ارتفع هذا السهم المُهمل بنسبة تزيد عن 75% خلال الـ 12 شهرًا الماضية -- وقد يستمر في الارتفاع

النقاط الرئيسية

تتميز نتائج الربع السنوي الأخيرة للشركة بتوليد تدفق نقدي حر استثنائي.

تمثل برامج المقاعد المتميزة وبرامج الولاء ذات هامش الربح المرتفع الآن الغالبية العظمى من مبيعات شركة الطيران.

مع وجود نسبة سعر إلى ربحية تترواح حول 10، فإن تقييم السهم يترك مجالًا كبيرًا للارتفاع.

• 10 أسهم نفضلها على دلتا إير لاينز ›

شهدت أسهم دلتا إير لاينز (NYSE: DAL) أداءً ملحوظًا مؤخرًا. اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 75٪ على مدار الأشهر الـ 12 الماضية، متفوقة بسهولة على عائدات السوق الأوسع خلال نفس الفترة.

بالنسبة لصناعة دورية بشكل ملحوظ غالبًا ما يتعامل معها المستثمرون بحذر، فإن هذا الارتفاع الهائل قد يجعل المستثمرين الذين فاتهم المكسب الكبير ينظرون إلى السهم بحذر.

هل ستخلق الذكاء الاصطناعي أول شخصية تريليونية في العالم؟ فريقنا أطلق للتو تقريرًا عن الشركة الوحيدة المعروفة، والتي تُسمى "احتكارًا لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي يحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

هل حان الوقت لشراء السهم أم أن هذا هو مجرد بداية لارتفاع أطول بكثير؟

في حين أن شراء سهم في شركة طيران بعد ارتفاع كبير قد يبدو محفوفًا بالمخاطر، فإن نظرة فاحصة إلى أعمال دلتا الأساسية تكشف عن تحول قوي ودائم.

تحول هيكلي

أظهر التحديث المالي الأخير لدلتا سبب إعجاب المستثمرين بالسهم مؤخرًا.

في الربع الأول من عام 2026، سجلت الشركة إيرادات تشغيلية قياسية بلغت 14.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 10٪ تقريبًا على أساس سنوي. جاءت أرباح الشركة للسهم (المعدلة غير GAAP) عند 0.64 دولار - بزيادة 44٪ على أساس سنوي.

ولكن التفصيل الأكثر أهمية هو من أين تأتي هذه المبيعات.

تمثل التدفقات النقدية ذات العائد المرتفع 62٪ من إجمالي الإيرادات خلال الفترة. ارتفعت الإيرادات المتميزة (الإيرادات من Delta One، الدرجة الأولى، والعروض المتميزة الأخرى) بنسبة 14٪ مقارنة بالربع السابق، بينما زادت الإيرادات من الولاء والمشاركات المرتبطة بها بنسبة 13٪. بالإضافة إلى ذلك، تدفقت قوة الولاء هذه بفضل النمو المزدوج الرقمي في إنفاق بطاقات الائتمان المشتركة، حيث بلغت المدفوعات من American Express (المكافآت) أكثر من 2 مليار دولار للربع.

من خلال تقليل اعتمادها على تذاكر المقصورة الرئيسية الحساسة للأسعار، تقوم الشركة ببناء أعمال أكثر مرونة وهامش ربح أعلى.

التدفق النقدي والتقييم

هذا التدفق النقدي عالي الجودة يتحول مباشرة إلى توليد نقدي كبير. أنتجت دلتا 2.4 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في الربع مارس. وبعد احتساب النفقات الرأسمالية، أنتجت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا قويًا قدره 1.2 مليار دولار.

علاوة على ذلك، تستخدم الإدارة هذا النقد بشكل جيد. سددت دلتا 1.6 مليار دولار من الديون والتزامات الإيجار المالي خلال الربع، مما أدى إلى خفض صافي الدين المعدل إلى 13.5 مليار دولار. مع تعزيز الميزانية العمومية وانخفاض نفقات الفائدة، ستتدفق المزيد من أرباح الشركة التشغيلية مباشرة إلى النتيجة النهائية. وتتوقع الإدارة أن تحقق الشركة أرباحًا قدرها 1 مليار دولار في الربع يونيو، مما يقود الصناعة بأكملها.

على الرغم من هذا الزخم الاستثنائي، لا يزال السهم رخيصًا بشكل مدهش. يتداول سهم دلتا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 10.5 اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير. عادةً ما تشير مضاعف منخفض كهذا إلى أن السوق يتوقع نمو الأرباح بوتيرة تتوافق تقريبًا مع التضخم على المدى الطويل. ومع ذلك، إذا تمكنت دلتا من الحفاظ على مسارها الحالي ومواصلة توسيع قطاعاتها المتميزة والولاء، فأعتقد أن الأرباح يمكن أن تنمو بمعدل متوسط سنوي قدره 10٪ إلى 15٪ على مدى السنوات الخمس القادمة، مما يجعل التقييم الحالي للسهم يبدو متشائمًا للغاية.

بالطبع، حتى دلتا تخضع لمخاطر صناعة الطيران النموذجية. على سبيل المثال، قد يؤثر ارتفاع تكاليف الوقود أو الركود الاقتصادي الذي يضغط على ميزانيات سفر المستهلكين على كل من المبيعات والهوامش.

ولكن نظرًا للحد من ديون الشركة وتحسين مزيج الإيرادات هيكليًا، أعتقد أن الشركة في وضع أفضل من أي وقت مضى للتعامل مع فترة ضعف اقتصادية.

في النهاية، أعتقد أن دلتا هي مشغل من الدرجة الأولى يتم تداوله بتقييم جذاب.

مع توليد الأعمال الأساسية لمليارات الدولارات من التدفق النقدي الحر وأمر العلامة التجارية بولاء العملاء المكثف، فليس من المستغرب أن يرتفع سعر السهم من هذا المستوى على مدى السنوات الخمس إلى السبع القادمة. بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتحمل التقلبات النموذجية المرتبطة بقطاع الطيران، أعتقد أن سهم دلتا هو شراء مقنع اليوم.

هل يجب عليك شراء أسهم دلتا إير لاينز الآن؟

قبل شراء أسهم في دلتا إير لاينز، ضع في اعتبارك هذا:

لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشراءها الآن... ولم يكن سهم دلتا إير لاينز أحدها. يمكن أن تحقق الأسهم العشر التي اجتازت الاختبار عوائد هائلة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك متى ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، ستحصل على 573160 دولارًا! أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في ذلك الوقت، ستحصل على 1204712 دولارًا!

والآن، من الجدير بالذكر أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 1002٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 195٪ للسهم 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، وهي متاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل مستثمرين أفراد للمستثمرين الأفراد.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 15 أبريل 2026. *

American Express هي شريك إعلاني لـ Motley Fool Money. Daniel Sparks وعملائه ليس لديهم أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. توصي The Motley Fool بـ Delta Air Lines. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعتبر الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء ووجهات نظر المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.