مقياس "الخوف" في سوق الأسهم يقول إن مؤشر S&P 500 سيحقق حركة كبيرة في العام المقبل (تلميح: إنها أخبار جيدة)

النقاط الرئيسية
شهد مؤشر S&P 500 تقلبات غير طبيعية في الأسابيع الأخيرة لأن الحرب الأمريكية الإيرانية تسببت في زيادة سريعة في أسعار النفط.
أغلق مؤشر CBOE للتقلب (VIX) مؤخرًا فوق 29، وهو مستوى ارتبط تاريخيًا بتحقيق مكاسب كبيرة في مؤشر S&P 500 خلال العام المقبل.
تعتقد وول ستريت أن مؤشر S&P 500 يمكن أن يرتفع بنسبة 27٪ في العام المقبل، لكن ارتفاع أسعار النفط زاد أيضًا من احتمالات حدوث ركود.
- 10 أسهم نحبها أكثر من مؤشر S&P 500 ›
انخفض مؤشر S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) الآن لأربعة أسابيع متتالية، مما ترك المؤشر أقل بنسبة 6٪ تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق. بصرف النظر عن أسهم الطاقة، كان عامًا صعبًا للأسهم بشكل عام، على الرغم من أن الخسائر كانت أكثر وضوحًا في قطاعات معينة.
- قطاع تكنولوجيا المعلومات أقل بنسبة 12٪ من ذروته لأن المستثمرين قلقون من أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي (AI) غير مستدام.
- قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية أقل بنسبة 12٪ من ذروته بسبب المخاوف بشأن التعريفات الجمركية وارتفاع أسعار النفط، والتي يجادل بعض الاقتصاديين بأنها زادت من احتمالات حدوث ركود.
- القطاع المالي أقل بنسبة 12٪ من ذروته لأن سوق الائتمان الخاص يظهر علامات ضغط. في الربع الرابع من عام 2025، وصلت معدلات التخلف عن السداد على القروض الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2017.
- قطاع المواد أقل بنسبة 11٪ من ذروته لأن ارتفاع أسعار النفط وانخفاض أسعار المعادن يهددان بزيادة التكاليف وإبطاء نمو الإيرادات للمصنعين والمعدنين.
- قطاع الاتصالات أقل بنسبة 9٪ من ذروته بسبب تركيزه الكبير في أسهم الإعلانات، والتي تميل إلى الأداء الضعيف خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
بشكل جماعي، خلقت هذه المخاوف قدرًا كبيرًا من التقلبات في سوق الأسهم. أغلق مؤشر CBOE للتقلب (VOLATILITYINDICES: ^VIX) - الذي يشار إليه غالبًا بمقياس الخوف في سوق الأسهم - عند 29.5 في أوائل مارس. لم يغلق المؤشر فوق 29 منذ أن أعلن الرئيس ترامب عن تعريفات جمركية شاملة في أبريل الماضي.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ومع ذلك، ارتبطت قراءات VIX فوق 29 تاريخيًا بارتفاعات كبيرة في سوق الأسهم. إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون.
التاريخ يقول إن مؤشر S&P 500 يمكن أن يرتفع بنسبة 27٪ في العام المقبل
يقيس مؤشر CBOE للتقلب (VIX) التقلبات المتوقعة لمؤشر S&P 500، مع تشير القراءات الأعلى إلى تقلبات أسعار أكبر. تعتمد قيمته في أي وقت معين على مقدار ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل عقود خيارات مؤشر S&P 500. يعني VIX البالغ 29 أن المستثمرين يتوقعون أن يتحرك مؤشر S&P 500 صعودًا أو هبوطًا بنسبة 29٪ على مدار العام المقبل.
أغلق مؤشر VIX عند 29.5 في 6 مارس، مما يمثل المرة 265 التي يغلق فيها المؤشر فوق 29 على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية. هذا يشير إلى عوائد مستقبلية كبيرة في سوق الأسهم. في الخمسة عشر عامًا الماضية، سجل مؤشر S&P 500 متوسط ​​مكاسب لمدة 12 شهرًا بنسبة 24٪ بعد قراءة VIX فوق 29.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟ عندما أغلق مؤشر VIX عند 29.5 في 6 مارس، أغلق مؤشر S&P 500 عند 6740. التقدم بنسبة 24٪ من هذا المستوى سيجلب معيار سوق الأسهم إلى 8358 بحلول أوائل مارس 2027، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 27٪ من مستواه الحالي البالغ 6582.
تتوقع وول ستريت أيضًا أن يحقق مؤشر S&P 500 عائدًا يبلغ حوالي 27٪ في العام المقبل
تتوقع وول ستريت حركة مماثلة في مؤشر S&P 500 خلال العام المقبل. يقول التنبؤ الإجماعي من الأسفل إلى الأعلى - مما يعني القيمة الضمنية من خلال تجميع متوسط ​​سعر الهدف لكل سهم في المؤشر - إن مؤشر S&P 500 سيصل إلى 8338 بحلول مارس 2027، وفقًا لـ FactSet Research. هذا يعني ارتفاعًا بنسبة 27٪ تقريبًا من مستواه الحالي.
ومع ذلك، يعتمد هذا الإجماع من الأسفل إلى الأعلى على توقعات بأن شركات مؤشر S&P 500 ستحقق نموًا في الأرباح بنسبة 16.3٪ بشكل جماعي في عام 2026، وهو تسارع من 13.8٪ في عام 2025. قد يقوم محللو وول ستريت بتخفيض تقديرات الأرباح المستقبلية إذا أبقت الحرب الأمريكية الإيرانية أسعار النفط مرتفعة.
في الأسبوع الماضي، حذر كبير الاقتصاديين في Moody's، مارك زاندي، من أن الصراع في الشرق الأوسط يمكن أن يدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود. "إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة لفترة أطول (أسابيع، وليس أشهر)، فسيكون من الصعب تجنب الركود." في هذا السيناريو، تقول التاريخ إن مؤشر S&P 500 سينخفض ​​بشكل حاد على مدار العام المقبل.
إليك الصورة الكبيرة: يميل المستثمرون إلى المبالغة في رد فعلهم على الأخبار السيئة، لذلك غالبًا ما يكون أداء سوق الأسهم جيدًا بعد فترات التقلبات المرتفعة. ومع ذلك، فإن الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية. قد تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى نمو أرباح الشركات بشكل أبطأ مما تتوقعه وول ستريت، وفي هذه الحالة قد لا تتحقق الزيادة الضمنية لقراءة VIX فوق 29.
في كلتا الحالتين، يجب على المستثمرين الالتزام بما هو أفضل: شراء الأسهم عالية الجودة والاحتفاظ بها بغض النظر عما يحدث على المدى القريب.
هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل شراء أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك ما يلي:
حدد فريق المحللين في The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن ... ولم يكن مؤشر S&P 500 من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهر Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 495,179 دولارًا! * أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005 ... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,058,743 دولارًا! *
الآن، تجدر الإشارة إلى أن متوسط ​​العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 898٪ - تفوق ساحق على السوق مقارنة بـ 183٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.
* تعود عوائد Stock Advisor اعتبارًا من 24 مارس 2026.
تريفور جينيوين لا يمتلك أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في FactSet Research Systems و Moody's وتوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.