هل تريد معرفة نهاية الرأسمالية؟ فقط انظر إلى الأسهم الخاصة - لقد استحوذت على حياتنا اليومية | هيتي أوبراين

كانت الكرواسون المجانية هي التي كشفت الأمر. والأثاث على الطراز الاسكندنافي. والجدران ذات الألوان الباستيل الأنيقة. كانت مختلفة عن دور الحضانة الأخرى التي شاهدتها: أغلى قليلاً، والمكافئ الجمالي لـ WeWork للأطفال الصغار. كنت في شهري الثامن من الحمل، أقوم بجولة في دور حضانة مختلفة في جنوب شرق لندن لابنتي. في ذلك الوقت، لم أدرك أن هذه لم تكن مجرد حضانة، بل نموذجًا لتجربة هائلة تحدث بهدوء في جميع أنحاء بريطانيا.
الحضانة التي زرتها مدعومة من قبل الأسهم الخاصة، وهو عالم خفي وقوي للغاية في التمويل أصبح الآن يسيطر على كل شيء تقريبًا. تمتلك صناديق الأسهم الخاصة ومديرو الأصول المرتبطون بها شركات المياه، والمباني السكنية، والسكن الطلابي، ودور رعاية المسنين، ودور الأطفال، وقاعات الجنازات، والمزيد. أتقن عمالقة هذه الصناعة نموذج استثمار من المهد إلى اللحد يركز على الأماكن التي نعيش فيها ونعمل ونشيخ فيها، وفي النهاية نموت فيها، مستحوذين على هذه الخدمات الأساسية وعاصرينها لتحقيق الربح.
للتوضيح، ليس لدي مشكلة مع الكرواسون المجاني. تظهر المشاكل عندما يقرر مديرو الصناديق مصير المؤسسات التي تدعم المجتمع. ازدهرت دور الحضانة المدعومة بالأسهم الخاصة في جميع أنحاء المملكة المتحدة على مدى السنوات الخمس الماضية، مستولية على الأعمال التجارية المستقلة ودمجها في سلاسل عملاقة. للناظر من الخارج، تبدو العديد من هذه الدور كما كانت من قبل، لكنها تحقق أرباحًا تزيد بما يصل إلى سبع مرات عن الفائض الذي تحققه دور الحضانة غير الربحية، وتنفق ما يصل إلى 14٪ أقل على الموظفين، ولديها معدلات دوران موظفين أعلى بكثير من دور الحضانة التي تديرها المدارس. إن بحثهم الشغوف عن الربح يعني أن مثل هذه الدور أقل احتمالاً للفتح في المناطق الفقيرة، ويمكن أن تغلق في أي لحظة، كما اكتشف الآباء في هاكني مؤخرًا عندما أغلقت حضانتهم فجأة. هذه ليست طريقة لإدارة خدمة اجتماعية حيوية.
لقد قضيت السنوات الأربع الماضية في البحث عن الأسهم الخاصة، وخلال ذلك الوقت انبهرت بكل من النطاق الهائل لمشاركتها في حياتنا، وما تكشفه عن كيفية عمل السلطة والثروة الآن. يكمن الدليل في اسمها: تتعامل الأسهم الخاصة مع الشركات الخاصة. على عكس الشركات المدرجة علنًا، تنشر الشركات المملوكة للأسهم الخاصة أقل قدر ممكن عن أنشطتها وحساباتها، مما يجعل من الصعب تتبع الأموال ومعرفة كيفية إنفاق رسوم رعاية أطفالك، أو ما إذا كانت الشركة خاسرة أم لا.
قال لويس برانديز، القاضي في المحكمة العليا والإصلاحي الليبرالي، ذات مرة: "ضوء النهار هو أفضل مطهر". عندما تختفي المعلومات، يختفي أيضًا التدقيق الفعال. كأسلوب ملكية، تشبه الأسهم الخاصة عكس الديمقراطية. إنها تركز السلطة بين مجموعة صغيرة من صانعي الصفقات الأثرياء للغاية الذين يجňون فوائد فشل المجتمع في محاسبتهم. ليس من المستغرب أن الجمهوريين يضغطون من أجل تشريعات من شأنها تعزيز قبضة هذه الصناعة على الاقتصاد الأمريكي.
المصطلح نفسه هو نوع من التمويه، لا يتضمن أي ذكر للكميات الهائلة من الديون المتضمنة في معظم صفقاتها. الآلية الأساسية في جوهرها تتضمن ما يعرف بـ "الاستحواذ بالرافعة المالية". يعمل الأمر على هذا النحو: أنت، كمدير صندوق، تشتري شركة باستخدام جزء صغير من أموالك الخاصة وتقترض الباقي. ثم، تقوم بتحميل هذه الديون على الشركة التي اشتريتها للتو. إذا سارت الصفقة بشكل جيد، فإنك تحتفظ بالأرباح. إذا لم يكن الأمر كذلك، فإن الشركة هي التي تتحمل المسؤولية، وليس أنت. من الناحية النظرية، من المفترض أن تخلق هذه الديون شركات أكثر رشاقة وكفاءة. في الممارسة العملية، يمكن أن يكون لها آثار كارثية على الخدمات العامة. في حالة دور الحضانة، على الرغم من تجميع ديون ضخمة، لم تفعل سلاسل دور الحضانة المدعومة بالأسهم الخاصة سوى القليل لمعالجة نقص أماكن رعاية الأطفال، وقد تكون أكثر عرضة للانهيار. هذا يترك الآباء بدون رعاية أطفال والعمال بدون وظائف.
بدأت قصة كيف اصطدم التمويل عالي الأوكتان بأماكن عادية، مثل الكثير من الأشياء في بريطانيا، في الثمانينيات، عندما قلق وزراء في حكومة المحافظين بقيادة مارغريت تاتشر من أن بلادهم في حالة ركود ونظروا إلى الولايات المتحدة للحصول على إجابات. عندما وافقت الحكومة في عام 1987 على اتفاق يسمح لمديري الصناديق بدفع ضرائب أقل على مكاسبهم مقارنة بما يدفعه الآخرون على دخلهم، اعتقد الوزراء أنهم كانوا يمهدون الطريق لـ "رأس المال الاستثماري"، الذي قد ينتج أسلوب عمل وادي السيليكون يومًا ما آيفون أو سيارة كهربائية. بدلاً من ذلك، حصلوا على مديري صناديق استولوا على الشركات بأسعار زهيدة وحملوها بالديون.
كلما قضيت وقتًا أطول في تصفح الأرشيفات، ومقابلة الممولين، وقراءة سير صانعي الصفقات المتوفين، كلما زاد تفكيري في أساليب الصناعة كاستعارة لكيفية عمل السلطة الآن في بريطانيا في القرن الحادي والعشرين، حيث أصبح البذخ الخاص هو الوجه الآخر للتقشف العام. لقد أجهدت الحكومات الإنفاق العام باسم المسؤولية المالية، حتى بينما يراكم أصحاب الخدمات التي كانت تديرها الحكومة سابقًا مستويات متهورة من الديون. لقد لعب المستثمرون ألعابًا باهظة مع بنيتنا التحتية الحيوية، بينما تم تقليص الجهات التنظيمية إلى درجة أن الكثير منها توقف عن التحقيق بشكل صحيح في المشاكل التي يخلقها هذا.
يعكس كل هذا تحولًا أغمق نحو اقتصاد أصبح فيه المضاربة المدفوعة بالديون أحد أكثر الطرق شيوعًا لبناء الثروة. اليوم، ليس فقط مديرو الصناديق هم من يقومون بعمليات الاستحواذ بالرافعة المالية. قم بالتمرير عبر TikTok وستصادف صناعة منزلية من المؤثرين الذين يبشرون بإنجيل الازدهار "الدخل السلبي" ويوجهون أتباعهم حول كيفية استخدام الديون لشراء منازل لتأجيرها للمستأجرين التعساء. كما أخبرني ستيفانو سجامباتي، وهو أكاديمي كتب عن هذه التطورات الغريبة في اقتصادنا السياسي: "اللعبة هي أنك تقترض، وتحاول أن تجعل الآخرين يدفعون ديونك".
على مدى الثمانين عامًا الماضية، كان الادعاء الرئيسي للرأسمالية بالشرعية هو فكرة أن الاقتصاد سيستمر في النمو، مما يوفر للجميع حصة من غنائمه. كان الناس على استعداد لتحمل الآخرين الحصول على شرائح أكبر من الكعكة طالما اعتقدوا أنهم سيتركون بأكثر من مجرد فتات. ولكن في اقتصاد غير متكافئ وركود، تبدأ الرأسمالية في الظهور بشكل أقل ككعكة متزايدة تدريجيًا وأكثر كـ "لعبة صفرية" حيث، لكي تفوز، يجب على شخص آخر أن يخسر. لكي تزيد قيمة منزلك، يجب أن يُحرم شخص آخر من شراء منزله. لكي يحقق مدير صندوق عائدًا عن طريق شراء سكن الطلاب، يجب على طالب ما، في مكان ما، أن يدفع الفاتورة.
في هذا السياق، يصبح الاستحواذ على الخدمات الأساسية منطقيًا تمامًا. حتى لو اضطر الناس إلى تقليص جميع أشكال الإنفاق الأخرى، فسوف يحتاجون دائمًا إلى الماء والطاقة ومكان للعيش. ستحتاج جداتهم المسنات دائمًا إلى دار رعاية. إذا كان لديهم أطفال، فسيحتاجون دائمًا إلى حضانة. إن استحواذ الأسهم الخاصة على المجال العام هو عرض لشيء أعمق وأكثر إزعاجًا: الرأسمالية لا تحتاج حقًا إلى النمو من أجل البقاء. بدلاً من ذلك، اكتشف من هم في القمة صيغة أسهل لبناء الثروة: شراء المبادئ الأساسية لحياتنا، وتحميلها بالديون، ودفع العواقب على الأشخاص العاديين.
-
هيتي أوبراين هي مساهمة منتظمة في The Guardian Long Read، ومحررة مساعدة في قسم الرأي، ومؤلفة كتاب The Asset Class: How Private Equity Turned Capitalism Against Itself، نُشر في 9 أبريل