سهم توست يتراجع 25% في 2026. هل هذه فرصة شراء لا تتكرر؟

النقاط الرئيسية
كان سهم توست ضحية ارتباطه بثلاث قطاعات صعبة.
ومع ذلك، فإن قصة نموه طويلة الأجل لم تتغير والسهم مقوم بسعر جذاب.
- 10 أسهم نحبها أكثر من توست ›
يقع سهم توست (NYSE: TOST) عند تقاطع ثلاث قطاعات متضررة بشدة حتى الآن في عام 2026: البرمجيات، المدفوعات، والمطاعم. انخفض مؤشر برمجيات التكنولوجيا في أمريكا الشمالية S&P بنسبة 25% تقريبًا في الربع الأول، بينما انخفض مؤشر المدفوعات الرقمية العالمية Nasdaq CTA بنسبة 20% وانخفض مؤشر قطاع المطاعم S&P 500 بنسبة 5%. في ظل هذه الخلفية، ليس من المستغرب أن يخسر السهم ربع قيمته في الربع الأول، حيث تعرض للضرب من جميع الجوانب.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُوصف بأنها "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
ومع ذلك، لم يتغير شيء جوهري في قصة نمو توست. لا تزال الشركة تضيف الكثير من مواقع المطاعم الجديدة، وتتجه إلى فئات مجاورة (مثل السلاسل ومتاجر الأطعمة)، وتتوسع دوليًا. لا يزال العديد من المطاعم على منصات قديمة، لذا فإن مسار النمو في قاعدة العملاء الأساسية لتوست من المطاعم الأمريكية الصغيرة والمتوسطة لا يزال كبيرًا.
النجاح مرتبط بعملائها
من منظور أسهم البرمجيات كخدمة (SaaS)، تقع الشركة في سوق متخصص جدًا. من غير المرجح أن تتعرض للاضطراب بسبب الذكاء الاصطناعي (AI). قاعدة عملاء المطاعم لديها ليست ماهرة تقنيًا بشكل خاص، لذلك لن يقوموا ببرمجة منصاتهم بأنفسهم، وهي ليست أعمالًا تعتمد بشكل كبير على عدد المقاعد.
في الوقت نفسه، بمجرد أن تختار المطاعم توست، تصبح متجذرة بعمق في كل من سير العمل اليومي ومعالجة المدفوعات. تتبنى توست أيضًا الذكاء الاصطناعي لمساعدة عملائها على تنمية أعمالهم وأن يصبحوا أكثر كفاءة، مع فتح تدفقات إيرادات جديدة لنفسها.
في الوقت نفسه، يرتبط نجاح توست ارتباطًا وثيقًا بنجاح عملائها من المطاعم. تحصل الشركة على جزء من كل معاملة بطاقة ائتمان، لذلك كلما زادت إيرادات عملائها وزاد نجاحهم، كان ذلك أفضل لتوست. هذا يعرضها لاتجاهات إنفاق المستهلكين، على الرغم من أنه يمنح توست أيضًا دفعة طبيعية من خلال تضخم الأسعار.
لا تزال توست في مرحلة مبكرة بما يكفي من رحلتها، ومع ذلك، ما لم تكن هناك تحولات كبيرة في الإنفاق، يمكنها الاستمرار في النمو بشكل جيد خلال فترات المستهلكين الأكثر صعوبة.
هل الانخفاض في سهم توست فرصة شراء جيلية؟
لا أقول إن توست شراء جيل، بعد تراجعه، لكنني أعتقد أنها سهم رائع لإضافته هنا. لا تزال هذه شركة ذات نمو مرتفع تزيد من إيراداتها السنوية المتكررة (ARR)، والتي بالنسبة لها هي إيرادات اشتراكها وأرباح المدفوعات الإجمالية، بنسبة تتراوح بين 20% إلى 20% تقريبًا. في الوقت نفسه، أصبح تقييمها جذابًا للغاية في رأيي.
نظرًا لهوامش الربح الإجمالية المنخفضة لأعمال المدفوعات الخاصة بالشركة، فمن الأفضل استخدام ARR بدلاً من الإيرادات عند تقييم الشركة، حيث أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) تجعل أعمالها تبدو أرخص مما هي عليه مقارنة بشركات البرمجيات البحتة. بناءً على مضاعف القيمة المؤسسية إلى ARR المستقبلي، يتم تداول السهم بحوالي 6 مرات. نظرًا لنموها، يمكن أن تحصل بسهولة على مضاعف 10 مرات، مما يمنحك سهمًا بقيمة 42 دولارًا. هذه عائدات محتملة رائعة، ولهذا السبب توست هو سهم سأشتريه هنا.
هل يجب عليك شراء أسهم في توست الآن؟
قبل شراء أسهم في توست، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق محللي The Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن توست من بينها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 532,066 دولارًا!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,087,496 دولارًا!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لمستشار الأسهم هو 926% - أداء يفوق السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثمار مبني من قبل مستثمرين أفراد لمستثمرين أفراد.
*عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 4 أبريل 2026.
جيفري سيلر لديه مراكز في توست. لدى The Motley Fool مراكز في توست وتوصي بها. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.