ارتفع بنسبة 53% في عام 2026، هل لا يزال لدى سهم Century Aluminum مجال للمزيد من الارتفاع؟

اشتدت قبضة الحرب الأمريكية الإيرانية على سوق الألومنيوم، وتحركت الأسعار بشكل حاسم نحو الارتفاع، حيث ارتفعت بنحو 10% حتى مع تراجع معادن مثل النحاس. حافظ الزخم على قوته خلال الأسبوع، مع صعود الأسعار بنسبة 3% أخرى يوم الاثنين، 30 مارس. يمتد هذا الاضطراب عبر قلب العرض العالمي.
يمثل الشرق الأوسط حوالي 9% من إنتاج الألومنيوم، وتواجه المنطقة الآن انتكاسات لوجستية وتشغيلية على حد سواء. أدى الحصار الإيراني لمضيق هرمز إلى تعطيل الشحنات الرئيسية، بينما تضررت عدة منشآت إنتاج أو أُجبرت على التوقف عن العمل.
تصاعد الوضع أكثر بعد الهجمات على Emirates Global Aluminium و Aluminium Bahrain. يقدر البنك الأسترالي ANZ أن ما بين أربعة إلى خمسة ملايين طن متري من الصادرات معرضة الآن للخطر. حتى لو خفت حدة التوترات، فقد تستمر خسائر العرض، مما يحافظ على دعم الأسعار لفترة أطول مما توقعته السوق في البداية.
في هذا السياق، برزت شركة Century Aluminum Company (CENX) إلى الواجهة. بصفتها أكبر مصهر للألومنيوم في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تستفيد الشركة من تشديد العرض العالمي وارتفاع الأسعار المحققة. يتيح موقعها هوامش ربح للتوسع مع انكماش قدرة القطاع، مما يخلق وضعًا مواتيًا للشركة.
حقق سهم CENX مكاسب بنسبة 53.14% في عام 2026، متفوقًا بشكل مريح على Alcoa Corporation (AA)، التي تظل الاسم الأكثر شهرة في القطاع من حيث القيمة السوقية. وفي يوم 30 مارس وحده، ارتفعت أسهم Century Aluminum بنسبة 7.3%، لترتفع مكاسبها خلال أيام التداول الخمسة الماضية إلى 18.12%.
يعكس هذا الارتفاع تحولًا في تموضع السوق ويجعل مدى الصعود المتبقي أكثر وضوحًا.
حول سهم Century Aluminum
ومقرها الرئيسي في شيكاغو، إلينوي، تمثل Century Aluminum ما يقرب من 60% من الإنتاج المحلي. وبقيمة سوقية تبلغ 5.27 مليار دولار، تمتد عملياتها عبر مصاهر في الولايات المتحدة وأيسلندا، إلى جانب تعدين البوكسيت وتكرير الألومينا في جامايكا. بالإضافة إلى ذلك، تدير الشركة منشأة للأنود الكربوني في هولندا، مما يدعم نموذجًا متكاملًا رأسيًا يعزز التحكم في التكاليف وموثوقية الإمداد.
وفيما يتعلق بأداء السعر، ارتفع السهم بنسبة 219.75% خلال الأسابيع الـ 52 الماضية وبنسبة 112% في الأشهر الستة الماضية، مما يعكس تحسن الأساسيات وظروف الاقتصاد الكلي المواتية.
ومن منظور التقييم، يتداول سهم CENX عند 5.47 ضعف الأرباح المعدلة المتوقعة، مما يضعه عند خصم ملحوظ مقارنة بمتوسط القطاع ومتوسط مضاعفاته الخاص على مدى خمس سنوات. قد يشير هذا إلى نقطة دخول حكيمة في السهم لأولئك المستعدين للاستمرار في المسار.
Century Aluminum تخفق في توقعات أرباح Q4
في 19 فبراير، أعلنت Century Aluminum عن نتائجها للربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث ارتفعت الإيرادات بشكل هامشي على أساس سنوي (YOY) إلى 633.7 مليون دولار لكنها جاءت دون تقدير المحللين البالغ 658 مليون دولار. وعلى أساس ربع سنوي متتالي، زادت الإيرادات بمقدار 2 مليون دولار، حيث قدمت أسعار London Metal Exchange المحققة الأقوى وعلاوات الغرب الأوسط الدعم، بينما حدّت أحجام الشحنات الأضعف من الصعود.
ارتفع إجمالي الربح بنسبة 35.7% على أساس سنوي (YOY) إلى 90 مليون دولار، مما يعكس تحسن ديناميكيات التسعير. ومع ذلك، انخفض صافي الدخل بنسبة 95.9% إلى 1.8 مليون دولار، وهبط EPS بنسبة 95.5% مقارنة بالربع من العام السابق إلى 0.02 دولار، مخيبًا توقعات Street البالغة 1.32 دولار.
ظلت السيولة ركيزة قوية. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، احتفظت Century Aluminum بـ 134.2 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية، إلى جانب 283.8 مليون دولار كقدرة اقتراض متاحة، مما يرفع إجمالي السيولة إلى 418.0 مليون دولار. كما خفضت الشركة صافي الدين بمقدار 54 مليون دولار خلال الربع.
وتطلعا للمستقبل، تتوقع الإدارة أن يتراوح معدل EBITDA المعدل للربع الأول من السنة المالية 2026 بين 215 مليون دولار و235 مليون دولار، مدعومًا بأسعار معادن أكثر ثباتًا وعلاوات إقليمية. ومع ذلك، قد تضغط تكاليف الطاقة الأمريكية الأعلى المرتبطة بعاصفة Winter Storm Fern على الهوامش على المدى القريب.
وبالنسبة للسنة المالية 2026، تتوقع الإدارة شحن حوالي 630,000 طن من الألومنيوم الأولي، مع الحفاظ على استقرار الأحجام بينما تأخذ ديناميكيات التسعير مركز الصدارة. وتخطط الشركة لتخصيص ما بين 115 مليون دولار و125 مليون دولار في إجمالي CapEx، مع موازنة الاحتياجات المستمرة مع الاستثمارات المستهدفة لدعم الكفاءة طويلة الأجل.
ويتوقع المحللون ارتفاعًا حادًا في الأفق. ويتوقعون أن يرتفع EPS للربع الأول من السنة المالية 2026 بشكل كبير على أساس سنوي (YOY). وتتوقع Street أن يرتفع صافي الدخل للسنة الكاملة 2026 بنسبة 1,500% عن العام السابق إلى 6.72 دولار، يليه زيادة أخرى بنسبة 4.2% إلى 7 دولار في السنة المالية 2027.
ماذا يتوقع المحللون لسهم Century Aluminum؟
وقفت Wall Street بحزم خلف Century Aluminum، وأصبح النبرة أكثر إيجابية في الأسابيع الأخيرة. وأكد المحلل Lucas Pipes من B. Riley Securities على تصنيف "Buy" مع رفع السعر المستهدف من 64 دولارًا إلى 68 دولارًا. يعكس هذا التعديل تزايد الثقة في الرافعة المالية للأرباح مع تقوية أسعار الألومنيوم وتشديد العرض عالميًا.
ويعزز مجتمع المحللين الأوسع هذا التفاؤل. ويحمل السهم تصنيفًا عامًا بـ "Strong Buy"، حيث يدعمه جميع المحللين الخمسة بقوة بنفس التوصية من الدرجة الأولى.
وتعزز الأرقام هذا الرأي بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 65 دولارًا، مما يشير إلى صعود محتمل بنسبة 10.2%. وفي الوقت نفسه، يشير السعر المستهدف الأعلى في Street والبالغ 69 دولارًا من Timna Tanners من Wells Fargo إلى مكاسب محتملة بنسبة 17% من المستويات الحالية.
في تاريخ النشر، لم تكن لدى Aanchal Sugandh مراكز (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال في الأصل على Barchart.com