، وهي الأكبر في 14 شهرًا، بعد أن حذرت الموزع للمنتجات الإلكترونية والصناعية من أن المبيعات المماثلة من المتوقع أن تنخفض في العام المنتهي في نهاية مارس
Reckitt Benckiser تتراجع أسهمها بنسبة تصل إلى 2.8٪ بعد أن خفضت JPMorgan (محايدة) توقعاتها للمبيعات للربع الأول للشركة الاستهلاكية، مشيرة إلى منتجات موسمية دون المستوى وتخزين بعد موسم إنفلونزا ضعيف
Inwit تنخفض أسهمها بنسبة تصل إلى 9.9٪ بعد أن سعت شركة Swisscom، وهي عميل رئيسي، إلى إنهاء اتفاقية الخدمة الخاصة بهم في عام 2028، وهي خطوة تصعّد نزاعًا بين الطرفين
في وقت سابق، ارتفعت الأسهم الآسيوية لجلسة ثانية، مع ارتفاع جميع الأسواق الرئيسية في اللون الأخضر، مع تزايد الآمال في تهدئة حرب إيران مع التقارير عن جهود دبلوماسية من قبل الولايات المتحدة. ارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة تصل إلى 2.4٪، وهو الأكبر منذ 10 مارس، مع TSMC، وهي شركة لتصنيع الرقائق، من بين المساهمين الرئيسيين. ارتفعت المقاييس بأكثر من 1.5٪ لكل منها في كوريا الجنوبية واليابان والهند وتايوان.
كان الارتداد في الأصول ذات المخاطر مدفوعًا بتوقعات بتسوية تفاوضية في الصراع في الشرق الأوسط. الولايات المتحدة قدمت إلى إيران خطة من 15 نقطة لإنهاء الحرب، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، بينما أفادت قناة إسرائيل 12 أن واشنطن تسعى إلى هدنة مدتها شهر واحد للمفاوضات.  في مكان آخر في المنطقة، ارتفعت الأسهم الإندونيسية مع إعادة فتح السوق بعد عطلة استمرت أسبوعًا. ارتفعت الأسهم الأسترالية مع انخفاض التضخم في فبراير. 

في FX، الدولار الأمريكي لم يتغير، بينما يتصدر الدولار الأسترالي انخفاضات ضد الدولار، بانخفاض 0.5٪. الجنيه الإسترليني لم يتغير بعد أن ظل التضخم في المملكة المتحدة عند أدنى مستوى له في 11 شهرًا كما هو متوقع.

في أسعار الفائدة، كانت سندات الخزانة مستقرة نسبيًا طوال الليل، وحافظت بشكل عام على مكاسبها المتأخرة يوم الثلاثاء في الجلسة الأمريكية مع تصعيد إدارة ترامب للجهود لإنهاء الحرب مع إيران. انخفضت عوائد الولايات المتحدة بنقطة أساس أو نقطتين أساسيتين على طول المنحنى، مع تداول الفروق بشكل عام في نطاق نقطة أساس واحدة من إغلاق يوم الثلاثاء. تتداول عوائد سندات الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات عند حوالي 4.32٪، بالقرب من الجزء السفلي من نطاق اليوم وتتداول عقود الآجلة لسندات 10 سنوات نحو الجزء العلوي من نطاق يوم الثلاثاء - في قطاع السندات لمدة 10 سنوات، تتفوق السندات الألمانية والسندات البريطانية على سندات الخزانة بنقطتين ونصف أساسية وخمس نقاط أساسية على التوالي في اليوم. أسعار النفط المستقرة تدعم السندات الأوروبية خلال الجلسة اللندنية. في المملكة المتحدة، طبعت بيانات التضخم ومؤشر أسعار المنتجين بيانات أضعف قليلاً من التقديرات. يركز انتباه الجلسة الأمريكية على مزاد سندات لمدة 5 سنوات، والذي يتبع مزاد سندات لمدة عامين ضعيف يوم الثلاثاء.  هذا الأسبوع يستأنف دورة مزادات الخزانة مع بيع سندات خزانة لمدة 70 مليار دولار لمدة 5 سنوات في الساعة 1 ظهرًا بتوقيت نيويورك، بعد مزاد سندات لمدة عامين ضعيف يوم الثلاثاء.

في السلع، تتداول العقود الآجلة لـ WTI و Brent للأسفل بأكثر من 5٪ في اليوم، مما يدعم العقود الآجلة لـ S&P (+1.0٪) وانخفاض عوائد الخزانة، في أعقاب تقرير بأن إدارة ترامب صاغت خطة من 15 نقطة للمساعدة في إنهاء الصراع الإيراني. تتراجع العقود الآجلة لبرنت للنفط الآجلة لشهر مايو بحوالي 5٪ إلى ما دون 99 دولارًا للبرميل، بينما تم تداول WTI حول 88 دولارًا للبرميل. تنخفض العقود الآجلة للغاز الطبيعي الأوروبي بنسبة 5.5٪. المعادن الثمينة ترتفع.

تشمل تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية اليوم مؤشر الأسعار المستوردة والتصدير لشهر فبراير والرصيد الجاري للربع الرابع (الساعة 8:30 صباحًا). تشمل قائمة المتحدثين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي Miran في الساعة 4:10 مساءً

نظرة عامة على السوق

S&P 500 mini +0.9٪
Nasdaq 100 mini +1.1٪
Russell 2000 mini +1.4٪
Stoxx Europe 600 +1.5٪
DAX +1.8٪
CAC 40 +1.6٪
عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات -4 نقاط أساس عند 4.32٪
VIX -1.4 نقطة عند 25.53
مؤشر الدولار بلومبرج -0.1٪ عند 1207.99
اليورو ثابت عند 1.1602 دولارًا
WTI خام -5.2٪ عند 87.51 دولارًا / برميل
أخبار رئيسية طارئة

أبلغ مسؤولون إيرانيون أن باكستان سلمت اقتراحًا أمريكيًا لإيران، في حين أن المسؤولين في إسلام أباد قالوا إن الخطة تم إرسالها حتى الآن على الرغم من بدء واشنطن في نقل المظليين إلى الشرق الأوسط لدعم مجموعة مشاة البحرية التي تتجه بالفعل إلى المنطقة. AP
إيران تلقت خطة أمريكية من 15 نقطة لإنهاء الحرب، وفقًا لمسؤولين في إسلام أباد. The Pakistani officials described the plan broadly as touching on sanctions relief, civilian nuclear cooperation, a rollback of Iran’s nuclear program, monitoring by the International Atomic Energy Agency, missile limits and access for shipping through the Strait of Hormuz.
الأسهم الصينية للخدمات الاصطناعية ارتفعت بعد أن سلطت وسائل الإعلام الحكومية الضوء على الزيادة الحادة في اعتماد نماذج الذكاء الاصطناعي المحلية وارتفاع الرموز المميزة التي تولدها. BBG
تحذير رئيس تنفيذي لشركة Chevron من أن كاليفورنيا تتجه نحو أزمة وقود وأنها قد تتخلى عن تكرير النفط في الولاية ما لم يلغى المسؤولون الضرائب واللوائح. BBG
انخفض معدل التضخم الأسترالي بشكل طفيف، لكنه ظل أعلى بكثير من النطاق المستهدف للبنك المركزي، مما أبقى الباب مفتوحًا لزيادة محتملة في أسعار الفائدة. كان التضخم السنوي 3.7٪ في فبراير، بانخفاض من 3.8٪ في يناير، لكنه لا يزال أعلى من النطاق المستهدف البالغ 2-3٪ من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. WSJ
ظل معدل التضخم السنوي في المملكة المتحدة ثابتًا في فبراير، لكن من المتوقع أن يرتفع في الأشهر المقبلة مع ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء في أعقاب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. كان التضخم على المستوى الرئيسي متوافقًا مع التوقعات عند +3٪، لكنه تجاوز +3.1٪ الأساسي و +4.2٪ للخدمات. WSJ
تعتزم SpaceX تقديم نشرة إصدار عام أولي في أقرب وقت من هذا الأسبوع، حسبما ذكرت The Information. قد تحاول الشركة جمع أكثر من 75 مليار دولار، لكنها لن تقرر حتى بضعة أسابيع قبل الطرح. BBG
يتلقى تمويل وزارة الأمن الداخلي دفعًا حاسمًا من كلا الجانبين من الممر، مما يثير شكوكًا حول ما إذا كان الاتفاق وشيكًا. Politico
اعترف وزارة العدل بأنه لم يكن لديها دليل على سوء سلوك في التحقيق الجنائي في الاتحاد بشأن تكلفة تجديدات مبنى الفيدرالي، وفقًا لنسخة من إجراءات المحكمة. WaPo
مزيد من التفاصيل حول الأسواق العالمية مقدمة من Newsquawk

تداولت أسواق آسيا بشكل أعلى مع تعزيز معنويات المخاطر من خلال آمال في وقف الصراع الإيراني بعد تعليقات متفائلة من الرئيس ترامب بشأن المفاوضات، بينما ورد أن الولايات المتحدة تعمل على آلية وقف إطلاق النار لمدة شهر واحد. لذلك أرسل ذلك برنت خام في رحلة ذهاب وإياب جيدة، حيث بلغ ذروته 105 دولارات / برميل بعد إغلاق أوروبا، ولكنه عاد إلى 100 دولار بحلول نهاية الجلسة الأمريكية، وانخفض إلى 99.38 دولارًا في الوقت الحالي. مع ذلك، لا يزال هذا أعلى قليلاً من أدنى مستوى له عند 96 دولارًا / برميل بعد إعلان ترامب في الأسبوع الماضي، لكنه أقل بكثير من 113 دولارًا / برميل الذي بلغه قبل ذلك.

فيما يتعلق بآخر المستجدات حول الصراع، كان المتداولون يتداولون العناوين مرة أخرى، حيث تحركت أسعار النفط بوضوح على خلفية تقارير مختلفة. في البداية، أدى ذلك إلى مزاج سلبي حيث لم يظهر الحرب أي علامات على التهدئة. في الواقع، قال وزير الدفاع الإسرائيلي إسرائيل كاتز إن الضربات على إيران مستمرة بكامل قوتها.

ومع ذلك، ظهرت موجة من التقارير والتعليقات حول المحادثات المحتملة في وقت متأخر من جلسة الولايات المتحدة. كان المحفز الرئيسي لارتفاع المزاج هو تقرير قناة إسرائيل 12 بأن الولايات المتحدة تقترح هدنة مدتها شهر واحد للمفاوضات وأرسلت إلى إيران خطة من 15 نقطة لإنهاء الصراع، حيث ذكرت The Information و New York Times أيضًا تفاصيل الخطة. على الرغم من أنه ليس من الواضح تمامًا مدى استجابة طهران للدبلوماسية الأمريكية، إلا أن هذا الخبر ساعد في تخفيف بعض علاوات المخاطر في أسواق النفط.

في غضون ذلك، جلبت الأمس أيضًا مؤشرات पीएम الفلاش لمارس، والتي أظهرت أن الاقتصاد العالمي يتباطأ بشكل واضح تحت تأثير الصراع في الشرق الأوسط. على سبيل المثال، انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب للمنطقة الأوروبية إلى أدنى مستوى له في 10 أشهر وهو 50.5 (مقابل 51.0 المتوقع)، وانخفض مؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له في 11 شهرًا وهو 51.4 (مقابل 51.9 المتوقع). الجانب الساطع الوحيد هو أنه لم يكن أسوأ من ذلك، حيث كانت كلتاهما لا تزالان (تقريبًا) فوق علامة 50 التي تفصل بين التوسع والانكماش. لذلك يتوافق هذا مع تسعير السوق الأوسع، والذي لم يصل بعد إلى مستويات الركود، على الرغم من أننا شهدنا انخفاضًا واضحًا من مسار ما قبل الصراع. في الوقت نفسه، أشارت पीएम إلى ضغوط تضخمية متزايدة، حيث شهد مؤشر أسعار مدخلات المنطقة الأوروبية أكبر ارتفاع له منذ مارس 2022، بينما ارتفع مؤشر أسعار الإخراج المركب في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2022.

عانى الأسهم الأمريكية من صعوبة في كسب الزخم يوم أمس، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.37٪ بعد ارتداده يوم الاثنين، مع خسائر كبيرة في بعض القطاعات الأكثر دورة. في الواقع، انخفضت Mag 7 بنسبة 1.37٪، وانخفض مؤشر Nasdaq بنسبة 0.84٪. مرة أخرى، كان قطاع الطاقة (+2.05٪) هو الأفضل أداءً، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. وكان المزاج العام ليس سلبيًا للغاية، حيث ارتفعت معظم مكونات مؤشر S&P 500 في اليوم، في حين ارتفع Russell 2000 للشركات الصغيرة بنسبة +0.45٪. في أوروبا، كان هناك أيضًا أداء أقوى نسبيًا، حيث ارتفع مؤشر Stoxx 600 بنسبة +0.43٪ حيث قادت أسهم التعدين والتكنولوجيا المكاسب، بينما كانت أسهم الاتصالات والرعاية الشخصية هي الأكبر المتخلفة.

لم يساعد أداء الأسهم الأمريكية الضعيف في يوم أمس على موجة متجددة من المخاوف المتعلقة بالائتمان الخاص، حيث حدت شركة Ares Management عمليات السحب من أحد صناديق الائتمان الخاصة بها. ويأتي هذا بعد أخبار يوم الاثنين بأن Apollo كانت تحد من عمليات السحب. لذلك أثر ذلك على أسهم بعض الشركات في هذا الفضاء، بما في ذلك Ares (-1.01٪) و Blackstone (-1.25٪). المخاوف الثانية كانت في مساحة البرمجيات، حيث انخفض مكون S&P 500 الخاص بالبرمجيات بنسبة 3.43٪، وهو أسوأ يوم له في الشهر الماضي. جاء ذلك بعد تقرير من The Information بأن Amazon Web Services كانت تقوم بتطوير أدوات الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تؤتمت الوظائف في وظائف المبيعات وتطوير الأعمال الخاصة بها. لذلك أعاد ذلك إحياء المخاوف البارزة في يناير وفبراير بشأن الاضطرابات، و شهدت العديد من الأسهم مثل Oracle (-4.70٪) و Workday (-5.67٪) و Salesforce (-6.23٪) انخفاضات قوية.

بالنسبة للسندات السيادية، كانت الخسائر أكثر اتساقًا في كلا الجانبين من المحيط الأطلسي، حيث أدت أسعار النفط المرتفعة ومؤشرات PMI إلى إحياء مخاوف المستثمرين بشأن التضخم المرتفع وارتفاع أسعار الفائدة المحتملة. لذلك قام المستثمرون بزيادة احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في اجتماع الشهر المقبل إلى 86٪. في المقابل، ارتفعت عوائد سندات Bund و OATs و BTPs بنسبة 2.4٪ و 4.8٪ و 7.6٪ على التوالي.
في الولايات المتحدة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة بنسبة 4-5 نقاط أساس طوال الليل، قبل أن تشهد تقلبات كبيرة مدفوعة بالعناوين. أولاً، ارتفعت العوائد بشكل حاد بعد مزاد 2 سنوات ضعيف بالإضافة إلى تقرير من صحيفة وول ستريت جورنال بأن إدارة ترامب كانت ترسل وحدة من المظليين الجويين إلى الشرق الأوسط. ومع ذلك، انعكس هذا التحرك في وقت لاحق من الجلسة على خلفية آمال متزايدة في الهدنة. بحلول نهاية الجلسة، ارتفع عائد 2 سنوات بنسبة +3.8٪ إلى 3.89٪، في حين ارتفع عائد 10 سنوات بنسبة +1.9٪ إلى 4.36٪ قبل انخفاضه بشكل أكبر إلى 4.344٪ هذا الصباح. شهد العائد الحقيقي للولايات المتحدة أيضًا ارتفاعًا جديدًا (+4.0bps) إلى 2.05٪.

تتقدم أسواق الأسهم الآسيوية هذا الصباح حيث تستمر لعبة عناوين المخاطر. بينما أتحقق من شاشاتي، يتصدر مؤشر Nikkei (+3.05٪) المكاسب يليه S&P/ASX 200 (+1.81٪) و KOSPI (+1.56٪) حيث تعزز أسعار النفط المنخفضة وتجدد التفاؤل بشأن حل دبلوماسي في الصراع الإيراني معنويات المستثمرين في المنطقة. المخاطر الصينية مرتفعة أيضًا بأكثر من 1٪.

كشفت بيانات الصباح عن انخفاض طفيف في التضخم الاستهلاكي في أستراليا، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة +3.7٪ في فبراير، بانخفاض من +3.8٪ سابقًا. ومع ذلك، لا تزال التدابير الأساسية ثابتة، حيث ظلت المقياس المفضل للبنك الاحتياطي الأسترالي، الذي يستبعد تقلبات الأسعار الكبيرة، ثابتة عند 3.3٪. بشكل عام، كانت البيانات أضعف قليلاً من المتوقع ولكنها لا تأخذ بعد الزيادة في أسعار الطاقة التي أثارتها الحرب في الشرق الأوسط. في أعقاب هذا الإعلان، انخفضت عوائد سندات الحكومة الأسترالية الحساسة للسياسة لمدة 3 سنوات بمقدار -11.3 نقطة أساس، لتصل إلى 4.62٪، بينما انخفضت عوائد سندات 10 سنوات بمقدار -9.2 نقطة أساس، وتقف حاليًا عند 4.95٪.

فيما يتعلق باليوم المقبل، تشمل إصدارات البيانات الاقتصادية طباعة التضخم في المملكة المتحدة لشهر فبراير ومؤشر ثقة الأعمال من ألمانيا لشهر مارس. بخلاف ذلك، تشمل متحدثي البنوك المركزية رئيس البنك المركزي الأوروبي Lagarde و Lane و Rehn و Kocher و Villeroy من البنك المركزي الأوروبي، و Miran من الاحتياطي الفيدرالي، و Greene من بنك إنجلترا.

Tyler Durden
Wed, 03/25/2026 - 08:13