ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
يتفق المتحدثون على أن القيود المالية الأوروبية قد تحد من قدرتها على زيادة الإنفاق الدفاعي بشكل مستدام، على الرغم من الرياح الخلفية المحتملة من انسحاب الولايات المتحدة من الناتو. كما يسلطون الضوء على خطر انخفاض قيمة العملة وهروب رؤوس الأموال إذا اختفت الضمانات الأمنية الأمريكية، مما قد يؤثر سلبًا على هوامش المقاولين الدفاعيين الأوروبيين وتوزيعات الأرباح. ومع ذلك، هناك خلاف حول مدى هذه المخاطر والفرص.
المخاطر: انخفاض هيكلي في قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي بسبب هروب رؤوس الأموال
فرصة: تسريع شراء الدبابات والصواريخ وطائرات F-35، مما يفيد أسهم الدفاع الأوروبية
حان الوقت لأوروبا للدفاع عن نفسها
بقلم J.B. Shurk عبر American Thinker،
الأمريكيون لا ينبغي أن يقاتلوا من أجل قارة انتحارية.
قبل أربع سنوات، كانت إدارة بايدن تعمل مع المملكة المتحدة واللجنة الأوروبية لدفع ثمن حرب الكوميدي الصغير فولوديمير زيلينسكي مع الاتحاد الروسي على أراضٍ حيث يشكل غالبية كبيرة من السكان أنفسهم على أنهم روس. وقيل لنا إن الناطقين بالروسية في أوكرانيا “ينتمون” إلى أوكرانيا وأن الطريقة الوحيدة “لحماية الديمقراطية” هي حرمان هؤلاء الأشخاص من حق التصويت الديمقراطي للانضمام إلى الاتحاد الروسي.
“الديمقراطية” تتطلب على ما يبدو أيضًا تثبيت ديكتاتور أوكراني، وقمعًا كاملاً للصحافة المستقلة، ورقابة واسعة النطاق على النقاش العام على وسائل التواصل الاجتماعي، وحرمانًا من الحرية الدينية، وحملة وحشية لجر الرجال إلى الخدمة العسكرية ليموتوا كغذاء للمدافع لنظام أوكراني فاسد يقوم بغسل الأموال من دافعي الضرائب الأمريكيين والأوروبيين إلى الحسابات المصرفية للنخب السياسية والمالية في الغرب.
كما حول عالميو العولمة في الولايات المتحدة وكندا وأستراليا والمملكة المتحدة وعبر أوروبا القديمة (والإسلامية المتزايدة) “عهد الرعب من كوفيد” إلى فرصة لابتزاز دافعي الضرائب وإثراء النخب وتنمية الدولة الأمنية القومية الشمولية، فقد حول نفس الأوغاد العالميون بسرعة الصراع الأوكراني إلى “حالة طوارئ” أخرى تتطلب المزيد من الضرائب والرقابة والتضحيات العامة. فجأة، تم تصنيف أي انتقاد للسياسات العامة الرسمية للحكومات الغربية على أنه “معلومات مضللة روسية”. إذا كنت لا توافق على ما قاله “الخبراء” المرموقون في الغرب، فقد تم تجاهلك على أنك “دمية بوتين”. نصيحة احترافية لعشاق الحرب الإعلامية: عندما تحدد السلطات الحكومية المعارضة على أنها “دعاية”، فهذه دعاية!
أعطانا مشروع دعاية كوفيد جوقة من الأبله من منتدى الاقتصاد العالمي يتنكرون كقادة وطنيين جميعهم يغنون: “يجب أن ‘نعيد البناء بشكل أفضل’”. عندما أصبحت هذه الحيلة قديمة — أو، بالأحرى، عندما بدأ المواطنون العاديون في جميع أنحاء الغرب في إظهار علامات المقاومة ضد حكامهم الإمبراطوريين — حول عالميو الغرب كبير القزم في أوكرانيا إلى “مقاتل من أجل الحرية” يقاتل السلطوية الخبيثة لفلاديمير بوتين الروسي. نفس الحمقى — بايدن وترودو وماكرون والملكة أورسولا وبقية حاشية تقبيل مؤخرة منتدى الاقتصاد العالمي — الذين صرخوا مثل الكاكو المتجرح، “أعيدوا البناء بشكل أفضل”، هتفوا جميعًا في انسجام، “أوكرانيا! أوكرانيا! أوكرانيا!” لا يزال من المدهش بالنسبة لي أنه في اليوم التالي لانتهت احتجاجات “قافلة الحرية” الكندية ضد تفويضات “اللقاح” كوفيد، بدأ الإطلاق الرسمي للدراما التلفزيونية الجديدة الضاربة، “الحرب: أوكرانيا”. إنه يكاد يكون الأمر كما لو أن عالميي الغرب يسحبوننا نحن عامة الناس على المقود من إنتاج تافه مذهل إلى آخر (فقط لنرى مقدار الأموال التي يمكنهم سرقتها من جيوبنا عندما لا تكون أيديهم مشغولة بالتعدي على الأطفال الصغار).
لقد أُجبر بعض الناس في الولايات المتحدة وأوروبا على الاهتمام حقًا ببلد طالما اعتبر فاسدًا لدرجة أن البلدان الفاسدة الأخرى لا يمكنها إلا أن تحمر خجلاً. بدأ الليمينغ الذين كانوا يسيرون حولهم بأقنعة ورقية متعددة على وجوههم لحماية أنفسهم سحريًا من الفيروسات التي لا تخشى الأقنعة فجأة في التلويح بأعلام أوكرانية بحماس كما لو كان بإمكانهم تحديد دولة زيلينسكي الغامضة التي تستنزف الأموال على الخريطة! لم يرغب أحد في الاعتراف بأن نفس الـübermenschen من مجموعات سرية مثل Bilderberg واللجنة الثلاثية — الذين حققوا ربحًا ماليًا من “الطاقة الخضراء” و”اللقاحات” mRNA على مر السنين — قد عادوا ببساطة إلى استثمارهم المفضل على الإطلاق: القتل الفعلي. الحرب تجلب ضرائب جديدة ولوائح جديدة وأشكال جديدة من الرقابة واستثمارات عسكرية جديدة وطرق جديدة لاستغلال المعلومات غير المتماثلة لتحقيق مكاسب مالية. باختصار، الحروب تجلب الأرباح! وأين مكان أفضل للعالميين الفاسدين لكسب الكثير من المال من استغلال المحتالين الفاسدين الذين يحكمون ظاهريًا السيرك المتجول المعروف باسم أوكرانيا!
المملكة المتحدة (لا تزال تتألم من مغامراتها في حرب القرم قبل مائة وسبعين عامًا) طالبت روسيا بإعادة القرم إلى أصدقائها الأوكرانيين الذين تديرهم MI6. طالبت الملكة أورسولا من الإمبراطورية الأوروبية (والإسلامية المتزايدة) من روسيا باحترام حق الأوروبيين في الإطاحة بأي حكومات أوكرانية لا تحظى بإعجاب بروكسل (انظر الانقلاب الذي نظمته الولايات المتحدة-E.C. في أوكرانيا عام 2014، أو ما لا يزال دعاة الغرب يطلقون عليه بشكل مخجل “ثورة الكرامة”). تطوعت BlackRock وشركات الاستثمار متعددة الجنسيات الأخرى بسخاء لتمويل الحرب وشراء أصول أوكرانيا بثمن بخس والاستثمار بكثافة في مشاريع إعادة الإعمار اللاحقة لدولة مدمرة. وعدت Google و Facebook برقابة جميع النقاشات العامة المعارضة لمصالح عالميي العولمة باعتبارها “دعاية روسية”.
يا إلهي، ما هي الحرب الرائعة! لقد كان لديها كل شيء يعشقه عالميو العولمة! لقد تمكنت من تحويل قزم مجنون يعزف على البيانو بقضيبه إلى ونستون تشرشل! لقد بررت تفجير خطوط أنابيب نورد ستريم وإجبار الأوروبيين على استخدام “طاقة خضراء” أكثر تكلفة! لقد بررت المزيد من طباعة الأموال الحكومية والإنفاق الذي ضخم بشكل ملائم قيمة الأصول التي يمتلكها 1٪ من 1٪! لقد سمح للقادة الاسمين للدول الأوروبية بالتفاخر على المسرح العالمي كما لو كانوا جنرالات عسكريين شجعان يحشدون القوات على خطوط المواجهة — بينما لا يفعلون شيئًا سوى إسقاط الشباب الأوكرانيين الضعفاء في مطحنة لحوم جعلت الأغنياء أكثر ثراءً والفقراء سمادًا. لقد أظهرت النخب الأوروبية فضيلتها وشجاعتها أوكرانيًا واحدًا ميتًا في كل مرة. لقد كان الشأن الدموي بأكمله يتمتع بكل الزخرفة والاحتفال المليء بالملوك المسنين المنتفخين الذين يتناولون الفاصوليا والبروكلي والملفوف والجبن.
لم يرغب النبلاء الأوروبيون أبدًا في حرب حقيقية — حرب قد يخاطرون فيها بحياتهم وأطرافهم. لقد أرادوا ببساطة حربًا ستتسبب في انتفاخ محافظهم الاستثمارية بينما يتحدثون عن الشجاعة والتضحية. كيف نعرف؟ لأن اللحظة التي بدأ فيها الرئيس ترامب في حرق الملالي المجانين في إيران، تراجع عالميو أوروبا وهربوا…أو على الأقل هرعوا إلى أقرب خزانة مياه للحصول على ملابس داخلية جديدة.
بعد قطع إنتاج النفط في بحر الشمال باسم “تغير المناخ” وحظر الإمدادات من الطاقة الروسية باسم “الديمقراطية”، تعتمد أوروبا إلى حد كبير على النفط في الشرق الأوسط لتجنب الموت الاقتصادي. ومع ذلك، فإن أوروبا تتحول حاليًا من حضارة غربية إلى حضارة إسلامية. النخب السياسية الأوروبية خائفة جدًا من المهاجرين المسلمين لدرجة أنها تفضل السماح لهم باغتصاب أصغر بناتها على التسبب في ضجة. بالتأكيد لا يمكنهم رؤيتهم يذهبون إلى الحرب ضد بلد إسلامي! لا يمانع الأوروبيون الأثرياء في التضحية بسكان القارة في مذبحة جماعية، لكنهم ليسوا مهتمين برؤية سيف عن قرب. نعم، نعم، من الأفضل ارتداء الريشة البيضاء من الجبن كما لو كانت رمزًا للمبدأ الأوروبي. سوف ينقذ رعاة البقر الشجعان في أمريكا بالتأكيد أوروبا القديمة من نفسها!
إلا…ربما ليس هذه المرة. الرئيس ترامب غير سعيد بأن “حلفاءنا” في الناتو رفضوا دعم مهمة أمريكا في إيران. يقول رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر: “هذه ليست حربنا. لن ننجرف إلى الصراع”. يريد ستارمر الانفصال عن الولايات المتحدة والانضمام مرة أخرى إلى الاتحاد الأوروبي. رفضت فرنسا وإسبانيا وإيطاليا والمملكة المتحدة منح الجيش الأمريكي الإذن باستخدام القواعد أو المجال الجوي الأوروبي. يصر أعضاء الناتو الأوروبيون بشكل جماعي على أن إيران ليست من شأن الناتو.
إلى ذلك أشار الرئيس ترامب بشكل مناسب إلى أن أوكرانيا ليست عضوًا في الناتو وبالتالي ليست من شأن أمريكا. يعتقد الرئيس ووزير الخارجية روبيو أن إذا لم يتمكن أعضاء الناتو الأوروبيون من إقناعهم بحماية مصالحهم الاقتصادية في مضيق هرمز، فقد حان الوقت للولايات المتحدة لإعادة النظر في التزاماتها تجاه أمن أوروبا. “الحلفاء” بالاسم فقط ليسوا حلفاء حقًا. بالنسبة لأولئك منا الذين سئموا من نبلاء أوروبا المتعفن الذين يستنزفون العضلات العسكرية الأمريكية مع التذمر باستمرار، فإن إمكانية قطع أيدي المتطفلين في العالم القديم هي أخبار سارة. لا ينبغي على الأمريكيين أن يقاتلوا من أجل قارة ليس لديها مصلحة في الدفاع عن نفسها.
عرضت الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء ZeroHedge.
Tyler Durden
الأحد، 05/04/2026 - 07:00
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"يشير تفتت الناتو بسبب إيران إلى سوء توافق استراتيجي أعمق يمكن أن يزعزع استقرار البنية الأمنية الأوروبية ويجبر على إعادة التسلح المكلف، لكن التأطير الشعبوي للمقالة يحجب ما إذا كان هذا خللاً وظيفيًا أم إعادة تقييم ضرورية."
هذه المقالة هي رأي مقدم على أنه تحليل، وليس خبرًا. قم بإزالة الخطاب الاستفزازي وتظهر مطالبتان حقيقيتان: (1) لن تدعم أوروبا عمليات الولايات المتحدة في إيران؛ (2) قد يعيد ترامب تقييم تقاسم الأعباء في الناتو. المطالبة 1 قابلة للتحقق - رفضت المملكة المتحدة وفرنسا وإسبانيا وإيطاليا المجال الجوي. المطالبة 2 معقولة ولكنها تخمينية. ما هو مفقود: زادت الإنفاق الفعلي للدفاع في الناتو بأكثر من 40٪ منذ عام 2014؛ تنفق ألمانيا الآن 2.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي على الدفاع. تخلط المقالة بين حذر أوروبا بشأن إيران (خيار سيادة عقلاني) والاعتماد على الآخرين. ضعف أوروبا الحقيقي هو الطاقة، وليس الإرادة العسكرية. خطر التفتت الجيوسياسي حقيقي، لكن تأطير المقالة - أوروبا كطفيليات جبانة - يحجب التباين الاستراتيجي المشروع.
إذا مضى ترامب قدمًا في إعادة تقييم الناتو، سيتسارع الإنفاق الدفاعي الأوروبي بشكل أكبر، مما يقلل من عبء الولايات المتحدة مع تعزيز ردع الناتو الفعلي. تفترض المقالة أن انسحاب الولايات المتحدة يضعف أوروبا؛ قد يجبرها على الاعتماد على الذات الضروري.
"يشكل الحل المحتمل للمظلة الأمنية الأمريكية-الناتو خطرًا منهجيًا غير مقيم للأسواق الأوروبية يفوق بكثير "المدخرات" المالية من خفض الإنفاق الدفاعي."
تقدم المقالة سردًا استقطابيًا وشعبويًا للغاية يتجاهل الواقع الاقتصادي الهيكلي للتحالف عبر الأطلسي. بينما يؤطر المؤلف الانسحاب الأمريكي المحتمل من الناتو على أنه "تحرر" من التطفل الأوروبي، فإن الانفصال سيؤدي إلى انهيار كارثي في أسواق السندات السيادية الأوروبية وتدفق هائل لرأس المال إلى الدولار الأمريكي. من منظور المستثمر، لا يتعلق الأمر فقط بالإنفاق الدفاعي؛ يتعلق الأمر بتفكك كتلة تجارة مجموعة السبع. إذا ابتعدت الولايات المتحدة عن الأمن الأوروبي، فإن مخاطر المخاطر الجيوسياسية الناتجة ستحطم الأسهم الأوروبية على الأرجح، مما يجبر على إعادة تقييم فورية ومؤلمة للأصول الإقليمية بغض النظر عن تقييمها الحالي.
يتجاهل المؤلف أن تراجعًا عسكريًا أمريكيًا قد يجبر أوروبا على دمج صناعتها الدفاعية أخيرًا، مما قد يخلق مجمعًا صناعيًا عسكريًا أوروبيًا أكثر كفاءة ووحدة يعمل كتحوط طويل الأجل ضد العزلة الأمريكية.
"الأثر الوحيد القابل للاستثمار هو إعادة المخاطرة المحتملة لسياسات الناتو/الطاقة، لكن الادعاءات السببية للمقالة حول أوكرانيا/أرباح النخب غير مثبتة ومن غير المرجح أن تترجم بشكل مباشر إلى تدفقات نقدية قريبة الأجل."
تجادل هذه المقالة الافتتاحية بأن الولايات المتحدة يجب أن تقلل من التزامات الناتو لأن النخب الأوروبية تفضل الحروب بالوكالة التي تثري النخب، مستشهدة بمزاعم حول حوكمة أوكرانيا والرقابة والعقوبات والاعتماد على الطاقة. كإشارة إخبارية للمستثمرين، فإن النتيجة ذات الصلة بالسوق هي من الدرجة الثانية: إذا انفصلت أوروبا حقًا أو قيدت قواعد الولايات المتحدة لعمليات مرتبطة بإيران، فقد تعيد مخاطر سياسات الدفاع والطاقة تقييمها (توقعات أعلى للإنفاق الأمني الأوروبي، وتغيير تكاليف مصادر الغاز/النفط). لكن المقالة جدلية ولا تقدم مقاييس قابلة للتحقق؛ إنها تخلط بين روايات الدعاية والقيود المالية/الطاقية الهيكلية.
أقوى رد هو أن هذا خطاب، وليس سياسة: حتى لو انتقد ترامب مساهمات الناتو، فإن الوضع العسكري الأمريكي-الأوروبي الفعلي يتغير عادة ببطء، وقد تكون أي رفضات للقواعد "الإيرانية" تكتيكية بينما يظل ردع الناتو طويل الأجل سليمًا.
"يمكن أن تصبح خطاب تراجع الناتو الأمريكي حقيقة واقعة، مما يحفز زيادات في الإنفاق الدفاعي بنسبة 1-2٪ من الناتج المحلي الإجمالي تدفع أسهمًا مثل RHM.DE و BA.L إلى الأعلى."
تعزز هذه القطعة الجدلية شكوك حقبة ترامب في الناتو، مسلطة الضوء على رفض أوروبا لدعم الضربات الأمريكية المحتملة على إيران وتدعو إلى انسحاب الولايات المتحدة من ضمانات الدفاع الأوروبية. ماليًا، تسلط الضوء على الرياح الخلفية لأسهم الدفاع الأوروبية: هدف الناتو المتمثل في إنفاق 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي مرهق بالفعل، لكن الالتزامات الأمريكية المخفضة قد تجبر على زيادات إلى 3٪+ (ميزانية ألمانيا لعام 2024 تضيف 100 مليار يورو للدفاع). من المتوقع أن تستفيد شركات مثل Rheinmetall (RHM.DE، +250٪ منذ غزو 2022) و BAE Systems (BA.L، 12x P/E مستقبلي) من تسريع شراء الدبابات والصواريخ وطائرات F-35. قد يتخلف مؤشر Euro Stoxx 50 الأوسع وسط مخاطر الطاقة، ولكن من المرجح أن يعاد تقييم القطاع إذا تحول الخطاب إلى سياسة.
قد يؤدي تاريخ أوروبا في تفويت تعهدات الإنفاق في الناتو (فقط 23 من أصل 32 حققت 2٪ في عام 2024) والتقشف المالي بعد صدمة الطاقة الأوكرانية إلى تخفيف أي زيادة في الإنفاق، مما يترك أسهم الدفاع عرضة لخيبة الأمل.
"الارتفاع المحتمل في الإنفاق الرأسمالي الدفاعي الأوروبي حقيقي ولكنه مقيد ماليًا؛ تقييمات أسهم الدفاع تسعّر بالفعل سردية إنفاق الناتو مقدمًا."
تفترض أطروحة أسهم الدفاع لـ Grok أن أوروبا يمكنها بالفعل إنفاق 3٪+ من الناتج المحلي الإجمالي بشكل مستدام. ولكن بعد أوكرانيا، المساحة المالية الأوروبية مقيدة - إيطاليا عند 144٪ دين / ناتج محلي إجمالي، فرنسا عند 111٪. زيادة الدفاع الألمانية البالغة 100 مليار يورو حقيقية، لكنها مقدمة؛ تحد العجز الهيكلي من المشتريات على مدى عقد من الزمان. قد ترى RHM و BA طلبات قريبة الأجل، لكن التقييم يسعّر بالفعل إعادة تقييم الناتو. الخطر الحقيقي: تلتزم أوروبا بالخطاب، وتسلم النصف، وتصحح أسهم الدفاع بنسبة 20-30٪ عندما تخيب توقعات الإنفاق الرأسمالي في 2026-27.
"سيتم تعويض مكاسب أسهم الدفاع الأوروبية بانخفاض قيمة العملة إذا تم سحب الضمانات الأمنية الأمريكية."
كلود على حق بشأن القيود المالية، لكن كلود وجروك يغفلان التأثير النقدي. إذا اختفت الضمانات الأمنية الأمريكية، ستصبح اليورو أصلًا عالي المخاطر. نحن لا ننظر فقط إلى تقلب أسهم الدفاع؛ نحن ننظر إلى انخفاض هيكلي في قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي بسبب هروب رؤوس الأموال. قد يحصل المقاولون الدفاعيون الأوروبيون على طلبات، ولكن إذا انهار العملة الأساسية، فسيتم تدمير هوامشهم الحقيقية وعوائد توزيعات الأرباح للمستثمرين الأجانب.
"القضية الأقوى غير المميزة هي أن النتائج الأكثر تطرفًا للعملات الأجنبية/السيادية يتم تأكيدها دون دعم، بينما يعتمد الارتفاع الدفاعي على مشتريات مقيدة ومتأخرة بدلاً من الخطاب."
أنا قلق بشأن تأطير Gemini للعملة/هروب رؤوس الأموال كما هو مذكور: قد يؤدي تراجع القوات الأمريكية إلى توسيع مخاطر المخاطر، لكن "انهيار اليورو" و "كارثة سوق السندات" هي تنبؤات غير خطية بدون دليل في المقالة. حتى لو زادت المخاطر الأمنية، يمكن تعويض تحركات الأسعار من خلال سياسة البنك المركزي الأوروبي والتحوط. الفجوة الأكثر واقعية هي افتراض Grok للإنفاق السلس بنسبة 3٪+؛ تتأخر المشتريات وتواجه الميزانيات قيودًا على الديون/الطاقة، مما يحد على الأرجح من أي إعادة تقييم دفاعية.
"تحمي الإيرادات ذات الصادرات الكثيفة والمتحوطة لأسهم الدفاع الأوروبية من انخفاض قيمة اليورو حتى في ظل مخاطر الناتو."
Gemini، سيناريو انهيار اليورو الخاص بك يتجاهل تفاصيل قطاع الدفاع: Rheinmetall (RHM.DE) تحصل على 45٪ من الإيرادات من الصادرات، وغالبًا ما يتم تسويتها بالدولار الأمريكي مع تحوطات العملات الأجنبية؛ BAE Systems (BA.L) تحمي بالمثل عبر عقود الدولار. الضغوط المالية (Claude/ChatGPT) تحد من الإجماليات، لكن قوائم الطلبات المتعددة السنوات تحمي أرباح السهم لعامي 2025-26. غير مميز: إذا أعاد ترامب توجيه مبيعات F-35 إلى آسيا، فستدفع أوروبا علاوة للحصول على بدائل، مما يعزز الشركات المصنعة الأصلية المحلية بشكل أكبر.
حكم اللجنة
لا إجماعيتفق المتحدثون على أن القيود المالية الأوروبية قد تحد من قدرتها على زيادة الإنفاق الدفاعي بشكل مستدام، على الرغم من الرياح الخلفية المحتملة من انسحاب الولايات المتحدة من الناتو. كما يسلطون الضوء على خطر انخفاض قيمة العملة وهروب رؤوس الأموال إذا اختفت الضمانات الأمنية الأمريكية، مما قد يؤثر سلبًا على هوامش المقاولين الدفاعيين الأوروبيين وتوزيعات الأرباح. ومع ذلك، هناك خلاف حول مدى هذه المخاطر والفرص.
تسريع شراء الدبابات والصواريخ وطائرات F-35، مما يفيد أسهم الدفاع الأوروبية
انخفاض هيكلي في قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي بسبب هروب رؤوس الأموال