TACO مقابل TAW: تراجع عن هذا الارتفاع (في الأسهم)

TACO مقابل TAW: تراجع عن هذا الارتفاع (في الأسهم)

بقلم بيتر تشير عبر أكاديمية سيكيوريتيز،

وقف إطلاق النار؟

سلمت الولايات المتحدة، عبر باكستان، وبما يتفق ظاهريًا مع المفاوضات التي يجريها ويتكوف وكوشنر، اتفاقًا من 15 نقطة لوقف إطلاق النار.

استجابت الأسواق بانخفاض أسعار النفط (عقود برنت الآجلة، في الساعة 5:30 صباحًا، عادت للانخفاض دون 100 دولار، من ذروة 105 دولارات يوم الثلاثاء).

كما تنتعش العقود الآجلة للأسهم والسندات الخزانة (حتى سندات السنتين، بعد الضربات التي تلقتها بعد مزاد الأمس الذي تميز بغياب عروض "مباشرة").

العديد من أسواق "التنبؤ" في Polymarket لمضيق هرمز لم تتحرك تقريبًا استجابةً لإعلان اقتراح وقف إطلاق النار، على سبيل المثال.

ماذا تفعل؟

لقد شهدنا بالفعل تغييرًا في النظام

أعتقد أن أهم شيء قيل بالأمس هو أن الرئيس، لأول مرة، قدم الحجة بأن النظام مختلف تمامًا (بسبب مقتل العديد من كبار القادة)، فقد حدث تغيير في النظام.

لقد جادلنا، منذ اليوم الأول، بأن تغيير النظام الحقيقي، دون وجود قوات على الأرض، وما إلى ذلك، من الصعب تحقيقه. العثور على فصيل قوي بما يكفي يريد حماية حياته وحياة أسرته، ومستعد لعقد صفقة لتحقيق ذلك والحفاظ على أي قوة وثروة يمتلكونها حاليًا، بدا أكثر قابلية للتصديق.

في حين أنه من غير الواضح مع من تتفاوض الولايات المتحدة بالضبط، فمن المهم أن يكون الرئيس قد بدأ في تأطير، مهما كان هيكل القيادة الجديد في إيران، فإنه يلبي تعريف "تغيير النظام" الخاص بنا.

TACO مقابل TAW

نسمع الكثير عن "TACO" - ترامب دائمًا يخاف، لدرجة أننا لا نركز كثيرًا على "TAW" - ترامب دائمًا يفوز.

يؤطر الرئيس كل نتيجة على أنها فوز له. من يوم التحرير إلى جرينلاند، يتم تأطير خطواته والنتيجة النهائية على أنها فوز.

إلى حد ما، أعتقد أنه يمكنك النظر إلى سلسلة منشورات وسائل التواصل الاجتماعي والبيانات على أنها "بالونات اختبار".

اطرح فكرة وانظر ما إذا كان يمكنك إقناع ما يكفي من الناس لرؤيتها على أنها "انتصار" والمضي قدمًا.

قد يكون هذا مكونًا رئيسيًا في الخطوات التالية للولايات المتحدة. إذا وافق ما يكفي من الجمهور على أن وقف إطلاق النار هذا (أو شكل من أشكال وقف إطلاق النار) هو "فوز"، فيمكنه المضي قدمًا.

سنحصل على لمحة عن الرأي العام في الأيام القادمة، والذي أعتقد أنه سيشكل الخطوات التالية للإدارة.

مقارنة استراتيجية "اللعب المكتوب" في اتحاد كرة القدم الأمريكي لمكاننا في إيران

ردًا على أسئلة مثل "أي شوط" الصراع في إيران فيه، أو كم من الوقت تبقى، يجادل أحد جنرالاتنا (بشكل مقنع) بأننا نقترب من نهاية جزء "اللعب المكتوب" من مباراة كرة قدم. يقوم العديد من المدربين "بكتابة" خطط اللعب مسبقًا ثم ينفذونها.

وبالمثل، كان لدى الولايات المتحدة قائمة بالأهداف ذات الأولوية. كانت الولايات المتحدة تمر عبر هذه القائمة. في الوقت نفسه، كان لدى إيران أيضًا ردود "مكتوبة". إذا حدث هذا، فإننا نفعل X.

لقد كانت كلا الجانبين تخططان ويضعان الاستراتيجيات لهذا الصراع لسنوات.

هذا لا يعني أنك لا تعدل الخطط أثناء التنقل، ولكنك تمر عبر مجموعة من الإجراءات "المكتوبة" نسبيًا لتحقيق الأهداف. الجانب الذي "يفوز" لديه قدرة أكبر على الالتزام بنصه.

بعد أكثر من 3 أسابيع من القتال، شهد كلا الجانبين انتصارات وخسائر. من المحتمل أن يكون كلا الجانبين قد رأوا أشياء تسير بشكل جيد، وفقًا للخطة، أو حتى تتجاوز توقعاتهم. وبالمثل، من المحتمل أن تكون هناك خيبات أمل وبعض القلق.

من كل ما يمكننا رؤيته، يبدو أن الولايات المتحدة قد حققت المزيد من الانتصارات، مع تكبد إيران المزيد من الخسائر، ولكن من الصعب معرفة ذلك. لدينا فقط بعض الشفافية في جانب الولايات المتحدة (ولا ينبغي أن تكون لدينا شفافية كاملة لأن ذلك قد يعرض القوات للخطر، أو يجعل من الصعب على الولايات المتحدة التفاوض، باستخدام الخدع، وما إلى ذلك، للحصول على اليد العليا). نحن نعرف القليل جدًا عن توقعات إيران ومكانتها مقارنة بما اعتقدت.

كل هذا يقود أعضاء مجموعة الاستخبارات الجيوسياسية عضوًا تلو الآخر إلى رؤية 2 إلى 4 أسابيع أخرى من القتال لجعل من المحتمل جدًا أن نتمكن من فتح المضيق (يمكن أن تحدث الأشياء بشكل أسرع، ولكن يبدو أن الإجماع يتشكل حول هذا الإطار الزمني نظرًا لكل ما رأيناه حتى الآن).

شراء الوقت؟

ترى مجموعة الاستخبارات الجيوسياسية، في هذا الإطار الزمني، نجاحًا نهائيًا في إعادة فتح المضيق.

جزء من السبب في أنها ترى أنها قد تستغرق وقتًا طويلاً هو أن جميع الأصول الأمريكية ليست في مسرح العمليات. مشاة البحرية القادمون من اليابان في طريقهم. السفينة بوكسر (التي خدم عليها بريت لوري من أكاديمية سيكيوريتيز) تتجه الآن إلى هناك. وحدات محمولة جواً، والمزيد من السفن والمزيد من مشاة البحرية كلها في طريقها.

يستغرق الأمر وقتًا لوصولهم إلى مواقعهم ثم وقتًا ليصبحوا جاهزين للعمل بالكامل.

طوال هذا الوقت، يستمر المضيق في رؤية حركة مرور محدودة، يسيطر عليها إيران إلى حد كبير.

إذا تم تحقيق وقف إطلاق نار لمدة 30 يومًا، فستكون الولايات المتحدة في وضع أقوى مما نحن عليه اليوم (يمكن أن تحدث إعادة التزويد، وما إلى ذلك).

يمكن للعالم بأسره أن يحاول تخزين أكبر قدر ممكن من النفط والغاز والغاز الطبيعي المسال والديزل واليوريا وما إلى ذلك، خلال فترة وقف إطلاق النار.

لدينا بالفعل تفوق جوي (أفضل من التفوق الجوي) وهذا لن يختفي في 30 يومًا.

هل يجب أن نتوقف؟

يدعو الكثيرون إلى أن لدينا فرصة لإنهاء تهديد إيران حقًا للمنطقة والعالم وحتى للعديد من شعوبها، وأننا لا ينبغي أن نتوقف.

لم يكن القيادة هناك في حالة من الفوضى أكثر من أي وقت مضى. ليس فقط إيران في وضع دفاعي عسكريًا، بل تعرضت وكلاؤها لضربات قوية وكانت غير فعالة حتى الآن منذ بداية هذا الصراع.

من السهل رؤية عالم ما بعد كل هذا حيث لا تخطط إيران للانتقام، بل هي جزء من الشرق الأوسط أكثر قوة وسلامًا. حيث يمكن لاقتصادات المنطقة أن تزدهر، مما سيساعد أيضًا الاقتصاد العالمي بأكمله من خلال وصول أرخص وأفضل إلى جميع السلع والمنتجات والسلع المنتجة في المنطقة.

لو تم بيع هذه النتيجة بشكل أفضل (أو على الإطلاق) للعالم وحتى للجمهور المحلي، ربما لم نكن بائسين وقلقين في كل مرة ترتفع فيها أسعار النفط. ربما كان لدينا "الصلابة" لتحمل المزيد من مشاكل القدرة على تحمل التكاليف، مع نهاية واضحة في الأفق.

اختبار المفاوضات من قبل فريق أحمر

خطة الولايات المتحدة واضحة:

الحصول على اتفاق وتطبيقه وتسميته تغيير النظام والفوز (أو تسميته فوزًا).


كن مستعدًا بشكل أفضل (واسمح للعالم بأن يكون مستعدًا بشكل أفضل) لاستئناف الأعمال العدائية بعد وقف إطلاق النار.

ماذا عن إيران:

تم مهاجمة إيران مرتين الآن أثناء "التفاوض". ساعد عنصر المفاجأة في تلك الهجمات، ولكنه يجب أن يترك الكثير من الشك في أذهان الإيرانيين، بأن أي وقف لإطلاق النار سيتم احترامه. أفضل حالة، هي أنه إذا قرروا المخاطرة، فربما يكون ذلك لأنهم مستعدون أيضًا لانتهاك وقف إطلاق النار.


ماذا يمكن لإيران أن تفعل في 30 يومًا لتعويض ما يمكن للولايات المتحدة وبقية العالم فعله في 30 يومًا؟ ستكون إيران مجنونة إذا لم تعتقد أن بقية العالم سيكونون مستعدين بشكل أفضل لتقييد الإمدادات. سيكون من المدهش رؤية أقل من أكبر إعادة تخزين لمنتجات الطاقة في الـ 30 يومًا القادمة، والتي شهدها العالم على الإطلاق. لذا فإن قوتك الاقتصادية تصبح أقل مما هي عليه اليوم. من الواضح أن الولايات المتحدة وربما حتى بعض القوى من بقية العالم ستكون أكبر وأكثر استعدادًا للجولة القادمة. هل تسحب إيران صواريخ من مخابئ مدفونة بعمق لدرجة أنها لم تتعرض للقصف؟


هل تعتقد إيران أنها تستطيع استخدام الـ 30 يومًا القادمة لتكون في وضع يسمح لها بإلحاق المزيد من الضرر بعدو أكبر ومجهز حديثًا، وعالم قام بتخزين النفط؟


هل يتجمع شعبهم حول عدو مشترك؟ هل قللت الهجمات من الضغط من أجل تغيير النظام من الداخل؟ أم أن النظام نفسه يلومه الشعب، مما يجعل موقف النظام أكثر هشاشة؟ يمكن أن يحدث هذا في أي من الاتجاهين ومن الصعب معرفة ذلك لأننا نحصل على القليل جدًا من المعلومات من داخل إيران.


ماذا سيحدث لأعضاء الحرس الثوري الإسلامي إذا لم يكونوا في السلطة بعد صفقة؟ بصراحة تامة، الرأي السائد هو أنهم سيُقتلون. هذه مجموعة قوية، أنشأت روابط بين عائلات قوية داخل الحرس الثوري الإسلامي. لديهم ثروة. لديهم قوة. لقد كانوا وحشيين. ليست بالضبط الظروف المثالية للتسلل، في حالة الخسارة.


هل تعتقد إيران أن هناك قدرًا معينًا من "الوقت" الذي يتسبب فيه تعطيل التجارة العالمية (النفط وأكثر) في أن تقدم الولايات المتحدة شروطًا أفضل. المشاكل الاقتصادية (واحتمالات الركود) تنمو بالفعل في آسيا وأوروبا. ذكرنا الرئيس التنفيذي لشركة بناء منازل محلية أن الصراع في الشرق الأوسط يمثل عقبة أمام مبيعات المنازل في الولايات المتحدة. نعم، نحن معزولون إلى حد ما، لكننا لسنا واحة، لن نشعر بالتأثير.

الخلاصة

من السهل رؤية سبب قيامنا بهذه المقترحات.

إذا وافقت إيران على كل هذه الأمور واعتقدنا حقًا أنها لن تحاول فقط إعادة البناء (كما فعلت مرارًا وتكرارًا، كما فعلت بعد 12 يومًا من الهجمات العام الماضي)، فقد فزنا حقًا (حتى لو بقيت بعض الفصائل داخل الحرس الثوري الإسلامي في السلطة).


إذا غيرنا رأينا وقررنا الهجوم مرة أخرى، ما لم يكن لدى إيران بعض المفاجآت (وهو احتمال لأنها أطلقت مؤخرًا صواريخ بمدى أطول مما اعترفت به سابقًا)، سنكون في وضع أفضل للهجوم.

من الصعب رؤية سبب قرار إيران بالمخاطرة، بدلاً من مواصلة القتال الآن.

لذلك، فإن ميلي هو "تراجع" هذا الارتفاع، لأنني أجد صعوبة أكبر في رؤية إيران توافق.

أيضًا، حتى لو حصلنا على "صفقة" وارتفعنا أكثر، أعتقد أن الارتفاع محدود لأن هناك بالفعل ضررًا لحق بالاقتصاد العالمي، وقد هزت القدرة على تحمل التكاليف الثقة مرة أخرى، ولم يتم حل جميع المشاكل (خاصة فيما يتعلق بالوظائف، والائتمان الخاص، وما إلى ذلك).

إذا كان هناك أي شيء، بهدوء، خلف الكواليس (لأن إيران في المقدمة)، يبدو أن تلك المشاكل تتدهور بدلاً من أن تتحسن.

تايلر دوردن
الأربعاء، 25/03/2026 - 08:05