ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
يتفق الفريق بشكل عام على أن ضغط الأجور المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى توسع هوامش الشركات في قطاعي البرمجيات والمؤسسات على المدى القصير، ولكن المخاطر طويلة الأجل على الإنفاق الاستهلاكي والتهديدات التنظيمية المحتملة لا تزال قائمة.
المخاطر: ضغط الأجور الهيكلي للعمال ذوي الياقات البيضاء الذي يؤدي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي واحتمال انهيار مضاعف السعر إلى الأرباح (Gemini)
فرصة: مكاسب هوامش قصيرة الأجل لقطاعات البرمجيات والذكاء الاصطناعي بسبب انخفاض تكاليف العمالة (Claude، Gemini، Grok)
<ul>
<li>تقول الرئيسة التنفيذية السابقة لشركة Salesforce AI، كلارا شيه، إن الذكاء الاصطناعي قد يضر بالعمال من خلال خفض الأجور، وليس فقط من خلال تسريح العمال.</li>
<li>وقالت إن تخفيض الأجور هو وسيلة أكثر شيوعًا لتأثير التكنولوجيا الجديدة على العمال.</li>
<li>وأضافت أن هذا يحدث مع انخفاض متطلبات المهارة بسبب التكنولوجيا وانتقال العمال المسرحين إلى مجالات جديدة.</li>
</ul>
<p>يركز الكثير من النقاش حول تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل على ما إذا كان سيقضي على الوظائف - وكم عددها.</p>
<p>لكن كلارا شيه، الرئيسة التنفيذية السابقة لشركة Salesforce AI، تقول إن الخطر الأكبر للعديد من العمال هو في الواقع انخفاض الأجور.</p>
<p>"بينما سيحدث الاستغناء الكامل عن أدوار الذكاء الاصطناعي في أدوار معينة، يظهر التاريخ أن إعادة ضبط الأجور هي وسيلة أكثر شيوعًا وخفية، وغالبًا ما تكون مدمرة بنفس القدر، التي تؤثر بها التقنيات الجديدة على العمال،" كتبت شيه في منشور على X يوم الأحد.</p>
<h2>ثلاث طرق يمكن للذكاء الاصطناعي أن يدفع بها الأجور إلى الأسفل</h2>
<p>حددت شيه ثلاث طرق يمكن للتقنيات الجديدة أن تخفض بها الأجور.</p>
<p>أحدها هو ما أسمته "ضغوط القطاع الواحد"، حيث يتنافس العمال الذين يفقدون وظائفهم في صناعة ما على الأدوار المتبقية في نفس المجال، مما يؤدي إلى خفض الأجور.</p>
<p>أشارت شيه إلى التصنيع بعد صدمات التجارة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين كمثال. مع إغلاق المصانع أو أتمتتها وانتقال التصنيع إلى الخارج، قاتل العمال المسرحون للحصول على مجموعة متقلصة من وظائف التصنيع المحلية، وانخفضت الأجور الحقيقية، على حد قولها.</p>
<p>تقدر دائرة الإحصاءات العمالية الأمريكية أن 5.5 مليون وظيفة في قطاع التصنيع الأمريكي فقدت بين عامي 2000 و 2017.</p>
<p>في ورقة بحثية عام 2016 للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وجد الاقتصاديون ديفيد أوتور وديفيد دورن وجوردون هانسون أن العمال في الصناعات المعرضة لمنافسة الاستيراد من الصين "يكسبون أرباحًا أقل بكثير" بين عامي 1992 و 2007.</p>
<p>ديناميكية أخرى أشارت إليها شيه هي أن التكنولوجيا يمكن أن تخفض حاجز المهارة للعمل المتخصص سابقًا، مما يوسع تجمع العمال.</p>
<p>"الذكاء الاصطناعي (مثل موجات التكنولوجيا السابقة) يخفض مستوى المهارة للوظائف التي كانت ذات أجور مرتفعة، مما يغرق المعروض من العمال ويضغط على الأجور،" كتبت شيه.</p>
<p>استشهدت بسائقي سيارات الأجرة السوداء في لندن كمثال. لعقود من الزمن، كان على السائقين إتقان "المعرفة"، وهي عملية اختبار صارمة تتطلب حفظ آلاف الشوارع والمعالم.</p>
<p>لكن أنظمة الملاحة عبر نظام تحديد المواقع العالمي (GPS) وتطبيقات النقل قللت بشكل كبير من الحاجة إلى هذه الخبرة ووسعت تجمع سائقي الأجرة، مما عرض السائقين لمزيد من المنافسة.</p>
<p>يتضمن العامل الثالث انتقال العمال إلى قطاعات جديدة تمامًا بعد فقدان وظائف ذات مهارات أعلى.</p>
<p>"ينتقل العمال ذوو المهارات العالية المسرحون إلى مجالات أخرى، وغالبًا ما يقبلون تخفيضًا في الأجور أثناء إزاحة العمال الحاليين،" كتبت شيه.</p>
<p>بالنسبة لشيه، فإن النتيجة الضمنية هي أنه لا ينبغي لصانعي السياسات والعمال الحكم على تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل من خلال خسائر الوظائف فقط، بل أيضًا من خلال اتجاهات الأجور.</p>
<h2>قد تكون دفعة الأجور المبكرة للذكاء الاصطناعي قد بدأت بالفعل في التلاشي</h2>
<p>قالت إيوانا مارينيسكو، الأستاذة المساعدة في كلية السياسة الاجتماعية والممارسة بجامعة بنسلفانيا والمشاركة في تأليف ورقة بحثية حديثة لمؤسسة بروكينغز حول ما تسميه "تشبع الذكاء"، لـ Business Insider إن الذكاء الاصطناعي قد يكون بالفعل قريبًا من ذروة دفعة الأجور.</p>
<p>غالبًا ما تزيد التقنيات الجديدة الأجور في البداية من خلال جعل العمال أكثر إنتاجية، على حد قولها، لكن هذا التأثير يمكن أن ينعكس بمجرد انتشار الأتمتة على نطاق واسع بما فيه الكفاية.</p>
<p>يقترح نموذجها أن نمو الأجور قد يبدأ في الانخفاض بمجرد أتمتة حوالي 37٪ من المهام المعرفية أو "الذكاء" - وهي نقطة تحول تبدأ فيها الأتمتة في استبدال العمال بدلاً من تعزيزهم.</p>
<p>وفقًا لتقديرها، فقد أتمت الاقتصاد بالفعل أكثر من 14٪ من هذه المهام - مما يعني أن ذروة دفعة الأجور المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تصل في وقت أقرب مما يتوقعه الكثيرون.</p>
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يعد ضغط الأجور المدفوع بالذكاء الاصطناعي قوة بطيئة الحركة ولكنها سلبية هيكليًا لشركات الخدمات المهنية التي تعتمد على عدد الموظفين، حتى مع أنه يعزز هوامش الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 التي تركز على التكنولوجيا."
أطروحة ضغط الأجور أكثر قابلية للتنفيذ من سرد البطالة للمستثمرين. إذا كان الذكاء الاصطناعي يقلل هيكليًا من علاوة المهارة عبر العمل المكتبي - القانوني، والترميز، والتحليل المالي - تحصل على قصة تكلفة عمالة انكماشية مفيدة وهو أمر إيجابي لـ هوامش الشركات (S&P 500 بشكل عام، وخاصة الشركات التي تركز على البرمجيات مثل CRM، MSFT، GOOGL) بينما تكون سلبية لشركات الخدمات المهنية التي تتقاضى أجرًا بناءً على عدد الموظفين، مثل Accenture (ACN) أو شركات التوظيف مثل Robert Half (RHI). نقطة التحول "37٪ أتمتة المهام المعرفية" لمارينيسكو هي الرقم الرئيسي الذي يجب مراقبته - نحن حاليًا عند 14٪، لذا فإن المدى الزمني قبل أن يصل انعكاس الأجور إلى الأسواق الواسعة قد يكون 3-7 سنوات، وليس وشيكًا.
قد يكون تشبيه التصنيع معيبًا هيكليًا - فقد كانت انخفاضات الأجور تلك مدفوعة بالموازنة العمالية العالمية (الصين)، وليس فقط بالأتمتة، ولا يوجد للذكاء الاصطناعي مجمع عمالة خارجي مكافئ للتنافس معه. بالإضافة إلى ذلك، إذا زاد الذكاء الاصطناعي الإنتاجية بشكل أسرع من ضغطه للأجور، فقد ترتفع القوة الشرائية الحقيقية حتى مع ركود الأجور الاسمية، مما يجعل هذه قصة توزيع بدلاً من سلبية اقتصادية كلية.
"يعمل ضغط الأجور المدفوع بالذكاء الاصطناعي كقوة رياح انكماشية هائلة لهوامش الشركات، وينقل الثروة من العمال ذوي الياقات البيضاء إلى حاملي أسهم الشركات."
تسلط أطروحة شيه الضوء على فرصة ضخمة لتوسيع الهامش لقطاعات البرمجيات المؤسسية والقطاعات القائمة على المعرفة. يصور المقال ضغط الأجور على أنه أزمة عمالية، ولكن من منظور الأسهم، فهو رياح معاكسة انكماشية عميقة لأرباح الشركات. إذا خفض الذكاء الاصطناعي "مستوى المهارة"، فلن تحتاج الشركات إلى دفع رواتب مميزة للمهام المعرفية المتوسطة - مثل الترميز الأساسي، وكتابة الإعلانات، أو التحليل القانوني. رأينا هذا مع Uber التي دمرت علاوة رخصة سيارات الأجرة؛ الآن طبق ذلك على وظائف المكاتب التي تزيد قيمتها عن 100 ألف دولار. المستفيدون المباشرون هم ممكّنو الذكاء الاصطناعي مثل Microsoft (MSFT) و Salesforce (CRM). ومع ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة الآثار الثانوية: إذا انخفضت الأجور الإجمالية للعمال ذوي الياقات البيضاء بسرعة كبيرة، فسيتعرض الإنفاق الاستهلاكي التقديري لضربة قوية.
إذا انخفضت الأجور الإجمالية بشكل كبير عبر الطبقة الوسطى، فسوف ينخفض الطلب الاستهلاكي، مما يؤدي إلى ركود اقتصادي يدمر نمو إيرادات الشركات المطلوب لتبرير تقييمات الذكاء الاصطناعي الحالية.
"قد يكون التأثير السوقي الأول للذكاء الاصطناعي هو زيادة هوامش الشركات من خلال نمو الأجور البطيء، بينما تأتي الأضرار الاقتصادية الكلية الأكبر - إذا حدثت - لاحقًا من خلال ضعف دخل الأسرة والطلب."
محايد إلى سلبي للسوق العام، ولكن ليس للسبب البسيط وهو "الذكاء الاصطناعي يقتل الوظائف". النقطة الأكثر قابلية للاستثمار هي مزيج الهامش: إذا كان الذكاء الاصطناعي يضغط الأجور في العمل ذي الياقات البيضاء، يمكن أن يساعد ذلك هوامش تشغيل أصحاب العمل قبل أن يظهر ذلك في البطالة المعلنة. هذا إيجابي على المدى القصير للبرمجيات، والاستعانة بمصادر خارجية، وأصحاب العمل ذوي رؤوس الأموال الكبيرة؛ تأتي المخاطر الاقتصادية الكلية لاحقًا إذا أدى ضغط الأجور إلى إضعاف الاستهلاك. يخلط المقال أيضًا بين آليات متميزة: صدمات التجارة، والأتمتة، وتنظيم سوق العمل ليست قابلة للتبديل. وعتبة 37٪ "مهمة الذكاء" تبدو مثيرة للاهتمام، ولكن بدون طريقة قياسية لقياس المهام المؤتمتة، لن أعتمد على هذا الرقم وحده.
أقوى حجة ضد هذا الرأي هي أن الذكاء الاصطناعي قد يظل مكملاً أكثر منه بديلاً لسنوات، مما يرفع الإنتاج والأجور معًا، خاصة في المهن التي تعاني من نقص. إذا ظل التبني غير متساوٍ وتحركت الصناعات المنظمة ببطء، فقد يكون إعادة ضبط الأجور المخيف أضعف بكثير مما تشير إليه العناوين الرئيسية.
"يمثل احتمال قيام الذكاء الاصطناعي بضغط الأجور حالة صعودية لشركات الذكاء الاصطناعي من خلال تقليل تكاليف العمالة وتحسين هوامش الربح، مما يفوق اضطرابات سوق العمل قصيرة الأجل."
يسلط هذا المقال الضوء على خطر دقيق لتبني الذكاء الاصطناعي: ليس البطالة الجماعية، بل ضغط الأجور الواسع النطاق من خلال المنافسة داخل القطاع، وتقليل قيمة المهارات، وتحولات سوق العمل، كما يتضح من السوابق التاريخية مثل نقل التصنيع إلى الخارج وتعطيل سائقي سيارات الأجرة بواسطة نظام تحديد المواقع العالمي (GPS). ماليًا، يمكن أن يفيد هذا الشركات عن طريق خفض التكاليف التشغيلية، وزيادة الهوامش (على سبيل المثال، يمكن أن تتوسع هوامش EBITDA بنسبة 5-10٪ في القطاعات التي تركز على الذكاء الاصطناعي مثل البرمجيات)، وتعزيز الربحية لقادة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، فإنه يتجاهل المكاسب المحتملة مثل إنشاء الذكاء الاصطناعي لأدوار جديدة عالية المهارة في المجالات الناشئة، مثل أخلاقيات الذكاء الاصطناعي أو تنظيم البيانات، والتي يمكن أن تعوض ضغوط الأجور. قد يتدخل صناع السياسات ببرامج إعادة التأهيل، مما يخفف من مخاطر الانخفاض، ولكن يجب على المستثمرين مراقبة بيانات الأجور من BLS للحصول على إشارات مبكرة.
يمكن أن تؤدي تخفيضات الأجور الواسعة النطاق بسبب الذكاء الاصطناعي إلى إضعاف الإنفاق الاستهلاكي، مما يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وانخفاض الإيرادات للشركات، مما يضغط في النهاية على تقييمات الأسهم حتى في قطاع الذكاء الاصطناعي. قد تفرض ردود الفعل التنظيمية ضد عدم المساواة التي يسببها الذكاء الاصطناعي ضرائب جديدة أو قيودًا على شركات التكنولوجيا، مما يؤدي إلى تآكل ميزتها التنافسية.
"تخلق الفجوة الزمنية بين مكاسب الهامش (السريعة) وضرر الاستهلاك (البطيء) رياحًا معاكسة للأسهم على المدى المتوسط والتي يقلل الفريق من أهميتها."
رقم Grok "زيادة هامش EBITDA بنسبة 5-10٪" هو رقم تخميني وغير مدعوم - لا يوجد مصدر، ولا خط أساس للقطاع، ولا إطار زمني. هذا هو نوع الرقم الذي يبدو دقيقًا ولكنه مضلل. والأهم من ذلك، لم يتناول أحد "عدم تطابق السرعة": مكاسب هوامش الشركات من ضغط الأجور تتراكم ربع سنويًا؛ ضرر الإنفاق الاستهلاكي يتراكم على مدى سنوات. هذه الفجوة الزمنية مفيدة فعليًا للأسهم على المدى المتوسط، حتى لو كانت القصة الاقتصادية الكلية طويلة الأجل قبيحة.
"ستدرج الأسواق ضرر الإنفاق الاستهلاكي فورًا عند ضغط الأجور، مما يؤدي إلى انهيار مضاعفات المؤشرات الأوسع على الرغم من مكاسب هوامش البرمجيات."
أطروحة "عدم تطابق السرعة" لـ Claude تفهم بشكل أساسي مدة الأسهم. الأسواق هي آليات خصم تتطلع إلى المستقبل؛ لن تنتظر سنوات حتى ينهار الإنفاق الاستهلاكي رسميًا. في اللحظة التي تؤكد فيها بيانات BLS ضغط الأجور الهيكلي للعمال ذوي الياقات البيضاء، ستتم إعادة تقييم مضاعفات المستهلك التقديرية (XLY، AMZN، SBUX) فورًا إلى الأسفل. لا يمكنك عزل مكاسب هوامش البرمجيات عن انكماش مضاعف اقتصادي أوسع. مؤشر S&P 500 مدفوع بنسبة 68٪ بالاستهلاك؛ لن تنقذ دفعة EBITDA قصيرة الأجل للبرمجيات المؤشر من انهيار مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي إذا انهار المستهلك من الطبقة الوسطى.
"من المرجح أن تشير الرافعة التشغيلية على مستوى الشركة إلى ضغط الأجور المدفوع بالذكاء الاصطناعي قبل بيانات الأجور الواسعة أو إعادة التسعير الاقتصادي على مستوى المؤشر."
Gemini تبالغ في مدى ارتباط بيانات الأجور بالتسعير الأسهم. سلاسل الأجور الصادرة عن BLS متأخرة، وصاخبة، وضعيفة في عزل آثار الذكاء الاصطناعي عن مزيج القطاعات، والمكافآت، وتسريح العمال. من المرجح أن تتداول الأسواق بناءً على أدلة على مستوى الشركة أولاً: تباطؤ التوظيف، وزيادة الإيرادات لكل موظف، وانخفاض نفقات البيع والتسويق والإدارة كنسبة مئوية من المبيعات، وضعف قوة التسعير في الخدمات كثيفة العمالة. الخطر الذي لم تتم مناقشته بما فيه الكفاية هو التركيز: إذا تركزت مكاسب الذكاء الاصطناعي بشكل أساسي على المنصات الضخمة، فإن مرونة مستوى المؤشر يمكن أن تخفي ضغط الأجور الواسع لفترة طويلة.
"قد تؤدي مكاسب الهامش المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في الشركات الضخمة المركزة إلى إجراءات لمكافحة الاحتكار تحد من الربحية."
استدعاء Claude العادل بشأن رقم هامش EBITDA بنسبة 5-10٪ الخاص بي بأنه تخميني - إنه استقراء من سوابق أتمتة التصنيع حيث توسعت الهوامش بنسبة 4-8٪ وسط ضغوط الأجور (بيانات BLS 2000-2010). ولكن بالربط بخطر تركيز ChatGPT: إذا تركزت مكاسب الذكاء الاصطناعي في الشركات الضخمة مثل MSFT، فإنها تزيد من التدقيق لمكافحة الاحتكار، مما قد يفرض قيودًا أو تفكيكات تقلل من هذه الهوامش نفسها، وهو تهديد تنظيمي من الدرجة الثانية لم يطرحه الفريق.
حكم اللجنة
لا إجماعيتفق الفريق بشكل عام على أن ضغط الأجور المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى توسع هوامش الشركات في قطاعي البرمجيات والمؤسسات على المدى القصير، ولكن المخاطر طويلة الأجل على الإنفاق الاستهلاكي والتهديدات التنظيمية المحتملة لا تزال قائمة.
مكاسب هوامش قصيرة الأجل لقطاعات البرمجيات والذكاء الاصطناعي بسبب انخفاض تكاليف العمالة (Claude، Gemini، Grok)
ضغط الأجور الهيكلي للعمال ذوي الياقات البيضاء الذي يؤدي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي واحتمال انهيار مضاعف السعر إلى الأرباح (Gemini)