التهديد الجديد الذي تشكله أبحاث الحوسبة الكمومية من IBM لـ D-Wave

يوفر هيكل المرجع الجديد من IBM الذي يركز على الكموميات مخططًا لكيفية دمج أنظمة الحوسبة الكمومية والكلاسيكية لمعالجة أسئلة البحث العلمي الجديدة.
يمكن للشركة دعم مشاريعها في الحوسبة الكمومية بتدفق نقدي حر قياسي يقارب 15 مليار دولار العام الماضي وعدد من الأساسيات القوية الأخرى أيضًا.
من ناحية أخرى، قد يكون المنافس الأصغر والمتخصص مثل D-Wave Quantum في وضع غير مؤاتٍ لأنه يتعين عليه أولاً تحقيق الربحية مع التنافس تقنيًا في نفس الوقت.
في السباق لتحقيق التفوق في الحوسبة الكمومية، يجب على شركة متخصصة مثل D-Wave Quantum Inc. (NYSE: QBTS) الانتباه ليس فقط للمنافسين ذوي الحجم والنطاق المماثلين، ولكن أيضًا للمنافسين التقنيين القدامى الأكبر بكثير. لقد دخلت Alphabet (NASDAQ: GOOG) و Microsoft (NASDAQ: MSFT) والعديد من اللاعبين التقنيين الكبار الآخرين في مجال الحوسبة الكمومية، باستخدام ميزانيات البحث والتطوير والبنية التحتية الضخمة لتسريع التطوير. تتمثل إحدى المزايا التي قد تتمتع بها شركة أصغر مثل D-Wave في تركيزها الحصري على الكموميات، مقارنة بهذه الشركات الأخرى التي تستهدف مجموعة واسعة من التقنيات في وقت واحد. ومع ذلك، لم تؤدِ العديد من النجاحات التكنولوجية لـ D-Wave حتى الآن إلا إلى أداء مخيب للآمال في عام 2026.
قد تجعل IBM Corp. (NYSE: IBM) الأمر أكثر صعوبة لـ D-Wave للازدهار هذا العام. بصفتها مشاركًا قديمًا في سباق الكموميات، لم تعلن IBM مؤخرًا فقط عما قد يكون اختراقًا تكنولوجيًا كبيرًا، بل تتمتع أيضًا بالاستقرار وسجل حافل بالنجاح الأساسي لم تحققه D-Wave بعد.
الهيكل الهجين لـ IBM قد يفتح العديد من الإمكانيات الجديدة
أولاً، يجدر النظر في سبب تقدم عمل IBM نحو الحوسبة الكمومية بطريقة كبيرة. أصدرت الشركة في مارس 2025 أول هيكل مرجعي للحوسبة الفائقة المتمحورة حول الكموميات، وهو مخطط للطرق العملية التي يمكن بها دمج الأنظمة الكمومية مع أدوات الحوسبة الكلاسيكية لمعالجة التحديات التي لا يمكن تحقيقها بأي من النهجين وحدهما.
يقترح نموذج IBM نهجًا هجينًا يستخدم كلاً من الأجهزة الكمومية والبنية التحتية للحوسبة التقليدية مثل وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات. يبدو أن الهدف هو تسريع الاكتشاف العلمي - وقد أسفرت الأبحاث في Cleveland Clinic و RIKEN في اليابان وفي أماكن أخرى بالفعل عن محاكاة رائعة للنماذج الجزيئية وغيرها.
هذا مهم لمجال الحوسبة الكمومية بشكل عام لأن قابلية تطبيق التكنولوجيا كانت نقطة خلاف للعديد من المستثمرين لفترة طويلة. ما فائدة الحوسبة الكمومية، كما يفكرون، إذا لم يكن من الواضح بعد كيف يمكن تطبيقها بالضبط من قبل الشركات والباحثين عبر الصناعات؟ قد يوفر هيكل هجين مثل هذا مسارًا للمستخدمين لدمج التكنولوجيا الكمومية في أنظمتهم الحالية، مع ظهور العديد من التطبيقات العلمية الواقعية بالفعل.
لماذا قد تكون IBM هي التهديد الأخير لـ D-Wave
هدفت D-Wave مؤخرًا إلى ترسيخ مكانتها كشركة كمومية متخصصة، تغطي كلاً من التلدين الكمومي ونهج نموذج البوابة بدلاً من إقران نظام كمومي بنظام كلاسيكي. قد يجعل تطوير IBM أحدث تهديد من بين العديد من التهديدات الكبيرة لـ D-Wave.
بصفتها عملاقًا تقنيًا قديمًا، تمتلك IBM قاعدة قوية من الأساسيات التي يمكن أن تسمح لها بتسريع تطويرها الكمومي بشكل أكبر. أبلغت الشركة عن تدفق نقدي حر قياسي بلغ 14.7 مليار دولار في عام 2025، إلى جانب إيرادات الربع الرابع من عام 2025 التي ارتفعت بنسبة 9٪ لتتجاوز توقعات المحللين بما يقرب من نصف مليار دولار.
جاءت ربحية السهم (EPS) أيضًا أعلى من التوقعات، متجاوزة تقديرات وول ستريت بـ 19 سنتًا. لقد أثمر التركيز المتجدد لـ IBM على البرامج بشكل جيد، لا سيما بالنظر إلى إيراداتها المتكررة السنوية (ARR) البالغة 23.6 مليار دولار.
قد تكون IBM جذابة بشكل خاص للمستثمرين مع اقتراب منتصف عام 2026، نظرًا للانخفاض الأخير في السهم. انخفضت الأسهم بأكثر من 15٪ منذ بداية العام حيث تواجه أعمال الذكاء الاصطناعي الخاصة بها تحديات من شركات الذكاء الاصطناعي البارزة مثل Anthropic و OpenAI. ومع ذلك، فإن المحللين متفائلون بشأن آفاق نمو IBM طوال العام، ويتوقعون ما يقرب من 8٪ في مكاسب الأرباح و 30٪ في ارتفاع محتمل لسعر السهم.
قد تكون الفروق الرئيسية للعديد من المستثمرين هي حجم IBM وسجلها، بالإضافة إلى استقرارها المالي. الشركة على أساس مالي قوي جدًا مقارنة بلاعب كمومي أحدث مثل D-Wave، حيث لديها سجل يمتد لـ 30 عامًا في زيادة توزيعات الأرباح وعائد توزيعات أرباح صحي بسعر 2.73٪. بينما تكافح D-Wave ومنافسوها لتحقيق الربحية، يمكن لـ IBM الاعتماد على نقاط قوتها الأخرى إذا لم تكن جهودها الكمومية مثمرة.
IBM مقابل D-Wave: مسارات كمومية مختلفة، وليس خيارًا صفريًا
قد يتساءل المستثمرون عن سبب الحاجة إلى التركيز على إحدى هاتين الشركتين أو كلتيهما، وهذا سؤال وجيه. في النهاية، يبدو أن تصميم الهيكل الهجين لـ IBM يركز على التقدم العلمي، بينما تصدرت D-Wave العناوين لنهجها المرتكز على التلدين المناسب لمشاكل التحسين عبر التخصصات.
لا يبدو أن أيًا من الشركتين تركز على محاولة نظام كمومي حقيقي للأغراض العامة، ومن المحتمل أن تكون تطبيقات كل من هذه الأدوات مختلفة بدرجة ما على الأقل. قد تتمتع IBM بميزة كبيرة من حيث تاريخ أعمالها، ولكن قد يكون هناك مجال لكلا الشركتين للمساهمة بشكل كبير في صعود الحوسبة الكمومية في السنوات القادمة.