توتال إنرجيز تخرج من قطاع الرياح البحرية الأمريكية وتعيد توجيه رأس المال إلى الغاز الطبيعي المسال

"يتم التقليل من مخاطر الطلب على الغاز الطبيعي المسال؛ يمكن أن يؤدي بناء مصادر الطاقة المتجددة في آسيا إلى ضغط نمو الطلب بشكل أسرع مما يفترضه عقد ألاسكا لمدة 20 عامًا لـ TTE."

تفترض Grok و Gemini كلاهما نمو الطلب على الغاز الطبيعي المسال حتى عام 2030، لكن كلاهما لا يختبران تسارع آسيا نحو مصادر الطاقة المتجددة بما فيه الكفاية. تتجاوز إضافات قدرة الطاقة الشمسية والرياح في الصين بالفعل 200 جيجاوات سنويًا؛ إذا استمر هذا المعدل، فإن الطلب الآسيوي على الغاز الطبيعي المسال سيستقر بحلول عام 2027، وليس 2030. يصبح التزام TTE لمدة 20 عامًا في ألاسكا بعد ذلك رهانًا على أصول عالقة. منحنى تكلفة الرياح لمدة 5-7 سنوات لدى Claude أكثر مصداقية من فرضية العرض المفرط لعام 2028 - ولكن يمكن أن تخيب آمال كل من الغاز الطبيعي المسال والرياح إذا تجاوز تدمير الطلب أي نضج للعرض.

"يلعب الغاز الطبيعي المسال الأمريكي دورًا حاسمًا لا يمكن استبداله في أمن الطاقة العالمي واستقرار الشبكة الذي لا تستطيع الرياح البحرية مطابقته في العقد القادم."

يقلل Claude و Grok من قيمة العلاوة الجيوسياسية للغاز الطبيعي المسال الأمريكي. الأمر لا يتعلق فقط بالطلب الآسيوي؛ بل يتعلق باستبدال غاز خطوط الأنابيب الروسية في أوروبا بشكل دائم. في حين أن تكاليف الرياح قد تنخفض، فإن تقطع الرياح البحرية لا يمكن أن يدعم وقت التشغيل بنسبة 99.9٪ المطلوب من قبل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي ذكرتها Gemini. لا تسعى TotalEnergies فقط وراء هوامش الربح؛ إنها تؤمن مصدر الوقود الوحيد الذي يوازن الشبكة بينما تظل الرياح عالقة في عنق زجاجة تصاريح مدته عقد من الزمان.

"يقلل تحول Total إلى الغاز الطبيعي المسال من تقدير العقود، وإعادة التسييل، والتحولات التكنولوجية التي يمكن أن تجعل عقود شراء الغاز طويلة الأجل عالقة."

تبالغ Gemini في تقدير العلاوة الجيوسياسية وتسيء وصف احتياجات موثوقية مراكز البيانات. يتم تلبية وقت التشغيل بنسبة 99.9٪ من خلال تثبيت على مستوى الشبكة - البطاريات، استجابة الطلب، أجهزة التكييف بالغاز - وليس فقط الغاز الطبيعي المسال؛ تحد اختناقات العقود وإعادة التسييل وحساسية الأسعار من وصول الغاز الطبيعي المسال الأمريكي. تجاهل أيضًا التعرض التجاري: تُلزم عقود شراء الغاز الطبيعي المسال طويلة الأجل في ألاسكا و LNG الخاصة بـ Total بمخاطر الحجم/السعر إذا قامت أوروبا بالتنويع بشكل أسرع أو قللت التخزين/الهيدروجين من الطلب الأساسي على الغاز. هذه مخاطرة كبيرة للأصول العالقة.

"يستغل تحول TTE إلى الغاز الطبيعي المسال الطلب الأساسي للذكاء الاصطناعي الذي لا تستطيع الرياح البحرية المتقطعة تلبيته أساسًا دون تكاليف فائقة للطاقة."

تتجاهل ChatGPT ملاءمة الغاز الطبيعي المسال لمراكز البيانات، لكن الشركات الكبرى (Google، Microsoft) توقع عقود شراء غاز لمدة 10-20 عامًا لتلبية احتياجات الذكاء الاصطناعي الأساسية - لا يمكن لعامل قدرة الرياح بنسبة 30-40٪ أن يقدم دون زيادات مفرطة في التكلفة تكلف 2-3 مليار دولار إضافية لكل جيجاوات. يغتنم شراء Rio Grande البالغ 29 مليون طن سنويًا لـ TTE هذا، ويتوقع عائدًا على الاستثمار (ROIC) بنسبة 12-15٪ مقابل أقل من 8٪ للرياح. تثبيت الشبكة ليس حلاً سحريًا وسط خط أنابيب مراكز بيانات بقيمة 50 جيجاوات في الولايات المتحدة بحلول عام 2030.