نشاط خيارات غير عادي في أسهم META و SMCI: ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

كان إنهاء أسبوع التداول بنشاط هبوطي حاسم، أو مجرد نشاط مذعور، لا يقتصر على تداول الأسهم في شركات مؤشر S&P 500 Index ($SPX).
كانت المؤسسات الأكبر قوة متساوية في تأمين الحماية والمراهنة بقناعة هبوطية بناءً على ميزات المسح وتدفق الخيارات من Barchart.
اخترق مؤشر S&P 500 وأنهى تداوله أسفل متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. إنه أول اختراق فني لهذا المؤشر الذي يحظى بمتابعة كبيرة منذ مارس 2025 عندما كانت وول ستريت مذعورة بشأن التعريفات الجمركية وحروب التجارة.
اليوم، احتلت إيران وارتفاع أسعار النفط مركز الصدارة.
أيضًا، ارتفع مؤشر CBOE للتقلب ($VIX) بنسبة 25٪ من أدنى مستوى يوم الأربعاء البالغ 21.47٪ ليغلق عند 26.78٪. الارتفاع الحاد في هذا المقياس لسلوك المستثمر هو أكثر من 10٪ فقط من مستوى السوق المرتفع تاريخيًا البالغ 30٪.
وفي خضم هذه الإحصائيات المقلقة والتقنيات التي تبدو هبوطية، كان لدى Meta Platforms (META) و Super Micro Computer (SMCI) المزيد من الوقود الذي أضيف إلى نشاط الخيارات الناري وغير العادي.
نشاط خيارات ITM العميق لسهم META
تعد شركة Meta Platforms العملاقة للتكنولوجيا المتنوعة أول سهم لفت فيه نشاط الخيارات غير العادي انتباهي.
بعد جلسة يوم الخميس، كشف ماسح أسهم Barchart بسيط يدمج إحصائيات تداول الخيارات أن META هي واحدة من الأسهم التي بدا أن الهبوطيين لديهم ما يفعلونه بها.
جاء النشاط في خيارات META (calls و puts) أعلى بقليل من ضعف متوسطها لثلاثة أشهر مع تضخم الحجم إلى 1.025 مليون عقد.
في الوقت نفسه، كان المستثمرون مهتمين بشكل غير عادي بخيارات أسهم التكنولوجيا كما يتضح من نسبة الخيارات إلى المكالمات (P/C) البالغة 2.46.
خلف الخيارات التي تفوقت على المكالمات بفارق يقارب 2.5 إلى 1.0، أشارت META إلى تسريح ما يصل إلى 20٪ حيث تتطلع الشركة إلى مواجهة الإنفاق الثقيل على الذكاء الاصطناعي.
أنهت الأسهم بانخفاض 1.46٪ بعد أخبار يوم الخميس.
هل يمكن أن يكون لحركة السعر طويلة الأجل في سهم META علاقة بتمركز الخيارات أيضًا؟
على عكس مؤشر S&P 500 الأوسع، شهدت الأسهم تصحيحًا أعمق بكثير منذ الصيف الماضي. انخفض سهم META بنسبة تصل إلى 26٪ عن أعلى مستوياته.
وفي ديسمبر، أشار السهم إلى نمط "تقاطع الموت" المهدد حيث عبر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.
ومع ذلك، كشف تحقيق أكثر تفصيلاً باستخدام صفحة تدفق الخيارات من Barchart على سهم Meta عن نشاط كبير في الخيارات مع قيد قصير جدًا عليها.
كان عقد مارس الشهري مع يوم واحد فقط متبقيًا وراء حجم الخيارات غير العادي.
من بين النشاط ذي الجيوب العميقة، تكشف صفحة تدفق الخيارات عن معاملات تقدر قيمتها بما يصل إلى 243 مليون دولار و 146 مليون دولار على طباعات كتل بحجم 57 ألف و 30 ألف عقد.
من الواضح أن تداول الخيارات غير العادي هو علامات المؤسسة.
يمكننا أيضًا أن نستنتج أن نشاط الخيارات كان "فتحًا" نظرًا للاهتمام المفتوح الحالي الأصغر بكثير.
لكن لا تنخدع بالاعتقاد بأن هذا المستثمر الأكبر ربح من انخفاض سهم META يوم الجمعة بشراء الخيارات.
أيضًا، لا تصدق للحظة أن هذا الكيان نفسه لديه طموحات طويلة الأجل لبيع الأسهم على المكشوف بعد ممارسة العقد. أو أنهم قد حققوا بالفعل أرباحًا لصفقة سريعة وجيدة بشكل استثنائي لليلة واحدة.
في نهاية اليوم، كلاهما ممكن. لكنه غير مرجح.
الأكثر احتمالاً، قد يكون مؤسسة تمتلك سهم META تستخدم خيارات طويلة للخروج من مركز سهم طويل بأقل تكلفة أو بدون تكلفة علاوة خارجية أو زمنية نظرًا لعمر هذه العقود القصير والعميق.
وبالمثل، ولكن على الجانب الآخر من العملة، قد يكون هذا المستثمر المؤسسي قد باع الخيارات لبدء أو إضافة، عند التخصيص، مركز أسهم طويل موجود في أسهم Meta.
الحقيقة هي أن هذا النوع من الصفقات يحدث طوال الوقت. وعند القيام بذلك، يمكن للمتداول إنشاء مركز طويل اصطناعي كبير بأقل تأثير على السوق - حتى في مواجهة تسريح العمال المهدد أو نمط تقاطع الموت!
عرض الحماية من Super Micro Computer
قد لا يكون سهمنا الثاني في مؤشر S&P 500 مكونًا لفترة أطول إذا استمر على هذا المنوال.
انخفضت الأسهم بنسبة 33٪ يوم الجمعة بعد تقارير عن تورط ثلاثة من المطلعين في مخطط اتجار بقيمة 2.5 مليار دولار يشمل شرائح خوادم الذكاء الاصطناعي من Nvidia (NVDA) المحظورة إلى الصين.
هذه ليست المرة الأولى لـ SMCI في دائرة الضوء لسوء السلوك.
شملت السنوات القليلة السابقة أيضًا مزيجًا من المخالفات المحاسبية، واستقالة مدقق، وتأخير تقديم الإيداعات، وتحقيق من هيئة الأوراق المالية والبورصات.
كان الانهيار في سعر سهم SMCI كافياً لجعله الخيار الأكثر قيمة للمستثمرين حسب التغير اليومي في التقلبات الضمنية.
دفع صافي المشترين للعلاوة الطويلة الوقائية التقلبات إلى الأعلى بنسبة 44٪ إلى ما يقرب من 110٪ مع تقسيم متساوٍ جدًا بين المكالمات والخيارات كما يتضح من قراءة Put/Call البالغة 0.99.
يؤكد ماسح Barchart أيضًا أن خيارات Super Micro (calls و puts) هي أكبر تغيير في المائة من النشاط التجاري اليومي لأسهم S&P 500 يوم الجمعة. تم تداول أكثر من 1.3 مليون عقد، بزيادة 482٪ عن متوسطها لثلاثة أشهر.
تشير صفحة تدفق الخيارات إلى أنه بينما كان حجم المكالمات والخيارات المطلقة متساويًا، فإن حركة الوزن الثقيل الحقيقية فضلت المستثمرين الذين يشترون الخيارات.
بعد الفرز حسب إحصائية العلاوة وأكبر الصفقات المقومة بالدولار، يمكننا رؤية خيارات أعمق في المال وأطول أجلاً تهيمن عليها المشترون "الخضر" الذين يأخذون العروض.
يبدو أن صفقة خيار ديسمبر بقيمة 30 دولارًا مقابل 13.30 دولارًا تمثل مشتريًا هبوطيًا أو مستثمرًا يبحث عن حماية، بناءً على وقت الصفقة وسعر إغلاق الخيارات.
للمنصف، كان هناك بائعون في المزيج كانوا على استعداد لأن يكونوا عدوانيين بنفس القدر في ضرب عروض الأسعار. لكن هاتين الصفقتين المبرزتين تفوقتا على مشتري الخيارات الذين قيمناهم.
تم تداول هذه الخيارات أيضًا بأسعار 15 دولارًا و 10 دولارات خارج المال.
بالتأكيد، يتمتع بائعو العلاوة بسمعة كونهم مجموعة ذكية. لكن جزءًا من هذا التبجيل هو أسطورة. والأهم من ذلك، نظرًا للضرر الذي لحق بسمعة SMCI، فإن خطأين لا يصنعان صوابًا.
الخلاصة هي أنه إذا كانت استراتيجية خيارات مضمونة نقدًا وراء النشاط، فإن هذه الصفقات الأقل تبدو طرقًا أكثر صعوبة أو مؤسفة تمامًا لجمع الدخل حتى أواخر عام 2027 وأوائل عام 2028.
في تاريخ النشر، لم يكن لدى كريس تايلر (بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على Barchart.com