خبراء السوق أخطأوا مرة أخرى: ما الذي يجب أن يخبره ذلك لكل مستثمر

نقاط رئيسية

خبراء السوق لديهم حافز لتقديم تنبؤات كبيرة.

نادراً ما يتم تقديم هذه التنبؤات بطريقة صارمة.

ومن الخطير جداً إعادة تشكيل محفظتك الاستثمارية في كل مرة يخرج فيها تنبؤ جديد.

• 10 أسهم نفضلها أكثر من صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust ›

لاحظ المستثمر العظيم بيتر لينش ذات مرة أن أموالاً أكثر قد فُقدت من قبل المستثمرين الذين يستعدون للتصحيحات أكثر مما فُقد في التصحيحات نفسها. هذه بصيرة خالدة، لأنه في أي لحظة من تاريخ السوق، هناك دائماً قائمة تبدو معقولة للمخاطر، وهناك دائماً قائمة من الأصوات المحترمة التي تسعد بسرد كل بند مع الظهور بمظهر جاد. سوق عام 2026 يقدم دراسة حالة أخرى توضح لماذا من الأفضل عادةً عدم السماح لهذه التصريحات بإخافتك من السوق.

خلال الربع الأول وحتى أبريل، قدم العديد من المعلقين الأكثر شهرة في وول ستريت توقعات محددة وقابلة للتاريخ أثبتت بالفعل خطأها. المكالمات الفردية نفسها أقل إثارة للاهتمام من الآلية التي تستمر في إنتاجها، لذا دعنا نلقي نظرة على ما تم التنبؤ به ولماذا.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريراً عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

هذه التنبؤات لم تكن غير حكيمة، لكنها كانت خاطئة

في 30 مارس، أخبر الخبير الاقتصادي المحترم للغاية محمد العريان مشاهدي CNBC أنه قد اتخذ أقصى درجات الحذر من المخاطر وحذر من شراء مؤشرات الأسهم الواسعة؛ ربما كان سيجادل ضد شراء شيء مثل SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) على سبيل المثال. بلغ قاع السوق في نفس اليوم، ثم ارتفع بأكثر من 10٪ إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بحلول 15 أبريل. قد يثبت حذر العريان صحته في النهاية - الحرب الإيرانية والدمار الاقتصادي العالمي الذي قد تجلبه (بالكاد) في حالة توقف مؤقت في الوقت الحالي، وقد تستأنف قريباً - ولكن في الوقت الحالي يبدو أن أولئك الذين تجاهلوا نصيحته قد حققوا أموالاً أكثر من أولئك الذين اتبعوها.

وبالمثل، قال بيتر شيف لشبكة فوكس نيوز في فبراير إن الأزمة الاقتصادية والمالية القادمة ستجعل انهيار عام 2008 يبدو تافهاً. خلال الأسابيع التي تلت تنبؤه، سجل السوق أعلى مستويين منفصلين على الإطلاق. مرة أخرى، قد يثبت شيف صحته في النهاية، ولكن إذا استغرق الأمر سنوات ليحدث ذلك، فإن البقاء على الهامش ترقباً لانهيار سيبدو مكلفاً للغاية وغير مثالي مالياً، كما كان يميل إلى الحدوث في الماضي.

بنفس المنطق، قال جيم كرامر لمشتركي CNBC Investing Club في 1 مارس إن الأسهم الأكثر مبالغة في تقييمها في المحفظة هي أسهم الطاقة، وأن العالم لديه ما يكفي من النفط. ثم واصلت ExxonMobil تسجيل أعلى مستوى لها على الإطلاق في 30 مارس، أعلى بكثير من المكان الذي نصح فيه كرامر بالتقليل من الشراء. كشفت شركة إكسون نفسها لاحقاً أن حصار مضيق هرمز بسبب الحرب مع إيران كلف الشركة حوالي 6٪ من إنتاجها العالمي في الربع الأول. اصطدمت رواية أن العالم لديه فائض من النفط بمضيق تم إغلاقه فعلياً ومنع التسليم، مما أدى إلى مساعدة أسهم المنتجين بسبب ارتفاع أسعار النفط.

السوق أكثر مرونة مما يفترض معظم الناس

هذه التنبؤات ليست أخطاء منفصلة في الحكم الفردي.

تنبؤات الهلاك تحظى بشعبية لأنه عندما تكون خاطئة، يكون المتنبئ "مبكراً" ببساطة، وعندما يحدث أي تصحيح في السوق، بغض النظر عن السبب، يمكن للمتنبئ نفسه المطالبة بالتحقق. قلة من التنبؤات المتداولة على نطاق واسع يتم تتبعها، وعدد أقل من ذلك يتضمن شرطاً قابلاً للدحض أو تاريخ انتهاء محدد، والبعض الآخر يفتقر حتى إلى آلية محددة. بدون كل هذه الأمور، يكون التنبؤ صعب التقييم وسهل إعادة تدويره من أجل جذب النقرات.

السياق الأوسع هو أنه من السهل دائماً تقديم قائمة بالأسباب التي تجعل السوق على وشك الانخفاض. في التاريخ الحديث فقط، كان هناك ركود عام 2022 الذي لم يحدث في الموعد المحدد، وانهيار بنك وادي السيليكون، وصدمة الوباء، وخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة عام 2011، والمزيد. استوعبت الأسواق كل هذه المشاكل، واستمرت في النمو طوال الوقت. حتى المطبات الخطيرة على الطريق تصبح بالكاد مرئية عندما تقوم بالتكبير والنظر إلى أطر زمنية أطول.

تكلفة التصرف بناءً على توقعات كهذه قابلة للقياس الكمي وضارة. أظهر تحليل تم الاستشهاد به على نطاق واسع من قبل J.P. Morgan لمؤشر S&P 500 من عام 2005 إلى عام 2024 أن البقاء مستثمراً بالكامل أنتج عائداً سنوياً بنسبة 10.4٪. فقدان أفضل 10 أيام فقط خلال تلك الفترة الممتدة لعقدين خفض ذلك إلى 6.1٪. علاوة على ذلك، تميل أفضل الأيام إلى التجمع بالقرب من أسوأ الأيام، لذا فإن الخوف من الخروج من السوق ضار بشكل خاص.

لذلك، يجب على كل مستثمر أن يقدر أن السوق أكثر مرونة بكثير تجاه الرياح المعاكسة الهبوطية والمحفزات الهبوطية مما يُفترض عادةً، حتى بين الخبراء والمحللين. يمكن أن تكون تنبؤات الهلاك صحيحة أو خاطئة، ولكن حتى عندما تكون صحيحة في مناسبات نادرة، فإن العواقب عادة ما تكون أقل بكثير مما هو متوقع، مما يعني أن الخطوة الأذكى هي عادةً الاستمرار في التمسك.

هل يجب عليك شراء أسهم في SPDR S&P 500 ETF Trust الآن؟

قبل شراء أسهم في SPDR S&P 500 ETF Trust، ضع في اعتبارك هذا:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم يكن SPDR S&P 500 ETF Trust من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما دخل Netflix هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 524,786 دولارًا! أو عندما دخلت Nvidia هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,236,406 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 994٪ - تفوق كبير على السوق مقارنة بـ 199٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 19 أبريل 2026.*

JPMorgan Chase هو شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. يمتلك Alex Carchidi مراكز في SPDR S&P 500 ETF Trust. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ JPMorgan Chase. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.