صعود الأسهم المرمزة مدفوع بالتمويل التقليدي

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأسبوع الماضي على اقتراح ناسداك (NASDAQ: $NDAQ) للسماح بتداول أسهم وصناديق استثمار متداولة معينة في شكل مرمّز إلى جانب إصداراتها التقليدية، مع استمرار التسوية عبر شركة الإيداع والتوثيق (Depository Trust Company). تشمل الأسماء المؤهلة أسهم Russell 1000 وصناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية. تقوم ICE (NYSE: $ICE)، الشركة الأم لبورصة نيويورك، ببناء منصة مماثلة، وقال المنظمون في وقت سابق من هذا الشهر إن البنوك لن تواجه رسومًا رأسمالية إضافية للاحتفاظ بالأوراق المالية المرمّزة.
الأسهم المرمّزة هي في الأساس أسهم تقليدية ممثلة في شكل قائم على البلوك تشين. كان الطرح هو أن وضع الأسهم على هذه المسارات يمكن أن يجعل تداولها ونقلها ودمجها في الأنظمة المالية الرقمية أسهل من الأسهم التي تتحرك فقط عبر هيكل السوق التقليدي.
هذه ليست المرة الأولى التي يحاول فيها شخص ما تقديم أسهم مرمّزة. أطلقتها Binance في عام 2021 وأغلقتها في غضون أسابيع بعد أن عارض المنظمون في ألمانيا والمملكة المتحدة. كانت FTX تقدمها أيضًا قبل انهيارها. كان كلاهما يعمل خارج هيكل السوق التقليدي وهو ما كان يمثل مشكلة. كانت المنتجات موجودة في نوع من المنطقة الرمادية التنظيمية، مما جعل من السهل إلغاؤها.
ما هو مختلف الآن هو أن ناسداك و ICE لا يحاولان تجاوز أي شيء. لا تزال الأسهم المرمّزة تسوى عبر DTC، التي تتعامل مع الغالبية العظمى من تداولات الأوراق المالية الأمريكية. قطعة البلوك تشين تقع فوق ذلك - فهي لا تحل محلها.
المزيد من Cryptoprowl:
-
MoonPay تطلق خيارات تمويل جديدة عبر السلاسل لمتداولي Pump.Fun
-
Eightco تؤمن استثمارًا بقيمة 125 مليون دولار من Bitmine و ARK Invest، وترتفع الأسهم
-
يقول ستانلي دروكنميلر إن العملات المستقرة يمكن أن تعيد تشكيل التمويل العالمي
إذًا لماذا يهم أي من هذا؟
لسنوات، نوقشت الأسهم المرمّزة كتحدٍ مباشر لهيكل السوق الحالي. كان الافتراض هو أن الترميز سيكون مهمًا لأنه يضعف قبضة النظام الحالي. ما يجعل هذه اللحظة أكثر أهمية هو أن العكس قد يثبت أنه قوي بنفس القدر. بدأت البورصات والمنظمون والبنوك في قبول التنسيق بدلاً من رفضه وهذا يغير مسار النمو طويل الأجل للعملات المشفرة.
قد لا تحتاج العملات المشفرة إلى كسر هيكل السوق التقليدي لتصبح سائدة. قد تنمو من خلال القبول في القنوات الحالية، وتصبح أسهل في الوصول إليها، وتثبت تدريجيًا مزاياها بمجرد أن يتمكن الناس من استخدامها بالفعل. إذا أصبحت الأصول المرمّزة أسرع أو أرخص أو أسهل في التعامل معها، فقد يكون ذلك كافيًا.
ما سيأتي بعد ذلك ربما يبدو أقل مثل الاضطراب وأكثر مثل الامتصاص البطيء. هذا ليس بالضرورة نتيجة سيئة للعملات المشفرة. الوصول إلى أيدي المزيد من الناس عبر القنوات الموجودة بالفعل قد يفعل المزيد للتبني طويل الأجل من أي قدر من بناء البنية التحتية المتوازية.