ارتفاع متوقع في الأسهم مع انخفاض عوائد السندات بسبب تراجع رهانات رفع الفائدة، وانتظار بيانات الوظائف الأمريكية وتصريحات باول

ارتفعت عقود futures S&P 500 لشهر يونيو (ESM26) بنسبة +0.69%، وعقود futures Nasdaq 100 لشهر يونيو (NQM26) بنسبة +0.70% هذا الصباح، مما يشير إلى افتتاح مرتفع في وول ستريت مع تراجع عوائد الخزينة، بينما واصل المستثمرون مراقبة التطورات في الشرق الأوسط.
انخفضت عوائد الخزينة على كامل المنحنى يوم الاثنين، مع انخفاض سعر العقد Ten-year بمقدار ست نقاط أساس إلى 4.38%، حيث أدت مخاوف من أن الصراع في الشرق الأوسط قد يثير تباطؤاً اقتصادياً حاداً إلى قيام المتداولين بتقليص رهاناتهم على ارتفاع أسعار الفائدة. خفضت أسواق المال احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة هذا العام إلى حوالي 20%، انخفاضاً من حوالي 35% يوم الجمعة. حصلت عقود الأسهم الأمريكية على بعض الدعم من انخفاض عوائد الخزينة.
ازدادت مكاسب عقود مؤشرات الأسهم بعد أن قال الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة تجري محادثات مع "نظام جديد وأكثر معقولية" وأنه تم إحراز تقدم. ومع ذلك، حذر من أن الجيش سيهاجر البنية التحتية للطاقة في إيران إذا بقي مضيق هرمز مغلقاً.
في الوقت نفسه، ارتفع سعر خام WTI بأكثر من +1% بعد انضمام متمردي الحوثيين في اليمن إلى الصراع، وقام المستثمرون بتقييم احتمال قيام القوات الأمريكية ببدء عمليات برية في إيران. ذكرت صحيفة واشنطن بوست يوم السبت أن وزارة الدفاع الأمريكية تستعد لإمكانية استمرار العمليات البرية في إيران لأسابيع. ومن ناحية أخرى، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأحد أن الرئيس ترامب يدرس عملية برية لاستخراج اليورانيوم من إيران.
بعد الصراع في الشرق الأوسط، ينظر المستثمرون إلى سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك تقرير الوظائف الشهري الحيوي، وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وغيرهم من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
في جلسة التداول يوم الجمعة، أغلقت مؤشرات الأسهم الرئيسية في وول ستريت منخفضة بشكل حاد، مع دخول Nasdaq 100 و Dow إلى منطقة التصحيح. انخفضت أسهم "المagnificent Seven"، مع انخفاض Amazon.com (AMZN) و Meta Platforms (META) بنحو -4%. كما غرقت أسهم البرمجيات، مع انخفاض Datadog (DDOG) بأكثر من -7% لتصبح الأسوأ أداءً في S&P 500 و Nasdaq 100، وانخفاض Atlassian Corp. (TEAM) بأكثر من -4%. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت أسهم الأمن السيبراني بعد أن ذكرت مجلة فورتشن أن Anthropic PBC تختبر نموذج ذكاء اصطناعي جديد "يشكل مخاطر أمنية سيبرانية غير مسبوقة"، مع انخفاض Okta (OKTA) بأكثر من -7% وانخفاض Palo Alto Networks (PANW) بنحو -6%. من الجانب الصعودي، ارتفع Entergy (ETR) بأكثر من +6% وكان أكبر مكاسب من حيث النسبة المئوية في S&P 500 بعد أن توصلت ميتا إلى اتفاق مع الشركة التابعة للشركة في لويزيانا، والذي بموجله ستقوم بتمويل بنية تحتية طاقية جديدة لدعم مركز بيانات قادم في المنطقة.
أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك الأمريكي لشهر مارس تم تعديله بالخفض إلى 53.3، أضعف من التوقعات البالغة 53.9. كما تم تعديل توقعات التضخم لسنة واحدة في مؤشر جامعة ميشيغان الأمريكي لشهر مارس بالرفع إلى 3.8%، أقوى من التوقعات البالغة 3.6%، بينما بقيت توقعات التضخم الضمنية لخمس سنوات دون تعديل عند 3.2%، أفضل من التوقعات البالغة 3.5%.
قال رئيس بنك ريتشموند الفيدرالي توم باركين يوم الجمعة إن مخاطر الصراع في الشرق الأوسط تضيف إلى ضغوط تضخمية مرتفعة بالفعل وتغيم النظرة الاقتصادية في وقت يكون سوق العمل هشاً. "سأراقب بعناية تأثير هذا الصدمة الأخيرة على كل من التضخم وتوقعات التضخم"، قال باركين. ومن ناحية أخرى، قالت رئيسة بنك فيلادلفيا الفيدرالي آنا بولسون إن ارتفاع أسعار السلع المدفوع بالصراع في الشرق الأوسط يشكل خطراً أكبر على الاقتصاد الأمريكي، نظراً لأن التضخم كان مرتفعاً لسنوات. "هناك القليل من المخاطر الإضافية التي قد يكون فيها نقل ارتفاع أسعار الوقود وارتفاع أسعار الأسمدة إلى توقعات التضخم أسرع وربما أكثر استقراراً قليلاً"، قالت بولسون.
في الوقت نفسه، قامت عقود أسعار الفائدة الأمريكية بتسجيل احتمال بنسبة 96.4% لعدم حدوث أي تغيير في الفائدة واحتمال بنسبة 3.6% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم في أبريل.
سيراقب المستثمرون عن كثب تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مارس هذا الأسبوع، والذي سيوفر لمحة عن صحة سوق العمل الوطني تماماً مع ارتفاع أسعار الطاقة وسط الصراع في الشرق الأوسط. ومن الجدير بالذكر أن تقرير الوظائف الأمريكي الرئيسي سيصدر يوم الجمعة، عندما ستكون أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة بمناسبة الجمعة العظيمة. ستوفر بيانات JOLTs للوظائف الشاغرة، وتغيير التوظيف غير الزراعي من ADP، والمطالبات الأولية للإعانة البطالة رؤى إضافية حول صحة سوق العمل. "نعتقد أن الاتجاه الأساسي للتوظيف هو نمو متواضع ولكن إيجابي"، قال اقتصاديون في HSBC. مؤشر ثقة المستهلكين لمجلس المؤتمرات ومؤشر ISM للقطاع الصناعي سيجذبان أيضاً الانتباه، مما يوفر أدلة على كيفية تأثير الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة على معنويات المستهلكين ورجال الأعمال. تشمل الإصدارات الأخرى البارزة للبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، والمبيعات الأساسية للتجزئة، ومؤشر S&P/CS HPI المركب - 20 (غير معدل موسمياً)، وPMI شيكاغو، وPMI المركب العالمي لـ S&P Global، وPMI التصنيع العالمي لـ S&P Global، وPMI الخدمات العالمي لـ S&P Global، وميزان التجارة.
سيركز المشاركون في السوق أيضاً على خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. من المقرر أن يشارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مناقشة مشددة في جامعة هارفارد لاحقاً اليوم، حيث قد يقدم أدلة حول كيفية نظرته لتأثير الصراع في الشرق الأوسط على توازن مخاطر التضخم والتوظيف. سيقوم عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الآخرين أيضاً بظهور خلال الأسبوع، بما في ذلك ويليامز، وغولسبي، وبير، وبومان، وموسالم، ولوجان.
بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن تعلن عدة شركات بارزة، بما في عملاق الملابس الرياضية نايكي (NKE)، وأكبر شركة توابل في العالم مكورميك وشركاه (MKC)، ومالك Slim Jim كوناغرا براندز (CAG)، عن نتائجها الفصلية هذا الأسبوع.
جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية فارغ بشكل رئيسي يوم الاثنين.
في سوق السندات، عائد السند الأمريكي المرجعي لعشر سنوات عند 4.38%، منخفضاً بنسبة -1.35%.
ارتفع مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة +0.10% هذا الصباح، بدعم من انخفاض عوائد السندات، بينما يستمر المستثمرون في تتبع التطورات في الصراع في الشرق الأوسط. ارتفعت أسهم الطاقة يوم الاثنين، following ارتفاع أسعار النفط. تقدمت أيضاً أسهم الشركات المتجددة على توقعات بأن ارتفاع أسعار الوقود الأحفوري سيدفع نحو دفعة جديدة نحو الطاقة النظيفة، مما رفع قطاع المرافق بشكل أوسع. بالإضافة إلى ذلك، حققت أسهم التعدين مكاسب. في الوقت نفسه، انخفضت أسهم السفر. قالت المفوضية الأوروبية يوم الاثنين إن الثقة بين الشركات والمستهلكين في منطقة اليورو انخفضت بشكل حاد في مارس حيث قدم الصراع في الشرق الأوسط ضربة أخرى للمعنويات الهشة بالفعل. في الوقت نفسه، انخفضت عوائد سندات منطقة اليورو الحكومية يوم الاثنين، متابعة لانخفاض عوائد الخزينة، مع تحول الانتباه إلى آثار النمو للصراع في الشرق الأوسط. تسجل أسواق المال الآن احتمال قيام البنك المركزي الأوروبي برفع الفائدة الشهر المقبل بنحو 60%، انخفاضاً من 100% قبل أسبوع. قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين يوم الاثنين إن البنك المركزي لن يتجمد بسبب الحذر أو يعدل السياسة بشكل استباقي استجابةً لكيفية تأثير الصراع في الشرق الأوسط على تضخم منطقة اليورو. ينتظر المستثمرون الآن بيانات التضخم الأولية لشهر مارس من ألمانيا المقرر issuance لاحقاً في الجلسة. لاحقاً هذا الأسبوع، سيركز المستثمرون على بيانات التضخم الأولية لمنطقة اليورو لشهر مارس، والتي ستوفر أول نظرة على كيفية تأثير ارتفاع أسعار المستهلكين بارتفاع أسعار النفط المدفوعة بالصراع في الشرق الأوسط. قالت كاثرين نايس، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في PGIM: "لا يوجد ما يمكن للبنك المركزي الأوروبي، أو أي بنك مركزي في الواقع، القيام به لتعويض التأثير المباشر للطاقة على التضخم العام والتأثير الذي يحدث على المستهلكين". في أخبار الشركات، ارتفعت ريو تينتو (RIO.LN) بأكثر من +3% بعد أن قالت شركة التعدين إن العمليات في ثلاثة من أربعة محطات ميناء خام الحديد في بيلبارا قد استأنفت بعد مرور الإعصار الاستوائي ناريل عبر منطقة بيلبارا في غرب أستراليا.
تم إصدار بيانات مسح الأعمال والمستهلكين في منطقة اليورو وبيانات ثقة المستهلك في منطقة اليورو اليوم.
كان مسح الأعمال والمستهلكين في منطقة اليورو لشهر مارس عند 96.6، أقوى من التوقعات البالغة 96.5.
جاءت ثقة المستهلك في منطقة اليورو لشهر مارس عند -16.3، متوافقة مع التوقعات.
أغلقت أسواق الأسهم الآسيوية اليوم مختلطة. أغلق مؤشر شانغهاي المركب الصيني (SHCOMP) مرتفعاً بنسبة +0.24%، وأغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني (NIK) منخفضاً بنسبة -2.79%.
محا مؤشر شانغهاي المركب الصيني خسائر سابقة وأغلق مرتفعاً اليوم، كاسراً اتجاه البيع الإقليمي الذي sparked الصراع المتصاعد في الشرق الأوسط. انخفض المؤشر المرجعي في البداية بما يصل إلى -1% لكنه استعاد تلك الخسائر لاحقاً وتحول إلى الارتفاع، مع دعم المكاسب في أسهم الذهب والدفاع والطاقة للتعافي. ومع ذلك، مؤشر شانغهاي المركب في طريقه لأكبر انخفاض شهري منذ يناير 2024. قال المحلل في بنك باريسياس ويليام براتون يوم الاثنين إن الأسهم الصينية من المرجح أن تصبح أكثر جاذبية إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط، حيث أن الصين هي الاقتصاد الكبير الأكثر توجهاً محلياً ومدفوعاً هيكلياً في آسيا. في الوقت نفسه، أصدرت هيئة السوق الصينية يوم الاثنين إرشادات لإنفاذ القانون بشكل أفضل ضد المنافسة غير العادلة، متعهدة بكبح الحروب السعرية المفرطة عبر مجموعة من القطاعات. في أخبار أخرى، زادت الصين السقف على مشتريات المستثمرين المؤسسيين للأوراق المالية الخارجية بأكبر قدر منذ 2021، سعياً لمزيد من الانفتاح المالي وتلبية الطلب المحلي المتزايد على الاستثمار الخارجي. في أخبار الشركات، ارتفعت InSilico بأكثر من +2% في هونغ كونغ بعد أن وقعت إيلي ليلي اتفاقية اكتشاف أدوية مع الشركة قد تصل قيمتها إلى 2.75 مليار دولار. ينصب اهتمام المستثمرين هذا الأسبوع بشكل كامل على بيانات PMI الصينية لشهر مارس. تحمل القراءات أهمية أكبر من المعتاد لأنها ستشير إلى كيفية تعامل الشركات مع التكاليف المدخلة الأعلى مدفوعة بالصراع في الشرق الأوسط. يتوقع اقتصاديون في ING أن PMI التصنيعي الرسمي قد تحرك أخيراً إلى منطقة التوسع هذا الشهر بعد فترة طويلة من الانكماش.
أغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني منخفضاً بشكل حاد اليوم مع تعزيز مخاوف الصراع المتصاعد في الشرق الأوسط للقلق بشأن الآثار الاقتصادية لارتفاع أسعار النفط. قادت الانخفاضات أسهم التكتلات، والسيارات، والإلكترونيات يوم الاثنين. جاءت موجة البيع مع ارتفاع أسعار النفط خلال ساعات التداول الآسيوية بعد انضمام الحوثيين إلى الصراع ووصول قوات أمريكية إضافية إلى الشرق الأوسط. قال نيكوس زابوراس، كبير الاستراتيجيين في منصة التداول متعددة الأصول Tradu: "اعتماد اليابان الشديد على واردات النفط من الشرق الأوسط يجعلها 'عرضة بشكل فريد'، مضيفاً أن 'خطر ارتفاع أسعار الغاز حقيقي، وقد يضرب القاعدة التصنيعية لليابان، التي لا تزال حجر الزاوية في الاقتصاد'". كان يوم الاثنين أيضاً تاريخ توزيع الأرباح للعديد من الشركات التي تنتهي سنتها المالية في مارس وسبتمبر، مما أضاف ضغطاً إضافياً على المؤشر المرجعي حيث قيام المستثمرون بتأمين مدفوعاتهم. Nikkei في طريقه لأكبر انخفاض شهري منذ 2008. في الوقت نفسه، ارتفع الين مقابل الدولار يوم الاثنين بعد أن قال رئيس العملة اليابانية أتسوشي ميمورا إن البلاد يمكن أن تتخذ إجراءات جريئة في سوق الصرف الأجنبي إذا استمرت الوضع الحالي. ومن ناحية أخرى، تعهد محافظ بنك اليابان كازو أويدا بمراقبة الين عن كثب. "تقلبات أسعار الصرف هي أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر بشكل كبير على اقتصاد بلدنا وظروف الأسعار"، قال أويدا للبرلمان. في مكان آخر، أظهر ملخص اجتماع بنك اليابان السياسي لشهر مارس يوم الاثنين أن صانعي السياسة ناقشوا المزيد من رفع الفائدة، مع تسليط بعضهم الضوء على إمكانية زيادات ثابتة أو أسرع من المتوقع مع دفع الصراع في الشرق الأوسط لتكاليف النفط ودفع التضخم. يركز اهتمام المستثمرين هذا الأسبوع على مؤشر CPI الأساسي لطوكيو لشهر مارس، إلى جانب بيانات الإنتاج الصناعي، ومبيعات التجزئة، وسوق العمل لشهر فبراير. ستوفر الأرقام نظرة على حالة الاقتصاد الوطني تماماً مع قيام بنك اليابان بدراسة المزيد من رفع الفائدة. سيقوم بنك اليابان أيضاً بإصدار مسح تانكان الفصلي لمعنويات الأعمال هذا الأسبوع. يتوقع الاقتصادي في معهد داوا للبحوث كاناكو ناكامورا تحسن معنويات الشركات المصنعة في الربع الأول، مدعوماً بالين الأضعف وطلب الشرائح القوي، رغم أن النظرة المستقبلية تبقى غير مؤكدة وسط الصراع في الشرق الأوسط. أغلق مؤشر تقلبات نيكاي، الذي يأخذ في الاعتبار التقلبات الضمنية لخيارات نيكاي 225، مرتفعاً بنسبة +48.41% إلى 49.45.